Joining me now, Sam Stovall, chief investment strategist at CFRA. Sam, always good to have you. Thanks so much for joining us on Fed Day.>> Happy to be here, Caroline. >> So, Sam, the Fed just cut interest rates for the first time this year. It was widely expected, but what's your takeaway.Well, my takeaway is that they're doing pretty much what the street had been anticipating that they cut by 25 basis points and signaled that there's a possibility of two more cuts by the end of this year. So, uh deciding ...

8月8日，内华达州亨德森市一处在建新住宅项目。图片来源：JUSTIN SULLIVAN—GETTY IMAGES 长期以来，房地产市场一直被视为经济衰退的早期预警信号，而穆迪分析（Moody's Analytics）首席经 济学家马克·赞迪特别关注其中一项数据。 他在上周日社交媒体发文中指出，穆迪自主研发的利用机器学习技术的领先经济指标显示，未来12个月 内美国出现经济衰退的概率已升至48%。 尽管这一概率尚不足50%，但赞迪指出，从历史经验来看，概率一旦达到这个高度，经济必然会陷入衰 退。 房地产市场数据是穆迪指标的关键组成部分。 赞迪警告称："该算法已将建筑许可量作为预测经济衰退的最关键经济指标。此前，尽管建筑商通过降 息补贴等激励措施拉动销售，使得建筑许可量一直保持相对稳健，但未售房屋库存目前已处于高位且仍 在持续上升。" "为此，建筑商正在收缩业务，建筑许可量开始下滑，如今已跌至疫情封锁以来的最低水平。" 上个月，美国人口普查局（Census Bureau）报告显示，7月住宅建筑许可量经季节性调整后年化总量为 135万套，环比下降2.8%，同比下降5.7%。 7月，赞迪特别指出房地产市场令人担忧，并将 ...

在备受瞩目的美联储9月会议上，市场普遍预期美联储将宣布降息0.25个百分点。这一决定被新美联储通 讯社之称的记者NickTimiraos视为对近期就业市场放缓的直接回应。然而，这一看似技术性的政策调整， 背后却隐藏着复杂的政治博弈与经济判断。 此外，季度经济预测中关于今年降息次数的点阵图也成为焦点。市场将密切关注，美联储官员是否将全年 降息预期从6月的两次上调至三次，以此判断未来政策走向。 Timiraos总结道，这场会议不仅关乎利率本身，更是美联储在独立性、政治压力与经济判断之间的一次关 键抉择。无论鲍威尔如何表态，他都难逃争议。而美联储未来的政策路径，也将对美国乃至全球经济产生 深远影响。 Timiraos指出，此次会议发生在美联储历史上极为敏感的政治时刻。特朗普政府数月来持续施压美联储降 息，甚至试图通过法律手段干预美联储理事构成，包括试图罢免理事丽莎·库克，并推动其经济顾问斯蒂 芬·米兰进入美联储理事会。这种政治干预让美联储的独立性面临严峻考验。 美联储主席鲍威尔此前已释放出信号，表示将更关注就业市场的疲软，而非持续高企的通胀。这一立场在 美联储内部并非毫无争议。部分官员认为，当前失业率仅4.3%，通 ...

美联储官员预计将在周三采取降息措施，以应对美国劳动力市场日益疲软的状况。这一政策调整标志着货币政策方向的微调，此前美联储因担忧关税引发通 胀而一直按兵不动。 此次政策转折发生在美国总统特朗普持续施压的背景下。本周，特朗普多次呼吁"大幅降息"，同时这一政治因素也为即将召开的美联储会议带来了不确定 性。会议的最终出席名单可能在周一晚间敲定，当天参议院确认了一位新任理事，而法院裁定另一位理事可暂时继续履职。尽管这些悬念引人关注，投资者 的目光仍将聚焦于美联储主席鲍威尔的讲话。 与此同时，上诉法院裁定，美联储理事丽莎·库克可在挑战特朗普解雇决定的诉讼期间继续履职。特朗普政府计划请求最高法院允许以抵押贷款欺诈指控罢 免她，但库克否认相关指控。全美保险公司首席经济学家凯西·博斯特扬西指出，投票者的最终构成及库克能否继续留任，对短期利率路径影响有限，但若 总统成功替换库克，则可能对长期利率走向产生重大影响。鲍威尔新闻发布会上，很可能会被问及这些问题及其对美联储独立性的潜在影响。 在预计的25个基点降息问题上，美联储内部存在分歧。部分官员倾向更大幅度降息，而另一部分则主张维持利率不变。根本原因在于政策制定者对劳动力市 场疲软 ...

穆迪首席经济学家马克·赞迪近日再度对美国经济前景发出警告，指出美国在未来十二个月内陷入经济衰退的可能性已升至百分之四十八，这一概率处于"令 人不安的高位"。他强调，多项经济指标显示美国经济正处在"衰退边缘"，甚至形容其"位于悬崖之上"。 赞迪特别提到，美国住宅建筑许可数量的大幅减少是预示经济衰退的一项重要信号。尽管当前许可证发放仍维持一定规模，但由于地产市场买家需求持续疲 软，待售房屋积压增加，建筑商已开始显著缩减开发计划。目前，美国新批准的建筑许可数量已接近疫情期间的最低水平，进一步加剧了市场对经济走势的 忧虑。 赞迪在过去几周已多次警示经济风险，并通过社交媒体平台X连续发表观点。他提到，尽管衰退概率未超过百分之五十，但从历史标准来看，当前的风险水 平已属极高，非常值得警惕。在他看来，多项滞后和实时经济指标共同显示，美国经济正在失去持续复苏的动力。 综合来看，美国地产市场放缓、信贷紧缩以及消费者需求减弱等一系列因素正在形成合力，威胁着经济的软着陆。尽管货币政策可能适时作出调整，但其能 否有效抵御这一轮下行压力，仍存在较大不确定性。市场和经济学家正密切关注后续数据的发布，以进一步判断美国经济的真实走向。 此外 ...

早，市场在反弹的相对高位震荡一周了，周一十字星收尾，表明市场在这个位置多空出现分歧，都在选择观望或者等待降息后市场的反应，所以近期在周四 降息落地之前不会有太大的波幅，而在消息落地后警惕市场出现剧烈波幅，接下来以个人观点分析下，对这次降息的看法 首先得明白降息意味着什么？意味着储蓄、国债传统无风险的资产收益下降，市场流出更多的资金来寻找高收益的投资产品，其中包括股票、基金、贵金属 等高风险高回报产品，这也是市场从最基础的理解来预测BTC会流入更多资金来提高价格，这个逻辑对不对？ 其实降息对BTC影响从两方面考虑，第一，降息后市场流出大量热钱，向金融体系注入更多流动性，多出来的热钱可能会寻找收益率更高的产品，这是一个 利好的信号。第二：降息可能表明经济衰退的信号，这会引发市场恐慌和避险，真正的经历危机中，投资者会抛售一切非核心资产，股票，BTC或者黄金来 换取美元来弥补其他地方的亏损或满足保证金需求，这会导致所有风险资产同步下跌的景象，看下近两次降息影响。 综上，短期市场处于观望阶段，等待降息消息落地，近期不会有较大波动，但降息个人是看一个利空的影响，并且有大幅度利空的可能性，注意市场出现恐 慌性抛售，一旦出现 ...

对A股市场而言，美联储货币政策转向具有重要意义。当前A股正处于震荡整固阶段，市场急需外部催化剂打破平衡。历史 经验表明，美联储降息周期往往成为全球资产价格重估的起点，并通过多重渠道影响新兴市场表现。 北京时间9月18日凌晨2点，美联储即将公布9月货币政策决议，市场普遍预期其将再次开启降息周期，政策利率有可能再降 低25-50BP。 通胀风险下行、衰退风险上行背景下，美联储9月降息已成定局。这将如何影响A股市场？我们将从降息对A股的三重驱动 入手，为大家深入解析可能带来的投资机遇。 一、如何预期美联储9月降息决议？ 通胀的短期扰动不会阻碍美联储政策转向。8月美国CPI同比上涨2.9%，符合预期；环比增长0.4%，略高于预期的0.3%。从 本轮通胀周期看，2022年6月，美国CPI同比触及9.1%的历史高点后步入下行通道。2025年前四个月CPI同比分别为3.0%、 2.8%、2.4%和2.3%，随后在关税政策推动下自低位逐步回升至8月的2.9%。尽管关税对物价带来暂时上行压力，但美联储 已评估其影响属短期且有限，将在数月内消化完毕，不会在未来持续推高通胀。因此，尽管当前通胀存在波动，但整体水 平处于可控区间，预 ...

美国华尔街资深分析员、宏观另类投资公司Phinance Technologies创办合伙人Ed Dowd表示，特朗普当 选总统后继承了一个烂摊子，美国经济正面临被外界低估的严峻挑战。他警告称，美联储本周预料即将 开始的降息行动，或将演变为"恐慌性降息周期"，类似2007年金融危机爆发时的情形，但降息难以阻止 资产价值缩水。 Dowd认为，美国劳工统计局(BLS)上周公布的年度非农就业修正数据，暴露前总统拜 登政府时期经济数据的严重问题，他形容特朗普现在必须应对的是一场灾难。Dowd相信，美国 房地产 市场已经开始走弱，通胀预期下行，美联储的降息措施恐难以逆转这个趋势。他预测，全球将陷入"非 常深度的衰退"，建议投资者考虑 黄金和土地等避险资产。 另外，摩根士丹利、摩根大通和奥本海默资 产管理公司的策略员警告称，随着投资者将注意力转向潜在的经济放缓，更谨慎的基调可能会取代目前 的乐观情绪。这些策略员表示，在美联储本周预期中的减息之后，美国股市连创新高的上涨行情面临暂 时熄火的风险。 ...

本文字数：2049，阅读时长大约3分钟 作者 |第一财经 樊志菁 2025.09.16 当地时间9月16日，为期两天的美联储议息会议在美国华盛顿特区正式召开。 外界普遍预计，美联储将重启降息进程，因为美国就业市场正在发出警报信号。未来的宽松路径将受到 更多关注，一方面联邦公开市场委员会FOMC面临着政府方面的巨大压力，内部暗流涌动，另一方面特 朗普贸易政策的影响仍有待明朗，数据依赖立场是否会导致政策调整反应不及时冲击经济成为焦点。 经济展望如何变化 8月以来，美联储两大职责——通胀和就业双双持续承压，物价持续上涨的同时，就业市场开始降温。 这种 "有毒组合" 让滞胀风险升温，也使美联储陷入各国央行可能面临的最棘手局面之一。 上周数据显示，美国8月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，创下今年 1 月以来的最高增幅。剔除 波动较大的食品和能源品类后，核心CPI同比增速在3.1%，显著高于美联储2%的通胀目标。 就业市场的裂缝更受到关注。过去一周，美国初请失业金人数升至2021年以来最高水平，续请失业金人 数则持续处于疫情以来高位，显示求职者找到就业岗位所需时间有所延迟。此前8月非农就业报告显 示，就业岗位新 ...

华尔街资深分析师、全球宏观另类投资公司 Phinance Technologies 的创始合伙人Ed Dowd近日表示，特 朗普当选总统后"继承了一个烂摊子"，美国经济正面临被外界低估的严峻挑战。他警告，美联储即将开 始的降息或将演变为"恐慌降息周期"，类似2007年金融危机爆发时的情形，但降息难以阻止资产价值缩 水。 Dowd认为，美国劳工统计局（BLS）上周公布的年度就业修正数据暴露了拜登政府时期经济数据的严 重问题，他形容特朗普现在必须应对的是"一场灾难"。 Dowd还认为，美国房地产市场已开始走弱，通胀预期下行，而美联储的降息措施恐难以逆转这一趋 势。Dowd预测全球将陷入"非常深度的衰退"，建议投资者考虑黄金和土地等避险资产。 就业数据修正暴露经济"统计欺诈" 上周二BLS公布，截至今年3月的12个月内，美国的非农就业人数超预期大幅下修91.1万，相当于每月 平均少增加近7.6万。这是自2000年以来的最大下修。Dowd对如此大幅下修就业数据提出严厉批评，称 这种偏差具有欺诈性质。他说 "这可能是统计欺诈，也可能是官僚无能，或者两者兼有。这种偏差高达离谱的7个标准差。 3.4个标准差就相当于人一生中 ...