黄金市场表现与驱动因素 - 2025年上半年伦敦金价格一度逼近每盎司2,400美元历史高点 [1] - 全球央行第一季度购金量达290吨 同比增加20% [1] - 推动因素包括美元实际利率逐步下行 美国地缘政治风险升温 以及央行持续增持 [1] - 中国 俄罗斯 印度等央行增持反映对美元体系的分散化意图 [1] - 需警惕美债收益率反弹带来的短期修正压力 [5] - 中长期配置仍具价值 适宜逢低分批布局 [5] 钯金市场现状与挑战 - 价格自2022年高点3,400美元/盎司大幅回落 2025年8月跌破1,000美元/盎司 较高位缩水逾70% [5] - 最大用途为汽油车尾气催化剂 占比超80% [5] - 全球电动车销量同比增长32% 传统汽油车销售占比首次跌破60% [5] - 钯金被铂金替代的趋势加速 催化剂制造商推动配方调整以降低成本 [5] - 短期难现趋势性反弹 适合持币观望或高位套保 [5] - 若价格下探至800美元以下成本支撑区间 可考虑博弈型反弹机会 [5] 铂金市场动态与机会 - 2025年价格多数时间维持在850-1,000美元/盎司区间震荡 [7] - 南非因电力问题导致铂金矿供应减少 [7] - 消费端乏力 传统珠宝消费增长疲软 氢能应用尚处发展初期 [7] - 作为钯金替代材料 在汽油车与柴油车中渗透率上升 [7] - 中期策略应聚焦钯转铂带来的结构性机会 可适当增配 [7] - 需关注南非产量 氢能政策等催化因素变化 [7] 贵金属实时价格数据 - 2025年8月5日黄金回收价779.09元/克 销售价781.13元/克 [6] - 白银回收价8.49元/克 销售价8.66元/克 [6] - 铂金回收价300.60元/克 销售价304.60元/克 [6] - 钯金回收价269.50元/克 销售价277.50元/克 [6]