公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为6.99亿元，同比增长247.76% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为0.41亿元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损0.71亿元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-32.94亿元，主要由于铋材料业务采购原材料增加所致 [2][40] - 研发费用为0.79亿元，同比增长4.35%，占收入比例为17.53% [40] - 投资收益为-0.94亿元，主要由于出售参股公司浙江镨芯股权及部分股票所致 [40] 业务结构转型 - 新增铋材料业务实现销售收入5.25亿元，占总营收75.14%，成为主要收入来源 [7][40] - 集成电路设备业务新增交付8台12英寸离子注入机，晶圆产品片安全生产过货量突破500万片 [6][13] - 房地产业务以存量房和车位销售为主，无新增住宅开发项目 [14] - 出售参股公司浙江镨芯股权实现投资收益，提升资产流动性和现金流 [3] 半导体行业环境 - 2024年全球半导体销售金额为6276亿美元，同比增长19.1% [4] - 2025年全球半导体设备销售额预计达1255亿美元，同比增长7.4% [7] - 中国2024年半导体设备支出达495.5亿美元，同比增长35%，成为全球最大支出国 [7] - 离子注入机国产化率不足10%，全球市场规模2024年为276亿元，2030年预计达307亿元 [8] 技术研发进展 - 凯世通新增CIS低能大束流离子注入机首台设备通过验收，填补国内空白 [23] - 累计申请专利341项，其中发明专利190项，实用新型专利142项 [29] - 研发人员增至295人，同比增长38.50% [30] - 开展中束流离子注入机、SOI氢离子注入机等特色工艺设备研发 [24] 产能与供应链建设 - 铋材料生产基地覆盖广东清远、安徽五河、湖北荆州和浙江衢州，其中清远和五河基地已正式生产 [7] - 二季度铋业务收入环比增长449.82%，计划年底前完成新增产能扩张 [7] - 与先导科技集团协同开发静电卡盘、流量计等核心零部件，提升供应链国产化率 [6][35] - 建立检测中心支持量产设备性能测试和零部件国产化验证 [27] 战略协同效应 - 先导科技集团提供镓、锗、铟等稀缺矿源，增强供应链稳定性 [35] - 客户资源高度重叠，有利于设备业务市场拓展 [35] - 通过材料-设备-应用全产业链协同实现成本控制和技术迭代 [36] - 安徽万导作为先导科技集团唯一铋深加工平台，获得成熟产线经验支持 [36] 政策与市场机遇 - 国家大基金三期重点支持半导体制造关键设备和高端材料研发 [5] - 出口管制政策推动铋价格从7.5万元/吨最高涨至16万元/吨 [10][11] - 国内晶圆代工产能占比预计从2024年21%提升至2030年26% [7] - AI驱动下游需求增长，带动半导体设备和技术创新 [4][9]