核心观点 - 宜良县将立足“滇中粮仓”、“花乡水城”的禀赋，坚持绿色发展，将资源优势转化为高质量发展动力 [1] - “十五五”期间，公司将坚持“大抓产业、主攻工业”，因地制宜发展新质生产力，加快构建现代化产业体系 [3] “十四五”时期发展回顾 - 地区生产总值年均增长4.2% [2] - 农林牧渔业总产值连续5年保持全市第一、全省前列 [2] - 规上工业增加值（不含汤池）增速扭负为正达到7% [2] - 社会消费品零售总额、民营经济增加值双双突破100亿元 [2] - 农村常住居民人均可支配收入增速持续跑赢经济增速 [2] - 户籍居民人均预期寿命提高到81.24岁 [2] - 城乡供水一体化项目解决23.47万群众饮用水安全问题，农村规模化供水率达到60.15% [2] - 空气质量优良率提升至98.6% [2] - 南盘江狗街国控断面水质由劣Ⅴ类跃升至Ⅲ类 [2] - 森林覆盖率提升至47.4% [2] “十五五”产业发展战略 - 坚持“大抓产业、主攻工业”不动摇，锚定智能化、绿色化、融合化发展方向 [3] - 持续完善“1+4+N”现代产业体系 [3] - 重点做大做强资源循环利用支柱产业，力争到2030年总产值达到100亿元 [3] 资源循环利用产业具体举措 - 以宜良产业园区为核心载体，围绕再生纸、再生玻璃等优势领域补链、延链、强链 [3] - 推动东晟纸业、红星荣和纸业等骨干企业实施技术改造、提升产能 [3] - 加快新能源退役设备回收利用等新兴板块布局 [3] - 以车天下报废汽车拆解项目为基础，引进汽车零部件再制造项目，打造区域汽车资源化利用示范基地 [3] - 探索布局废旧电子电器再制造产业 [3] - 组建专业化资源循环利用公司，探索建立“回收点—中转站—分拣中心”三级回收体系 [4] - 加快再生资源综合市场落地建设，推动“城市矿产”资源在宜良规模化集聚 [4] 特色农业与文旅产业规划 - 鸭产业：建设种源繁育基地，扩大滇麻鸭保种提纯复壮规模 [6] - 鸭产业：推动精细化分割，开发即食产品、羽绒加工、鸭源生物制品 [6] - 鸭产业：包装“来滇必带”鸭产品系列伴手礼，创新“烧鸭+”沉浸式文旅体验 [6] - 三角梅产业：建设国家级三角梅种质资源库，推动育种产业化 [6] - 三角梅产业：发展高端盆景、造型树，开发保健品、化妆品等精深加工产品 [6] - 三角梅产业：打造“宜良三角梅”区域公共品牌，规划建设三角梅主题特色民宿、网红餐饮集群和花海景观廊道 [6] - 乡村旅游：聚焦亲水娱乐、“一花一景”、美食寻味等特色主题，打造“小而美”的乡村旅游场景 [7] - 乡村旅游：开发“周末不忙、来趟宜良”系列旅游产品 [7] - 特色旅居：构建多层次产品体系，聚焦“自然疗愈”、“智慧探索”、“灵感栖居” [7] - 林下经济：重点发展以“林麝”为代表的林下养殖、以“包山育菌”为代表的林下采集和林旅融合产业 [7]

公司业务聚焦 - 公司聚焦鸭产业 主营业务涉及食品和羽绒两大产业链 [1] - 公司明确表示不涉及抗生素业务 [1]

公司经营业绩 - 2024 年公司实现营业收入 47.31 亿元，同比增长 27.68%；归属于上市公司股东的净利润 3236.06 万元，同比增长 201.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1081.62 万元，同比增长 151.43%；经营活动产生的现金流量净额 19991.77 万元，同比增长 250.33% [2] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 7.70 亿元，同比增长 3.78%；归属于上市公司股东的净利润 -1191.87 万元，同比下降 1167.16% [2] 业绩亏损原因 - 2025 年一季度受行业性挑战等因素影响，产品市场价格承压，综合毛利率同比下降；参股企业投资收益减少及存货跌价准备计提规模扩大，导致当期经营业绩亏损 [3] 未来发展战略 - 坚持“食品 + 羽绒”双主业驱动战略，食品板块发挥全产业链布局优势，构建高毛利产品矩阵，深化国内外市场协同，推进熟食深加工领域发展；羽绒板块通过产能扩建与智能化改造提升加工能力，加大新型功能材料研发投入，拓展高附加值应用场景，延伸产业链至终端消费领域 [3][8] 互动问答要点 - 公司已与传化集团联合完成“无氟防水羽绒”技术产业化应用，相关产品切入高端户外装备市场 [4] - 公司重整成功后经营业绩稳步攀升，但二级市场股票走势受多种因素影响，部分董监高增持、公司回购维护投资者利益，未来将开展市值管理工作 [6] - 公司将利用节假日宣传产品提升销量，二三季度为行业旺季，收入利润较高 [6] - 当前肉鸭产业两极分化，头部企业提升行业集中度，鸭肉深加工率和高附加值副产品开发成利润核心；羽绒行业增长聚焦消费升级、多场景应用和绿色制造与智能化融合 [6] - 公司食品业务坚持高品质路线，国内关注发达有食用习惯区域，海外深耕日韩、欧盟市场并开拓美洲市场；羽绒板块提升加工能力，拓展应用场景 [8] - 新推出的常温液态鸭油及卤制鸭心、鸭掌等休闲食品处于市场培育期，销售额占比小，后续将加大推广力度 [9] - 华锐服饰开展优质品牌代加工业务，整体营收占比较小 [10]