近日，《健闻咨询》从接近数坤科技的消息源处获悉，公司已经在内部启动IPO相关的准备工作。 另一位知情人士则透露，数坤科技从去年就开始准备上市相关事宜，其背后的投资人也给出了明确的建 议，认为现在是一个非常好的窗口期，"目标肯定是尽快，因为市场给到的机会不会一直都有。" 数坤科技成立于2017年，是AI医疗影像赛道的明星企业，2021年完成D轮融资后，估值一度达到94亿 元。截至目前，数坤科技总共获得了19张第三类医疗器械注册证，是行业内获证最多的公司。 此前，数坤科技投资方之一、远毅资本创始人杨瑞荣在接受《健闻咨询》专访时曾透露，数坤科技大概 率将在2025年实现盈利。另一位接近数坤科技的投资人也表示，数坤目前的营收比较可观，完全能够满 足港股的发行条件，"最难的时候基本已经过去了"。 AI医疗影像曾经是一条风光无限的赛道，2017年和2020年，它曾先后借助资本想象和政策机遇掀起过 两轮狂热浪潮。但当商业化的困境无处藏匿时，行业拐点也随之到来——2021年，推想、数坤、科亚医 疗等最受瞩目的几家头部公司赴港IPO，却纷纷折戟，最终只有鹰瞳科技一家上岸。 进院渠道单一、盈利模式不明，是市场对AI医疗影像商业化 ...

行业前景 - 中国AI医疗影像市场规模预计2030年达到923亿元 年复合增长率76.7% [2] 公司业绩表现 - 2024年营收1.564亿元 同比下滑23.34% [2] - 2024年归母净利润-2.55亿元 同比增亏92.75% [2] - 2019-2024年连续六年亏损 累计亏损8.8亿元 [7] - 2021年营收1.15亿元 2024年1.564亿元 四年仅增长4140万元 [6] - 股价从IPO时67.6港元跌至12.16港元 市值缩水超80% [7][8] 管理层薪酬 - 创始人张大磊2024年薪酬2222.4万元 较2021年46.1万元增长4800% [2] - 2023-2024年股权激励占张大磊薪酬总额98% [16] - 管理层总薪酬从2022年813.8万元增至2024年2921.7万元 增长2700% [14][15] 市场预期落差 - 2021年IPO认购倍数6.18倍 获"买入"评级 目标价100港元 [3][5] - 拥有国内唯一糖网眼底图像辅助诊断通行证 [5] - 中国糖尿病患者超1亿人 存在潜在市场需求 [4] 业务发展瓶颈 - 仅北京地区纳入医保 全国推广受限 [9] - 2024年上半年客户418个 基层医疗机构占比大 三甲医院合作不足 [11] - 产品定位存在"伪刚需"问题 健康人群检测意愿低 患者更关注治疗 [12]