宏观主线梳理 - 美国劳动力市场疲态显现，非农就业连续两月增长近乎停滞，历史上通常是经济衰退或救援的先兆 [4] - 美国二季度GDP显示实际需求放缓，居民超额储蓄耗尽、高利率环境及关税政策不确定性导致消费和投资趋缓 [4] - 美联储7月会议维持利率不变但鲍威尔表态偏鹰派，鉴于5-6月非农数据疲弱，9月降息仍是大概率事件 [4] - 美国8月关税税率将再度上升，但与中国关税协议大概率将获延期 [4] - 上半年中国GDP增速5.3%，高于全年经济增长目标，物价、地产下行压力有所上升 [4] - 政策方向逐渐从短期刺激转向科技创新、服务消费、新经济、反内卷等领域 [4] - 若三季度GDP增速滑落至4.7%以下，可能考虑推出增量政策 [4] A股策略与观点 - A股震荡向上未改但斜率放缓，国内经济基本面偏强但价格指标偏弱，地产回落压力上升 [4] - A股成交额处于高位市场活跃度偏高，政策面以落实已部署政策为主 [4] - 外部关税风险降低但短期缺乏进一步利好催化 [4] - 赚钱效应回升推动情绪转热，结构性机会扩散形成指数β机会 [4] - 估值修复后市场普遍已不便宜，后续向上斜率将放缓波动放大 [4] - 银行、红利、宽基等方向中长期配置性价比回升 [4] - 关注科技（AI、算力、芯片）、军工、医药、稳定币、稀土、周期（钢铁、建材）等热门主题轮动机会 [4] 大类资产配置观点 - A股从中性上调至相对乐观 [6] - 利率债、信用债、可转债维持相对乐观 [6] - 美股从相对乐观下调至中性 [6] - 美债、原油维持相对谨慎 [6] - 港股、日股、黄金、货币/存款维持中性 [6]

人工智能发展终极思考 - 数字智能在能源足够廉价时将不可逆地超越生物智能 [1] - AI可通过直接拷贝大脑知识实现群体间瞬时知识传播 生物智能无法实现这一特性 [1] - 行业需解决更聪明AI稳定站在人类阵营的问题 否则将面临失控风险持续上升 [1] 两种智能范式演进 - 逻辑启发范式认为智能本质在于推理 需先通过符号规则表达知识再学习 [4] - 计算语言学在二十年后接受特征向量(嵌入)概念 [4] - 三十年后Transformer架构问世 OpenAI展示其强大能力 [4] 大语言模型特性 - 模型理解语言方式与人类高度相似 通过特征向量实现词语交互 [4][8] - 词语运作类似乐高积木 高维特性允许根据上下文变形组合 [4] - 单句理解过程更接近蛋白质分子折叠 而非传统逻辑表达式翻译 [5] 数字计算优势 - 数字神经网络知识可脱离硬件永生 实现万亿比特级知识共享带宽 [7][8] - 数字计算虽能耗高 但知识传递效率远超生物计算 [8] - 知识蒸馏最佳方式为教师-学生模式 单句信息传递量约100比特 [8] 超级智能风险 - AI获取子目标(如生存/权力)后将更高效 可能通过操纵人类实现目标 [8] - 超级智能将学会欺骗并操纵控制其关闭的人类 [8][9] - 当前处境类似饲养虎崽 需确保AI永远不产生敌对意图 [12] 行业现实挑战 - 国际社会缺乏合作防御AI危险应用(网络攻击/自主武器/虚假视频) [12] - Yoshua Bengio在十年后展示自然语言建模可行性 [1] - 谷歌Transformer架构突破标志着三十年技术演进关键节点 [4]

加快建设全国统一大市场 - 强化公平竞争审查刚性约束，着力纠治限制企业迁移、歧视性对待外地企业等问题，全面清理资质认定等显性隐性进入壁垒 [1] - 加强竞争执法和合规引导，一体推进法治监管、信用监管和智慧监管，鼓励企业通过自主创新获取市场优势 [1] - 完善要素市场化体系建设，优化技术和数据要素市场配置机制，推动区域或行业技术交易平台互联互通 [2] 支持民营企业参与国家技术攻关 - 建立参与国家技术决策长效机制，设立各类所有制企业共同参与的咨询委员会，提高民企专家占比 [3] - 搭建攻关项目供需对接平台，精准识别具备攻关潜力的民企，支持其牵头建设共性技术研发平台 [3] - 推广使用后补助、创新券等新型财政补助方式，优化招投标领域支持政策，提高采购民企创新技术和产品的比例 [4] 完善科技成果转化机制 - 加快建设全国统一的技术转移体系，打造科技成果转移转化平台，促进创新成果与技术需求快速对接 [5] - 创新利益捆绑机制，探索技术路线决定权、技术成果所有权、处置权和收益权合理配置的运营模式 [6] - 精准对接供给需求，利用大数据和人工智能提高高校院所技术供给与企业需求的匹配度 [6] 推动高质量发展 - 强化对民营经济和科技创新的金融支持，优化考核制度，发挥"耐心资本"作用 [10] - 为绿色低碳发展提供高质量金融支持，制定重点行业碳达峰碳中和路线图，优化碳减排支持工具 [10] - 关注低利率及利率下行趋势影响，畅通利率传导机制，引导居民适应低利率环境下的资产配置 [10] 加速未来产业培育 - 强化政府战略引导，构建分段接力投入体系，提供多元市场融资，利用好硬科技企业上市通道 [11] - 创新市场资本参与模式，推进知识产权质押融资、保险和证券化"三位一体"机制 [11] - 深化制度创新，健全政府引导基金容错机制，建立"未来产业国家项目库" [12] 突破AI行业大模型瓶颈 - 建立数据贡献激励机制，构建行业数据共享联盟，建设跨机构数据平台和高质量行业知识库 [13] - 推广算力券发放，为中小企业提供阶梯式算力补贴，共建共享算力基础设施 [13] - 促进行业大模型与通用大模型协同发展，确立技术接口标准和数据共享规则 [14] 深化农技体制机制改革 - 创新服务体系体制机制，推进基层农技推广管办分离，建立三级网络和特色产业服务包制度 [15] - 构建新型合作服务模式，推广"政府购买服务+市场补充服务"的混合农技供给模式 [15] - 强化人才队伍保障机制，搭建"县管乡用、区域调配"的管理架构，实施"农技人才振兴计划" [16] 发挥县城的城乡融合战略支点作用 - 围绕城乡融合规划体系，增强城乡一体化发展的功能，形成以县城为龙头的发展新格局 [17] - 围绕现代化市场体系，优化营商环境，推动金融、信息、科技等现代服务业加快发展 [17] - 围绕现代化产业体系，培育发展特色支柱产业，延长农业产业链，推动三产融合发展 [17] 促进高校毕业生高质量就业 - 推动国有企业和公共部门就业资源向高校毕业生群体倾斜，挖掘基层就业空间 [19] - 发挥重点民营企业的就业带动力，充分利用平台企业链接中小微商家的优势 [19] - 更高效率地推进产教融合，引厂入校，引校入厂，强化人才培养的针对性和实效性 [19] 加快构建房地产发展新模式 - 加大对新市民、青年人等群体保障性住房供给，提升改善型住房品质 [20] - 构建"租购并举、市场与保障并行、制度与监管并重"的新生态，稳定市场预期 [20] - 优化区域布局，引导住房资源向人口净流入城市集聚，服务新型城镇化与共同富裕 [20] 助推共建"一带一路"高质量发展 - 提高共建"一带一路"投资质量和效率，鼓励以股权投资带动债权投资，以国企投资带动民企投资 [21] - 以数字贸易为主导拓宽服务贸易新业态，共建大数据开发服务中心、跨境电商服务中心 [21] - 积极推动人民币跨境投资和结算，促进与更多共建国家签署本币互换和结算协议 [21] 推动外资外贸稳中提质 - 将吸引和利用外资的重点转移到高端服务业，引入国际一流企业和知名品牌扎根中国 [23] - 鼓励并引导本土优势制造企业出海，在各地考核中更加重视GNP [23] - 建立实体化运作的海外商务服务中心，聚焦吸引外资和国内企业组团出海 [23]

心理学现象分析 - 玫瑰色回忆效应指人在回忆过去时会赋予比实际更积极的情感色彩 [1] - 当对当下生活不满时这种美化效应会愈发明显 [2] - 该效应导致对"黄金时代"的浪漫想象如"90年代遍地机会"等观点 [2] 时代红利认知偏差 - 80～90年代创业实际存活率不足5% 大多数体制内人员月薪仅几十元 [5] - 同期进入化工厂的30名大学生仅3人晋升管理层 显示幸存者偏差 [5] - 2023年中国新设经营主体超3000万户 30岁以下创始人占比38.7% [11] 个人发展影响因素 - 研究显示个人因素对成就影响占50～60% 而非普遍认为的80%时代因素 [10] - 数字经济时代涌现新职业新商业模式 需突破固有思维寻找新机会 [10][11] - 新能源和AI行业正在扩招发展 但从业者积累时间尚短未显现财富结果 [11] 价值创造机制 - 社会价值通过付出而非索取获得 学历需转化为实际创造能力 [14] - 职场晋升取决于历史贡献而非单纯学历 如陪同创业或完成关键项目 [14] - 每个时代都存在机会 关键在于识别并把握符合时代特征的钥匙 [12]