文章核心观点 - 中央明确加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度，这是行业高质量发展的首要任务和治本之策 [1] - 新模式的核心方向是完善基础制度，提升“人、房、地、钱”四类要素资源的配置效果 [1] - 行业发展将回归居住属性，通过优化要素资源配置促进市场平稳健康发展 [6] 供给端要素配置 - 优化保障性住房供给，加大建设力度并采用灵活方式如“以购代建”和“房票安置” [1] - 改善性住房供给重在“因城施策”，满足市场需求从“有没有”到“好不好”的转变 [2] - 2025年前三季度重点30城120-144平方米房产成交占比提升至30%，大户型成为新房成交主力 [2] - 盘活低效用地，使用专项债收购闲置土地并引导社会资本进入存量土地市场 [2] 开发端模式转变 - 坚持城市内涵式发展，大力实施城市更新，建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子” [3] - 2025年中国城市更新市场规模将突破8.6万亿元，2030年有望迈入10万亿元级别 [3] - 未来五年行业竞争将从规模、速度和价格转向产品力、科技力和服务力 [3] - 城市更新需结合人口、产业集聚效应创新产城融合模式，助力核心城市群发展 [3] 融资端制度创新 - 合理优化行业资产负债表，创新融资工具，满足企业合理融资需求 [3] - 积极创新融资工具以降低行业有息负债规模，同时防范风险外溢 [4] - 推广基础设施领域REITs实现资产证券化，鼓励企业并购重组优化组织结构 [4] - 实施城市房地产融资协调机制，推广“保交房”工作中探索的主办银行模式 [4] 销售端体系改革 - 销售体系需逐步改变，实行“预售+现房销售”并行模式，规范预售资金监管 [5][6] - 清理住房消费不合理限制性措施，关注存量和增量、新房和二手房等领域的流通问题 [6] - 通过取消限制加快资源流动，促进一二手市场联动并拉动产业链上下游消费 [6]

1、推动房地产高质量发展。 将"房地产高质量发展"置于"加大保障和改善民生力度"框架下，进一步凸显了房地产行业的居住属性和 民生定位。 2、加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。 新模式有哪些呢？现房销售算一个吧。深圳的配售型保障房就打算现房销售了。有的城市，商品房也开 始现房销售了，再也不怕房还没盖，房贷就交上了。 3、优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。 扩大了保障性住房的覆盖面，从原来只对困难群体变为涵盖工薪阶层。 4、因城施策增加改善性住房供给。 以后改善型住房的供给就更有针对性了，不像之前一窝蜂盖大房子，结果盖起来没人买。 今年一直在提"好房子"，看来想买房子的可以等几年，等明年以后才开始建的房子，基本都是按新要求 建的房子，质量，居住体验，购房保障都更好。 6、完善并购、破产、置换等政策，盘活用好低效用地、闲置房产、存量基础设施。 7、节约集约利用 农村集体经营性建设用地，依法盘活用好闲置土地和房屋，分类保障乡村发展用地。支持发展新型农村 集体经济。 8、完善促进消费制度机制，清理汽车、住房等消费不合理限制性措施。 看来后面的"限购""限价"等 ...

中新网哈尔滨10月31日电(记者刘锡菊)"今年前三季度，全省新建商品房销售面积同比增长了1.3%，增 速不仅始终高于全国平均水平，还连续3个月实现了正增长。"31日，在中共黑龙江省委宣传部、黑龙江 省人民政府新闻办公室主办的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会第六场上，黑龙江省住建 厅党组书记、厅长高起生表示，"十四五"时期，该省主动适应市场供求关系发生重大变化的新形势，坚 持市场与保障相结合，加快构建房地产发展新模式，不断提高龙江百姓居住水平。 （文章来源：中国新闻网） 据介绍，黑龙江省建立了"人房地钱"要素联动机制，以编制和实施住房发展规划和年度计划为抓手，以 人定房、以房定地、以房定钱，让市场供需更平衡、结构更合理。在推进保障性住房建设上，通过公租 房实物配租、筹集建设保障性住房等"组合拳"，有效解决了低保低收入、新市民、青年人、中低收入等 不同群体的住房难题，"十四五"期间累计发放租赁补贴21.39亿元、惠及百姓22.78万户。在推动高品质 住宅建设上，为了更好满足龙江百姓改善性住房需求，该省在全国率先出台了《住宅品质提升设计指 引》，重点打造安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"。 此外，黑龙 ...

10月28日公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》对"推动房地产高 质量发展"作出部署，明确提出要"加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制 度"。 与之相呼应的是，此前中央层面已多次提及构建房地产发展新模式，说明这是房地产行业高质量发展的 首要任务和第一抓手，也是促进市场平稳健康发展的治本之策。在笔者看来，房地产发展新模式的方向 和路径已愈发清晰，即完善相关基础制度，提升"人房地钱"四类要素资源的配置效果。 第一，供给端要优化保障性住房供给、"因城施策"增加改善性住房供给、盘活用好低效用地及存量土 地。这三大住房供应渠道，是满足当前多样化居住消费需求的本源要素，也是提振市场信心的重要支撑 力量。 具体来看，优化保障性住房供给，不仅意味着要加大保障房建设力度，供给方式也要走灵活路径，如延 续"以购代建""房票安置"等成熟做法，结合"人流"变化要素，在增量和存量两个市场中完善保障房供给 工作。 改善性住房供给重在"因城施策"，这是结合市场需求从"有没有"到"好不好"的重要转变而作出的方向引 导。据中指研究院数据，2025年前三季度，重点30城120平方米至144平 ...

黑龙江省住建厅党组书记、厅长高起生表示，黑龙江省加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和 城乡危旧房改造，系统推进"好房子"建设，更好满足人民群众基本住房需求和多样化改善性住房需 求。"十四五"期间，黑龙江省累计新建商品住宅面积约4337.1万平方米，人均住房面积从2020年的35.49 平方米达到42.2平方米；城镇旧改、棚改及农村危改累计开竣工180.38万户，城乡近500万人实现了破房 变好房、旧房变新房、小房变大房。此外，黑龙江省积极筹建各类保障性住房，实行公租房实物配租和 租赁补贴并举，帮助近30万户城镇低保低收入、新市民、青年人以及外来务工人员等群体解决了住房难 题，越来越多的家庭在龙江扎根、兴业。 "十四五"期间，黑龙江省累计新建改造供排水、燃气、供热等地下管网2.2万多公里，公共供水水质综 合合格率达到95%以上，提高了近4个百分点；集中供热面积达到11.26亿平方米，新增了1.3亿平方米， 集中供热普及率达到92%；城市燃气普及率达到96%，提高了近5个百分点；91.4公里的哈尔滨地铁相继 投入使用，"十字+环线"轨道交通网络全面形成；地级以上城市生活垃圾焚烧处理能力占比和生活垃圾 资源化 ...

近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中刊登了住 房和城乡建设部部长倪虹题为《推动房地产高质量发展》的署名文章。倪虹表示，要深刻认识推动房地产 高质量发展的重要意义，准确把握推动房地产高质量发展的总体要求，全面落实推动房地产高质量发展的 重点任务。 倪虹指出，要深刻认识推动房地产高质量发展的重要意义。推动房地产高质量发展是满足人民美好生活向往的 客观需要，是推进中国式现代化建设的客观需要，是促进房地产业转型发展的客观需要。推动房地产高质量发 展,必须牢牢抓住让人民群众安居这个基点,锚定推动房地产高质量发展的主要目标，处理好推动房地产高质量 发展的主要关系，强化推动房地产高质量发展的基础支撑，建立健全推动房地产高质量发展的保障机制。 倪虹表示，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，"加快构建房地产发展 新模式,完善商品房开发、融资、销售等基础制度。优化保障性住房供给,满足城镇工薪群体和各类困难家庭基 本住房需求。因城施策增加改善性住房供给。建设安全舒适绿色智慧的'好房子',实施房屋品质提升工程和物业 服务质量提升行动。建立房屋全生命周期安全 ...

三是改革完善房地产开发、融资、销售制度。在房地产开发上,做实房地产开发项目公司制,项目公司依 法行使独立法人权利,企业总部履行投资人责任,项目交付前,严禁投资人违规抽挪项目公司销售、融资等 资金,严禁抽逃出资或提前分红。在房地产融资上,推行主办银行制,一个项目确定一家银行或银团为主办 银行,项目开发、建设、销售等资金存入主办银行,主办银行保证项目公司合理融资需求,形成主办银行与 项目公司利益共享、风险共担的机制。在商品房销售上,推进现房销售制,实现所见即所得,从根本上防范 交付风险；继续实行预售的,规范预售资金监管,切实维护购房人合法权益。 四是实施房屋品质提升工程。建设安全舒适绿色智慧的"好房子",全链条提升住房标准、设计、材料、 建造、运维水平。在城市更新中一体推进好房子、好小区、好社区、好城区"四好"建设,稳步推进城中 村和危旧房改造,持续抓好城镇老旧小区改造,下大力气解决好加装电梯、停车、充电等难题,改善群众居 住条件和生活环境,建设安全健康、设施完善、管理有序的完整社区,防范安全风险,为人民群众打造高品 质居住生活空间。 五是实施物业服务质量提升行动。强化党建引领,探索社区党组织领导下的居委会、业委 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2025-10-31 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20251020 | 2025/09 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.80 | 5.20 | 4.60 | | 20250930 | 2025/09 | 制造业 PMI | % | 49.80 | 49.40 | 49.80 | | 20250930 | 2025/09 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 50.00 | 50.30 | 50.00 | | 20251016 | 2025/09 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | | 35296.00 25660.00 | 37635.00 | | | | 月值 | | | | | | 20251015 | 2025/09 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 11.50 | 11.70 | 11.50 | | 20251 ...

核心财务表现 - 前三季度实现营业收入231.86亿元，同比增长60.31% [1][2] - 归母净利润较上年同期大幅减亏超过11亿元 [1][2] - 销售毛利率同比提升4.12个百分点至11.03% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到50.49亿元 [1][3] 营收与利润改善驱动因素 - 房屋集中交付项目总体量增大，带动房屋销售收入同比大幅增加 [2] - 项目去化与结算效率显著提升，期内结利项目收入增加且毛利提高 [2] - 公司对项目成本实施精细化管控并优化产品结构 [2] 现金流与资金状况 - 经营性现金流的根本性转变有效缓解短期流动性压力，并为后续项目开发及债务偿还提供资金基础 [3] - 控股股东首开集团拟提供不超过30亿元的永续债融资，以补充核心资本并优化债务结构 [4] - 公司于7月发行12亿元私募债“25首股03”，票面利率低至2.79%；8月再发行两期私募债，合计规模14.06亿元 [4] 战略布局与土地储备 - 9月以4.46亿元底价成功竞得北京市朝阳区呼家楼南里地块，该地块位于东北三环CBD核心板块，规划地上建筑规模7588平方米 [5] - 前三季度京内项目结利面积31.64万平方米，京外项目结利面积53.06万平方米，总计84.70万平方米，形成京内外协同贡献营收的均衡布局 [6] - 该核心地块项目预计将成为公司新的利润增长点，提升在高端住宅市场的竞争力 [5] 行业背景与公司定位 - 公司是北京市属国有大型企业，连续多年入围沪深房地产上市公司TOP10等多项行业榜单 [2] - 业务战略立足传统住宅开发，并推进与房地产相关联的多元化转型，构建增量开发、存量更新、多元转型的业务体系 [2] - 十五五规划建议指出要推动房地产高质量发展，加快构建房地产发展新模式，为行业转型指明方向 [6]

一边是整体规模回落，一边是"高溢价地"频现，十月份的土拍市场冷热互现。 克而瑞最新数据显示，2025年10月，全国经营性土地成交规模环比回落，当月建面与金额分别环比下降 13%和20%，当月供应面积也环比微降1%。 具体来看，截至10月25日，全国经营性土地招拍挂成交建面6057万平方米，环比下降13%、同比下降 25%；成交金额1519亿元，环比下降20%、同比下降35%。 行业整体溢价率也在下降，十月土拍平均溢价率为2.7%，再创年内新低。流拍率方面，当月土地流拍 率约5%，涉及南宁、宁波、西安、常州等城市的宅地。 克而瑞表示，本月土地市场交易热度下降，因下半年大量稀缺优质宅地出让频次回落，再加之各地郊县 重点住宅项目陆续入市，拉低了土地市场的平均溢价率，导致下半年以来相关指标出现回落。 虽然土拍整体规模有所收缩，但核心城市热度不减。当月，多个重点城市拍出高总价、高溢价、或者高 单价宅地，房企在积极"择优取地"。 10月28日，长沙市开福区商住地块经过19轮竞价，由湖南华源以14.74亿元竞得，溢价率18%；同日， 杭州浦沿地块经过29轮竞价，由浙江英冠旗下公司以17.28亿元拿下，溢价率19.33%；1 ...