投资评级与目标价 - 报告对京东（9618.HK/JD.US）维持“买入”评级 [2] - 港股目标价为131港元，美股目标价为34美元 [2] - 基于2026年3月9日收盘价，港股潜在升幅为+24%，美股潜在升幅为+24% [4][6] 核心观点与业绩回顾 - 京东4Q25业绩略优于预期，集团总营收同比增长1.5%，优于市场预期1.7% [1] - 4Q25零售品类出现显著分化：核心带电品类收入同比下滑12.0%至人民币1533亿元；日用百货品类同比增长12.1% [1] - 京东零售营收同比下降1.7%，但经营利润率维持在3.2%的健康水平，主要得益于供应链优化和高毛利的平台及广告服务对冲利润下行风险 [1] - 公司宣布约14亿美元的年度现金分红，结合2025年全年回购约30亿美元股份，对应综合股东回报率约10% [1] - 4Q25利润端剧烈波动，调整后净利润同比下降90%至11亿元，主要源于对新业务（外卖、海外业务、京喜）的战略性激进投入 [2] - 新业务板块4Q25收入同比激增200.9%至141亿元，但带来148亿元的巨额经营亏损 [2] - 外卖业务4Q25亏损幅度环比收窄近20%，单位经济模型持续改善 [2] 未来业绩预测与展望 - 预计公司1Q26集团收入同比增长3%，主要受京东物流及新业务增长驱动，京东零售收入预计同比持平 [2] - 带电品类上半年或仍将承压，下半年有望改善；日百品类预计仍将维持双位数增长 [2] - 随着外卖业务效率提升，预计2026年外卖投入将有所下降，整体新业务亏损规模预计将有所收窄，推动利润迎来修复性反弹 [2] - 财务预测：预计FY26E营业收入为人民币1,372,666百万元，同比增长4.9%；调整后净利润为人民币25,948百万元，同比微降4.0% [3][7] - 预计FY27E调整后净利润将迎来显著反弹，达到人民币38,628百万元，同比增长48.9% [3][7] - 预计毛利率将从FY25的16.0%稳步提升至FY28E的16.5% [7] - 预计调整后净利率将从FY25的2.1%逐步修复至FY28E的2.9% [7] 估值与市场预期 - 基于FY26E预测，调整后目标市盈率（P/E）为13.3倍，目标市销率（P/S）为0.2倍 [3][7] - 市场对京东港股的目标价预期区间为90港元至190港元 [6] - 市场对京东美股的目标价预期区间为22美元至60美元 [4] - 报告设定了乐观与悲观情景假设：乐观情景下（概率20%），港股目标价178港元，美股目标价46美元；悲观情景下（概率20%），港股目标价77港元，美股目标价20美元 [10][17]

投资评级与核心观点 - 报告对唯品会的投资评级为“持有” [2] - 报告维持目标价16美元，对应FY26E/FY27E市盈率分别为6.5倍和6.3倍 [2] - 核心观点：尽管公司2025年第四季度收入弱于预期，但利润率保持稳健；预计2026年第一季度将重回增长轨道；公司延续丰厚的股东回报政策，对当前股价的回报率具备吸引力；但考虑到业务复苏仍未明朗，因此维持“持有”评级 [1][2] 近期财务与运营表现 - 2025年第四季度实现净营收人民币325亿元，同比下降2.3%，低于市场预期2.8% [1] - 2025年第四季度GMV录得666亿元，同比微增，主要由客单价支撑；总订单量下降4.5% [1] - 营收疲软主要归因于暖冬天气抑制冬装需求，以及2026年春节较晚导致年货节消费需求后置 [1] - 得益于严格的费用管控，2025年第四季度毛利率为22.9%，调整后利润率为8.8%，优于市场预期 [1] 未来展望与业绩指引 - 公司对2026年第一季度的收入指引为人民币263-276亿元，对应同比增长0-5%，预计将重回正增长轨道，主要得益于春节购物季推动消费情绪回暖 [2] - 报告预计公司2026年全年营收将实现正增长，同时利润率保持相对稳定 [2] - 用户增长是公司的重要目标，公司希望用户增长能够抵消退货率略微上升的影响 [2] - 财务预测：预计FY26E/FY27E收入分别为人民币1069.42亿元和1101.80亿元，同比增长1%和3% [2][4] - 预计FY26E/FY27E调整后净利润分别为人民币84.28亿元和87.43亿元 [4][9] 股东回报政策 - 公司宣布每股ADS 0.62美元的年度股息，并承诺2026年将继续把2025年调整后净利润的75%（约人民币65亿元）以上用于股东回报 [2] - 该股东回报计划对应当前股价的回报率约为11% [2] 财务预测与估值摘要 - 盈利预测：FY26E/FY27E调整后净利润分别为人民币84.28亿元和87.43亿元 [4][9] - 估值倍数：目标价16美元对应FY26E/FY27E市盈率分别为6.5倍和6.3倍 [2][4] - 每股收益：预计FY26E/FY27E调整后每股收益（EPS）分别为人民币16.7元和17.3元 [9] - 盈利能力预测：预计FY26E/FY27E毛利率分别为23.2%和23.3%，调整后净利率分别为7.9%和7.9% [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，维持目标价131港元/34美元 [2][6] 报告核心观点 - 公司2025年第四季度业绩略优于预期，展现了经营韧性，集团总营收同比增长1.5%，优于市场预期1.7% [1] - 利润端剧烈波动主要源于对新业务的战略性激进投入，但外卖业务亏损环比已收窄近20%，单位经济模型持续改善 [2] - 随着外卖业务效率提升，预计2026年外卖投入将有所下降，新业务整体亏损规模预计将收窄，推动利润迎来修复性反弹 [2] - 公司宣布约14亿美元的年度现金分红，结合2025年全年回购约30亿美元股份，对应综合股东回报率约10% [1] 业绩回顾与近期表现 - **第四季度营收表现**：集团总营收同比增长1.5% [1] - **零售业务分化**： - 核心带电品类收入同比下滑12.0%至人民币1,533亿元，主要受2024年同期政府补贴带来的高基数影响 [1] - 日用百货品类维持强劲，同比增长12.1% [1] - **京东零售表现**：营收同比下降1.7%，经营利润率维持在3.2%的健康水平，与去年同期基本持平 [1] - **新业务表现**：收入同比激增200.9%至人民币141亿元，但带来人民币148亿元的巨额经营亏损 [2] - **利润表现**：4Q25集团调整后净利润同比下降90%至人民币11亿元 [2] 未来展望与预测 - **收入预测**： - 预计公司1Q26集团收入同比增长3%，主要受京东物流及新业务增长驱动，京东零售收入预计同比持平 [2] - 预计带电品类上半年或仍将承压，下半年有望得到改善；日百品类预计仍将维持双位数增长 [2] - **利润修复路径**：预计2026年外卖投入将有所下降，尽管部分被海外业务和京喜的扩张抵消，整体新业务亏损规模预计仍将有所收窄 [2] - **财务预测（浦银国际）**： - **营业收入**：预计FY26E为人民币1,372,666百万元，同比增长4.9%；FY27E为人民币1,474,341百万元，同比增长7.4% [3][7] - **调整后净利润**：预计FY26E为人民币25,948百万元，同比微降4.0%；FY27E为人民币38,628百万元，同比增长48.9% [3][7] - **调整后每股收益（EPS）**：预计FY26E为人民币8.8元，FY27E为人民币13.1元 [7] - **盈利能力预测**： - 毛利率预计从FY25的16.0%稳步提升至FY28E的16.5% [7] - 经营利润率预计从FY25的0.2%显著改善至FY28E的2.3% [7] - 调整后净利率预计从FY25的2.1%改善至FY28E的2.9% [7] 估值与市场数据 - **目标价与潜在升幅**： - 港股（9618.HK）：目标价131港元，潜在升幅+24%（基于当前股价105.5港元） [6] - 美股（JD.US）：目标价34美元，潜在升幅+24%（基于当前股价27.47美元） [2][4] - **市场普遍预期区间**： - 港股：HKD 90 至 HKD 190 [6] - 美股：USD 22 至 USD 60 [4] - **估值倍数**：基于调整后净利润，预计FY26E调整后目标市盈率（P/E）为13.3倍，FY27E为8.9倍 [3] - **情景假设**： - **乐观情景（20%概率）**：目标价178港元/46美元，触发因素包括市场份额逐步回升、利润改善优于预期 [9][16] - **悲观情景（20%概率）**：目标价77港元/20美元，触发因素包括行业竞争导致收入增长持续承压、外卖投入持续维持高位 [9][16] 股东回报 - 公司宣布约14亿美元的年度现金分红，结合2025年全年回购约30亿美元股份 [1]

报告投资评级与核心观点 - 投资评级：维持“持有”评级 [2] - 目标价：维持目标价16美元，对应潜在升幅/降幅为-2%（基于当前股价16.27美元）[2][4] - 核心观点：公司2025年第四季度收入弱于预期，但利润率保持稳健，得益于严格的费用管控 [1] 预计2026年第一季度将重回增长轨道，全年营收有望实现正增长，利润率保持相对稳定 [2] 公司延续丰厚的股东回报政策，承诺2026年将把2025年调整后净利润的75%（约人民币65亿元）以上用于股东回报，对应当前股价回报率约11% [2] 尽管股东回报具备吸引力，但考虑到业务复苏仍未明朗，因此维持“持有”评级 [2] 近期业绩表现与财务分析 - **2025年第四季度业绩**：实现净营收人民币325亿元，同比下降2.3%，低于市场预期2.8% [1] GMV录得人民币666亿元，同比微增，主要由客单价支撑，总订单量下降4.5% [1] 营收疲软归因于暖冬天气抑制冬装需求及2026年春节较晚导致年货节消费需求后置 [1] 毛利率为22.9%，调整后利润率8.8%，优于市场预期 [1] - **2026年第一季度指引**：收入指引为人民币263-276亿元，对应同比增长0-5%，预计重回正增长轨道，主要得益于春节购物季推动 [2] - **盈利预测**：预计公司FY26E/FY27E收入分别为人民币1069.42亿元和1101.80亿元，同比增长1%和3% [2][4] 预计FY26E/FY27E调整后净利润分别为人民币84.28亿元和87.43亿元 [4][9] 预计FY26E/FY27E调整后每股收益(EPS)分别为人民币16.7元和17.3元 [9] 财务预测与估值 - **收入预测**：FY26E/FY27E/FY28E营业收入预测分别为人民币1069.42亿元、1101.80亿元、1124.85亿元 [4][9] - **利润率预测**：FY26E/FY27E/FY28E毛利率预测分别为23.2%、23.3%、23.4% [9] FY26E/FY27E/FY28E调整后净利率预测分别为7.9%、7.9%、8.0% [9] - **估值倍数**：目标价16美元对应FY26E/FY27E市盈率(P/E)分别为6.5倍和6.3倍 [2][4][9] 目标价对应FY26E/FY27E市销率(P/S)均为0.5倍 [9] 股东回报与资本结构 - **股东回报**：宣布每股ADS 0.62美元的年度股息 [2] 承诺2026年将继续把2025年调整后净利润的75%（约人民币65亿元）以上用于股东回报 [2] - **现金流与资本支出**：预计FY26E经营活动现金流为人民币88.98亿元，资本性支出为人民币20.00亿元 [9] - **资产负债表**：预计FY26E期末现金及现金等价物为人民币233.29亿元 [9][10] 公司无长期借款 [9]

市场整体表现 - 3月6日A股主要指数普遍收涨，沪指涨0.38%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.38%，科创综指涨0.87% [1] - 全市场成交额2.22万亿元，较上一个交易日缩量1934亿元，超4200只个股上涨 [1] - 主要宽基指数中，中证1000指数表现突出，上涨0.95%，万得全A上涨0.71% [2] A股板块及概念表现 - 电网设备概念反复活跃，顺钠股份、汉缆股份双双录得3连板 [2] - 燃气轮机概念快速走强，万泽股份、常宝股份涨停 [2] - CPO概念震荡回升，联特科技20cm涨停并创历史新高 [2] - 算力租赁概念表现活跃，宁波建工、威星智能双双涨停 [2] - 化工板块午后表现亮眼，板块指数上涨2.00%，十余只成分股涨停，金牛化工实现5天3板，金正大、金浦钛业、红宝丽、红墙股份等多股涨停 [3][4] - 化工板块内多只个股涨幅显著，凌玮科技涨14.37%，亚香股份涨13.78%，江天化学涨13.13%，英科再生涨12.27% [5] - 油气股表现疲软，石化油服、中曼石油出现大跌 [6] 港股市场表现 - 港股午后保持涨势，恒生指数涨1.73%，恒生科技指数涨幅超3% [7] - 大型科网股领涨，京东集团涨超9%，携程集团涨超7%，零跑汽车、网易涨超5%，小米集团、小鹏汽车、美团、阿里巴巴等涨超4% [7] - 具体来看，京东集团-SW涨9.03%，携程集团-S涨7.59%，零跑汽车涨5.41%，网易-S涨5.23% [8] 机构观点与行业分析 - 银河证券研报认为，近期受地缘冲突影响，带动能源化工板块主要产品价格普遍上涨 [6] - 银河证券建议关注两条投资主线：一是受益于上游原油、天然气价格上涨的高分红油气标的；二是煤制烯烃、煤制甲醇、尿素、溴素等效益有望改善的子行业 [6] - 天风期货分析指出，近期国际原油价格的连续拉涨，核心驱动是地缘风险溢价的急剧膨胀，但涨势的持续性与高度存在巨大不确定性，核心矛盾在于“断供风险”与“过剩现实”的博弈 [6] - 中金财富认为，恒生科技指数拥有一批国民级应用的成熟互联网企业，偏向“软科技”，与A股侧重“硬科技”的科技指数形成差异化，适合进行科技资产的组合配置 [9] - 光大证券认为，恒生科技指数当前已进入兼具高胜率与高赔率的战略配置区间，具备“超卖估值洼地+资金逆势抢筹+基本面趋势向上”的三重底部特征，是不可多得的“黄金布局窗口” [9][10]

投资评级与核心观点 - 报告引述中信里昂研究的观点 其观点与中信证券财富管理一致 但未明确给出自身的投资评级 [5] - 核心观点：冬海集团在电商领域优先推动商品交易总额增长而非短期盈利 以扩大生态系统规模并应对竞争 虾皮竞争优势依然稳固 但游戏业务增长面临挑战 [5][6][7][8] 电商业务分析 - 冬海集团电商业务收入占比68.9% 为最大业务板块 [11][12] - 公司策略为优先推动商品交易总额增长 通过投资物流、用户激励与优化产品组合来遏制新兴竞争对手酷澎 并缩小与现有竞争者美客多的差距 [5][6] - 虾皮在巴西和印尼市场未显著流失份额 在巴西通过物流扩张和优化高客单价产品组合缩小与美客多和希音的差距 在印尼 TikTok的增长主要冲击Lazada而非虾皮 [7] - 公司通过提升客单价、强化物流网络吸引高端品牌入驻 [6] - 行业处于整合阶段 竞争态势持续 2026年利润率压力或持续存在 [4][6] - 电商行业进一步整合及新晋竞争对手退出的消息将对虾皮构成利好 [9] 数字娱乐业务分析 - 数字娱乐业务收入占比16.6% [12] - 竞舞娱乐在2025年《火影忍者》与《鱿鱼游戏》联名活动带来高基数后 2026年预收收入预计基本持平甚至可能同比收缩 [8] - 《咒术回战》活动初期周内应用内购额同比增长45% 但月度数据同比下滑5% 增长动能减弱 [8] - 清晰的游戏开发路线与健康运营是推动其估值重估的关键催化因素 [9] 公司财务与估值概况 - 股价为114.52美元 市值678.00亿美元 3个月日均成交额7.0065亿美元 [15] - 市场共识目标价为190.40美元 12个月股价区间为105.57美元至196.5美元 [15] - 主要股东为创始人及管理层持股53.00% 腾讯持股10.00% [15] - 收入地区分布：亚洲占比81.7% 美洲占比17.5% [12] - 数字金融服务收入占比13.5% 已发展为印尼、菲律宾与越南的先买后付服务商 并持有新加坡与马来西亚全数字银行牌照 [11][12] 同业比较 - 报告列举了乐天集团和阿里巴巴作为同业比较 冬海集团未在表格中直接列出 [17] - 阿里巴巴市值3975.3亿美元 市盈率FY25F为21.5倍 FY26F为28.1倍 [17]

贵金属市场剧烈下跌 - 截至发稿，现货白银失守67美元/盎司，日内跌5.26%；纽约期银失守67美元/盎司，日内跌12.98% [1] - 截至发稿，现货黄金失守4740美元/盎司，日内跌0.87%；纽约期金失守4760美元/盎司，日内跌2.73% [1] - 昨夜今晨，国际市场金银价格再现“断崖式”下跌，其中白银现价跌幅超20% [2][3] - 具体数据显示，伦敦银现报70.453美元，跌幅达21.36%；纽约银主连报70.350美元，跌幅达16.64% [4] - 具体数据显示，伦敦金现报4775.780美元，跌幅为4.69%；纽约金主连报4798.1美元，跌幅为3.08% [4] - 消息面上，芝商所（CME）将其COMEX 5000白银期货的初始保证金从15%上调至18%；将其COMEX 100黄金期货的初始保证金从8%上调至9% [4] 全球股市与加密货币市场动荡 - 截至收盘，美股三大指数普跌，道指跌1.2%，纳指跌1.57%，标普500指数跌1.23% [4] - 美股个股方面，微软跌近5%，亚马逊跌超4%，特斯拉跌超2%，礼来跌超7% [4] - 比特币一度大跌11%，报64944美元，创2024年10月以来最低，抹掉特朗普胜选以来的全部涨幅 [5] - 此轮暴跌已抹掉比特币近一半的价值，并扩散至其他代币、相关交易所交易基金（ETF）及持有大量比特币的公司 [5] 中国资产逆势上涨 - 在一片市场下跌中，纳斯达克中国金龙指数收涨0.89% [5] - 个股方面，蔚来涨5.86%，华住酒店集团涨5.11%，百胜中国涨4.86%，陆金所控股涨4.58% [5] 宏观经济与央行政策 - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点的概率为22.7%，维持利率不变的概率为77.3% [5] - 美联储到4月累计降息25个基点的概率为36.2%，维持利率不变的概率为58.1%，累计降息50个基点的概率为5.6% [5] - 欧洲中央银行决定维持欧元区三大关键利率不变，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在2.00%、2.15%、2.40%不变 [13][14] - 欧洲央行表示，最新评估结果显示，通胀在中期内有望稳定在2%的目标水平附近 [14] 地缘政治与重要会谈 - 俄罗斯、乌克兰与美国三方在阿布扎比结束为期两天的新一轮会谈，俄乌在领土、停火等核心问题上未取得实质性进展 [7] - 会谈结束当天，俄乌双方完成新一轮换俘，各向对方移交157名被俘人员，共计314人，这是近5个月来双方首次大规模换俘 [7] - 美军欧洲司令部发表声明称，美国与俄罗斯当天在阿布扎比达成协议，同意恢复自2021年秋季暂停的高级军事对话 [9][10] - 伊朗外交部长阿拉格齐率领代表团抵达阿曼首都马斯喀特，将出席与美国代表团举行的核问题谈判，本轮对话重点将仅限于核问题 [11][12]

市场指数表现 - 截至收盘，恒生港股通新经济指数上涨1.0%，中证港股通互联网指数上涨0.8%，恒生科技指数上涨0.5%，中证港股通消费主题指数上涨0.3%，中证港股通医药卫生综合指数上涨0.2% [1] 市场观点与资金流向 - 东吴证券指出，港股仍在震荡向上的大趋势中 [1] - 产业层面，AI应用预计将加速落地，半导体行业开启全面涨价潮 [1] - 南向资金方面，资讯科技业是港股通净流入的主要行业之一 [1] - 整体配置上，可动态关注市场进攻方向，即AI科技 [1] 主要ETF产品及跟踪指数详情 - 港股通新经济ETF易方达(513320)跟踪恒生港股通新经济指数，该指数由港股通范围内属于“新经济”行业中市值最大的50只股票组成，主要包括信息技术、可选消费、医疗保健行业，今日该指数上涨1.0%，滚动市盈率为25.5倍，自2018年以来估值分位为59.3% [2] - 恒生科技ETF易方达(513010)跟踪恒生科技指数，该指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，信息技术及可选消费行业合计占比超90%，今日该指数上涨0.5%，滚动市盈率为23.7倍，自2020年发布以来估值分位为35.8% [2] - 港股通医药ETF易方达(513200)跟踪中证港股通医药卫生综合指数，该指数由港股通范围内医疗卫生行业中50只流动性较好、市值较大的股票组成，医疗保健行业权重占比超90%，今日该指数上涨0.2%，滚动市盈率为33.4倍，自2017年以来估值分位为52.9% [2] - 港股通互联网ETF易方达(513040)跟踪中证港股通互联网指数，该指数由港股通范围内30家互联网龙头公司的股票组成，主要包括信息技术、可选消费行业，今日该指数上涨0.8%，滚动市盈率为25.6倍，自2021年发布以来估值分位为32.2% [2] - 港股通消费ETF易方达(513070)跟踪中证港股通消费主题指数，该指数由港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票组成，可选消费占比超70%，今日该指数上涨0.3%，滚动市盈率为17.7倍，自2020年发布以来估值分位为1.7% [3]

政府监管与服务框架 - 昆明市网信办组织召开2026年促进互联网经济健康发展座谈会 旨在探索“监管+服务”新模式 解决行业痛点难点问题[2] - 市场监管部门详细解读将于2月1日实施的《直播电商监督管理办法》 明确平台经营者、直播间运营者、直播营销人员及服务机构四类主体的责任义务 为行业健康发展提供法律保障[4] - 公安部门通报2025年打击网络犯罪专项行动战果 全年共侦办各类涉网违法犯罪案件4060起 抓获嫌疑人1284人[5] - 国家安全部门结合案例剖析利用互联网危害国家安全的形式 如以高薪兼职、学术交流为诱饵进行拉拢策反 提醒从业者提高警惕并遵守法规[7] 行业支持与激励政策 - 商务部门传达学习商务部关于消费新业态新模式新场景试点工作的精神 讲解申报事项 鼓励企业大胆创新以抢抓“三新”试点机遇 激发市场活力与消费潜力[9] - 统战部门解释“新的社会阶层人士”及“三新”（新经济组织、新社会组织、新就业群体）概念 邀请互联网从业者加入新的社会阶层人士群体[5] - 座谈会提供全方位服务 邀请税务、法务专家解读2025年10月以来的税收、劳动仲裁等政策变化及典型案例 提供税务筹划、法律风险防范及网络维权策略的专业指导[11] 从业者健康与福祉关怀 - 针对互联网从业者高强度工作引发的健康问题 座谈会特别邀请心内科、神经外科、胃肠外科、骨科等领域的权威专家进行专题健康辅导[12] - 专家们结合行业工作特性 讲解了心梗脑梗的症状与预防、胃肠道疾病饮食调理以及办公室颈椎保健操等实用健康知识 有效提升从业者健康意识与自我保健能力[14] 产业生态与长期发展 - 该座谈会已连续举办六年 在推动企业间跨界融合、优势互补方面成效显著 实现了资源共享与业务互补[15] - 网信办积极推动校企合作 主动为企业推荐大量优秀毕业生 助力解决大学生就业难题[15] - 未来网信办将继续联合市场监管、商务、公安、统战、国安等多部门 为互联网行业提供更全面专业的服务 共同助力昆明市互联网经济高质量发展[15]

大会概况 - 第十届承德市互联网大会于1月12日在承德梵木文创园举办，大会主题为“十年一‘键’ 数启新篇” [4] - 大会由承德市委网信办指导，河北省网络社会组织联合会、河北省互联网协会支持，承德市旅游和文化广电局、共青团承德市委、承德市商务局等单位联合主办，承德市互联网协会、承德市互联网行业工会联合会等承办，承德市直播协会、旅游协会等多家单位协办 [9] - 大会汇聚互联网领域专家、企业代表及行业从业者，旨在为承德社会经济高质量发展碰撞思路、凝聚共识 [9] 大会定位与意义 - 大会是承德互联网领域的年度标杆活动，历经九载积淀，已成为当地凝聚行业力量、推动产业升级的重要平台 [14] - 此次十周年大会紧扣京津冀辽蒙协同发展战略主题，重点围绕互联网技术与承德文旅、农业等本地特色产业的深度融合展开交流探讨 [25] - 大会旨在整合行业优质资源，搭建合作对接桥梁 [25] - 大会的成功举办将进一步激活承德数字产业发展动能，助力本地特色产业在数字浪潮中实现转型升级 [35] 核心议程与活动 - 大会现场举行了京津冀辽蒙自媒体创作者合作联盟筹备组揭牌仪式与荣誉会长颁奖 [29] - 大会表彰了2025年承德市优秀互联网农文旅创作者、本地生活创作者、泛知识创作者，以及人工智能（AI）科普和应用优秀个人等多个奖项 [29] - 奖项表彰旨在激励互联网行业从业者深耕创作、创新应用，为承德数字产业发展注入人才活力 [29] 未来发展方向 - 承德市将以此次大会为契机，持续深化互联网技术与文旅、农业等各产业的融合应用 [37] - 承德市将紧抓京津冀协同发展机遇，依托京津冀辽蒙自媒体创作者合作联盟等平台深化区域联动 [37] - 目标是让数字经济成为推动承德高质量发展的强劲引擎 [37]