国考年龄限制放宽了！一般报考年龄放宽至38周岁、应届研究生43周岁，让报考者格外关注的"35岁门 槛"在国家级考试中正式打破。 国家公务员局网站10月14日发布《中央机关及其直属机构2026年度考试录用公务员公告》。公告显示， 报考资格其中包括报考者年龄一般为18周岁以上、38周岁以下（1986年10月至2007年10月期间出生）， 对于2026年应届硕士、博士研究生，放宽到43周岁以下（1981年10月以后出生）。 企业为何对"35岁+"求职者设置隐形屏障？表面看是"成本考量"，部分用人单位认为中年员工薪资要求 更高、学习能力下降、家庭负担重；深层则是"年轻崇拜"的认知偏差：将活力、可塑性与年龄直接挂 钩，却忽略了经验、稳定性与责任感的附加价值。 "35岁歧视"在互联网大厂的招聘中尤为突出，这凸显出惯性思维下的多重误区。智联招聘的2025 年数 据显示，35岁以上求职者平均投递42份简历才能获得一次面试机会，而25岁群体仅需8份。脉脉高聘发 布的《2023泛互联网行业人才流动报告》显示，2023年上半年，纯互联网行业求职难度创新高，人才供 需比持续上升，达到2.34，平均约5个人才竞争2个岗位。相比之下，互 ...

现代市场经理的核心能力维度 - 专业技能是必备项，包括精通SEO/SEM、社交媒体营销、内容营销、电子邮件营销等数字渠道，并理解如何整合这些渠道实现协同效应 [3] - 数据分析能力至关重要，涵盖从转化率跟踪到复杂归因分析，决定了决策质量 [3] - 品牌管理能力涉及品牌定位、品牌形象建设和品牌资产管理，是企业在竞争中的护城河 [3] - 内容创作能力不仅指写作，还包括视频制作、平面设计、演讲表达等，需具备评判内容质量的能力 [4] - 商业头脑要求理解公司盈利模式、成本结构和市场竞争格局，能用CEO的语言讨论营销投入产出 [5] - 客户洞察需理解客户的需求、痛点和决策过程，而不仅是人口统计特征，定期一线客户访谈至关重要 [6] - 财务知识帮助编制合理营销预算，评估营销活动ROI，使营销支出从费用变为投资 [7] - 领导力软技能包括战略思维以将营销活动与公司总体战略对齐，避免陷入日常琐碎事务 [9] - 跨部门协作能力特别重要，市场部需与销售、产品、技术等部门紧密合作，建立信任和影响力是关键 [9] - 项目管理技能确保复杂营销活动能按时、按质、按预算完成 [9] - 适应性学习在营销领域尤其重要，因新的平台、工具和趋势不断涌现，保持学习心态是必备素质 [9] 市场经理的阶段性成长路径 - 初级市场经理（1-3年）核心目标是高质量完成具体营销任务，掌握营销工具和渠道，需精通至少2-3个核心营销渠道，掌握基础数据分析工具，培养内容创作能力 [11] - 中级市场经理（3-6年）核心目标是负责整个营销渠道运营，进行资源整合和优化，需学习渠道整合策略，掌握营销自动化工具，培养预算管理和团队协作能力 [11] - 高级市场经理/市场总监（6年以上）核心目标是制定营销战略，驱动业务增长，建设营销团队，需培养战略规划能力，掌握高级数据分析技能进行市场预测，提升团队管理和领导能力 [12] 专业认证的价值与选择 - 专业认证可系统化知识体系，帮助建立完整知识框架，填补可能的知识盲区 [13] - 认证提供能力权威背书，是能力的客观证明，帮助在内部晋升或外部机会中脱颖而出 [13] - 认证考试为学习提供明确目标和时间表，避免拖延和碎片化学习，并提供持续学习动力 [13] - 认证社群可拓展人脉网络，汇聚行业专业人士，是获取新观点和机会的宝贵平台 [14] - 数字营销类认证如Google Analytics认证和Google Ads认证是基础，帮助理解流量获取和转化优化 [14] - HubSpot内容营销认证系统讲解内容策略、创作和分发，适合提升内容营销能力的管理者 [15] - CDA数据分析师认证对市场经理具有特殊价值，其课程体系中的统计分析、数据挖掘技术可直接应用于客户细分、转化率优化等场景 [16] - CDA认证能帮助科学评估各营销渠道贡献度，为预算分配提供数据支持，显著提升营销效率 [16] - CDA认证的知识体系帮助从艺术型营销转向科学型营销，使数据驱动能力成为核心竞争力 [17] - CDA认证具有跨行业适用性，数据能力是现代营销的通用语言，为在不同行业发展提供能力基础 [18] - CDA数据分析师是数据领域认可度最高的证书，与CPA、CFA齐名，受权威媒体推荐 [19] - CDA企业认可度高，很多企业招聘时注明CDA优先，银行、金融机构技术岗会要求必须是CDA二级以上持证人 [22] - CDA持证人就业方向包括互联网大厂数据分析师、金融银行技术岗、商业智能顾问等，起薪15K+，行业缺口大 [24] - 综合管理类认证如PMP认证适合负责大型营销活动的管理者，DMAIC认证帮助掌握市场调研方法论 [26] - 选择建议根据职业阶段和发展方向，初级市场经理可优先考虑数字营销认证，中高级管理者建议将CDA数据分析认证纳入规划 [26]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 这个逻辑也很容易理解：一轮牛熊市7-10 年,如果只看2-3年数据,容易盲人摸象。 解决方法: 找同风格的、其他历史比较长 的指数，作为参考。 过，对历史数据的参考，最好包括历史的 几轮牛熊市。 一般同风格品种，涨跌上会比较相似。历 史的高低估阶段会相对重合。 例如是小盘股，可以参考中证1000;成长 风格，可以参考成长指数。 来模拟以前牛熊市大致的涨跌幅度。 (2) 指数规则修改，带来估值变化。 此时看百分位意义也不大。 例如中证100，名称修改为中证A100。从 原来按照市值的大小挑选股票，变成类似 于A500的龙头策略。 估值就发生较大变化。 再比如 H股指数,早些年是40只股票,金 融行业占比高。后来改为50只股票，纳入 了不少互联网公司。 规则修改后，以前的历史估值也就失去了 参考价值。 解决方法: 按照新规则，去计算以前的估 值数据。 早期红利指数是市值加权，也就是哪个股 票市值大，在指数中占比高。 当时的红利指数，银行股占比能达到60% 以上。 现在红利指数,是股息率加权。哪个股息 率高，在指数中占比高。 (3) 指数估值加权算法不同，带来百分位 发生变化 ...

公司治理 - 公司第七届第十六次董事会会议于2025年9月22日以通讯表决方式召开[1] - 会议审议《关于控股股东为公司提供反担保的议案》等文件[1] 业务结构 - 2025年1至6月份营业收入构成：互联网业务占比77.6% 制造业占比22.12% 其他业务占比0.28%[1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为436亿元[1]

核心观点 - 中国8月社会融资增速放缓至8.8% 主要受政府债券融资支撑减弱及新增贷款疲软影响 但家庭部门存款连续下降可能反映股票投资资金增加趋势[5][6][7] - 中国互联网板块获"增持"评级 AI、宏观复苏、竞争格局等六大因素将影响未来6-12个月财务表现和估值 子行业排序为云服务>在线音乐=在线游戏=在线广告>电商平台[8][10] - 国产AI服务器市场预计保持40%高增长 华为、寒武纪和昆仑芯位列国内前三大AI平台 但千卡以下小型算力集群存在供应过剩风险[11][12][13] - 汽车行业2025-26年稳增长方案释放积极政策信号 目标从"保持合理区间"转向"产业规模和质量效益提升" 利好吉利汽车和蔚来等车企[15][16][17][18] 指数表现 - 恒生指数收报26,388点 单日涨1.2% 年初至今累计上涨31.5%[1] - MSCI中国指数报87点 单日涨1.3% 年初至今累计上涨34.7%[1] - 韩国KOSPI指数表现突出 年初至今累计上涨41.5%[1] - 富时中国A50指数收报15,104点 单日下跌0.3% 年初至今累计上涨11.8%[1] 大宗商品表现 - 黄金价格报3,643美元/盎司 年初至今累计上涨38.8%[2] - 铜价报10,068美元/吨 年初至今累计上涨14.8%[2] - 布伦特原油报67美元/桶 年初至今下跌7.0%[2] - 波罗的海干散货指数(BDI)报2,111点 年初至今累计上涨111.7%[2] - 国内螺纹钢价格报3,231元/吨 年初至今下跌9.5%[2] 宏观经济数据 - 美国9月帝国制造业指数实际报11.9 远超预期的4.9[3] - 美国进口价格指数月率实际报0.4% 高于预期的-0.2%[3] - 美国工业产出月率实际报-0.1% 与预期一致[3] - 美国零售销售月率实际报0.5% 高于预期的0.3%[3] - 美国新房开工量实际报142.8万套 高于预期的136.5万套[3] - 美国联邦基金目标利率实际报4.5% 高于预期的4.3%[3] 社会融资分析 - 8月社会融资存量同比增速从7月的9%下降至8.8%[5][7] - 政府债券融资支撑力度减弱和新贷款持续疲弱是主要原因[5][7] - 家庭部门消费信贷和抵押贷款保持疲软[5][7] - 家庭部门新增存款连续两个月下降 可能反映股票投资资金增加趋势[5][7] - 今年政府债券发行额度已基本使用完毕 后续政府债券融资和社融增速趋于下行[6][7] - 政策制定者释放信号将提前使用明年地方政府债券发行额度 有望稳定社融增长[6][7] 互联网行业分析 - 六大关键因素影响未来6-12个月表现：AI、宏观复苏、竞争格局、监管环境、股东回报执行和中美关系[8][10] - 子行业偏好排序：云服务 > 在线音乐 = 在线游戏 = 在线广告 > 电商及线上消费平台 > 其他[8][10] - 中长期首选：腾讯、阿里巴巴、网易和腾讯音乐[9][10] - 短期推荐：哔哩哔哩和百度[9][10] 科技硬件与AI服务器 - 国产AI服务器市场预计保持40%增长率[12][13] - 增长动力来自AI需求旺盛和英伟达GPU(H20/B30A)供应不确定性[12][13] - 国内AI平台前三排名：华为、寒武纪和昆仑芯[12][13] - 排名依据：整体产品竞争力和供应稳定性[12][13] - 千卡以下小型算力集群存在供应过剩风险[12][13] - 风险原因：缺乏规模效应、技术支持薄弱、无法应用于AI训练[12][13] 汽车行业政策解读 - 工信部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案(2025-26年)》[14][17] - 方案从四个维度提出15个方面工作举措和3个方面保障措施[14][17] - 2026年目标从"保持合理区间"转向"产业规模和质量效益提升"[15][17] - 好于市场对明年乘用车销量承压的普遍预期[15][17] - 政府决心规范产业竞争环境：加强成本调查、价格监测、车企支付账期承诺等[15][17] - 推动企业整合和鼓励技术创新[15][17] - 经济型市场看好吉利汽车：4Q25国内市占率提升和明年出口业务复苏[16][18] - 中高端市场看好蔚来：NT3.0平台新车型周期带来经营反转 BaaS销售模式形成差异化优势[16][18] 公司活动安排 - 9月15日：中银国际在线专家会-海外硬科技每周行业信息更新[4] - 9月15-16日：Tony Fei-电力行业营销(1对1)[4] - 9月18-19日：Raphael Chen-媒体行业营销(1对1)[4] - 9月25日：六福集团会议[4] - 9月26日：峰岹科技(1对1,团体午餐)[4]

文章核心观点 - 技术迭代速度呈指数级增长 商业竞争逻辑发生根本转变 新兴企业可能快速崛起而传统巨头可能迅速衰落 [3] - 竞争优势具有暂时性 查尔斯·费恩提出"商业双螺旋"理论 解析产业结构在垂直分布与水平分布之间的交替演变 [3] - 供应链设计是战略核心 需预见并应对波动放大和脉动速度放大两大动态法则的影响 [8] 供应链动态法则 - 波动放大法则：越靠近供应链上游（远离消费者） 需求和库存波动越大 美国GDP波动±2%-3%时汽车生产波动±20% 机床订单波动达±60%-80% [8][9][13] - 脉动速度放大法则：越靠近供应链下游（接近消费者） 技术迭代速度越快 网页内容每日/每周更新 PC硬件4-6个月更新 微处理器2-4年更新 设备3-6年更新 [8][17][19] 波动性案例与应对策略 - 机床行业波动性极高 美国辛辛那提米拉克龙依靠波音公司提供研发项目缓解周期冲击 [14] - 日本采用垂直一体化模式（如丰田/东芝自有机床公司） 客户承诺处理上游波动 而美国独立机床公司需独自承受波动 [15] - 企业需将供应链视为战略能力链 关键供应商的能力应被视为内部能力同等重要 [16] 脉动速度案例与应对策略 - 戴尔通过最小化供应链分级和时间降低波动性 [21] - 亚马逊缩短图书供应链 虚拟库存几乎零成本延长零售生命周期 集中库存满足需求 [21] 竞争战略转变 - 企业竞争焦点转向供应链设计 需识别供应链角色和脉动速度瓶颈 [21] - 供应链层级增加会放大波动性和脉动速度效应 [23]

港股市场表现与估值 - 恒生指数年初至今涨幅超过20% 恒生科技指数表现更强劲 [1] - 当前港股估值处于历史洼地 与2021年高点相比仍有较大提升空间 [1] - 科技、互联网、创新药、新消费板块估值处于近五年偏低水平 [1] - 横向对比全球主流指数（标普、纳指、英国富时） 港股估值仍具优势 [1] 流动性环境改善 - 美联储重启降息推动全球流动性转向宽松 提振风险资产 [2] - 中美利差收窄缓解港股流动性压力 对医疗医药、互联网、新消费等敏感板块形成利好 [2] - 外资回流概率较大 将成为港股走牛的加速器 [2] 科技产业竞争力强化 - 港股科技企业在AI领域保持领先 阿里、腾讯在多模态大模型中处于优势地位 [2] - 科技龙头持续加码AI资本开支 软硬件产业端取得技术突破 [2] - 上市制度升级推出"科企专线" 强化生物科技、硬科技公司上市优势 [2] 资金流向与市场活力 - 南向资金年内累计流入超9000亿元人民币 增量空间依然存在 [3] - 大型科技股获南向资金重点加仓 腾讯、美团、小米、快手成为热门标的 [3] - 内地高端制造、科技、创新药企业密集赴港上市 港股IPO市场持续火爆 [3] - 公募基金销量增长为南下资金提供更多弹药 [3]

网络空间治理行动 - 浙江省将打击网络黑嘴和黑公关侵企扰企行为作为依法治理网络空间的重要工作 今年已关闭一批侵害企业及企业家合法权益的账号[1] - 专项行动包括从严整治侵犯企业合法权益的网络乱象和持续优化助企服务工作举措两方面[1] - 微信公众账号"孟栖笔谈""辉常观察"及微博账号、百家号"孟永辉"因长期集纳发布浙江企业负面不实信息并要挟开展商务合作被依法关闭 账号主体纳入黑名单管理[2] 企业权益保护措施 - 督促网站平台健全涉企信息内容管理机制 集中整治网络黑嘴伤企乱象[2] - 清理各类涉企侵权信息4200余条 处置账号300余个[2] - 在省互联网违法和不良信息举报中心网站设立"涉企业举报专区"接受公众监督举报[2] 助企服务优化 - 开展实地调研和"送法入企"活动 解读网络政策法规 开展行政指导350余次[2] - 印发"一企一策"网信助企合规提示 帮助企业完善内部管理制度[2] - 聚焦问题堵点下沉资源力量 服务省域互联网行业企业合规发展[2] 民营经济背景 - 浙江省有107家企业上榜2025中国民营企业500强榜单 上榜数量连续27年位居全国首位[1] - 浙江省将网络环境营造作为优化营商环境的重要组成部分[1]

数据分析能力提升 - CDA数据分析师证书含金量高 与CPA和CFA齐名 受人民日报等权威媒体推荐 [3] - 企业认可度高 银行及金融机构技术岗要求CDA二级以上持证人 中国联通/德勤/苏宁等企业提供考试补贴或优先录用 [5] - 行业就业方向涵盖互联网大厂数据分析师/金融技术岗/商业智能顾问等 起薪达15K以上且行业缺口大 [6][7] 用户需求洞察 - 需通过社群讨论/用户问卷收集直观反馈并记录高频问题 [9] - 通过分析年龄/性别/消费习惯等数据构建用户画像以针对性设计运营活动 [9] - 需挖掘用户潜在需求 从投诉中改进产品功能 从使用行为预判新服务需求 [9] 活动策划管理 - 需分析优秀活动策划逻辑 尝试策划小型促销或签到类活动 [11] - 掌握全流程管理包括方案撰写/资源协调/执行监控/效果复盘 并根据拉新/促活等目标制定策略 [11] - 需结合热点策划创意活动 结束后计算投入产出比并提供复盘参考 [11] 跨部门协作机制 - 需用简洁语言说明运营目标和所需支持 避免专业术语导致误解 [13] - 建立定期跨部门会议机制同步进度 主动协调资源确保项目推进 [13] - 需以用户价值和公司利益出发化解部门冲突 提出双赢解决方案 [13] 职业发展路径 - 产品运营需重点打磨数据分析/用户洞察/活动策划/跨部门协作等核心技能 [15] - 考取CDA数据分析师证书有助于适应大数据时代技能要求并实现职业提升 [1][15]

景林资产美股持仓调整 - 景林资产二季度末美股持仓总市值达28.73亿美元（约合人民币206亿元），较上期有显著调整 [2] - 第一大重仓股为Meta，持仓占比25.46%，市值超7.3亿美元 [2] - 清仓苹果、联合健康集团、再生元制药、辉瑞制药、传奇生物及中通快递等明星科技股 [2] - 前十大重仓股中互联网企业占主导：网易（第二）、拼多多（第四）、富途控股（第五）、360数科（第六） [2] - 其他重要持仓包括满帮集团（第三）、英伟达（第七）、贝壳（第八）、新东方（第九）、Yandex（第十） [2] 东方港湾海外基金调仓动向 - 东方港湾海外基金二季度末持仓总市值增至11.27亿美元，持有13只美股 [3] - 英伟达保持第一大重仓股地位，但减持英伟达、亚马逊、苹果等科技股 [3] - 加仓谷歌母公司Alphabet和蒙特利尔银行 [3] - 新进买入特斯拉、奈飞及数字货币交易平台Coinbase [3] 对中国市场的投资观点 - 景林资产看好中国未来几年发展前景，认为中国企业正经历从被低估到全球资金重新认可的过程 [3] - 指出中国新一代创业者具备供应链、工程师团队和全球渠道优势，能创造更具竞争力的产品 [3] - 强调虽然宏观存在压力，但微观层面已显现出显著投资机会 [3]