核心观点 - 长期投资高质量股票能够带来显著财富增长，市场波动是常态但不应阻碍长期投资策略 [1] - 美国医疗保健行业占经济总量17%以上，是增长沃土，其中多家公司具有长期稳定分红增长记录 [2] - 市场下跌时应关注具有长期分红增长记录的优质医疗保健股 [3] 公司分析 Zoetis (ZTS) - 动物保健公司，专注于宠物和牲畜治疗，年销售额93亿美元 [5] - 连续12年提高分红，派息率仅为32%，长期盈利增速预计10% [6] - 千禧一代和Z世代宠物支出增长将推动公司发展 [6] Johnson & Johnson (JNJ) - 医疗保健巨头，连续63年提高分红，拥有制药和医疗器械业务 [8] - 当前股息率3.3%，派息率约50%，长期盈利增速预计8% [9] - 信用评级AAA，贝塔值仅0.4，市场波动时能稳定投资组合 [8][9] Abbott Labs (ABT) - 多元化医疗保健公司，连续50多年提高分红 [10] - 过去5年股息年均增长11%，派息率低于30%，长期盈利增速预计9% [11] - 业务涵盖营养品、糖尿病和心血管医疗设备 [10] Stryker (SYK) - 医疗设备公司，拥有14,000多项专利，产品包括骨科设备和手术器械 [12] - 连续32年提高分红，当前股息率0.9%，派息率43%，长期盈利增速预计10% [13] - 创新是公司核心竞争优势 [12] Medtronic (MDT) - 医疗设备公司，产品涵盖心血管、神经科学和外科领域 [14] - 连续47年提高分红，当前股息率3.2%，派息率77%，长期盈利增速预计5% [15] - 计划分拆糖尿病业务以提升利润率 [15]

公司概况 - 公司是动物保健领域的全球领导者 提供针对牲畜和宠物的药物、疫苗、诊断、基因测试和设备 [3] - 公司由辉瑞分拆其动物保健部门于2012年成立 目前年销售额达93亿美元 [3] - 过去十年公司销售额翻倍 预计动物保健市场规模将从2023年的480亿美元增长至2033年的750-850亿美元 [5] 行业趋势 - 全球人口增长推动动物蛋白需求上升 发达市场年轻一代在宠物上的支出是婴儿潮一代的两倍以上 [4] - 伴侣动物、牛和鱼类是公司重点布局的细分领域 行业整体呈现快速增长态势 [5] 财务表现 - 公司市盈率过去十年平均达41倍 当前市盈率27倍处于历史低位 [9][12] - 股息收益率1.3% 过去五年股息年均增长率达21.4% 股息支付率仅为2025年预期收益的33% [7] - 长期盈利增速预计维持在10% PEG比率2.7显示估值仍高于一般优质股标准 [12] 投资价值 - 公司具有双重增长动力：行业自然扩张+市场份额提升 形成持久增长赛道 [8] - 若市盈率降至20倍以下 可能创造显著超额收益机会 [12] - 医疗保健行业具备抗衰退特性 叠加千禧一代消费趋势形成结构性利好 [10]