公司概况 - 公司为Deckers Outdoor Corporation 总部位于加利福尼亚州戈利塔 从事鞋类、服装和配饰的设计、营销和分销 市值达168亿美元 [1] - 公司旗下品牌包括UGG、HOKA、Teva、Koolaburra和AHNU [1] 股价表现 - 过去52周内 公司股价表现逊于大盘 累计下跌20.9% 同期标普500指数上涨13% [2] - 2026年年初至今 公司股价表现优于大盘 上涨14.5% 同期标普500指数仅微幅上涨 [2] - 过去52周内 公司股价表现也逊于State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF 后者上涨4.7% [3] 财务业绩 - 2026年1月29日发布2026财年第三季度财报后 股价当日上涨2.3% [6] - 第三季度营收同比增长7.1%至20亿美元 超出市场预期 [6] - 第三季度调整后每股收益为3.33美元 超出华尔街预期 [6] - 公司预计全年每股收益在6.80至6.85美元之间 营收在54亿至54.3亿美元之间 [6] - 财报发布后的交易日 股价大涨19.5% [6] - 对于截至2026年3月的财年 分析师预计其调整后每股收益将同比增长8.7%至6.88美元 [7] - 公司拥有良好的盈利超预期历史 在过去四个季度中每个季度的盈利均超出市场预期 [7] 分析师观点 - 公司整体获得“适度买入”的共识评级 覆盖该股的26位分析师中 包括12个“强力买入”、1个“适度买入”、10个“持有”和3个“强力卖出” [7] - 2026年2月2日 巴克莱分析师Adrienne Yih维持“超配”评级 并将目标价从113美元上调至143美元 [8] - 分析师平均目标价为127.16美元 较当前市价有7.1%的溢价 [8] - 华尔街最高目标价为184美元 意味着较当前价格有55%的上涨潜力 [8]

核心观点 - 华尔街分析师对Capri Holdings看法不一 部分机构在调降目标价的同时仍维持积极评级 认为公司业绩超预期且战略举措在正轨上 但复苏时间可能拉长且短期面临压力 [2][3] - 公司2026财年第三季度营收为10.25亿美元 超出市场10亿美元的共识预期 并通过出售范思哲大幅降低债务 目标在2027财年恢复增长 [4] 分析师评级与目标价调整 - 2026年2月4日 TD Cowen分析师Oliver Chen将目标价从32美元下调至26美元 维持买入评级 认为第三季度业绩超预期且产品改善 但过高预期限制了股价表现 [2] - 同日 高盛将目标价从27美元下调至24美元 维持中性评级 指出Michael Kors全价销售环比改善 Jimmy Choo业绩超预期 但奥特莱斯压力和批发业务重置继续影响近期表现 [3] - 同日 瑞银分析师Jay Sole将目标价从25美元下调至22美元 维持中性评级 认为公司旨在恢复品牌势头的自助举措基本按计划进行 但复苏更集中于下半年 且转型所需时间可能比此前预期更长 [3] 公司财务与运营状况 - 2026财年第三季度营收为10.25亿美元 高于市场共识的10亿美元 [4] - 公司已完成Versace的出售 所得款项用于大幅减少债务 季度末净债务为8000万美元 [4] - 首席执行官John Idol指出 Michael Kors和Jimmy Choo的持续战略举措将支持长期增长 目标是在2027财年恢复增长 [4] 公司业务描述 - Capri Holdings Limited从事品牌男女服装、鞋类和配饰的设计、营销、分销和零售 业务遍布美国、加拿大、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、亚洲和大洋洲 [5]

公司股份回购计划 - 董事会决定启动公司自有股份回购计划 回购上限为90,000股 约占公司总股份的0.22% [1] - 回购将于2026年2月16日或之后开始 预计于2026年5月底前完成 [1] - 股份将通过纳斯达克赫尔辛基交易所的公开交易按市价收购 [1] 股份回购授权详情 - 2025年年度股东大会授权董事会回购最多150,000股自有股份 约占公司总股份的0.4% [2] - 回购资金来源于公司的非限制性权益 这将减少可供分配的資金 [2] - 授权有效期至2026年10月15日 [2] 股份现状与用途 - 截至目前 公司持有77,790股自有股份 [3] - 回购的股份可用于员工激励计划 其他用途或予以注销 [2] 公司基本信息与财务表现 - 公司总股本为40,649,170股 [3] - 2025年净销售额为1.9亿欧元 可比营业利润率为17.1% [3] - 公司在全球拥有约170家门店 线上商店覆盖39个国家 [3] - 公司主要市场为北欧 亚太地区和北美 [3] - 集团员工人数约490人 [3]

公司财务信息发布 - 公司将于2026年3月3日美国金融市场开盘前发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司管理层将于2026年3月3日美国东部时间上午8点（中欧时间下午2点）举行财报电话会议和网络直播 [1] 公司业务概况 - 公司是一家源自瑞士阿尔卑斯山的性能运动服装品牌 成立于2010年 其使命是通过运动点燃人类精神 [1] - 公司提供颠覆性的高端鞋类、服装和配饰产品 适用于高性能跑步、户外、训练、日常活动和网球 [1] - 公司拥有获奖的CloudTec®和LightSpray™创新技术 其有目的的设计和在循环经济领域的突破性进展吸引了快速增长的全 球粉丝群 [1] - 公司业务遍及全球超过80个国家 [1] 公司近期动态 - 公司宣布任命新的首席财务官 [1] - 公司将参加2026年ICR会议上的炉边谈话 [1] - 公司已发布截至2025年9月30日的第三季度及九个月期间业绩 [1]

核心业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为1.10美元，同比大幅下降75.9%，且低于市场预期的1.54美元 [1] - 第四季度净销售额为40.98亿美元，同比下降0.9%，且低于市场预期的42.67亿美元 [4] - 季度毛利润为5.75亿美元，同比下降14.3%，毛利率同比下降220个基点至14% [4] 运营利润与费用 - 销售、一般及行政费用同比增长1.7%至4.25亿美元，占净销售额比例同比扩大30个基点至10.4% [5] - 持续经营息税前利润为1.35亿美元，同比大幅下降45.6%，持续经营息税前利润率同比下降270个基点至2.7% [5] 分区域业绩详情 - 北美MDA部门净销售额同比下降0.9%至25.7亿美元，息税前利润同比下降59%至7100万美元，息税前利润率收缩390个基点至2.8% [6] - 拉丁美洲MDA部门净销售额同比增长0.8%至9.27亿美元，但按固定汇率计算销售额下降4.6%，息税前利润同比下降15.3%，息税前利润率收缩120个基点至6.4% [10] - 全球SDA部门净销售额同比增长10.3%至4.23亿美元，按固定汇率计算增长8%，息税前利润同比增长22.4%至5900万美元，息税前利润率同比扩张130个基点至13.8% [11] - 亚洲MDA部门净销售额同比下降27.7%至1.72亿美元，按固定汇率计算下降2.4%至1.79亿美元 [12] 财务状况与现金流 - 截至第四季度末，公司拥有现金及现金等价物6.69亿美元，长期债务56亿美元，股东权益总额27亿美元 [13] - 2025财年经营活动产生现金流4.67亿美元，自由现金流7800万美元，资本支出为3.89亿美元 [13] - 公司宣布2025年第四季度每股股息为0.9美元 [13] 2026财年业绩指引 - 预计2026年净销售额在153亿至156亿美元之间，较2025年可比基础上增长约5% [14] - 预计持续经营息税前利润率在5.5%至5.8%之间，高于2024年的4.7% [14] - 预计结构性成本削减措施将产生超过1.5亿美元的节约，推动息税前利润率扩张约100个基点 [14] - 预计GAAP每股收益为6.25美元，持续经营每股收益为7美元 [15] - 预计经营活动现金流约为8.5亿美元，自由现金流在4亿至5亿美元之间 [16] - 计划作为资本配置策略的一部分，减少约4亿美元债务 [16] 市场反应与股价表现 - 财报发布后盘后交易时段股价下跌3.1% [2] - 过去三个月公司股价累计下跌12.9%，同期行业指数下跌12.8% [2] - 业绩不及预期及对需求疲软、促销压力和近期前景谨慎的担忧导致股价下跌 [2]

公司与品牌合作 - Dr Motion公司成为花生漫画品牌的最新授权合作伙伴 双方将共同推出联名系列产品 [1] - 联名旨在将花生漫画角色的永恒魅力与Dr Motion产品的风格和舒适度相结合 为粉丝带来欢乐和支持 [1] - 花生漫画品牌方表示 该品牌75年来以其幽默、真挚的信息和文化相关性引起各年龄段观众的共鸣 此次合作令人兴奋 [1] 产品与市场表现 - Dr Motion是压缩和健康袜领域的领导者 2024年售出超过700万双袜子 [2] - 公司产品在全美超过6000家零售店有售 包括Kohl's, Marshalls和T J Maxx等 [2] - 公司持续为日常生活、运动和健康领域设定时尚与功能性袜子的标准 [2] 联名系列详情 - 联名系列为女士日常压缩袜 包含脚踝袜、中筒袜及过膝袜等多种款式 [1] - 设计突出了花生漫画世界的经典元素 例如跳舞的史努比、戴太阳镜的糊涂塌客以及查理布朗的标志性台词“Good Grief”等 [1] - Dr Motion x Peanuts联名系列将于2026年1月在线下精选门店及线上渠道开始发售 [3] - 这标志着Dr Motion开启新篇章 是众多花生漫画主题合作中的第一个系列 [3] 公司背景与使命 - Dr Motion是首个将时尚压缩袜推向市场的品牌 并持续扩展产品线以实现其使命 即帮助顾客以时尚的方式步入健康生活 [4] - 公司推出的每款产品都经过严格的穿着测试、实验室测试 并持续改进 以确保每双袜子都能成为消费者的最爱 [4] 合作方背景 - 花生漫画角色及相关知识产权由Peanuts Worldwide公司拥有 [5] - 该公司股权结构为 WildBrain Ltd 持股41% 索尼音乐娱乐（日本）公司持股39% 查尔斯·M·舒尔茨家族持股20% [5] - 花生漫画品牌通过数千种消费品、主题公园景点、文化活动、社交媒体及各种形式的漫画连载在全球被各年龄段粉丝所喜爱 [5] - 该品牌在2018年与NASA签署了为期多年的《空间法协议》 旨在激发下一代学生对太空探索和STEM的热情 [5]

2026春夏女装流行趋势核心观点 - 文章系统解析了2026春夏女装的12大流行趋势，涵盖了从经典单品复兴、面料工艺创新到色彩图案等多个维度，并通过具体品牌案例和行业数据揭示了市场热点与消费者偏好 [1] 趋势一：皮夹克 - Alaïa、Tom Ford与Saint Laurent联袂演绎皮质单品，以建筑感廓形重塑街头权威 [1][3] - Ganni通过激光切割工艺打造露腰皮衣，其硬挺肩线与柔美腰线形成戏剧张力，在巴黎时装周引发热议 [1] 趋势二：浪漫面料 - The Attico将手工钩花蕾丝与3D打印网纱叠穿，Shiatzy Chen运用渐变欧根纱打造朦胧美学 [5] - 欧洲市场对浪漫面料的追捧同比增长13%-20%，其中透视裙装搜索量达近三年峰值 [5] 趋势三：格纹与波点 - 格纹预计在欧洲的受欢迎程度将分别增长17%（推测为女装）和31%（推测为男装），在美国女装和男装的受欢迎程度预计将分别增长22%和4% [43] - 波点元素流行度增长更显著，在欧洲大波点元素在SS26的可见度预计将增长55%，在美国则将增长33% [43] - 涉及品牌包括Chanel、Knwls、White Mountaineering、Collina Strada、PatBo、Isabel Marant、Fiorucci、Nina Ricci、Bach Mai、Altuzarra等 [43][46][48][50] 趋势四：流苏 - Chanel把流苏密度提升至传统工艺的3倍，Alaïa创新性采用记忆金属流苏头 [52] - 米兰理工大学的测试显示，特定长度的流苏摆动频率可达每秒2.3次，完美契合人体步态韵律 [52] - 涉及品牌包括Calvin Klein Collection、Chanel、Alaïa [55] 趋势五：色彩 - Pantone最新发布的14-0950TCX金合欢黄，巧妙融合了黄色的温暖与绿色的清新 [64] - 在巴黎世家早春系列中，该色系与雾霾蓝撞色，创造出令人惊艳的视觉过渡 [64] 趋势六：其他提及趋势与品牌 - 文章还提及了“简形腿裤”、“卷起来”的设计手法、“牛仔热辣，湛蓝风潮”、“衬衫流行趋势”等趋势 [16][23][33][37] - 在“牛仔热辣”趋势中提及品牌McQueen、Area、Celine [35] - 在“链条包”趋势中，提及Chloe的揉皱皮革设计、Givenchy的链条管状包，以及Valentino、Chanel等品牌以新姿态登场 [50]

公司收购事件 - Centric Brands宣布收购了Fownes Brothers & Co., Inc.的部分资产 [1] - 收购资产包括运营、资产、知识产权以及涉及设计、开发、采购、生产、销售和分销现有产品线的业务 [1] - 被收购业务属于冷天配饰类别 [1] 被收购方背景 - Fownes Brothers公司最初于1777年在英国伍斯特成立 [1] - 该公司最初是一家顶级皮革手套制造商 [1]

核心业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为4美分，超出市场预期的3美分，但较去年同期的30美分大幅下降 [3] - 第二季度净营收为13.334亿美元，超出市场预期的13.08亿美元，但同比下降5%，按固定汇率计算下降6% [3] - 调整后营业收入为5340万美元，远低于去年同期的1.661亿美元 [11] 营收细分 - 批发业务收入下降6.2%至7.751亿美元，直接面向消费者收入下降2.2%至5.381亿美元 [4] - 按产品类别划分，服装收入下降1.1%至9.365亿美元，鞋类收入下降15.7%至2.636亿美元，配件收入下降2.8%至1.131亿美元，授权收入增长16.9%至2900万美元 [5] - 北美地区收入下降8.3%至7.915亿美元，国际市场收入增长2%至5.51亿美元 [6] - 国际市场细分中，欧洲、中东和非洲地区收入增长12.2%至3.177亿美元，亚太地区收入下降13.7%至1.792亿美元，拉丁美洲收入增长14.6%至5380万美元 [7] 盈利能力与成本 - 毛利润下降9.4%至6.306亿美元，毛利率收缩250个基点至47.3%，主要受供应链问题、关税以及不利的渠道和区域组合影响 [8] - 调整后的销售、一般及行政费用增长9%至5.772亿美元，不包括约400万美元的转型成本 [9] 财务状况与资本运作 - 季度末现金及现金等价物为3.96亿美元，长期债务为5.898亿美元，股东权益为18.6亿美元 [12][13] - 本季度回购2500万美元C类普通股，退休520万股股票，作为三年5亿美元回购计划的一部分，目前已回购总值1.15亿美元的1800万股股票 [13] - 公司已完成对2026年到期的6亿美元优先票据的偿付 [12] 重组计划进展 - 公司于2024年5月启动重组计划，预计总成本高达1.6亿美元，截至第二季度末已产生1.47亿美元相关费用 [14] - 管理层预计剩余费用将在2026财年结束前确认 [14] 2026财年业绩展望 - 预计全年营收将同比下降4%-5%，其中北美和亚太地区预计出现高个位数百分比下降，欧洲、中东和非洲地区预计出现高个位数百分比增长 [15] - 预计毛利率将收缩190-210个基点，主要由于美国关税上升以及不利的渠道和区域组合 [15] - 预计销售、一般及行政费用将下降中双位数百分比，调整后销售、一般及行政费用预计下降中个位数百分比 [16] - 预计营业利润在1900万至3400万美元之间，调整后营业利润预计在9000万至1.05亿美元之间，预计每股亏损15-17美分，调整后每股收益预计为3-5美分 [17]

帕尔太平洋控股公司 (PARR) - 公司为能源和基础设施企业，获得Zacks排名第一 [1] - 过去60天内，市场对其当前财年盈利的一致预期上调了100.6% [1] - 公司股价在过去三个月上涨17.5%，同期标普500指数上涨6% [1] - 公司动量得分为A [1] 凯莫麦布治疗公司 (CMMB) - 公司为临床阶段生物技术公司，获得Zacks排名第一 [2] - 过去60天内，市场对其当前财年盈利的一致预期上调了70% [2] - 公司股价在过去一个月上涨18.9%，同期标普500指数上涨1.7% [2] - 公司动量得分为A [2] 格斯公司 (GES) - 公司为服装及配饰企业，获得Zacks排名第一 [3] - 过去60天内，市场对其当前财年盈利的一致预期上调了8.1% [3] - 公司股价在过去三个月上涨27.4%，同期标普500指数上涨6% [3] - 公司动量得分为B [3]