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业绩总览 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.70美元，同比下降13.6% [1] - 预计季度营收为3.0538亿美元，同比微增0.2% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期维持不变 [1] 分项营收预期 - 许可业务营收预计为2.8087亿美元，同比下降0.7% [4] - 产品与服务业务营收预计为2450万美元，同比增长10.9% [4] - 许可业务中，个人电脑市场营收预计为2712万美元，同比下降20.4% [4] - 许可业务中，其他市场营收预计为7882万美元，同比增长26.9% [5] - 许可业务中，消费电子市场营收预计为3072万美元，同比下降26.9% [5] - 许可业务中，广播市场营收预计为9188万美元，同比下降4.1% [6] - 许可业务中，移动市场营收预计为5377万美元，同比增长10.4% [6] 毛利率预期 - 许可业务毛利率预计为2.6057亿美元，低于去年同期的2.6394亿美元 [7] - 产品与服务业务毛利率预计为230万美元，远低于去年同期的687万美元 [7] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌2.8%，同期标普500指数上涨4.6% [7]

公司活动 - 公司将于2025年10月21日太平洋时间下午2点在加州圣地亚哥Hotel del Coronado酒店举行的第19届LD Micro Main Event上发表演讲 [1] - 公司执行主席Jeff Thramann将进行演讲 [1] - 活动将持续三天从2025年10月19日至21日包括主题演讲公司演讲和一对一投资者会议 [2][3] 公司业务 - 公司是一家以人工智能为先的技术公司拥有专有的音频识别和分类人工智能平台旨在革新消费者与音频互动的方式 [1][4] - 公司旗舰音频超级应用faidr为音频流媒体领域带来多项行业首创包括在任何AM/FM音乐电台实现无广告收听和内容跳过以及一键跳过整个播客广告时段 [4][7] - faidr还提供独家内容播放列表以及由策展人和DJ挑选的新艺术家展示 [4] 活动概况 - LD Micro Main Event XIX活动将汇集约120家公司每家公司进行半小时的演讲并与投资者进行私人会议 [3] - LD Micro致力于成为小盘股领域的权威资源通过其行业认可的指数数据和年度有影响力的活动为寻找下一代伟大公司的人提供无与伦比的渠道和见解 [5]

市场概况与规模 - 2024年全球空间音频解决方案市场规模达53.45亿元，预计2031年增至104.9亿元，年复合增长率9.87% [3] - 2024年中国市场规模为7.04亿美元，预计2031年达17.27亿美元，年复合增长率13.37% [3] - 北美为全球最大市场（2024年占比35.16%），其次为欧洲和中国 [3] 技术模式与驱动因素 - 采用"软件+硬件"结合模式，例如Apple H1芯片优化Spatial Audio计算，或Dolby Atmos适配多硬件设备 [4] - 核心技术驱动包括3D音频、物理建模、音频场合成及AI音频处理，提升精准度与沉浸感 [4] 应用领域拓展 - 娱乐媒体、游戏、教育、医疗、航空及建筑等领域均采用空间音频技术 [6] - 教育领域提供真实学习体验，医疗领域用于手术模拟与心理治疗，建筑领域优化环境音模拟 [6] 竞争格局与企业动态 - 全球核心厂商包括Dolby、Sonos、Xperi (DTS)、Qualcomm Technologies等 [3] - 大公司通过并购合作加速布局，初创企业以创新解决方案占领细分市场 [6] - 个性化用户体验与产品迭代成为竞争关键 [6] 政策环境 - 中国《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》明确推广空间音频技术，重点布局教育与会议视听系统、数字舞台等场景 [9] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）要求企业加强数据隐私保护，影响音频会议API接口及欧洲市场合规成本 [9] 产品与区域分类 - 产品类型分为软件与硬件 [12] - 应用领域涵盖娱乐媒体、游戏、教育、汽车、建筑声学等 [12] - 重点区域包括北美、欧洲、中国、日本、东南亚及印度 [12]

技术研讨会活动安排 - 公司将于2025年9月16日在台北Illume酒店及9月18日在深圳南山威斯汀酒店举办技术研讨会[1][16][18] - 活动分为上午场（散热主题）和下午场（音频主题）供参与者自由选择[9] - 参与者可通过官网或微信小程序"活动行"报名 经审核后凭短信入场[13][15] 核心产品技术亮点 - Sycamore近场微型扬声器厚度仅1毫米 基于超声波声音平台实现全频声音输出[4][5] - Cypress/Alta设计方案支持主动降噪功能 提供丰富细腻的高保真声音[4][5] - μCooling主动微型散热风扇芯片针对AI芯片散热问题 提升高负载性能稳定性[4][5] - Lassen入耳式微型扬声器无需压电放大器 在降低成本同时提供高音细节[6] 技术应用领域 - 固态高保真音频解决方案适用于智能可穿戴设备 主动降噪耳机及智能眼镜[1][4] - PiezoMEMS平台支持消费类设备和数据中心应用 包括边缘AI设备与AI基础设施[1][4][9] - 超声波声音平台可提升语音交互清晰度 优化生成式AI对话体验[4][6] 公司背景与知识产权 - 公司成立于2018年1月 拥有250多项全球技术专利[20] - 首创固态真正MEMS扬声器用于TWS设备 并开发全球首款μCooling芯片风扇[20] - 压电MEMS平台被认定为行业创新性技术[20]

募投项目研发方向 - 智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目将购置研发设备、调配及招募人员，在硬件、软件、智慧系统等方面进行研发 [1] - 研发内容包括基于大语言模型人工智能技术在音频产品中应用的技术研究 [1] - 研发内容包括面向品牌客户的一站式数据分析平台 [1] - 研发内容包括AVoIP技术研究和PLC高稳定无线智慧音频系统 [1] 企业合作现状 - 公司目前与deepseek、阿里巴巴、智谱ai等人工智能企业暂无合作 [1]

投资策略 - 动量投资策略的核心是“买高卖更高” 而非传统的“低买高卖” 旨在更短时间内获取更高收益 [1] - 仅依据传统动量参数投资存在风险 因趋势股可能在增长潜力无法支撑高估值时失去动能 [2] - 投资近期出现价格动量的廉价股是更安全的策略 可通过“廉价快动量”筛选器识别此类股票 [3] 公司表现 - Turtle Beach (TBCH) 过去四周股价上涨2.7% 反映投资者兴趣增长 [4] - 公司过去12周股价上涨25.5% 显示其具备长期持续的正向回报能力 [5] - 公司股票贝塔值为1.96 表明其价格波动幅度比市场高出96% 属于快节奏动量股 [5] 评级与估值 - Turtle Beach (TBCH) 动量得分为B 表明当前是入场利用动量的合适时机 [6] - 公司获Zacks Rank 2（买入）评级 因盈利预测修正呈上升趋势 且动量效应在Zacks Rank 1和2股票中表现强劲 [7] - 公司估值合理 市销率仅为0.76倍 意味着投资者每1美元销售额仅需支付76美分 [7] 其他机会 - 除Turtle Beach (TBCH) 外 还有其他股票通过“廉价快动量”筛选标准 可供投资者考虑 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选器 可根据个人投资风格选择 旨在帮助投资者战胜市场 [9]

核心财务预测 - 公司预计在2025年第二季度实现每股亏损0.27美元 同比改善10% [3] - 预期营收为5723万美元 同比下降25.2% [3] - 过去30天内共识EPS预期被上调15.15%至当前水平 [4] 盈利预期指标 - 最准确估计高于共识预期 形成+37.80%的盈利ESP值 [12] - 公司当前Zacks评级为第3级(持有) [12] - 盈利ESP与Zacks评级组合显示公司大概率超越共识EPS预期 [12] 历史表现参考 - 上一季度实际每股亏损0.03美元 较预期亏损0.05美元超出40% [13] - 过去四个季度中公司仅一次超越共识EPS预期 [14] 市场影响机制 - 实际业绩与预期对比将影响短期股价走势 [1] - 超预期业绩可能推动股价上涨 不及预期则可能导致下跌 [2] - 管理层在财报电话会中的业务讨论将影响价格持续性和未来预期 [2] 预测方法论 - Zacks盈利ESP模型通过对比最准确估计与共识估计进行预测 [8] - 该模型对正ESP值具有显著预测力 准确率近70% [10] - 负ESP值并不直接预示业绩不及预期 [11]

公司概况 - 汉桑科技是一家专注于智慧音频产业的国际化科技公司 拥有自主可控的核心技术 强大的产品创新能力 全制程生产能力和自有国际品牌 [1] - 公司业务涵盖个人用智能音响 家居音响和系统 商用音响和系统 车载音响和系统等领域 提供从产品创意到技术支持的全链服务 [1] - 公司采用研产销一体化模式 具备国际化运营能力 [1] 上市进程 - 公司于7月24日成功举行创业板上市网上路演 7月25日开启新股申购 [1][3] - 本次IPO发行价格为28 91元/股 申购代码为301491 [3] - 参与路演的高管包括董事长兼总经理王斌 副总经理Helge Lykke Kristensen 财务负责人兼董秘刘皎 [1] 投资者关系 - 公司重视股东合理投资回报 将建立持续稳定的利润分配机制 保证政策连续性和稳定性 [2] - 回报规划将综合考虑战略发展 经营状况 股东意愿 行业特点 发展阶段等多重因素 [2] - 公司强调利润分配决策的透明度和可操作性 致力于建立科学的股东回报机制 [2] 保荐机构 - 中金公司担任本次IPO保荐机构 投行部董事总经理徐石晏 执行总经理尚林争 副总经理王伟参与路演 [1]

空间音频解决方案定义与应用 - 空间音频解决方案通过技术和技巧模拟来自不同方向和距离的声音感知，创造沉浸式音频体验 [1] - 主要应用于电影、视频游戏、VR/AR等多媒体内容，复制人类在现实世界中的自然听感 [1] - 技术模式为"软件+硬件"结合，例如Apple的H1芯片优化Spatial Audio计算或Dolby Atmos适配多设备 [3] 市场驱动因素与技术发展 - 技术进步是核心驱动力，包括3D音频、物理建模、音频场合成等技术提升制作效率和经济性 [3] - AI在音频处理中的应用显著提高精准度和沉浸感 [3] - 应用场景从娱乐扩展至教育、医疗、航空及建筑领域，例如医疗手术模拟和建筑环境音设计 [3] 市场竞争格局与企业策略 - 全球市场呈现多元化竞争，大公司通过并购合作加速布局，初创企业聚焦细分市场创新 [4] - 2024年前四大厂商（Dolby、Sonos、Xperi、Qualcomm）合计占据40%市场份额 [8] - 未来竞争将聚焦用户体验提升和产品迭代，个性化音频体验成为关键差异化因素 [4] 市场规模与细分数据 - 预计2031年全球市场规模达104.9亿美元，2025-2031年CAGR为9.9% [4] - 按产品类型划分，软件占比56%占据主导地位 [8] - 按应用领域划分，娱乐和媒体占比55%为最大下游市场 [10] 主要厂商与产品分类 - 全球头部厂商包括Dolby、Sonos、Xperi、Qualcomm Technologies、QSC等 [8][14] - 产品类型分为硬件和软件，应用领域涵盖游戏、汽车、建筑声学等 [14] - 重点关注地区包括北美、欧洲、中国、日本及东南亚 [14]