公司融资与估值 - Merge Labs于本周四正式公开并完成种子轮融资，筹集资金2.5亿美元（约合17.45亿元人民币），公司估值达到8.5亿美元（约合59.34亿元人民币）[2] - 本轮融资中，OpenAI提供了最大的一笔资金[2] 公司定位与使命 - 公司将自身定义为致力于“连接生物智能与人工智能”的研究实验室[2] - 公司的长期使命是连接生物与人工智能，以最大化人类的能力、自主性和经验[5][6] 技术路径与特点 - 公司选择非侵入式技术路径，计划利用“分子而非电极”连接神经元，并通过超声波等深层模态传输和接收信息[2] - 该技术路径与Neuralink的侵入式方案（通过手术植入微细电极线）形成鲜明对比[2] 创始团队与背景 - 创始团队背景显赫，联合创始人包括Tools for Humanity（World币开发商）的CEO Alex Blania和产品负责人Sandro Herbig，以及来自Forest Neurotech和加州理工学院的研究人员[3] - 公司创始人奥尔特曼（Altman）早在2017年就曾预测人类将在2025年至2075年间与机器融合[3] 创始人愿景与理念 - 奥尔特曼认为，面对可能视人类为竞争者的“超级人工智能”，实现人机融合是人类生存的“最佳方案”[3] - 通过Merge Labs，奥尔特曼试图在生物智能与数字智能之间架起桥梁，以避免人类在进化中被边缘化，尽管他承认这一过程“会变得越来越怪异”[3]

人形机器人 - 行业进入“可工作”时代 [1] - 核心部件量产能力被视为投资胜负手 [1] - 重点公司已被圈出 [1] 测试设备 - 行业迎来AI算力、先进封装与汽车电子带来的结构性机遇 [1] - 国产替代核心标的一文梳理 [1] AI产业 - AI产业盛会召开在即 [1] - 两大核心赛道迎来布局窗口 [1] 脑机接口 - 产业利好进入集中兑现期 [1] - 商业化进程驶入快车道 [1]

市场表现与事件驱动 - 2025年1月6日，A股主要指数及生物医药板块普遍上涨，上证综指上涨0.6%，深证成指上涨0.71%，创业板指上涨0.48% [1] - 上证科创板生物医药指数(000683)上涨1.1%，成分股翔宇医疗涨停，华大智造上涨超7%，悦康药业上涨超5%，欧林生物上涨超3% [1] - 市场上涨的直接催化因素是马斯克宣布Neuralink将于2026年启动脑机接口设备“大规模生产”并实现“几乎完全自动化的手术流程”，明确的时间表提振了市场对产业成熟度的预期 [1] 脑机接口行业现状 - 技术路径呈现多元化发展，包括侵入式（如Neuralink的微创柔性电极）和非侵入式等多条路径并行 [1] - 关键材料PEG（聚乙二醇）关注度提升，因其“干燥变硬、遇水即溶”的物理特性，被用作包裹柔性电极以辅助其穿刺入脑而后溶解的关键工艺材料 [1] - 应用场景目前以医疗康复为先，国内进展较快的应用集中在卒中后运动功能康复、癫痫监测与治疗、脊髓损伤修复等领域 [1] - 消费级应用（如注意力训练、交互）尚处于探索阶段 [1] - 临床前研究高度依赖实验动物（小鼠、非人灵长类），相关CRO服务受到关注 [1] 机构观点与市场影响 - 机构认为脑机接口行业正处于技术突破、政策支持、人机生态协同预期等多重因素驱动下的高增蓄势期 [2] - 在Neuralink规模化量产预期和技术突破的催化下，A股脑机接口相关标的有望受益 [2] 相关金融产品表现 - 跟踪上证科创板生物医药指数的科创生物医药ETF(588250)当日上涨1.13%，成交额为209.48万元 [2] - 该ETF最新流通份额为1.86亿份，最新流通规模为2.14亿元 [2] - 上证科创板生物医药指数从科创板市场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司证券作为指数样本 [2] - 该ETF配备了三只场外联接基金，分别为联接A(024732.OF)、联接C(024733.OF)、联接I(024734.OF) [2]

公司战略合作 - 公司宣布其中国运营子公司与南京领航智能航空技术有限公司达成战略合作 共同探索声学增强技术在非侵入式脑机接口及医疗机器人系统中的应用 [1] - 合作将聚焦于解决行业长期挑战 包括脑电信号稳定性不足和解码精度有限 合作内容包括系统集成验证、工程测试和应用导向探索 [2] - 此次合作旨在为声学技术在康复训练和医疗服务场景中的后续产品化与商业化奠定技术基础 [2] 技术路径与应用 - 公司将应用其在先进声学技术方面的积累 形成一系列声学解决方案 包括声波耦合增强机制和实时闭环振动调制方法 [3] - 这些技术旨在改善脑电信号采集质量 增强整体系统稳定性 并提高在复杂应用环境中的适应性 [3] - 公司对脑机接口应用的探索是其核心声学技术向神经调控和智能交互领域的自然延伸 符合公司在医疗和智能应用场景的现有发展路径 [4] 合作方背景与联合开发 - 合作方南京领航智能是一家专注于脑机接口技术、医疗机器人及场景化系统解决方案的高科技企业 [6] - 合作方在非侵入式脑机接口系统、多通道脑电信号采集、信号处理、系统级工程验证平台及机器人系统集成方面具备技术能力和实践经验 其相关产品和解决方案已在中国多地的医院、医疗中心、养老机构等场景得到应用验证 [6] - 双方将围绕系统集成和工程验证开展联合技术测试与应用评估 目标是评估将声学增强模块集成到现有脑机接口及医疗机器人系统架构中的可行性 [5] - 通过将公司的声学增强技术与领航智能现有的系统及产品基础相结合 双方将共同推进声学增强技术在真实系统中的验证与应用探索 [7] 市场前景与公司定位 - 根据行业研究报告 全球脑机接口市场预计到2030年将超过150亿至200亿美元 非侵入式脑机接口技术由于其安全性、可及性和更广泛的应用潜力 预计将成为增长最快的细分领域 [8] - 未来十年 医疗康复、消费电子和智能可穿戴设备预计将成为主要的需求驱动力 [8] - 公司相信康复医学和老年护理服务的持续增长将为脑机接口相关技术的长期研发、工程验证和应用探索提供持续动力 [9] - 公司首席执行官表示 公司已完成声学增强技术原型和专利布局 并初步验证了声学技术在改善非侵入式脑机接口系统信号质量和解码稳定性方面的应用潜力 [10] - 从技术和应用角度看 公司不仅能为现有脑机接口系统提供关键的底层增强解决方案 还逐步具备了提供专有脑机接口系统产品的潜力 [11]

公司动态与融资 - OpenAI联合创始人兼CEO山姆・奥尔特曼正在支持一家名为Merge Labs的脑机接口初创公司，以对标埃隆・马斯克的Neuralink [1] - Merge Labs最近一轮融资估值为8.5亿美元（约合61.1亿元人民币），其中大部分资金预计来自OpenAI风投团队 [1] - 山姆・奥尔特曼不仅进行了投资，还将担任Merge Labs的联合创始人，但不会参与日常管理工作 [1] - Merge Labs计划从OpenAI和其他投资者处再筹集2.5亿美元（约合17.97亿元人民币），相关谈判仍处早期阶段 [1] 公司业务与背景 - Merge Labs公司致力于利用人工智能打造实用性更强的脑机接口 [1] - 公司名字源于硅谷流行的概念“融合（The Merge）”，意指人类与机器人最终结合的时刻 [1] - 马斯克的Neuralink脑机接口公司成立于2016年，目前自称在同类型公司中保持“领先地位” [2] - 今年初，Neuralink以90亿美元估值完成了6.5亿美元融资，投资方包括红杉资本、兴盛资本等 [2] 人物关系与竞争格局 - 埃隆・马斯克与山姆・奥尔特曼曾携手创办OpenAI，但马斯克于2018年因意见不合退出董事会，此后两人在AI领域展开激烈竞争 [2] - 山姆・奥尔特曼曾在早期投资过马斯克的Neuralink公司 [2]