美股期货与市场情绪 - 美股期货涨跌互现 标普500期货上涨0.3% 纳斯达克100期货上涨0.7% 道琼斯工业平均指数期货下跌约0.3% [1] - 市场情绪受科技股乐观情绪与对特朗普关税政策担忧的共同影响 [1][2] - 标普500指数有望创下新高 受内存芯片制造商利好消息提振 [3] 科技巨头与芯片行业动态 - “科技七巨头”中的Meta、微软和特斯拉将于周三公布财报 苹果将于周四公布财报 [3] - 内存芯片制造商美光科技计划投资240亿美元在新加坡建设新的NAND芯片生产设施 [16] - 美光科技的扩张计划源于人工智能需求驱动的内存芯片严重短缺 [17] 医疗保健行业与保险公司 - 联合健康集团股价在盘前交易中暴跌超过15% 拖累道指 [1][4] - 股价下跌源于特朗普政府提出的下一年度医疗保险支付费率增长未达华尔街预期 [4] - 医疗保险和医疗补助服务中心报告称2027年支付费率同比平均仅增长0.09% 远低于预期 导致多家健康保险公司股价在盘后交易中暴跌 [20] - 具体公司方面 Humana股价下跌12.5% CVS Health股价下跌超过10% 联合健康集团股价下跌8.6% [20][21] 公司特定新闻与财报 - 通用汽车第四季度盈利超预期 同时提高股息并宣布一项60亿美元的股票回购计划 [5] - 美国航空和波音公司也将发布财报 [5] - 餐饮品牌Fat Brands在申请破产后 其股价在盘前暴跌40% [9][10] - Cloudflare股价在盘前上涨9% 因其推出了名为Clawdbot的新AI助手 [7] - 赛富时股价上涨2% 此前美国陆军与该公司签署了一份为期10年价值56亿美元的合同 [8] - 英特尔股价在盘前上涨3% 尽管其股价在过去五天内下跌了近10% [8] 国际贸易与地缘政治 - 欧盟与印度在经历近二十年断断续续的谈判后 最终达成了一项自由贸易协定 [2][11] - 该协议被欧盟委员会主席称为“所有协议之母” 将创建一个拥有20亿人口的自由贸易区 [12] - 协议预计将使欧盟对印度的商品出口额到2032年翻一番 具体措施包括对96.6%的欧盟对印出口商品取消或降低关税 [14] - 印度方面表示 欧盟将在七年内对99.5%的印度进口商品取消或降低关税 [14] - 此举被视为对特朗普总统激进关税政策的回击 特朗普最新威胁是将对韩国汽车等进口商品的关税从15%提高到25% [2][15] 宏观经济与政策事件 - 美联储将于周二开始为期两天的会议 并将公布其今年的首个政策决定 [6] - 市场普遍预期美联储将维持基准利率不变 但正关注未来降息时机的信号 [6] - 潜在政府停摆风险隐现 因参议院民主党人试图阻止一项为国土安全部提供资金的法案 [7]

市场整体表现与前瞻 - 周五市场走势缺乏明确方向 材料与公用事业板块下跌 但部分芯片制造商和工业板块上涨抵消了损失[2] - 芯片制造商延续前一交易日涨势 此前受到台积电强劲业绩和逢低买盘的推动[2] - 下周因马丁·路德·金纪念日休市 交易日缩短 周初经济日程清淡 关键数据集中在下半周[3] 宏观经济数据日程 - 周四将发布季度GDP数据、初请失业金人数以及11月PCE价格指数[3] - 周五将发布标普全球1月PMI数据以及密歇根大学消费者信心数据[3] 公司财报发布日程 - 截至1月23日当周 多家标普500指数主要公司将发布季度财报 包括Netflix、3M、强生、金德摩根、英特尔、Visa、GE航空航天和宝洁[4] - 周二财报焦点：Netflix、3M、联合大陆控股[5] - 周三财报焦点：强生、金德摩根、哈里伯顿[5] - 周四财报焦点：英特尔、Visa、GE航空航天、宝洁[5] 市场波动性观察 - 基于期权交易量 Firefly Aerospace和AXT预计将迎来波动性较大的一周[6] - 根据14日相对强弱指数 最超买的股票包括High Roller Technologies和Zion Oil[6]

本周关键事件概览 - 本周市场关注焦点包括多家大型金融机构的财报季开启、关键通胀数据发布以及其他多项经济报告 [1] - 投资者将关注12月通胀数据、零售销售、新屋和成屋销售数据以及美国预算赤字报告 [2] 银行与金融机构财报 - 第四季度财报季将于1月13日周二由美国最大银行摩根大通拉开序幕 该公司上周宣布将成为Apple Card的下一个发行方 [3] - 上一季度银行业整体业绩稳健 分析师预计其年底表现将有进一步改善 [3] - 尽管上季度业绩积极 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告美国经济仍面临持续的不确定性 [4] - 富国银行将于1月14日周三发布财报 该行表示其全年净利息收入增长可能放缓 [4] - 美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行以及投资银行巨头高盛集团也将发布财报 [4] - 美国银行、花旗集团、摩根士丹利、PNC金融服务集团、道富银行、M&T银行、Regions金融公司等多家银行均在本周财报发布日程中 [13] 科技与半导体行业 - 台积电的财报将揭示在人工智能芯片需求激增的背景下 芯片制造商能否继续推动强劲的收入增长 [5] - 台积电财报定于1月16日周五发布 [13] 航空与交通运输业 - 达美航空的财报将揭示航空旅行的状况 去年政府停摆期间的运营中断可能延缓了缓慢春季之后的复苏 [5] - 达美航空财报定于1月13日周二发布 [13] - JB Hunt运输服务公司财报定于1月16日周五发布 [13] 宏观经济数据与央行动态 - 12月消费者价格指数将于1月13日周二发布 此前报告显示物价压力已放缓至2.7% [6] - 延迟发布的10月和11月生产者物价指数报告可能进一步显示价格变化如何影响经济 [6] - 美联储官员将密切关注这些数据 他们在是否于1月下旬的下次会议上降息的问题上存在分歧 [7] - 多位美联储官员计划在本周发表讲话 可能提供关于美联储政策方向的信号 [7] - 11月零售销售数据将提供对2025年假日购物季的洞察 消费者活动持续助力美国经济 [8] - 延迟发布的9月和10月新屋销售报告是预计发布的住房数据之一 因持续的负担能力挑战导致房屋销售停滞 [8] - 预算赤字报告将提供关税征收水平的最新情况 [8] - 本周其他重要数据包括：小企业乐观指数、工业产出与产能利用率、进出口价格、初请失业金人数以及多个地区联储的制造业调查 [10][13]

美国宏观经济数据 - 10月新屋开工数意外环比下降4.6%，至124.6万套，为5.5年低点，弱于预期的133万套 [1] - 10月建筑许可（未来建设指标）环比微降0.2%，至141.2万套，但强于预期的135万套 [1] - 12月非农就业人数增加5万人，弱于预期的7万人，且11月数据从+6.4万下修至+5.6万 [2] - 12月失业率下降0.1个百分点至4.4%，强于预期的4.5%，显示劳动力市场更具韧性 [2] - 12月平均时薪增幅超预期 [5] - 密歇根大学1月消费者信心指数上升1.1点至54.0，强于预期的53.5 [6] - 密歇根大学1月1年期通胀预期维持在4.2%，强于预期的4.1%，5-10年期通胀预期从12月的3.2%升至3.4%，强于预期的3.3% [7] 央行政策与利率市场 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表略微鹰派言论，称“通胀过高”，必须确保不因劳动力市场降温而忽视通胀问题 [8] - 市场预计美联储在1月27-28日FOMC会议上降息25个基点的概率为5% [8] - 混合的非农就业报告降低了美联储近期降息的可能性，因失业率下降和时薪增长超预期对政策构成鹰派因素 [11] - 10年期盈亏平衡通胀率升至2.296%，为1.5个月高点，利空国债 [11] - 欧洲央行管委拉德夫表示，根据现有信息和通胀前景，当前利率水平是合适的 [14] - 市场预计欧洲央行在2月5日政策会议上加息25个基点的概率为1% [14] 全球股市与债市表现 - 标普500指数周五收涨0.65%，创历史新高，道琼斯工业指数收涨0.48%，纳斯达克100指数收涨1.02% [6] - 3月E-迷你标普500期货上涨0.61%，3月E-迷你纳斯达克100期货上涨0.96% [6] - 欧洲Euro Stoxx 50指数上涨1.58%，创历史新高 [9] - 中国上证综合指数上涨0.92%，创10.5年新高 [9] - 日本日经225指数收涨1.61% [9] - 3月10年期国债期货下跌1个最小变动价位，10年期国债收益率上升0.4个基点至4.171%，收益率触及4.203%的4周高点 [10] - 标普500创新高降低了国债的避险需求 [11] - 最高法院将特朗普关税合法性的裁决推迟至下周三，此消息令国债收复大部分跌幅 [12] - 欧洲政府债券收益率涨跌互现，10年期德国国债收益率持平于2.863%，10年期英国国债收益率下跌3.0个基点至4.374%，为2.5个月低点 [13] - 欧元区11月零售销售环比增长0.2%，强于预期的0.1%，10月数据上修至增长0.3% [13] - 德国11月工业生产意外环比增长0.8%，强于预期的下降0.7% [13] 行业与板块动态 - 芯片制造商和数据存储公司上涨，带动大盘 [4] - 特朗普呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，以降低长期利率并刺激住房需求，推动住宅建筑商和建筑供应商板块上涨 [4] - Meta Platforms为其数据中心达成一系列电力协议，推动电力生产商板块上涨 [4] - 最高法院推迟对特朗普关税合法性的裁决，给市场带来不确定性，导致零售商板块下跌 [18] 个股表现 - 芯片与数据存储板块：Sandisk收涨超12%，领涨标普500成分股，英特尔收涨超10%，领涨纳斯达克100成分股，Lam Research收涨超8%，应用材料收涨超7%，ASML、希捷、西部数据收涨超6%，KLA、美光科技收涨超5%，博通和微芯科技收涨超3% [15] - 住宅建筑与供应商板块：Builders FirstSource收涨超12%，Lennar收涨超8%，PulteGroup、DR Horton、Toll Brothers收涨超7%，KB Home收涨超6%，家得宝收涨超4%，领涨道指成分股 [16] - 电力生产商板块：Vistra收涨超10%，Oklo收涨超8%，Constellation Energy收涨超6%，NuScale Power和NRG Energy收涨超4% [17] - 零售商板块：Kohl‘s收跌超5%，Lululemon Athletica和American Eagle Outfitters收跌超3%，百思买收跌超1% [18] - 其他个股：Revolution Medicines收涨超10%，因有报道称默克公司正洽谈收购该公司 [18]，Rocket Cos收涨超9%，因特朗普关于抵押贷款债券的言论 [19]，洛克希德马丁收涨超4%，因获Truist证券上调评级至买入 [19]，Carvana收涨超4%，因摩根士丹利上调目标价 [19]，西南航空收涨超3%，因获摩根大通上调评级至超配 [20]，Insmed收涨超3%，因上调2026年营收指引 [20]，AXT Inc收跌超10%，因第四季度营收指引远低于共识预期 [20]，WD-40收跌超6%，因第一季度每股收益弱于预期 [21]，HealthEquity收跌超4%，因被高盛下调评级至卖出 [21]，Equity Residential收跌超3%，因被BMO资本市场下调评级 [21]，高通收跌超2%，因被瑞穗证券下调评级 [22]，美泰收跌超2%，因被高盛下调评级 [22]

美国宏观经济数据与预期 - 市场本周焦点为美国经济数据 12月非农就业人数预计增加+7万人 12月失业率预计下降-0.1个百分点至4.5% 12月平均时薪预计环比增长0.3% 同比增长3.6% [1] - 10月新屋开工预计环比增长1.8%至133万套 10月建筑许可预计环比增长1.5%至135万套 1月密歇根大学消费者信心指数预计上升+0.6点至53.5 [1] - 美国10月贸易逆差意外收窄至-294亿美元 远好于预期扩大至-587亿美元 为16年来最小逆差 [2] - 美国第三季度非农生产率增长+4.9% 接近+5.0%的预期 为两年来最大增幅 第三季度单位劳动力成本下降-1.9% 降幅大于预期的-0.1% [2] - 美国上周初请失业金人数增加+8,000人至20.8万人 显示劳动力市场强于预期的21.2万人 [2] - 美国12月挑战者企业裁员人数同比下降-8.3%至35,553人 为17个月低点 对劳动力市场构成支撑因素 [3] 美国股票市场表现 - 周四股指涨跌互现 标普500指数($SPX)收盘上涨+0.01% 道琼斯工业平均指数($DOWI)收盘上涨+0.55% 纳斯达克100指数($IUXX)收盘下跌-0.57% [7] - 更广泛的市场因芯片制造商、数据存储公司和软件制造商的疲软而承压 同时出现从人工智能相关和大型科技股向小盘股的轮动 [6] - 防御类股在特朗普总统表示计划明年将军费开支增加至1.5万亿美元后上涨 限制了股指跌幅 [4] - 能源生产商在WTI原油价格上涨超过+3%后走高 [4] - 市场预计美联储在1月27-28日FOMC会议上降息-25个基点的概率为12% [7] 利率与债券市场 - 周四债券收益率上升对股市构成负面因素 10年期美国国债收益率上升+3个基点至4.18% [5] - 3月10年期国债期货(ZNH6)收盘下跌-10.5个跳动点 10年期国债收益率上升+3.5个基点至4.183% [9] - 国债承压因12月挑战者裁员人数降至17个月低点且初请失业金人数增幅低于预期 均显示劳动力市场强劲 对美联储政策构成鹰派信号 [9] - 本周迄今已有884亿美元的公司债发行 大量公司债供应促使交易商建立10年期国债期货空头头寸以对冲 压制了国债价格 [9] - 第三季度单位劳动力成本降幅超预期 显示工资压力缓解 对美联储政策构成鸽派信号 限制了国债跌幅 [9] 欧洲市场与数据 - 海外股市周四收低 欧洲斯托克50指数收盘下跌-0.32% 中国上证综指收盘下跌-0.07% 日本日经225指数收盘下跌-1.63% [8] - 欧洲政府债券收益率涨跌互现 10年期德国国债收益率上升+5.1个基点至2.863% 10年期英国国债收益率下降-1.2个基点至4.404% [10] - 欧元区12月经济景气指数意外下降-0.4点至96.7 弱于预期升至97.1 [10] - 欧元区11月失业率意外下降-0.1个百分点至6.3% 强于预期维持在6.4% [11] - 欧元区11月生产者价格指数同比下降-1.7% 符合预期 为13个月来最大降幅 [11] - 德国11月工厂订单意外环比增长+5.6% 强于预期的-1.0% 为11个月来最大增幅 [12] - 欧洲央行副行长表示当前利率水平是合适的 最新数据完全符合预期 整体通胀率为2% 服务业通胀正在放缓 [12] - 互换合约定价显示欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息+25个基点的概率为1% [12] 美国个股与板块动态 - 芯片制造商和数据存储公司周四下跌 希捷科技(STX)收跌超-7% 领跌标普500和纳斯达克100指数 西部数据(WDC)收跌超-6% 闪迪(SNDK)收跌超-5% 美光科技(MU)、英特尔(INTC)、应用材料(AMAT)、博通(AVGO)收跌超-3% 超微半导体(AMD)、ARM控股(ARM)、阿斯麦(ASML)、科磊(KLAC)收跌超-2% [13] - 软件股周四下滑 Datadog(DDOG)收跌超-7% Autodesk(ADSK)收跌超-5% Salesforce(CRM)收跌超-2% 甲骨文(ORCL)和微软(MSFT)收跌超-1% [14] - 国防股在特朗普总统表示希望到2027年将美国军费增加约50%至1.5万亿美元后大幅上涨 AeroVironment(AVAV)收涨超+8% Huntington Ingalls Industries(HII)收涨超+6% L3Harris Technologies(LHX)收涨超+5% 洛克希德马丁(LMT)收涨超+4% 诺斯罗普格鲁曼(NOC)收涨超+2% 通用动力(GD)和RTX Corp(RTX)收涨超+1% [15] - 能源生产商和服务提供商在WTI原油涨超+3%后上涨 APA Corp(APA)收涨超+8% 领涨标普500指数 Diamondback Energy(FANG)收涨超+5% 领涨纳斯达克100指数 哈里伯顿(HAL)、西方石油(OXY)、康菲石油(COP)收涨超+5% 戴文能源(DVN)、菲利普斯66(PSX)、瓦莱罗能源(VLO)收涨超+4% 埃克森美孚(XOM)收涨超+3% [16] - Omnicell(OMCL)在KeyBanc Capital Markets将其评级从行业权重上调至增持 目标价60美元后收涨超+6% [17] - Constellation Brands(STZ)在报告第三季度可比净销售额增长22.2亿美元 高于21.6亿美元的共识后收涨超+5% [17] - Generac Holdings(GNRC)在花旗银行将其评级从中性上调至买入 目标价207美元后收涨超+5% [17] - Globus Medical(GMED)在预测全年调整后每股收益为4.30至4.40美元 强于4.12美元的共识后收涨超+4% [18] - 好市多(COST)在报告12月剔除汽油的可比销售额增长6.3% 超过4.4%的共识后收涨超+3% [18] - Steve Madden(SHOO)在Needham & Co将其评级从持有上调至买入 目标价50美元后收涨超+3% [18] - 艾伯维(ABBV)在Wolfe Research LLC将其评级从跑赢大盘下调至同业持平后收跌超-3% [19] - 美国铝业(AA)在摩根大通将其评级从中性下调至减持 目标价50美元后收跌超-2% [19] - DoorDash(DASH)在Bloomberg Second Measure称其第四季度调整后观察销售额同比增长+25% 低于+39%的共识后收跌超-2% [19]

美国宏观经济数据 - 市场本周焦点为美国经济数据 包括预计12月非农就业人数增加7万人 失业率下降0.1个百分点至4.5% 12月平均时薪预计环比增长0.3% 同比增长3.6% [1] - 10月新屋开工预计环比增长1.8%至133万套 营建许可预计环比增长1.5%至135万套 1月密歇根大学消费者信心指数预计上升0.6点至53.5 [1] - 美国10月贸易逆差意外收窄至294亿美元 为16年来最小逆差 远好于市场预期的扩大至587亿美元 [2] - 美国第三季度非农生产率增长4.9% 接近5.0%的预期 为两年来最大增幅 第三季度单位劳动力成本下降1.9% 降幅大于0.1%的预期 [2] - 美国12月挑战者企业裁员人数同比下降8.3%至35,553人 为17个月低点 对劳动力市场构成支撑 [2] 金融市场表现与预期 - 主要股指表现分化 标普500指数微涨0.02% 道琼斯工业平均指数上涨0.45% 纳斯达克100指数下跌0.77% [6] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率为12% [6] - 10年期美国国债收益率上升3.0个基点至4.177% 国债承压因劳动力市场强劲数据强化了美联储的鹰派政策预期 [4][8] - 欧洲股市走低 欧洲斯托克50指数下跌0.16% 中国上证综指收盘下跌0.07% 日本日经225指数收盘下跌1.63% [7] 欧洲经济与政策 - 欧元区12月经济景气指数意外下降0.4点至96.7 弱于预期的上升至97.1 [9] - 欧元区11月失业率意外下降0.1个百分点至6.3% 显示劳动力市场强于预期的维持在6.4%不变 [9] - 欧元区11月生产者价格指数同比下降1.7% 符合预期 为十三个月来最大降幅 [10] - 欧洲央行11月1年期通胀预期维持在2.8%不变 强于预期的2.7% 3年期通胀预期维持在2.5%不变 符合预期 [10] - 德国11月工厂订单意外环比增长5.6% 远强于预期的下降1.0% 为11个月来最大增幅 [11] - 欧洲央行副行长表示当前利率水平是合适的 最新数据完全符合其预测 通胀率为2% 服务业通胀正在放缓 [11] - 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率为1% [11] 行业与板块表现 - 芯片制造商和数据存储公司下跌 拖累大盘 Sandisk下跌超10% 领跌标普500成分股 Western Digital下跌超7% 领跌纳斯达克100指数成分股 [12] - 软件股下跌 Autodesk下跌超6% Datadog下跌超4% Oracle下跌超2% Salesforce和微软下跌超1% [13] - 国防股大幅上涨 因特朗普总统表示计划在2027年将美国军费预算增加约50%至1.5万亿美元 AeroVironment上涨超8% Huntington Ingalls Industries上涨超7% 领涨标普500成分股 [14] - 矿业股走低 白银下跌超2% 铜下跌超1% Hecla Mining、Freeport McMoRan和Newmont Mining下跌超2% [13] 个股动态 - Revolution Medicines下跌超4% 因艾伯维表示未就收购该公司进行谈判 [15] - 美国铝业下跌超3% 因摩根大通将其评级从中性下调至减持 目标价50美元 [15] - DoorDash下跌超2% 因彭博Second Measure数据显示其第四季度调整后观察销售额同比增长25% 低于市场预期的增长39% [15] - Toast下跌超1% 因Wolfe Research将其评级从跑赢大盘下调至与同业持平 [16] - 沃尔玛下跌超1% 因德意志银行将其评级从无评级下调至持有 [16] - Omnicell上涨超6% 因KeyBanc Capital Markets将其评级从板块权重上调至增持 目标价60美元 [16] - Globus Medical上涨超5% 因预测全年调整后每股收益为4.30至4.40美元 高于市场预期的4.12美元 [16] - 好市多上涨超4% 领涨纳斯达克100指数成分股 因其报告12月剔除汽油的可比销售额增长6.3% 强于市场预期的增长4.4% [17] - Generac Holdings上涨超4% 因花旗将其评级从中性上调至买入 目标价207美元 [17] - Constellation Brands上涨超3% 因报告第三季度可比净销售额为22.2亿美元 高于市场预期的21.6亿美元 [17] - Steve Madden上涨超2% 因Needham & Co将其评级从持有上调至买入 目标价50美元 [18]

市场表现 - 周二美国主要股指普遍上涨 标普500指数收涨+0.62% 道琼斯工业平均指数收涨+0.99% 纳斯达克100指数收涨+0.94% [1] - 标普500指数和道琼斯工业平均指数创下历史新高 纳斯达克100指数触及一周高点 [2] - 股指期货同步上涨 3月E-迷你标普期货上涨+0.62% 3月E-迷你纳斯达克期货上涨+0.95% [1] 行业与板块驱动 - 芯片制造商和数据存储公司走强 引领大盘上涨 [2] - 矿业股因铜价飙升至历史新高而上涨 市场预期特朗普政府可能对精炼铜征收关税 导致大量库存流入美国 [2] - 美国12月铜进口量跃升至7月以来的最高水平 [2] 外部市场影响 - 全球股市走强为美股提供支撑 欧洲斯托克50指数和日经指数周二均创下历史新高 [3] 宏观经济数据 - 12月标普服务业PMI从先前报告的52.9向下修正-0.4至52.5 该数据对股市构成负面影响 [4] - 10年期国债收益率上升+2个基点至4.18% 对股市构成轻微压力 [3] - 通胀预期上升推动国债收益率走高 10年期盈亏平衡通胀率周二升至一个月高点 [3] 货币政策与官员评论 - 里士满联储主席巴尔金言论略显鹰派 预计减税和放松监管将提振今年增长 并称鉴于失业率上升和通胀仍高的双重压力 货币政策前景处于“微妙的平衡” [5] - 美联储理事米兰的言论偏鸽派 认为美联储政策“显然是限制性的并拖累经济” 预计今年将有“超过100个基点的降息是合理的” [5] 本周经济数据前瞻 - 周三 12月ADP就业人数变化预计增加+48,000人 12月ISM服务业指数预计下降-0.3至52.3 11月JOLTS职位空缺预计增加+9,000个至767.9万个 10月工厂订单预计环比下降-1.1% [5] - 周四 第三季度非农生产率预计增长+4.7% 单位劳动力成本预计上升+0.3% 当周初请失业金人数预计增加12,000人至211,000人 [5] - 周五 12月非农就业人数预计增加+59,000人 失业率预计下降-0.1个百分点至4.5% 12月平均时薪预计环比增长0.3% 同比增长3.6% 10月新屋开工预计环比增长1.4%至132.5万套 10月建筑许可预计环比增长1.1%至135.0万套 1月密歇根大学消费者信心指数预计上升0.6点至53.5 [5]

文章核心观点 - 人工智能是过去两年股市上涨的主要驱动力 但市场开始担忧其估值过高和增长势头放缓 [1] - 如果人工智能市场趋势逆转 可能会引发广泛的市场调整 其影响可能类似于互联网泡沫破裂 [1][4][5] AI股票潜在调整 - AI股票的重大重新定价将不仅仅是科技股的又一个糟糕交易日 [3] - 包括英伟达、AMD、微软、Alphabet和Meta在内的一小部分公司 在标普500指数中占据巨大份额 其走势影响整个市场 [3] - 如果市场认为这些大型AI参与者估值过高 这些大公司以及与AI基础设施紧密相关的任何公司的股票将首先快速下跌 [3] - 由于这些公司占据巨大市场份额 即使其中少数公司出现调整 也可能导致标普500指数和纳斯达克指数下跌 [4] - 这可能创造一个类似于21世纪初互联网泡沫破裂的环境 [4] 广泛市场影响 - 如果AI市场趋势逆转 整个股票市场指数可能会跟随下跌 [5] - 如果市场情绪转变且投资者开始质疑AI收入预测 可能会出现10%至20%的广泛调整 [5] - 并非所有行业都会受到同等冲击 在行业放缓期间 投资者倾向于将资金轮动到公用事业、医疗保健和必需消费品等其他领域 [6] - 这意味着拥有稳定盈利和可预测现金流的公司往往更具吸引力 [6] - 拥有多元化投资组合的投资者将比那些集中于单一主题的投资者受到的影响更小 [6] 初创企业估值影响 - AI市场调整的连锁反应也将影响初创企业 [7] - 风险投资一直涌入AI初创企业 其假设是采用率将持续加速 [7] - 如果市场“变得紧张” 这些初创企业的估值可能会像公开上市的科技股一样迅速下跌 [7] - 这意味着招聘减少、整合增多 并且许多AI初创企业很可能失败 [7]

市场整体表现 - 投资者在周三抛售科技和人工智能相关股票 引发广泛板块抛售 让人联想到10月和11月对AI泡沫风险的担忧时期 [1] - 截至纽约午盘交易 纳斯达克100指数下跌1.3% 标准普尔500指数下跌0.7% 道琼斯工业平均指数下跌0.1% 罗素2000指数下跌0.6% [1][6] - 主要ETF表现疲软：景顺QQQ信托基金下跌1.3% 至603.49美元 先锋标普500 ETF下跌0.8% 至619.34美元 SPDR道琼斯工业平均ETF下跌0.2% 至480.86美元 iShares罗素2000 ETF下跌0.5% 至248.53美元 [7] 半导体与科技板块 - iShares半导体ETF下跌近3% 录得连续第四个交易日下跌 [1] - 芯片制造商板块在过去四天累计下跌9% 这是自4月份关税引发的抛售以来最糟糕的连续下跌 [1] - 科技精选行业SPDR基金表现落后 下跌1.7% [7] 关键公司股价动态 - 英伟达公司股价下跌超过4% 创下两个月来最大跌幅 并跌至9月中旬以来的最低水平 [2] - CoreWeave公司股价连续第六个交易日下跌 跌幅超过6% 跌至5月中旬以来的最低水平 投资者日益担心订单积压过多的公司可能因产能限制而难以满足需求 [3] - 甲骨文公司股价下跌5% 使其从10月历史高点的回撤幅度扩大至近50% [3] - 字母表公司股价下跌超过2.3% 可能录得连续第五个交易日下跌 [4] - GE Vernova公司和Constellation Energy公司承受了周三抛售的主要冲击 股价分别下跌超过7% [2] 其他资产类别表现 - 白银价格飙升超过4% 至每盎司66.50美元 将其年初至今的涨幅扩大至惊人的130% [4] - 黄金价格上涨0.7% 至每盎司4,330美元 逐渐接近重新测试10月每盎司4,350美元附近的纪录高点 [4] - 油价在周二触及近五年低点后试图反弹 上涨1% 至56美元 [5] - 加密货币市场风险偏好依然脆弱 比特币下跌1.2% [5] - 能源精选行业SPDR基金表现优异 上涨0.4% [7] 罗素1000指数成分股表现 - 罗素1000指数前五大上涨股：The Toro Company上涨8.88% Texas Pacific Land Corp.上涨5.99% Nutanix Inc.上涨5.78% ZoomInfo Technologies Inc.上涨5.68% Moderna Inc.上涨4.16% [6][8] - 罗素1000指数前五大下跌股：GE Vernova Inc.下跌7.23% Constellation Energy Corp.下跌7.07% Comfort Systems USA Inc.下跌6.78% nVent Electric plc下跌6.44% UWM Holdings Corp.下跌6.35% [9]

美股市场表现与预期 - 主要股指期货开盘涨跌不一 纳斯达克100指数期货下跌0.5% 道琼斯指数期货上涨0.2% [1] - 前一交易日 道琼斯指数飙升646.26点或1.3% 收于创纪录的48,704.01点 标准普尔500指数上涨14.32点或0.2% 收于6,901.00点 纳斯达克指数下跌60.30点或0.3% 收于23,593.86点 [4] - 市场交易活动可能较为平淡 因缺乏重要的美国经济数据 [3] 科技股与半导体行业动态 - 博通股价在盘前交易中暴跌5.4% 可能拖累纳斯达克指数 尽管其第四财季业绩超预期且本季度指引乐观 [1][2] - 超微半导体和美光科技在盘前交易中也表现疲软 可能反映资金持续从科技股轮动 [2] - 甲骨文股价暴跌10.8% 因其第二财季营收不及预期 拖累纳斯达克指数 [5][6] - 其他人工智能相关股票如英伟达也下跌 可能反映对估值的重新担忧 [6] - 日本半导体设备供应商Advantest下跌1.2% 东京电子暴跌3.4% 受甲骨文业绩不佳影响 [13] 周期性股票与行业板块 - 道琼斯指数可能继续受益于资金向周期性股票的轮动 [3] - 维萨股价飙升6.1% 因美国银行将其评级从中性上调至买入 耐克、联合健康和美国运通也大幅上涨 共同推高道指 [5] - 黄金股大幅上涨 NYSE Arca Gold Bugs指数飙升4.3% 至创纪录收盘高位 [7] - 钢铁股表现强劲 NYSE Arca Steel指数飙升2.2% 至超过十七年来的最高收盘水平 [8] - 银行股和网络股当日也表现强势 [8] - 石油生产商股票随原油价格暴跌而下跌 [8] 商品与外汇市场 - 原油期货微跌0.01美元至每桶57.59美元 前一交易日暴跌0.86美元至57.60美元 [9] - 黄金期货飙升65.70美元至每盎司4,378.70美元 前一交易日飙升88.30美元至4,313美元 [9] - 美元兑日元报155.91日元 前一交易日纽约尾盘报155.57日元 美元兑欧元报1.1732美元 前一交易日为1.1738美元 [9] 亚太市场 - 亚洲股市周五普遍上涨 因美联储政策展望不如预期鹰派 [10] - 上证综合指数上涨0.4%至3,889.35点 因北京经济会议承诺明年实施“积极”财政政策以刺激消费和投资 [11] - 香港恒生指数飙升1.8%至25,976.79点 因市场预期中国当局可能推出更多刺激增长措施 [11] - 日经225指数飙升1.4%至50,836.55点 有报道称软银集团和英伟达正洽谈牵头以140亿美元估值向美国数据中心公司Skild AI投资超10亿美元 软银股价上涨3.9% [12][13] - 韩国综合指数飙升1.4%至4,167.16点 结束三日连跌 受博通强劲业绩推动 SK海力士上涨1.1% [13] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数飙升1.2%至8,697.30点 录得连续第三周上涨 金融和矿业股领涨 [14] 欧洲市场 - 欧洲股市周五上涨 银行股因投资者乐观预期美联储将在2026年进行更多降息而走高 [16] - 德国DAX指数上涨0.1% 法国CAC 40指数上涨0.4% 英国富时100指数几乎持平 [18] - 法国巴黎银行股价跳涨 因有消息称该行正洽谈将其摩洛哥子公司BMCI的67%股权出售给Holmarcom集团 [18] - 西班牙能源集团Repsol微涨 同意以2.525亿美元（2.2亿欧元）将德克萨斯州Outpost太阳能项目43.8%的股权出售给投资公司Stonepeak [19] - 英国安本资产管理公司股价上涨 因其达成协议 从美国老牌基金公司MFS接管总计15亿英镑的封闭式基金资产 [19] - Harbour Energy股价飙升 同意以1.7亿美元收购Waldorf Energy Partners和Waldorf Production的大部分子公司 [20] 经济数据 - 美国上周初请失业金人数升至236,000人 较前一周修正后的192,000人增加44,000人 高于经济学家预期的220,000人 [6][7] - 英国10月GDP环比意外下降0.1% 与9月降幅一致 市场预期为增长0.1% 10月GDP同比增长1.1% 低于1.4%的预期 [17] - 英国10月商品贸易逆差扩大至225亿英镑 9月为189亿英镑 [17] - 德国11月通胀率确认为2.6% [18] - 新西兰11月制造业活动调查显示小幅扩张 [15] - 日本10月工业产出增长略高于初值 [12]