全球EMS行业前景 - 全球电子制造服务行业正处于关键增长阶段 主要驱动力包括人工智能数据中心扩张、消费电子与物联网市场增长、5G普及以及汽车创新特别是电动汽车 [1] - 根据Precedence Research报告 预计该行业在2025年至2034年间的复合年增长率为6.95% [1] Flex Ltd (FLEX) 基本面与增长前景 - 公司定位良好 有望实现多年增长 其数据中心业务已成为最强劲的增长引擎 [3] - 公司采用从电网到芯片的解决方案 将产品组合与先进制造能力和全球规模相结合 [3] - 公司正与领先科技公司合作 规划、建造和交付电力、冷却和系统基础设施 以促进更快速、更可靠的大规模数据中心部署 [4] - 公司推出了新的人工智能基础设施平台 该平台采用预先设计、可扩展的方法 集成了电力、冷却和计算 可帮助数据中心运营商部署速度提升高达30%并降低执行风险 [4] - 公司与英伟达深化合作 共同开发下一代800伏直流人工智能工厂 该方案能提供更高的能效、更低的冷却成本和更高的可靠性 [5] - 数据中心部门收入在当前财年预计至少增长35% 不仅实现快速扩张 还带来显著的产品组合优化效益 [5] - 健康解决方案部门需求稳定 医疗设备需求有望获得改善动力 通信和企业部门收入则受到光开关和卫星通信需求驱动 [6] Flex Ltd (FLEX) 近期挑战与风险 - 公司预计第三财季敏捷解决方案收入将同比略有下降至增长低个位数 原因是持续的云增长被消费设备需求疲软以及生活方式业务预期下调所抵消 [7] - 乌克兰工厂关闭带来的挑战和不利的外汇波动是关键担忧 [7] - 可再生能源和汽车领域的环境虽然疲软但趋于稳定 仍将是一个问题 [8] - 在激烈竞争下 收入增长对数据中心部门的依赖度增加 使其对人工智能基础设施支出高度敏感 [8] Jabil Inc (JBL) 基本面与增长前景 - 公司业务多元化 在医疗保健、云、数据中心、电力和能源基础设施业务中不断扩大的机会是增长驱动力 其智能基础设施部门正迅速成为增长引擎 [9] - 智能基础设施部门在2026财年第一季度实现39亿美元收入 同比增长54% 占总收入的46% 云、数据中心和网络特别是液冷解决方案的强劲表现推动了该部门增长 [11] - 由于对液冷平台的需求增加以及为支持AI工作负载而扩展的高速互连 公司已将2026财年网络和通信收入预期上调3亿美元至27亿美元 [11] - 云和数据中心基础设施业务目前预计在2026财年达到98亿美元 较此前预期上调6亿美元 驱动因素包括在墨西哥与超大规模客户的项目获胜、孟菲斯数据中心电源业务的势头以及收购Hanley Energy带来的2亿美元贡献 该收购预计于2026年1月完成 为下一代数据中心增加了模块化配电和能源系统能力 [12] - 总体而言 公司目前预计2026财年人工智能相关收入将达到121亿美元 同比增长35% 高于此前预计的25% [12] - 医疗保健领域仍是一个稳定的长期催化剂 得益于药物输送平台以及微创技术和诊断领域的势头 公司预计受监管行业部门将在本财年恢复增长 并预计将占总收入的40% 增长由医疗保健、可再生能源和汽车领域的收益支撑 [13] - 受自动化、机器人和仓储项目的势头推动 公司将其互联生活与数字商务部门的财年收入指引上调了1亿美元 [14] Jabil Inc (JBL) 财务与股东回报 - 公司2026财年智能基础设施部门因云和液冷业务激增 人工智能收入展望上调至121亿美元 [10] - 公司预计2026财年自由现金流将达到13亿美元 [10] - 公司2025财年自由现金流为13亿美元 并承诺在2026财年产生超过13亿美元的调整后自由现金流 这使其能够在投资增长的同时向股东返还现金 公司在2026财年第一季度回购了价值3亿美元的股票 [15] FLEX与JBL股价表现与估值比较 - 过去六个月 FLEX和JBL的股价分别上涨了27.2%和7.2% [16] - 基于未来12个月的市盈率 FLEX的交易倍数为18.22倍 低于JBL的19.02倍 [17] FLEX与JBL盈利预测比较 - 在过去60天内 分析师对FLEX当前财年的盈利预测保持不变 [19] - 在同一时间段内 对JBL的盈利预测有4.5%的上调 [20] - 具体来看 JBL的Q1、Q2、F1、F2财季/财年的盈利预测在过去60天内分别上调了2.04%、3.93%、4.52%和2.52% [21] 投资选择比较 - 根据Zacks评级 FLEX目前为Zacks Rank 3 JBL为Zacks Rank 2 就评级而言 JBL似乎是目前更好的选择 [21]

Key Takeaways CLS grew operating cash flow to $408.9M for the first nine months of 2025, up from $330.5M a year earlier.Celestica saw a 43% jump in CCS revenue, led by 400G and 800G switches amid strong AI-driven demand.CLS raised 2025 free cash flow guidance to $425M as revenue growth and a stable cash cycle support liquidity.Celestica, Inc. (CLS) generated an operating cash flow of $126.2 million compared with $122.8 million in the year-ago quarter, bringing the respective tallies for the first nine month ...

格隆汇12月31日丨光弘科技(300735.SZ)在投资者互动平台表示，公司在AI服务器领域已涉猎AI服务器 算力板卡、AI服务器高速连接组件等产品的制造服务，并积累了丰富的制造经验和独到的技术成果。 ...

公司业绩与财务表现 - 季度营收达31.9亿美元，同比增长27.8%，超出管理层28.75亿至31.25亿美元的指引，并比Zacks一致预期高出1.7亿美元 [1] - 对下一季度的营收指引为33.25亿至35.75亿美元，预示同比增长36% [4] - 过去一年股价飙升215.6%，远超行业93.7%的涨幅 [7] - 公司远期市盈率为37.68倍，高于行业平均的24.13倍 [9] 增长驱动因素与业务亮点 - 增长由企业级数据通信与信息处理基础设施产品组合驱动，包括路由器、交换机、数据中心互连、边缘解决方案和服务器 [2] - 连接与线缆解决方案业务部门净销售额飙升至24.1亿美元，同比大幅增长43.2%，主要受数据中心网络领域对800G和400G交换产品的强劲需求推动 [3][8] - 公司正积极与AMD和博通等行业领导者合作，以增强其产品组合 [2] - 数据中心市场的持续势头是支撑公司收入增长前景的关键 [4][8] 市场机遇与行业背景 - 全球数据中心网络市场在2024年估值达384.9亿美元，预计从2025年至2033年将以17.2%的复合年增长率增长 [4] - 竞争对手捷普在财年第四季度营收83亿美元，高于去年同期的69.6亿美元，超出Zacks一致预期2.27亿美元，增长由资本设备及AI相关云和数据中心基础设施领域的健康需求驱动 [5] - 竞争对手伟创力在九月季度营收68亿美元，同比增长4%，超出Zacks一致预期1.42亿美元，增长由云和电源终端市场的强劲数据中心增长驱动 [6] 盈利预测与分析师观点 - 过去60天内，2025年每股收益预期上调6.3%至5.90美元，2026年每股收益预期上调20.9%至8.20美元 [10] - 根据60天内的趋势，第一季度每股收益预期从1.51美元上调至1.73美元（+14.57%），第二季度从1.53美元上调至1.87美元（+22.22%），2025年全年从5.55美元上调至5.90美元（+6.31%），2026年全年从6.78美元上调至8.20美元（+20.94%）[11] - 公司目前拥有Zacks排名第一（强力买入）[11]

公司业绩与展望 - 捷普公司公布2026财年第一季度调整后每股收益为2.85美元，超出市场普遍预期的2.70美元 [1] - 公司第一季度净营收为83.1亿美元，同比增长18.7%，超出市场普遍预期的80.9亿美元 [1] - 公司上调2026财年业绩指引，预计净营收为324亿美元（此前指引为313亿美元），调整后每股收益为11.55美元（此前指引为11.00美元） [2] 股息与投资者回报 - 捷普公司目前年度股息收益率为0.14%，季度股息为每股0.08美元（年度股息为每股0.32美元） [2] - 投资者需持有约18,750股捷普股票，价值约4,308,375美元，才能每月获得500美元的股息收入 [3][4] - 若每月目标股息收入为100美元，则需持有约3,750股，价值约861,675美元 [4] 股价表现 - 捷普公司股价在消息公布后上涨1.4%，收于229.78美元 [7]

公司业绩与展望 - 捷普公司公布2026财年第一季度调整后每股收益为2.85美元，超出市场普遍预期的2.70美元 [1] - 公司第一季度净营收为83.1亿美元，同比增长18.7%，超出市场普遍预期的80.9亿美元 [1] - 公司上调2026财年业绩指引，预计净营收为324亿美元（此前指引为313亿美元），高于市场普遍预期的315.23亿美元 [2] - 公司预计2026财年调整后每股收益为11.55美元（此前指引为11.00美元），高于市场普遍预期的11.11美元 [2] 股息与投资者回报 - 捷普公司目前年度股息收益率为0.14%，季度股息为每股0.08美元（年度股息为每股0.32美元） [2] - 投资者需持有约18,750股捷普股票，价值约430.8375万美元，才能每月获得500美元的股息收入 [3][4] - 若每月目标股息收入为100美元，投资者需持有约3,750股捷普股票，价值约86.1675万美元 [4] 市场表现 - 捷普公司股价在消息公布后上涨1.4%，收于229.78美元 [7]

文章核心观点 - 分析师认为Sanmina公司通过一项价值30亿美元的收购交易 正转型成为与AMD相关的人工智能领域参与者[1] 相关事件与业务 - Sanmina公司以30亿美元收购ZT Systems的数据中心业务[1] - 该交易被视为使Sanmina成为与AMD相关的人工智能领域参与者的关键举措[1] 分析师背景与服务 - 分析师拥有金融市场监管专业的理学硕士学位[1] - 分析师拥有通过催化性公司事件追踪公司长达十年的经验[1] - 分析师领导名为“Value In Corporate Events”的投资研究小组 为会员提供利用IPO、并购、财报和公司资本分配变化获利的机会[1] - 该服务每月覆盖10个主要事件 旨在寻找最佳投资机会[1]

核心交易与战略布局 - 鸿海集团旗下汽车设计子公司Foxtron Vehicle Technologies同意以7.87亿新台币（约2490万美元）收购台湾汽车品牌Luxgen的100%股权 [1] - 此次收购将使这家电子代工巨头在拓展本土电动汽车市场时拥有一个内部品牌 [1] - 交易完成后，Foxtron将获得Luxgen的运营控制权，包括其员工、销售与经销商网络、营销资产以及全岛售后与维修设施 [2] 公司业务与战略演变 - 电动汽车业务是董事长刘扬伟自2019年接替创始人郭台铭以来确定的关键增长领域之一 [3] - Foxtron此前主要负责电动汽车的研发与设计，此次拥有直面消费者的品牌引发市场对其是否偏离专注为其他车企提供合同设计与制造服务的战略的疑问 [2][4] - 熟悉鸿海内部讨论的资深人士表示，收购Luxgen目前主要聚焦台湾市场，不应损害其核心的合同设计与制造服务战略 [5] 市场准备与产品进展 - Foxtron近期已在台湾注册了“Foxtron”商标以及Bria、Cavera、Enizio、Divino等车型名称，为在本地市场销售自有车型做准备 [4] - 该人士将此举类比为科技行业，如同谷歌推出Pixel手机和微软推出Surface系列，旨在向客户及潜在客户展示其软硬件集成与设计优化的能力 [6] - Foxtron于2023年发布了n7电动乘用车的设计，该车型已于2024年以Luxgen品牌进入台湾市场 [6] 公司治理与架构 - 董事长刘扬伟推动了Foxtron的成立并担任其董事长，监督该部门于2023年在台湾证券交易所上市 [3] - 刘扬伟于9月底卸任董事长一职，由首席执行官李智耀接任 [3] - 鸿海总部位于台湾，是全球最大的电子代工制造商，同时也是AI服务器供应商 [2]

公司业绩与财务表现 - 康宁公司第三季度营收为42.7亿美元，高于去年同期的37.3亿美元，并超出市场预期的42.1亿美元 [1] - 公司2025年和2026年的盈利预期在过去60天内持续上调 [12] - 具体盈利预期上调趋势为：2025年第一季度预期从60天前的0.65美元上调至0.68美元（+4.62%），第二季度从0.60美元上调至0.65美元（+8.33%），2025年全年预期从2.46美元上调至2.50美元（+1.63%），2026年全年预期从2.86美元上调至2.99美元（+4.55%） [13] 业务部门增长动力 - 光通信业务受益于AI需求，预计2025年营收将达62.7亿美元，同比增长34.7% [2] - 特种材料业务是主要增长引擎，其解决方案已应用于全球超过80亿台设备，预计2025年营收将达22.8亿美元，同比增长13.3% [3] - 公司正利用其光子高效利用和低成本材料转换平台等创新关键组件，进入高增长、高回报、低风险的美国太阳能市场，该市场预计在2025年至2030年间年复合增长率为12.34% [4] 市场地位与战略举措 - 公司已是半导体多晶硅的领先生产商，并在美国密歇根州建立了最大的太阳能硅锭和硅片工厂，与其多晶硅生产中心同处一地，形成了垂直整合的制造框架，强化了其在美国太阳能供应链中的地位 [5] - 公司股价目前基于未来12个月盈利的市盈率为30.41倍，低于行业水平 [11] - 公司股价上涨了89.2%，而通信组件行业同期上涨了139.4% [10] 同行业其他公司表现 - Ubiquiti公司在9月季度营收为7.338亿美元，高于去年同期的5.503亿美元，并超出市场预期5100万美元，其企业技术业务受物联网设备普及推动，预计2026财年该部门营收将达26.6亿美元，同比增长18.3% [6] - Celestica公司在9月季度营收为31.9亿美元，超出市场预期1.7亿美元，受益于AI应用普及，对路由器、交换机等企业级数据通信产品的需求增长，预计2025年营收将达34.5亿美元，同比增长35.46% [7]

核心观点 - Kitron获得一笔价值4400万欧元的大额订单，用于生产用于储能和电网平衡系统的先进电子元件，该订单与数据中心领域快速增长的需求密切相关 [1] 订单详情与业务影响 - 订单金额为4400万欧元 [1] - 该订单代表了公司现有业务的扩展，并巩固了其作为复杂高可靠性电子产品供应商的角色，这些产品支持全球向更能源密集的数字基础设施转型 [2] - 交付计划于2026年开始 [3] - 生产将在Kitron位于美国的工厂进行，以便靠近几个新兴的数据中心集群 [3] 行业趋势与公司定位 - 订单需求直接源于快速增长的数据中心领域，该领域对大规模电气化、韧性和电力平衡能力的需求变得至关重要 [1] - 随着数据中心规模迅速扩大，对强大储能和电网平衡解决方案的需求正在加速增长 [2] - 公司已做好充分准备来支持这一趋势 [2] 公司背景信息 - Kitron是一家领先的斯堪的纳维亚电子制造服务公司，服务于互联、电气化、工业、医疗设备和国防/航空航天领域 [3] - 集团在挪威、瑞典、丹麦、立陶宛、德国、波兰、捷克共和国、印度、马来西亚、中国和美国设有运营机构 [3] - 公司拥有约3000名员工，2024年营收为6.47亿欧元 [3]