市场总体规模与地位 - 2025年中国境内ETF市场总规模达6.02万亿元，同比激增61.4%，历史性地超越日本登顶亚洲第一 [1][5] - 全球ETF市场总规模达19.7万亿美元，同比增长31%，其中美国市场以13.5万亿美元规模占全球68%，亚太市场占12% [4] - 沪深交易所“双轮驱动”，截至2025年底沪市ETF规模约4.22万亿元（占约七成），深市ETF规模约1.79万亿元（占约三成） [1][5] 市场增长与资金流向 - 2025年境内ETF市场资金净流入超1.16万亿元，其中债券ETF净流入5527亿元，占比47.6%，成为主力 [2][6] - 股票ETF、跨境ETF与黄金ETF分别获得944亿元、3988亿元和1127亿元的净流入 [6] - 沪市ETF全年成交额61万亿元，位居亚洲第一、全球第三；深市ETF成交额同比增长189%，达23.17万亿元 [1][5] 产品结构与发展 - 股票ETF规模3.83万亿元，占境内总规模63.6%，仍是市场主力 [5] - 债券ETF规模从2024年末的1739亿元飙升至8281亿元（注：另一处数据为8290亿元），增幅超376%，在总规模中占比从4.66%跃升至13.77% [5][12] - 跨境ETF规模9374亿元，占比15.6%，成为连接内外市场的重要纽带 [5] 产品创新与战略布局 - 科创板ETF产品数量从38只猛增至106只，总规模达2977亿元，构建了覆盖宽基与人工智能、芯片等硬科技行业的完整矩阵 [10][11] - 债券ETF创新显著，基准做市信用债ETF（沪市4只，深市4只）与科创债ETF（24只，规模3553亿元）成为双引擎 [12] - 红利类ETF（含跨境）规模较2023年底增长超360%，达2029亿元，其中“红利+低波”策略产品规模超1003亿元 [13] - 自由现金流策略ETF从一季度末的2只激增至29只，规模从59亿元增长至269亿元 [13] - 上交所央国企ETF（43只，规模716亿元）与绿色基金（48只，规模525亿元）布局完善；深交所港股通ETF新增33只，规模增长4倍至2000亿元 [14] 投资者结构变化 - 市场向机构主导演进，沪市ETF机构持有占比升至65%，深市机构持有占比升至58%（增加12个百分点） [2][16] - 债券ETF机构持仓占比普遍较高，保险资管、银行理财子、公募FOF等成为重要增量资金来源 [16] - 沪市ETF参与账户数约1000万，80后投资者持有规模占比近三成 [16] 市场生态与制度建设 - 交易机制持续创新，如债券ETF实行“T+0”交易、信用债ETF纳入质押式回购、优化ETF集合申购等 [17] - 做市商机制发力，上交所34家做市商为98%的ETF提供流动性服务；深交所调整流动性服务费用支付方式以降低运营成本 [17] - 投资者教育广泛开展，上交所开展超700场主题活动覆盖超2000万人次；深交所相关活动吸引超40万投资者参加，线上浏览量破亿 [17] 对外开放与互联互通 - 沪股通ETF标的稳步增加至171只，便利境外投资者配置A股 [17] - 跨境互挂与主动出海取得突破，沪市ETF互挂产品共21只，规模合计544亿元，同比增长95%，覆盖日本、新加坡、中国香港、巴西等多个市场 [18] - 深交所联合泰国交易所创新推出“深泰ETF-DR”新模式，开创境内ETF通过存托凭证在境外上市的先河 [18]

中国ETF市场规模与地位 - 2025年中国境内ETF总规模达6.02万亿元，同比激增61.4%，历史性超越日本登顶亚洲第一[1][7] - 全球ETF市场总规模达19.7万亿美元，同比增长31%，其中美国市场占68%，亚太市场占12%[4] - 沪市ETF规模约4.22万亿元，深市ETF规模约1.79万亿元，分别占境内总规模的约七成和三成，形成“双轮驱动”格局[1] 市场增长与资金流动 - 2025年境内ETF市场资金净流入超1.16万亿元，其中债券ETF净流入5527亿元，占比47.6%，成为主力[2][12] - 股票ETF净流入944亿元，跨境ETF净流入3988亿元，黄金ETF净流入1127亿元[12] - 沪市ETF资金净流入占境内市场净流入的65%以上，深市ETF持有户数同比增长20%[8] 产品结构与创新 - 股票ETF规模3.83万亿元，占比63.6%，仍是市场主力；跨境ETF规模9374亿元，占比15.6%；债券ETF规模8281亿元，占比13.8%[7] - 债券ETF规模从2024年末的1739亿元飙升至8290亿元，增幅超376%，在总规模中占比从4.66%跃升至13.77%[18] - 科创板ETF产品数量从38只猛增至106只，总规模达2977亿元；科创债ETF规模迅速突破3553亿元，占债券ETF总规模的43%[16][20] 交易所表现与活跃度 - 2025年沪市ETF总成交额61万亿元，位列亚洲第一、全球第三；深市ETF成交额同比增长189%，达23.17万亿元[1][11] - 沪市ETF市场规模较上年增长55%，达4.22万亿元；深市ETF规模同比增长79%，达1.79万亿元[8] - 上交所ETF成交额近五年年均复合增长率高达42%[11] 投资者结构变化 - 沪市ETF机构投资者持有规模占比达65%，较上年提升6个百分点；深市机构持有占比升至58%，增加12个百分点[2][28] - 债券ETF领域机构持仓占比普遍较高，保险资管、银行理财子、公募FOF等成为重要增量资金来源[28] - 沪市ETF参与账户数约1000万，80后持有规模占比近三成[28] 产品策略与主题发展 - 全市场红利类ETF（含跨境）规模较2023年底增长超360%，达2029亿元，其中“红利+低波”策略产品规模超1003亿元[21] - 自由现金流策略ETF产品从一季末的2只激增至29只，规模从59亿元增长至269亿元[24] - 上交所43只央国企ETF规模716亿元，48只上市绿色基金规模合计525亿元；深交所港股通ETF系列产品规模增长4倍至2000亿元[25] 制度优化与生态建设 - 交易所修订发布指数基金、ETF风险管理等多份自律监管指引，强化全链条监管与风险防范[29] - 债券ETF实行“T+0”交易制度，信用债ETF纳入质押式回购，优化ETF集合申购等机制[29] - 上交所34家做市商为98%的ETF提供流动性服务；深交所调整流动性服务费用支付方式以降低运营成本[29] 对外开放与互联互通 - 沪股通ETF标的稳步增加至171只，为境外投资者提供标准化工具[31] - 首批中国-巴西ETF互挂项目成功落地，沪市ETF互挂产品共21只，规模合计544亿元，同比增长95%[31] - 深交所联合泰国交易所创新推出“深泰ETF-DR”新模式，开创境内ETF通过存托凭证在境外上市的先河[32] 市场展望与发展方向 - 市场发展核心逻辑从“高速扩容”转向更深层次的“生态构建”，产品将更注重工具细分与体验优化[33][34] - 未来需持续优化大宗交易、盘后定价等机制，为保险、养老金等大资金提供高效通道，并完善做市商制度保障流动性[34] - 开放将更侧重于产品与机制的出海，同时需利用科技手段升级监管以防范新型风险[34]