核心财务表现 - 2025年H1营业收入11.96亿元 同比下降2.27% [1] - 归母净利润1.43亿元 同比下降39.09% [1] - 扣非归母净利润1.23亿元 同比下降41.68% [1] - 毛利率46.28% 同比下降1.99个百分点 [1] - 净利率12.31% 同比下降7.24个百分点 [1] 区域市场表现 - 国内市场收入7.61亿元 同比下降14.64% [1] - 海外市场收入4.27亿元 同比增长30.17% [1] - 2025Q2海外收入规模与增速创2023年以来单季新高 [1] - 截至2025年8月国内市场大项目漏斗增速达38% [1] 业务板块表现 - 生命科学板块收入5.99亿元 [2] - 医疗创新板块收入5.89亿元 [3] - 实验室解决方案 智慧用药 血液技术等新产业占比提升至47% [3] - 新产业整体收入同比增长7.27% [3] 低温存储业务 - 同比下滑9.9% 但较2024年下半年增长16.73% [2] - 样本库系列落地中国农业大学 北京昌平实验室 广州国家实验室等机构 [2] 实验室解决方案 - 2025年H1同比增长约2% [2] - 总有机碳分析仪和紫外分光光度计分列国产品牌第一 第二 [2] - 离心机系列跻身行业品牌前十 [2] - 6月生物安全柜跃升至全国第一 [2] - 培养箱系列保持国产第一份额 [2] - 首创外周血单核细胞标准化分离分装自动化解决方案 [2] - 迭代自动化细胞培养工作站场景方案 [2] 智慧用药产业 - 2025年H1同比增长约6% [3] - 新进入中山大学附属孙逸仙医院等60多家医疗机构 [3] - 累计服务医疗机构突破300家 [3] - 自动化用药市场份额跻身行业前三 [3] - 海外市场获得突破 [3] 血液技术产业 - 2025年H1同比增长19% [3] - 超越全行业4.9%的采浆增幅 [3] - 一次性使用去白细胞塑料血袋获国家药监局Ⅲ类医疗器械注册证 [3] - 填补全血采集场景空白 [3] 业绩驱动因素 - 新建产能爬坡影响制造费用 [1] - 公司主动进行中长期战略投入 [1] - 复杂多变的全球和行业形势 [1] - 同期高基数影响 [1] - 产品方案竞争力提升推动血液技术业务增长 [3]

核心观点 - 公司通过"四横四纵"创新平台和AI技术深度融合 加速技术价值向商业价值转化 强化全球竞争力 [1][2] - 海外市场收入同比增长30.17% 第二季度增速达56.67% 通过本地化策略在25个国家实现三大产线份额领跑 [7][8] - 研发投入1.60亿元占营收13.39% 新品周期缩短6% 发明专利增长48% 32项成果达国际领先水平 [3] - 现金分红比例达40.18% 上市以来累计分红7.88亿元 同时实施新一轮1-2亿元股份回购计划 [11][12][13] 技术创新与产业布局 - 构建"四横四纵"研发体系：基于AI/自动化/智能化/材料4大技术平台 与制冷/环境控制/分选分离/生物应用4大应用平台联动 [1] - AI智能体集群发展：基于基础大模型开发生物医疗领域17个智能体 包括实验室安全/实验助手/补药/细胞培养等专项智能体 [2] - 研发成果显著：牵头或参与制定64项行业标准 获得45项省级科技奖励 荣获中国轻工业联合会科技进步二等奖 [3] - 低温存储产业创新：推出全球首创第四代生物样本库"方舟系列" 最小型自动化样本库"爱德蒙"系列落地中国农业大学 [3] - 实验室解决方案突破：AI算法实时监测溶血指数 PBMC回收率和细胞存活率提升 细胞批次差异性波动下降54个百分点 [4] - 智慧用药产业拓展：新进入60多家医疗机构 累计服务超300家 海外市场获得突破性进展 [5] - 血液技术产业升级：自主研发Ⅲ类医疗器械血袋 推出全自动全血成分分离机 血浆采集方案市场份额超50% [5][6] 市场表现与竞争力 - 国内市场收入7.61亿元同比下降14.64% 但低温存储市场份额提升6个百分点 离心机跻身行业前十 [6] - 海外收入4.27亿元同比增长30.17% Q2增速56.67% 超低温保存箱/药品恒温箱/太阳能疫苗箱在25国份额领先 [7] - 产品认证与本地化：新增16个境外认证型号累计近400个 在17国建立本地化运营体系 包括日本/巴西等新设5地平台 [8] - 多产品线市场地位：总有机碳分析仪国产第一 紫外分光光度计国产第二 自动化用药市场份额行业前三 [6] 公司治理与投资者关系 - 完善治理结构：修订3项公司制度 召开3次董事会和2次监事会 强化合规管理 [9][10] - ESG建设领先：连续两年获Wind ESG AAA评级 入选标普全球《可持续发展年鉴》 连续5年披露可持续发展报告 [10] - 投资者沟通强化：接待机构投资者60余次 发布14篇投资者关系记录 回复51个e互动问题 [10][11] - 股东回报持续：2024年现金分红1.47亿元 实控人一致行动人增持572.93万股占总股本1.8% 增持金额1.82亿元 [12][13] 资本运作与激励机制 - 并购子公司资本回报率达双位数 未来将加大投资并购力度拓展高潜力赛道 [6] - 实施股权激励：向46名核心骨干授予12.60万股限制性股票 实现员工与股东利益共担 [14]