“小而美”私募整体业绩概览 - 2025年，管理规模在20亿以下的“小而美”私募旗下符合统计的1876只产品，年度收益均值为31.86% [3] - 其中，75只产品收益翻倍，占比4.00%；338只产品收益超过50%，占比18.12%；跑赢年度沪深300指数的产品有1087只，占比57.94% [3] - 从近三年和近五年维度看，“小而美”私募同样表现稳健，近三年2255只产品收益均值为69.09%，近五年1021只产品收益均值为80.75% [12][18] 各投资策略业绩表现 - 在“小而美”私募中，量化多头策略2025年表现领先，174只符合规则的产品收益均值高达38.97% [3] - 主观多头策略紧随其后，958只产品收益均值为36.48% [3] - 其他表现亮眼的策略包括：主观CTA（83只产品，收益均值29.40%）、宏观策略（60只产品，收益均值33.99%）以及复合策略（146只产品，收益均值37.10%）[3][4][5] - 各策略正收益占比较高，宏观策略、转债交易策略、量化多头策略的正收益产品占比分别达到98.33%、100.00%和97.13% [4][5] 2025年度业绩十强私募 - 2025年收益十强的“小而美”私募上榜门槛未披露具体数值，从投资模式看，7家为主观私募，3家为“主观+量化”混合类私募 [6] - 龙辉祥投资、上海恒穗资产、墨钜资产位列年度前三 [6] - 冠军龙辉祥投资成立于2015年，核心团队拥有15年以上投研经验，基金经理杨仲光管理的“龙辉祥1号”产品表现尤为突出 [10] - 亚军上海恒穗资产在亮眼业绩推动下，管理规模已升至10-20亿区间，基金经理骆华森拥有二十余年投资研究经历 [10] - 农夫私募作为成立于2023年的“新星”私募，也成功跻身年度十强 [11] 近三年业绩十强私募 - 近三年收益十强的“小而美”私募上榜门槛未披露具体数值，投资模式分布为：5家主观私募，3家“主观+量化”混合类私募，2家纯量化私募 [12] - 中颖投资、沁昇基金、旭冕投资位列近三年业绩前三 [12] - 领衔的中颖投资是一家聚焦科技成长（如新能源、半导体）的基本面研究驱动型私募，其管理规模已突破5亿 [17] - 位居第二的沁昇基金长期专注于港股市场的医疗和互联网领域投资 [17] - 2025年度冠军龙辉祥投资在近三年榜单中位列第六，显示其业绩持续性 [15] 近五年业绩十强私募 - 近五年收益十强的“小而美”私募上榜门槛未披露具体数值，投资模式以主观为主（7家），另有2家“主观+量化”混合类私募和1家纯量化私募 [18] - 龙辉祥投资、中颖投资、久阳润泉位列近五年业绩前三 [18] - 龙辉祥投资与中颖投资同时在近五年和近三年榜单中位居前列，体现了其长期投资能力 [18][21] - 久阳润泉以“深度研究、重仓买入、逆向投资、长期持有”为理念，创始人胡军程拥有20多年投研经验，覆盖科技、医药、消费等多个行业 [23]

行业整体格局与业绩表现 - 截至2025年12月底，国内证券私募管理人总数为7518家，其中72.12%集中于一线城市（北上广深杭），共计5422家 [2] - 2025年，纳入统计的4745只私募产品整体收益均值为32.24%，正收益产品占比为94.69% [3] - 分地区看，2025年收益均值由高到低依次为：杭州（42.46%）、深圳（34.22%）、广州（33.56%）、上海（31.98%）、北京（31.81%）、其他地区（28.52%）[2][3] - 杭州地区私募业绩表现尤为突出，其307只产品不仅以42.46%的收益均值领先，正收益产品占比也高达98.70% [3] 杭州地区私募分析 - 杭州地区共有471家私募管理人，其中主观策略325家，量化策略50家，主观+量化混合策略87家 [5] - 从管理规模看，杭州地区50亿以上规模私募有14家，10亿-50亿规模有47家，10亿以下规模有410家 [6] - 2025年杭州地区业绩前三的私募公司为：农夫私募、浩坤昇发资产、云起量化 [6] - 农夫私募遵循价值投资理念，其基金经理刘明霞和寿穜管理的“农夫2号”产品在2025年收益表现突出 [11] - 浩坤昇发资产近年来投入超2500万元自有资金自购产品，并鼓励员工及亲属合计自购超5000万元 [12] - 宁波幻方量化作为百亿量化私募，2025年业绩位居杭州地区百亿私募首位，其最新管理规模已跨入700~800亿区间，公司孵化的DeepSeek（深度求索公司）在2025年发布的R1模型成为AI行业年度“黑马” [12] 北京地区私募分析 - 北京地区共有1242家私募管理人，其中主观策略892家，量化策略142家，主观+量化混合策略178家 [13] - 从管理规模看，北京地区50亿以上规模私募高达58家，10亿-50亿规模有115家，10亿以下规模有1069家 [14] - 2025年北京地区有业绩显示的产品共679只，收益均值为31.81%，业绩前三的私募为：北京禧悦私募、乔戈里资本、华澄私募 [14] - 北京禧悦私募在2025年业绩领跑，旗下基金经理吴磊管理的“禧悦三石A类份额”表现亮眼，公司管理规模已升至20-50亿区间 [19] - 百亿私募远信投资位列地区第八，其投资能力圈聚焦于科技、高端制造、新能源、智能汽车、机器人等新兴领域以及新兴消费 [19] 上海地区私募分析 - 上海地区私募数量最多，高达2012家，其中主观策略1325家，量化策略329家，主观+量化混合策略308家 [20] - 从管理规模看，上海地区50亿以上规模私募多达107家，10亿-50亿规模有230家，10亿以下规模有1675家 [21] - 2025年上海地区有业绩显示的产品共1428只，收益均值为31.98%，业绩前三的私募为：上海恒穗资产、上海峄昕私募、海升基金 [21] - 上海恒穗资产以明显优势居地区业绩榜首，其创始人兼基金经理骆华森拥有二十余年投资研究经历 [26] - 头部私募盛麒资产位列地区第九，其创始人曾文凯长期看好黄金行情，认为在美元长期贬值等背景下，拥有超30年开采期的金矿、铜矿公司有望受益，公司管理规模于2025年10月初跃升至50-100亿 [26] 广州地区私募分析 - 广州地区共有441家私募管理人，其中主观策略313家，量化策略38家，主观+量化混合策略85家 [27] - 从管理规模看，广州地区50亿以上规模私募仅有3家（阿巴马投资、汐泰投资、正圆投资），10亿-50亿规模有35家，10亿以下规模有403家 [27] - 2025年广州地区有业绩显示的产品共275只，收益均值为33.56%，业绩前三的私募为：精砚私募、海南香元私募、三和创赢 [27] - 精砚私募以“科技创新与先进制造”为投资主线，旗下基金经理何云峰管理的“精砚创峰A类份额”在2025年实现亮眼业绩 [32] - 百亿量化私募阿巴马投资上榜，公司以人工智能等前沿技术构建量化投研体系，其董事长詹海滔认为AI未来可能带来研究范式的根本性变革 [32] 深圳地区私募分析 - 深圳地区共有1256家私募管理人，其中主观策略921家，量化策略124家，主观+量化混合策略195家 [33] - 从管理规模看，深圳地区50亿以上规模私募有23家，10亿-50亿规模有82家，10亿以下规模有1148家 [34] - 2025年深圳地区有业绩显示的产品共843只，收益均值为34.22%，业绩前三的私募为：乾图投资、富延资本、中颖投资 [34] - 乾图投资业绩领先，其创始人黄立图拥有18年投研经验，曾入围新财富最佳分析师，形成了以价值趋势与博弈为核心的投资框架 [39] 其他地区私募分析 - 除北上广深杭外，其他地区共有2096家私募管理人，其中主观策略1500家，量化策略159家，主观+量化混合策略411家，私募数量过百的地区有成都（148家）、厦门（126家）、南京（112家）、长沙（102家） [40] - 2025年其他地区有业绩显示的产品共1213只，收益均值为28.52%，业绩前三的私募为：路远私募、蓝宝石基金、致合资管 [40] - 路远私募业绩领衔，其创始人路文韬拥有近20年从业经验，公司业绩亮眼主要受益于黄金走强，其长期看好黄金走势的观点与上海盛麒资产相似 [45]

行业地域分布 - 截至2025年10月底国内证券私募总家数为7586家其中一线城市（北上广深杭）私募管理人共5479家占比高达72.22% [2] - 头部私募（规模50亿以上）数量上海最多达108家其次为北京57家深圳26家 [2] 各地区私募业绩与规模 - 北京地区有业绩显示产品数745只规模合计594.20亿元1-10月收益均值29.54% [3][5] - 上海地区有业绩显示产品数1519只规模合计1286.10亿元1-10月收益均值28.36% [3][9] - 广州地区有业绩显示产品数288只规模合计211.95亿元1-10月收益均值34.05% [3][13] - 深圳地区有业绩显示产品数884只规模合计888.02亿元1-10月收益均值31.67% [3][18] - 杭州地区有业绩显示产品数330只规模合计349.90亿元1-10月收益均值36.48% [3][23] - 其他地区有业绩显示产品数1294只规模合计962.00亿元1-10月收益均值25.93% [3][26] 北京地区私募详情 - 北京地区私募共1258家其中主观私募903家量化私募145家主观+量化181家 [4] - 规模分布为50亿以上57家10亿-50亿117家10亿以下1084家 [5] - 收益前三私募为北京禧悦私募、北恒基金、华澄私募北京禧悦私募旗下5只产品规模合计4.16亿元 [5][7] 上海地区私募详情 - 上海地区私募共2021家其中主观私募1335家量化私募334家主观+量化306家 [8] - 规模分布为50亿以上108家10亿-50亿225家10亿以下1688家 [9] - 收益前三私募为上海恒穗资产、海升基金、玖歌投资上海恒穗资产旗下3只产品规模合计0.88亿元 [9][12] 广州地区私募详情 - 广州地区私募共445家其中主观私募316家量化私募38家主观+量化86家 [13] - 50亿以上私募仅3家分别为阿巴马投资、汐泰投资、正圆投资 [13] - 收益前三私募为精砚私募、海南香元私募、泽元投资精砚私募旗下4只产品规模合计5.30亿元 [13][16] 深圳地区私募详情 - 深圳地区私募共1278家其中主观私募943家量化私募125家主观+量化195家 [17] - 规模分布为50亿以上26家10亿-50亿79家10亿以下1173家 [18] - 收益前三私募为乾图投资、富延资本、深圳泽源乾图投资旗下4只产品规模合计14.35亿元 [18][21] 杭州地区私募详情 - 杭州地区私募共477家其中主观私募330家量化私募50家主观+量化87家 [22] - 规模分布为50亿以上13家10亿-50亿47家10亿以下417家 [23] - 收益前三私募为农夫私募、浩坤昇发资产、巴克夏投资农夫私募旗下3只产品规模合计5.53亿元 [23][25] - 宁波幻方量化管理规模跨入700-800亿区间旗下11只产品规模合计23.69亿元 [25] 其他地区私募详情 - 其他地区私募共2107家其中主观私募1512家量化私募159家主观+量化412家 [26] - 私募数量过百地区有成都149家、厦门127家、南京113家、长沙103家 [26] - 收益前三私募为路远私募、明泽投资、壹点纳锦（泉州）私募路远私募旗下3只产品规模合计8.18亿元 [26][31]