2025年A股市场表现与主观私募业绩概览 - 2025年A股市场由“硬科技”主线驱动，创业板指全年上涨49.57%，最高涨幅达83.95% [3] - 科创50指数涨幅可观，深证成指上涨29.87%，中证2000指数上涨36.42% [3] - 主观私募产品整体表现亮眼，2581只产品2025年收益均值高达35.14%，显著优于沪深300指数（涨幅17.66%）[4] - 49家主观私募年内收益均值翻倍，193家主观私募2025年收益在50%以上 [4] 百亿规模以上主观私募（>100亿） - 截至2025年底，百亿主观私募共有46家，主要集中于上海（17家）和北京（15家）[6] - 高毅资产与淡水泉员工人数超100人，员工人数超50人的百亿私募有11家 [6] - 2025年业绩十强上榜门槛为***%，前三名分别为远信投资、复胜资产、国源信达 [10][13] - 远信投资聚焦科技、高端制造、新能源、智能汽车、机器人及新兴消费领域，核心团队拥有平均20年以上资管经验 [15] - 复胜资产在2025年抓住了“新消费”投资逻辑，其发行的主动股票私募产品曾创下单日募资10亿元并售罄的纪录 [15] - 国源信达于2025年1月新晋百亿私募，其总经理史江辉认为2026年股票和黄金有望继续上涨，并可能因美联储降息及房地产市场见底而走出全面牛市 [16] 五十亿至百亿规模主观私募（50-100亿） - 该规模组2025年收益十强均为股票策略私募，前三名收益均在***%以上 [17] - 前三名私募分别为盛麒资产、喜世润投资、望正资产 [17][20] - 盛麒资产创始人曾文凯长期看好黄金行情，认为在美元贬值及美债危机下，拥有超30年开采期的金矿、铜矿公司将受益，公司于2025年10月初管理规模跃升至50-100亿 [22] - 喜世润投资同样重仓黄金，旗下“喜世润黄金增强1号A类份额”在2025年12月26日实施分红，金额约为***万元 [22] - 喜世润投资总经理关歆具备高级黄金投资分析师资格，认为黄金市场已步入超级牛市周期 [22] 二十亿至五十亿规模主观私募（20-50亿） - 该规模组业绩十强核心策略均为股票策略，上榜门槛为***% [23] - 位列前三的私募分别为北京禧悦私募、乾图投资、路远私募 [23][26] - 北京禧悦私募实控人袁好具有18年从业经验，公司坚持价值投资理念，2025年管理规模连升两档至20-50亿 [28] - 乾图投资旗下产品“乾图明玄甲”在2025年12月31日实施分红，金额约为***万元 [28] - 乾图投资展望2026年，认为A股走牛的基础扎实，国内经济尾部风险下降、复苏能见度提高 [28] 十亿至二十亿规模主观私募（10-20亿） - 该规模组收益十强中，股票策略私募占据8家，多资产策略有2家 [29] - 前三名私募富延资本、精砚私募、北恒基金在2025年均实现翻倍式收益 [29] - 富延资本认为2026年市场存在显著机会，看好资源股战略地位的提升以及科技主线 [33] 五亿至十亿规模主观私募（5-10亿） - 该规模组符合排名规则的主观私募共有131家，业绩十强上榜门槛为***% [34] - 位列前三的私募分别为乔戈里资本、上海峄昕私募、农夫私募 [34][35] - 乔戈里资本成立于2015年12月，采用自上而下的资产配置方法 [38] - 农夫私募遵循价值投资理念，其“农夫2号”产品2025年收益高达***% [38] 五亿以下规模主观私募（<5亿） - 该规模组符合排名规则的主观私募共有229家，业绩十强上榜门槛为***% [39] - 位列前三的私募分别为龙辉祥投资、墨钜资产、丰裕投资 [39][42] - 龙辉祥投资旗下“龙辉祥1号”在2025年进行了三次分红，总金额约高达***万元 [44]

行业整体格局与业绩表现 - 截至2025年12月底，国内证券私募管理人总数为7518家，其中72.12%集中于一线城市（北上广深杭），共计5422家 [2] - 2025年，纳入统计的4745只私募产品整体收益均值为32.24%，正收益产品占比为94.69% [3] - 分地区看，2025年收益均值由高到低依次为：杭州（42.46%）、深圳（34.22%）、广州（33.56%）、上海（31.98%）、北京（31.81%）、其他地区（28.52%）[2][3] - 杭州地区私募业绩表现尤为突出，其307只产品不仅以42.46%的收益均值领先，正收益产品占比也高达98.70% [3] 杭州地区私募分析 - 杭州地区共有471家私募管理人，其中主观策略325家，量化策略50家，主观+量化混合策略87家 [5] - 从管理规模看，杭州地区50亿以上规模私募有14家，10亿-50亿规模有47家，10亿以下规模有410家 [6] - 2025年杭州地区业绩前三的私募公司为：农夫私募、浩坤昇发资产、云起量化 [6] - 农夫私募遵循价值投资理念，其基金经理刘明霞和寿穜管理的“农夫2号”产品在2025年收益表现突出 [11] - 浩坤昇发资产近年来投入超2500万元自有资金自购产品，并鼓励员工及亲属合计自购超5000万元 [12] - 宁波幻方量化作为百亿量化私募，2025年业绩位居杭州地区百亿私募首位，其最新管理规模已跨入700~800亿区间，公司孵化的DeepSeek（深度求索公司）在2025年发布的R1模型成为AI行业年度“黑马” [12] 北京地区私募分析 - 北京地区共有1242家私募管理人，其中主观策略892家，量化策略142家，主观+量化混合策略178家 [13] - 从管理规模看，北京地区50亿以上规模私募高达58家，10亿-50亿规模有115家，10亿以下规模有1069家 [14] - 2025年北京地区有业绩显示的产品共679只，收益均值为31.81%，业绩前三的私募为：北京禧悦私募、乔戈里资本、华澄私募 [14] - 北京禧悦私募在2025年业绩领跑，旗下基金经理吴磊管理的“禧悦三石A类份额”表现亮眼，公司管理规模已升至20-50亿区间 [19] - 百亿私募远信投资位列地区第八，其投资能力圈聚焦于科技、高端制造、新能源、智能汽车、机器人等新兴领域以及新兴消费 [19] 上海地区私募分析 - 上海地区私募数量最多，高达2012家，其中主观策略1325家，量化策略329家，主观+量化混合策略308家 [20] - 从管理规模看，上海地区50亿以上规模私募多达107家，10亿-50亿规模有230家，10亿以下规模有1675家 [21] - 2025年上海地区有业绩显示的产品共1428只，收益均值为31.98%，业绩前三的私募为：上海恒穗资产、上海峄昕私募、海升基金 [21] - 上海恒穗资产以明显优势居地区业绩榜首，其创始人兼基金经理骆华森拥有二十余年投资研究经历 [26] - 头部私募盛麒资产位列地区第九，其创始人曾文凯长期看好黄金行情，认为在美元长期贬值等背景下，拥有超30年开采期的金矿、铜矿公司有望受益，公司管理规模于2025年10月初跃升至50-100亿 [26] 广州地区私募分析 - 广州地区共有441家私募管理人，其中主观策略313家，量化策略38家，主观+量化混合策略85家 [27] - 从管理规模看，广州地区50亿以上规模私募仅有3家（阿巴马投资、汐泰投资、正圆投资），10亿-50亿规模有35家，10亿以下规模有403家 [27] - 2025年广州地区有业绩显示的产品共275只，收益均值为33.56%，业绩前三的私募为：精砚私募、海南香元私募、三和创赢 [27] - 精砚私募以“科技创新与先进制造”为投资主线，旗下基金经理何云峰管理的“精砚创峰A类份额”在2025年实现亮眼业绩 [32] - 百亿量化私募阿巴马投资上榜，公司以人工智能等前沿技术构建量化投研体系，其董事长詹海滔认为AI未来可能带来研究范式的根本性变革 [32] 深圳地区私募分析 - 深圳地区共有1256家私募管理人，其中主观策略921家，量化策略124家，主观+量化混合策略195家 [33] - 从管理规模看，深圳地区50亿以上规模私募有23家，10亿-50亿规模有82家，10亿以下规模有1148家 [34] - 2025年深圳地区有业绩显示的产品共843只，收益均值为34.22%，业绩前三的私募为：乾图投资、富延资本、中颖投资 [34] - 乾图投资业绩领先，其创始人黄立图拥有18年投研经验，曾入围新财富最佳分析师，形成了以价值趋势与博弈为核心的投资框架 [39] 其他地区私募分析 - 除北上广深杭外，其他地区共有2096家私募管理人，其中主观策略1500家，量化策略159家，主观+量化混合策略411家，私募数量过百的地区有成都（148家）、厦门（126家）、南京（112家）、长沙（102家） [40] - 2025年其他地区有业绩显示的产品共1213只，收益均值为28.52%，业绩前三的私募为：路远私募、蓝宝石基金、致合资管 [40] - 路远私募业绩领衔，其创始人路文韬拥有近20年从业经验，公司业绩亮眼主要受益于黄金走强，其长期看好黄金走势的观点与上海盛麒资产相似 [45]

行业地域分布 - 截至2025年10月底国内证券私募总家数为7586家其中一线城市（北上广深杭）私募管理人共5479家占比高达72.22% [2] - 头部私募（规模50亿以上）数量上海最多达108家其次为北京57家深圳26家 [2] 各地区私募业绩与规模 - 北京地区有业绩显示产品数745只规模合计594.20亿元1-10月收益均值29.54% [3][5] - 上海地区有业绩显示产品数1519只规模合计1286.10亿元1-10月收益均值28.36% [3][9] - 广州地区有业绩显示产品数288只规模合计211.95亿元1-10月收益均值34.05% [3][13] - 深圳地区有业绩显示产品数884只规模合计888.02亿元1-10月收益均值31.67% [3][18] - 杭州地区有业绩显示产品数330只规模合计349.90亿元1-10月收益均值36.48% [3][23] - 其他地区有业绩显示产品数1294只规模合计962.00亿元1-10月收益均值25.93% [3][26] 北京地区私募详情 - 北京地区私募共1258家其中主观私募903家量化私募145家主观+量化181家 [4] - 规模分布为50亿以上57家10亿-50亿117家10亿以下1084家 [5] - 收益前三私募为北京禧悦私募、北恒基金、华澄私募北京禧悦私募旗下5只产品规模合计4.16亿元 [5][7] 上海地区私募详情 - 上海地区私募共2021家其中主观私募1335家量化私募334家主观+量化306家 [8] - 规模分布为50亿以上108家10亿-50亿225家10亿以下1688家 [9] - 收益前三私募为上海恒穗资产、海升基金、玖歌投资上海恒穗资产旗下3只产品规模合计0.88亿元 [9][12] 广州地区私募详情 - 广州地区私募共445家其中主观私募316家量化私募38家主观+量化86家 [13] - 50亿以上私募仅3家分别为阿巴马投资、汐泰投资、正圆投资 [13] - 收益前三私募为精砚私募、海南香元私募、泽元投资精砚私募旗下4只产品规模合计5.30亿元 [13][16] 深圳地区私募详情 - 深圳地区私募共1278家其中主观私募943家量化私募125家主观+量化195家 [17] - 规模分布为50亿以上26家10亿-50亿79家10亿以下1173家 [18] - 收益前三私募为乾图投资、富延资本、深圳泽源乾图投资旗下4只产品规模合计14.35亿元 [18][21] 杭州地区私募详情 - 杭州地区私募共477家其中主观私募330家量化私募50家主观+量化87家 [22] - 规模分布为50亿以上13家10亿-50亿47家10亿以下417家 [23] - 收益前三私募为农夫私募、浩坤昇发资产、巴克夏投资农夫私募旗下3只产品规模合计5.53亿元 [23][25] - 宁波幻方量化管理规模跨入700-800亿区间旗下11只产品规模合计23.69亿元 [25] 其他地区私募详情 - 其他地区私募共2107家其中主观私募1512家量化私募159家主观+量化412家 [26] - 私募数量过百地区有成都149家、厦门127家、南京113家、长沙103家 [26] - 收益前三私募为路远私募、明泽投资、壹点纳锦（泉州）私募路远私募旗下3只产品规模合计8.18亿元 [26][31]