通胀预期 - 一年期通胀预期从4月的3.6%降至3.2%，三年期通胀预期从3.2%降至3%，五年期通胀预期从2.7%降至2.6% [1] - 通胀预期改善是广泛性的，不同年龄、学历和收入群体的预期都在下降 [2] - 食品价格是唯一例外，受访者预计未来一年食品价格将上涨5.5%，比4月份提高0.4%，创2023年10月以来最高水平 [2] - 汽油价格涨幅预期放缓至2.7%，下降0.8个百分点，医疗保健、大学教育和租金上涨预期环比下降 [2] 就业与财务前景 - 受访者预计未来12个月会失业的人比例降至14.8%，下降0.5%，认为自己会被解雇的概率下降0.5% [3] - 预计未来一年失业率会更高的平均预期下降3.3%至40.8%，但仍高于过去12个月的平均值 [3] - 一年后财务状况会恶化的受访者比例略有下降，认为贷款变难的受访者比例较小 [6] - 未来三个月内无法支付最低还款额的受访者比例下降至13.45%，低于上月的13.94%，为今年1月以来最低水平 [6] 贸易与市场情绪 - 通胀预期回落显示消费者信心改善，核心原因是中美贸易局势暂时缓和 [4] - 受访者认为未来12个月美股将上涨的平均概率上升 [8] - 纽约联储调查显示积极信号，有助于缓解公众对关税引发通胀的担忧 [9] - 白宫国家经济委员会主任表示当前通胀降幅是过去四年来最大的一次，关税收入上升但通胀下降 [9] - 4月PCE为2.1%，为2021年2月以来最低水平，核心PCE为2.5% [9] 美联储政策 - 美联储官员密切关注消费者通胀预期，评估关税是否可能导致通胀持续上升 [10] - 市场普遍预计美联储将在6月17-18日的议息会议上维持利率不变 [10]

通胀预期与市场反应 - 美国通胀掉期价格自"解放日"以来几乎没有变化，一年期通胀掉期4月2日为3.4%，上周为3.36% [1] - 五年期通胀掉期小幅上升，从2.54%升至2.56% [2] - 标普全球PMI初值显示美国5月投入成本与产出价格创2022年以来最快增速，但市场对通胀预期反应冷静 [6] 通胀数据与指标 - 截至4月的12个月里美国通胀年率为2.3%，核心通胀率为2.8% [6] - 高盛预计关税将使核心PCE通胀率在今年反弹至3.6%，明年回落 [8] - 密歇根大学调查显示美国消费者对未来一年通胀预期从4月的6.5%跃升至7.3% [9] 市场波动与资产表现 - Cboe波动率指数(VIX)已回落至20附近，接近长期平均水平 [2] - ICE美银美林MOVE指数自4月初以来显著下降 [2] - 道琼斯工业平均指数上涨1.8%，标普500指数上涨2%，纳斯达克综合指数劲升2.5% [9] - 美国10年期国债收益率下跌7.6个基点，报4.432% [9] 贸易政策与市场情绪 - 特朗普宣布推迟对欧盟征收50%关税，被视为改善全球贸易关系的积极信号 [2] - 美中贸易谈判"停火"协议推动5月消费者信心指数反弹 [9]