资金迁徙趋势 - 资金正从债券市场向股票市场进行显著迁徙，股债之间的资金流动趋势愈发清晰 [1] - 权益类资产的关注度持续提升，与债券基金遇冷形成鲜明对比 [1][4] 债券基金市场情况 - 11月以来已有超15只债券基金遭遇大额赎回，主要为纯债基金 [2] - 多家基金公司因大额赎回发布公告提高基金净值精度，包括天弘通享债券基金、圆信永丰兴和债券基金、新华鼎利债券基金等 [2] - 债券基金新发市场遇冷，11月以来共成立6只纯债基金，发行规模合计仅为18.6亿元，多数产品发行规模约2亿元 [2] - 债券市场表现欠佳导致纯债基金吸引力下降，基金公司渠道转向重点销售“固收+”产品 [3] 权益类产品市场表现 - 权益类新基金频现爆款，易方达科技先锋混合基金认购超20亿元上限，确认比例88.2% [4] - 中欧鑫悦回报混合基金认购超15亿元上限，比例配售确认比例61.07% [4] - 鹏华启航量化选股混合与富国兴和混合基金均一日结束募集，募集规模上限均为30亿元 [4] - 11月以来权益类ETF净申购额合计达484.69亿元，10月以来净申购额累计达1436.23亿元 [4][5] - 细分行业主题ETF受青睐，南方创业板人工智能ETF净申购32.52亿元，国泰证券ETF净申购23.91亿元 [4] - 港股主题ETF持续吸金，广发港股通非银ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF等净申购额均超30亿元 [5] 机构布局与观点 - 基金公司密集布局权益类产品，11月以来上报118只新产品，其中103只为权益类基金 [6] - 易方达基金、招商基金等头部公司均上报6只权益类产品 [6] - 机构认为中国制造业全球超越迭代是未来重要投资方向，优秀A股公司海外市场拓展值得关注 [7] - 港股科技公司在AI应用、软件领域有优势，随着AI技术向应用层扩散有望持续受益 [7] - 中国创新药企研发实力获全球认可，出海授权交易频繁，在全球降息周期下更易获资金青睐 [7]

上周市场回顾 股票市场表现 - A股主要宽基指数上周全线下跌，上证综指、中证1000、沪深300指数跌幅相对较小，分别为-0.18%、-0.52%、-1.08%，而科创50、创业板指、中小板指跌幅较大，分别为-3.85%、-3.01%、-1.71% [5][13] - 从成交额看，除深证成指和中证1000外，主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周样本期内，主要宽基指数均位于75%-85%的历史分位水平 [5][16] - 行业表现方面，上周消费者服务、纺织服装、医药收益靠前，分别为4.81%、4.43%、3.29%，而通信、电子、计算机收益靠后，分别为-4.90%、-4.44%、-3.72% [5][19] - 年初至今，有色金属、通信、电力设备及新能源行业累计收益领先，分别达80.64%、57.96%、47.18% [19] 债券市场动态 - 截至上周五，央行通过逆回购净投放资金6262亿元，逆回购到期4958亿元，净公开市场投放11220亿元 [5][22] - 除1年期外，不同期限国债利率均有所下行，利差缩窄0.61BP [5][23] - AA+和AA评级不同期限信用债利率均下行，信用利差也有所收窄 [23][27] 可转债市场概况 - 上周中证转债指数上涨0.47%，累计成交3426亿元，较前一周增加319亿元 [29] - 截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为26.71%，较前一周减少0.50%，纯债溢价率中位数为26.34%，较前一周增加0.94% [29] 基金市场热点事件 基金申报与发行 - 上周共上报56只基金，申报产品包括1只QDII及多只主题ETF，如天弘中证人工智能主题ETF、华宝中证全指电力公用事业ETF等 [4][5] - 市场再现“日光基”，中欧鑫悦回报一年持有期混合基金发行首日即达到15亿元募集上限，提前结束募集并启动比例配售 [5][6] 南向通ETF扩容 - 11月10日，6只在香港上市的ETF正式纳入港股通名单，南向通ETF产品总数由17只增至23只，且首次纳入包含美股资产的ETF [5][7] 跨境ETF溢价风险提示 - 近期多只跨境ETF因二级市场交易价格显著高于基金净值，被基金公司密集提示溢价风险，涉及华夏、汇添富、南方等多家公募旗下美股、日股相关ETF [9] 成长风格基金集中分红 - 四季度以来，多只成长风格主动权益产品罕见宣布分红，如易方达科讯、易方达平稳增长等，其中不少是2021年以来首次分红 [10] - 以易方达平稳增长和易方达科翔为例，两只基金均以10月31日为基准日进行2025年第一次分红，金额分别为3762.23万元和1.05亿元 [12] 开放式公募基金表现 普通公募基金业绩 - 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为-0.52%、-0.41%、0.03% [5][32] - 今年以来，另类基金业绩表现最优，中位数收益达32.08%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为28.48%、21.69%、15.07% [5][33] 量化公募基金表现 - 上周指数增强基金超额收益中位数为0.09%，量化对冲型基金收益中位数为-0.04% [5][35] - 今年以来，指数增强基金超额中位数为4.13%，量化对冲型基金收益中位数为1.16% [35] 公募FOF基金概况 - 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金258只、目标日期基金118只、目标风险基金153只 [5][38] - 上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.19%、-0.03%、0.18%，今年以来目标日期基金中位数业绩最优，累计收益率为16.98% [39] 基金经理变更 - 上周共有41家基金公司的104只基金产品发生基金经理变动，变动较多的公司包括招商基金（13只）、东方红资产管理（5只）、天弘基金（4只） [42] 基金产品发行情况 新成立基金 - 上周新成立基金25只，合计发行规模141.73亿元，较前一周有所减少 [3][44] - 股票型、混合型、债券型基金发行规模分别为90.33亿元、48.38亿元、3.03亿元，被动指数型（10只）和偏股混合型（4只）是新发基金中数量较多的类型 [44][45] 首发与待发行基金 - 上周有41只基金首次进入发行阶段 [48] - 本周将有33只基金开始发行，其中偏股混合型（9只）、增强指数型（6只）、被动指数型债券（4只）数量较多 [50]

新发基金总体规模 - 截至11月16日，年内共成立1377只新基金，发行规模合计9959.77亿元 [1] - 考虑到近期多只提前结束募集即将成立的新基金，年内新发基金总规模已突破万亿元大关 [1] 权益类基金发行情况 - 年内共成立996只权益类基金，发行规模合计5173.38亿元 [1][2] - 权益类基金在数量和规模上均大幅超过2024年全年（2024年成立694只，规模3127.72亿元） [2] - 四季度以来爆款基金数量明显增多，多只基金一日售罄并启动比例配售，显示资金端正向循环正在形成 [2][3] 具体基金产品发行亮点 - 南方创业板人工智能ETF联接基金发行规模40.43亿元 [3] - 嘉实成长共享混合基金发行规模33.68亿元 [3] - 易方达产业优选混合基金发行规模31.62亿元 [3] - 富国兴和混合基金发行规模30亿元，并一日售罄 [3] 产品创新趋势 - 指数化投资趋势加速，首批科创综指ETF、上证580 ETF、中证科创创业人工智能ETF等陆续推出 [4] - 债券ETF迎来最大规模扩容，数量从去年底的21只增至53只 [4] - 主动权益类基金创新推进，截至11月16日已成立46只新模式浮动管理费基金，发行总规模超550亿元 [4] - 新模式浮动管理费基金费率设计细化至"单客户，单份额"维度，实现管理人与投资者利益绑定 [5] 其他产品类型需求 - 除权益类基金外，"固收+"产品备受追捧，FOF产品也重回投资者视野 [3]