行业规模与增长 - 截至9月底，境内公募基金管理机构共165家，包括150家基金管理公司和15家取得公募资格的资产管理机构 [1] - 以上机构管理的公募基金资产净值合计达36.74万亿元，继8月底首次突破36万亿元后再创新高，并实现连续6个月刷新历史纪录 [1] - 公募基金规模自4月底以来接连跨越33万亿元、34万亿元、35万亿元和36万亿元四大关口 [1] 基金类型结构分析 - 9月底开放式基金净值达330,485.03亿元，封闭式基金净值达36,931.06亿元 [3] - 股票型基金9月底规模为5.95万亿元，环比增长超4000亿元，是当月公募基金总规模增长的主力军 [5] - 混合型基金9月底规模为4.31万亿元，环比增长超1500亿元 QDII基金9月底规模为0.91万亿元，环比增长超千亿元 [5] - 货币基金9月底规模为14.67万亿元，环比下降超1400亿元 债券型基金9月底规模为7.2万亿元，环比下降超60亿元 [5] 市场表现与驱动因素 - 4月初沪指触底接近3000点后一路震荡上行，在9月底无限接近3900点，结构性行情下部分基金赚钱效应明显 [5] - 权益类基金成为公募基金规模增长的核心推手 [1] - 当前市场整体呈现"指数震荡整固，板块快速轮动"的特征 [5] 机构观点与投资主线 - 资金对"十五五"规划可能催生的科技主线充满期待，同时在不确定性环境中，有色金属、化工等具备防御属性的资产也备受青睐 [6] - 资金在传统周期、科技成长与防御性资产之间重新布局，市场正在酝酿新的平衡 [6] - 化工板块正处于偏左侧的底部阶段，而有色金属板块则已位于景气右侧，对黄金未来走势持相对乐观态度，并关注铜品种表现 [6] - 板块轮动与资金流向或成为影响市场走势的重要因素，后续可关注高景气、低估值消费与民生相关行业发展情况 [6]

"实际权益投资比例明显提升。"据他介绍，截至2025年9月底，北京辖区基金公司管理权益类基金1090 只，规模1.94万亿元，权益类产品数量同比增长19.0%，规模增长25.56%。 主要包括四个方面。一是优化市场生态。推动建立健全商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考 核机制，推动树立长期业绩导向。提高在京上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持。 二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。引导基金公司从规模导向向投资者回 报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益，持续提高权益类基金规模和占比。鼓励私募证券投资基 金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异 化财富管理需求。 三是优化商业保险资金、养老金权益投资政策环境。提升企业年金、个人养老金投资覆盖面和灵活度， 支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。 四是鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规 模。 从效果来看，回购增持贷款方面，在京上市公司实施回购增持贷款45家次，累计获批额度193 ...

中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的"压舱石""稳定器"。为深入 贯彻落实中央金融办、中国证监会《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》） 以及中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》），推动《指导意见》《实施方 案》各项政策措施在北京落地见效。北京证监局联合市委金融办、市人力资源社会保障局、市国资委、 人民银行北京市分行、北京市地方金融管理局出台了《北京市推动中长期资金入市的实施意见》（以下 简称《实施意见》）。 三是实际权益投资比例明显提升。公募基金方面，截至2025年9月底，辖区基金公司管理权益类基金 1090只，规模1.94万亿元，权益类产品数量同比增长19.0%，规模增长25.56%。在京公募基金制定投资 A股流通市值增长实施方案，积极落实持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。在京基金管理人 将每年利润的一定比例自购旗下权益类基金，同时鼓励员工以自有资金跟投旗下权益类基金。养老金方 面，辖区基金公司合计管理社保基金5,766.49亿元，同 ...

公募基金整体发展态势 - 公募基金三季报披露结束，整体呈现出稳健发展态势 [1] - 第三季度公募基金整体规模仍呈走高态势 [1] 权益类基金表现 - 权益类基金规模增长最迅速 [1] - 权益类基金（含QDII基金）规模表现最突出，当季末突破10万亿元大关 [1] - 权益类基金规模环比增长2万亿元 [1] 公募基金重仓股情况 - 公募基金对宁德时代持仓市值稳居榜首 [1]

公募基金三季度整体规模与结构 - 第三季度公募基金整体规模呈走高态势，权益类基金（含QDII基金）规模表现最突出，当季末突破10万亿元大关，达到10.34万亿元，环比增长2万亿元 [1] - 股票型基金规模增长最明显，三季度末达到5.94万亿元，环比增长1.2万亿元；混合型基金规模三季度末达到3.56万亿元，环比增长近6000亿元；QDII基金规模环比增长2000亿元 [1] - 第三季度公募基金市场呈现出权益回暖、创新加速和机构主导等特征 [1] 基金管理机构表现 - 第三季度排名前十的管理人合计管理权益类资产规模为6.15万亿元，相较二季度的4.9万亿元增长了1.25万亿元 [2] - 易方达基金和华夏基金的权益类资产规模突破1万亿元；华泰柏瑞基金、广发基金、嘉实基金和南方基金等4家机构权益类资产管理规模在5000亿元-1万亿元之间 [2] - 按管理人旗下所有产品本期利润排名，易方达基金（756只产品）利润合计2972.78亿元排名居首，华夏基金（868只产品）利润合计2274亿元排名第二，南方基金（764只产品）利润合计990.12亿元排名第三，广发基金（796只产品）利润合计963.88亿元排名第四 [2] 公募基金重仓股分析 - 第三季度前十大重仓股（不含港股）包含宁德时代、新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、紫金矿业、贵州茅台和寒武纪等个股 [3] - 宁德时代已多个季度蝉联重仓股市值榜首，有多达1408只基金持有 [3] - 从重仓股名单所属行业来看，消费、信息技术和医药等成为重要持有对象 [3]

【导读】2025年三季度公募非货规模出炉，权益类基金规模大幅增长 中国基金报记者 张燕北 三季度A股强势上涨，公募基金规模迎来全方位扩容。 数据显示，今年三季度除债券基金外，其余各类基金均实现正增长。其中，受益于权益市场 回暖，主动权益类基金与股票型指数基金表现尤为亮眼，规模分别增长近7000亿元和1.1万 亿元。截至三季度末，全市场公募指数产品规模已逼近8万亿元，易方达、华夏两家基金公司 的指数基金规模更是突破万亿元大关。 权益资产再度成为市场的焦点，这既为擅长主动权益投资的机构，也为股票ETF领域占据头部 地位的公募基金提供了规模增长的重要机遇，同时基金公司管理规模也出现相应调整。其 中，权益投资规模占比高、核心竞争力突出的基金公司，在三季度实现了更为显著的规模增 长。 权益基金规模全面增长 股票型指数基金增长超万亿元 天相投顾数据显示，截至三季度末，全市场公募基金管理规模达36.45万亿元，相比二季度末 增长2.41万亿元，增幅为7.07%。 此外，三季度美股表现依然强劲，港股科技股表现亮眼，海外投资基金规模增加2254亿元， 增幅33.18%，位列各类基金首位。 伴随着金价的一路上扬，商品基金的规模在 ...

行业整体规模 - 境内公募基金管理总规模达到36.45万亿元，较二季度末的34.05万亿元增长约2.41万亿元 [1] - 行业总规模连续两个季度实现大幅增长 [1] 产品类别表现 - 指数基金及指数增强基金第三季度规模增长1.1万亿元 [1] - 混合型基金规模增长近6000亿元 [1] - 海外投资基金规模增长2253亿元 [1] - 债券基金规模缩水1428亿元 [1] 市场与产品动态 - 三季度A股市场显著回暖，权益类基金业绩迎来强势反弹，成为全年表现最突出的产品 [1] - 科技主题基金业绩与规模同步增长，呈现"业绩与规模齐飞"的局面 [1] - 债券市场震荡调整，债基收益表现相对乏力，引发部分投资者赎回 [1] 行业竞争格局 - 基金公司行业竞争已趋白热化 [1] - 科技投资与被动趋势的浪潮正揭示各家基金公司此消彼长的行业新局 [1]

股市整体表现 - 截至10月27日收盘，A股三大指数齐涨，上证指数年内涨幅19.25%，深证成指涨29.52%，创业板指涨51.03% [1] - 港股方面，恒生指数年内涨31.77%，恒生科技指数涨38.11% [1] - 10月27日上证指数盘中冲至3999.07点，续创十年新高 [1] - 进入10月份市场风格切换，上证指数表现明显好于深证成指和创业板指 [1] 权益类基金业绩 - 截至10月24日，1051只普通股票型基金中有1010只年内实现正收益，年内回报平均值31.21%，中位数29.01% [2] - 近5000只偏股混合型基金年内回报平均值30.90%，中位数27.94% [2] - 超2000只灵活配置型基金年内回报平均值24.75%，中位数21.09% [2] - 超30只权益类基金年内业绩翻倍，永赢科技智选A年内回报达206.10%，中欧数字经济A回报138.72% [2][3] AI与信息技术板块 - 基金经理提示AI板块整体估值已不再处于低位区间，部分热门概念股估值包含对未来多年高速成长的乐观预期 [1][4] - 押注高技术企业、信息技术等赛道是基金业绩表现较好的原因，永赢科技智选A前十大重仓股均为信息技术行业股票 [3] - CPO指数今年以来涨幅已超100%，新易盛、中际旭创、天孚通信等CPO龙头股受基金重仓 [3] - 全球云计算产业受关注，AI模型token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%-20%的季度环比增长 [3] - 建议投资者分散投资，将AI板块作为整体资产配置的一部分，平滑投资组合收益波动 [3][4] 医药行业与基金表现 - 部分医药赛道基金业绩亏损，华富医疗创新A、浦银安盛医疗创新A等截至10月24日年内均跌超10% [5] - 中证医药指数自今年4月至9月初涨幅近30%，随后震荡下行 [5] - 鹏华医药科技A三季度进行较大调仓，阶段性兑现前期重仓的创新药板块，调整为创新药、仿制药、CXO、器械、消费医疗等均衡结构 [5] - 永赢医药创新智选A年内收益超90%，认为创新药仍是确定性较强、空间较大的资产，创新出海产业趋势有望持续演绎 [5] 公募基金调研动态 - 上周（10月20日-10月26日）140家公募机构调研A股上市公司，合计调研1188次，环比大幅提升121.64% [6] - 医药生物行业被调研197次居首，涉及14只个股，机械设备行业被调研165次，基础化工被调研149次 [6] - 汽车行业个股涛涛车业被调研59次，成为最受关注个股 [6] - 三季报披露窗口期内公募机构调研频率提升，以验证公司业绩成色、捕捉超预期标的并为四季度组合调整提供决策支持 [7]

截至10月21日，今年以来，基金管理人自购旗下权益类基金合计35.04亿元，远超去年全年水平。其 中，工银瑞信基金、天弘基金、永赢基金、招商基金等超10家基金管理人自购旗下权益类基金均超1亿 元。 ...

基金市场动态 - 2025年基金三季报披露拉开帷幕，华富基金、中银基金、东财基金旗下4只产品成为首批披露者 [1] - 三季度A股市场强势表现下，权益类基金回报率亮眼，规模随之增长 [1] - 债市承压背景下，债券型基金在资产配置上力求控制波动、维持收益稳健 [1] - 新发公募基金出现主动规模“限高”趋势，多位知名基金经理挂帅的含权新品设置较低募集上限 [1] - 鹏华制造升级、易方达港股通科技、富国医药升级分别按20亿元、20亿元、10亿元上限迅速完成募集 [1] 私募与科技行业 - 截至2025年9月底，国内百亿元级私募机构数量达96家，较上月新增5家 [2] - 百亿元级私募中量化策略机构最多，共45家占比46.88%，主观私募42家，混合型7家 [2] - 国内eSIM手机商用破冰，具备转网灵活、节省设备空间等优势，短期将与实体SIM卡共存，长期“无卡化”趋势不可逆转 [2] 公司产品与合规事件 - 山姆超市因销售不合格FILA牌滑板车和兰精天丝儿童三件套被处罚，滑板车货值1.23万元，三件套货值2.25万元，总计处罚金额约2万元 [3] - 婴幼儿调味品存在钠含量超标问题，爷爷的农场儿童酱油钠含量达409mg/10ml，高于千禾成人减盐酱油，宝宝馋了儿童食用盐每5克含钠1400mg [4] - 华为云业务因造假与经济舞弊问题对管理层问责，云CEO张平安被连降三等，云服务产品部部长等3人被连降两等 [4] 公司资本与业务进展 - 三一重工香港IPO拟全球发行约5.8亿股H股，发行价区间为每股20.3-21.3港元 [5] - 闻泰科技回应旗下安世半导体中国公司系统权限被中断，称部分恢复，中国区正加紧拉通国内供应链确保客户供应 [5] - 中鼎股份在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组，超算中心热管理主要产品为CDU，正加速与客户对接 [5] 全球金融市场 - 上周五美股三大股指收涨，标普500涨0.53%全周累涨1.70%，道指涨0.52%全周累涨1.56%，纳指涨0.52%全周累涨2.14% [6] - 地区银行股反弹，Zions和Western Alliance分别涨近6%和逾3%，信贷危机涉事投行Jefferies涨近6% [6] - 美债价格回落，两年期美债收益率再创三年新低后转升，现货黄金曾跌超3%但全周期金涨超5%创近五个月最大周涨幅 [6] - 原油结束三连跌，暂别五个月低位，但全周仍跌超2%连跌三周 [7]