行业整体发展 - 自2018年资管新规落地以来，银行理财行业步入净值化转型与结构重塑的新阶段，银行理财公司已成为服务实体经济、护航居民财富的核心[1] - 截至2025年三季度末，全市场理财产品规模达32.13万亿元，行业专业化、规范化发展格局全面成型[1] 公司规模与业绩概览 - 截至2025年三季度末，中邮理财产品规模达12524亿元，较年初增加2298亿元，增速居国有大行理财公司第一[1] - 公司成立以来年均复合增速超8%，超过行业平均水平，居国有大行理财公司前列[1] - 公司产品净值化率达98.9%，累计为超2000万客户创造收益约1500亿元[1] 战略定位与使命 - 公司作为国有大行理财公司，始终锚定“践行国家战略、服务实体经济、守护人民财富”的使命定位[1] - 公司发展坚持“以不变守正、以变创新”，不变的是对金融工作政治性、人民性的坚守及对邮银协同战略的践行，变的是顺应国家战略的功能转型、持续夯实的核心能力及迭代升级的体制机制[2][3] 服务国家战略与实体经济 - 截至2025年三季度末，公司科创类债券投资261亿元，较去年末提升25%[4] - 科技领域权益类资产较去年末提升610%[4] - 公司积极参与港股基石投资和重大项目投资，成为香港市场最重要的机构投资者之一，投资规模稳居理财行业首位[4] - 绿色/ESG主题产品规模约237亿元，较去年末提升216%，并创设“中信证券-中邮理财绿色债券篮子”指数[4] - 支持中小微企业、乡村振兴和民营经济等领域债券投资规模约344.5亿元[4] - 一年以上封闭式主题产品规模超2100亿元，较去年末增长63%[4] - 养老系列理财产品规模合计超300亿元，较去年末增长约110%，平均年化收益率居行业前列[4] 产品与客户服务 - 公司恪守“理财为民”初心，坚守“低波稳健”理念，超99%的产品实现正收益，产品平均收益率、波动率、达基率在行业内领先[5] - 践行“343”产品布局战略，聚焦客户追求绝对收益、低波稳健的本质诉求[9] - 产品期限结构优于同业，一年期及以上产品规模占比升至31%，超行业平均水平11个百分点，二年期及以上产品占比22%，稳居行业首位[9] - 产品多元化布局初见成效，2025年含权产品规模增加856亿元，增速居行业前五名之列，“固收+”产品占比升至32%[9] - 2023年以来新发封闭式产品到期达基率99%，远高于行业平均水平，产品平均收益率持续稳居国有大行前列[9] - 截至2025年10月底，累计服务零售客户数达1932万户，其中邮银零售客户数从460万户增加至1570万户，年均复合增速23%，累计客户渗透率从约0.7%升至2.34%[6] - 机构客户数以每年超过翻一番的速度增至4.1万户[6] 投研能力建设 - 公司构建起较为完善的工业化、标准化、流程化投研体系，坚定推行投资经理负责制[8] - 截至2025年10月底，公司开发指数、量化、衍生品等相关投资策略超45个，实现ETF、黄金、衍生品、REITs等多元化资产配置[8] - 公司第一批获得QDII及普通类衍生品交易资格和外汇业务资格，业内首发TRS、CRMW等创新策略理财产品[8] 风险管理 - 公司以卓越风控确保资产质量持续“零不良”[5] - 创新构建全面风险绩效管理体系，运用“双量”框架、“双警”模型、“雷达”压力测试等工具，日频扫描全量产品风控指标[11] - 内控合规重大风险事件零发生，操作风险持续压降，风险事件数量下降71.4%[11] 科技与数字化转型 - 公司坚定推进“数智一体化”转型，科技投入累计约5亿元，上线系统35个[12] - 赋能营销精准化，实现40个代销渠道系统对接，构建360°客户画像标签体系[13] - 投资决策管理效能提升，一级投标整体效能提升10倍以上[13] - 建立企业级数据治理架构，构建6763项企业级数据字典[13] - 部署20余类RPA机器人，运营自动化效率提升超80%，月均替代人工超260小时，替代率超95%[13] 渠道协同与建设 - 公司深度融入邮政集团协同大局，落实集团“1+N+3+6”协同体系[3][6] - 资产协同方面，截至2025年三季度末，公司积极投标母行承销债券761亿元，投资分行推荐债券363亿元、非标资产518亿元，同时通过理财业务引存765亿元、引贷111亿元[6] - 落实“1+1+N”渠道战略，提供“一省一策”协同发展服务，并与其他银行开展渠道合作塑造代销体系[10] - 成立以来累计开展超1500场渠道培训路演活动，覆盖超50万人次[10] 品牌与人才发展 - 2025年，公司正式启动品牌焕新战略，发布全新品牌口号“让每份努力都有回响”及品牌符号“小鸿花”[14][15] - 推出“恒安于心·智盈未来”全新产品品牌，发布“鑫鑫+族”多资产多策略产品品牌，系统化打造六大核心“固收+”产品线[15] - 公司搭建以专业为主导的MD职级体系，推动“干部能上能下、员工能进能出、薪酬能高能低”机制建设[14]

行业整体发展 - 自2018年资管新规落地以来，银行理财行业步入净值化转型与结构重塑的新阶段，银行理财公司已成为服务实体经济、护航居民财富的核心 [1] - 截至2025年三季度末，全市场理财产品规模达32.13万亿元，行业专业化、规范化发展格局全面成型 [1] 公司规模与业绩 - 截至2025年三季度末，中邮理财产品规模达12524亿元，较年初增加2298亿元，增速居国有大行理财公司第一 [2] - 公司成立以来年均复合增速超8%，超过行业平均水平，居国有大行理财公司前列 [2] - 产品净值化率达98.9%，累计为超2000万客户创造收益约1500亿元 [2] 服务国家战略与实体经济 - 截至2025年三季度末，科创类债券投资261亿元，较去年末提升25% [3] - 科技领域权益类资产较去年末提升610% [3] - 绿色/ESG主题产品规模约237亿元，较去年末提升216% [3] - 支持中小微企业、乡村振兴和民营经济等领域债券投资规模约344.5亿元 [3] - 一年以上封闭式主题产品规模超2100亿元，较去年末增长63% [3] - 养老系列理财产品规模合计超300亿元，较去年末增长约110%，平均年化收益率居行业前列 [3] 投研能力建设 - 公司构建“大平台、小团队”投研体系，推动投研从“个体经验驱动”转变为“平台数智驱动” [7] - 截至2025年10月底，公司开发指数、量化、衍生品等相关投资策略超45个，实现ETF、黄金、衍生品、REITs等多元化资产配置 [7] - 公司第一批获得QDII及普通类衍生品交易资格和外汇业务资格，业内首发TRS、CRMW等创新策略理财产品 [7] 产品布局与表现 - 公司践行“343”产品布局战略，产品期限结构优于同业，一年期及以上产品规模占比升至31%，超行业平均水平11个百分点，二年期及以上产品占比22%，稳居行业首位 [8] - 2025年含权产品规模增加856亿元，增速居行业前五名之列，“固收+”产品占比升至32% [8] - 2023年以来新发封闭式产品到期达基率99%，远高于行业平均水平，产品平均收益率持续稳居国有大行前列 [8] 客户与渠道发展 - 截至2025年10月底，公司累计服务零售客户数达1932万户，其中邮银零售客户数从460万户增加至1570万户，年均复合增速23% [5] - 累计客户渗透率从约0.7%升至2.34%，机构客户数以每年超过翻一番的速度增至4.1万户 [5] - 成立以来累计开展超1500场渠道培训路演活动，覆盖超50万人次 [9] 风险管控 - 公司资产质量始终保持“零不良”，超99%的产品实现正收益 [4][10] - 创新运用“双量”框架、“双警”模型、“雷达”压力测试等工具，日频扫描全量产品风控指标 [10] - 内控合规重大风险事件零发生，操作风险持续压降，风险事件数量下降71.4% [10] 科技与数字化转型 - 公司科技投入累计约5亿元，上线系统35个，安全运行零事故 [11] - 实现40个代销渠道系统对接，构建360°客户画像标签体系 [11] - 部署20余类RPA机器人，运营自动化效率提升超80%，月均替代人工超260小时，替代率超95% [11] - 一级投标整体效能提升10倍以上 [11] 协同效应 - 截至2025年三季度末，公司积极投标母行承销债券761亿元，投资分行推荐债券363亿元、非标资产518亿元 [5] - 通过理财业务引存765亿元、引贷111亿元，实现投融资双向赋能 [5] 品牌与未来战略 - 2025年，公司正式启动品牌焕新战略，发布全新品牌口号“让每份努力都有回响”及品牌符号“小鸿花” [13][14] - 公司锚定“综合化、数智化、精细化”方向，坚持践行“转型、创新、协同、跨境、科技”五大发展路径 [15]

公司财务活动 - 通达集团间接非全资附属公司通达创智于2025年10月15日、2025年10月30日及2025年11月10日利用闲置资金认购理财产品 [1] - 认购中邮理财产品金额为人民币1000万元 [1] - 认购信银理财产品金额为人民币1000万元 [1] - 认购招商银行理财产品金额为人民币3000万元 [1]

公司财务活动 - 公司间接非全资附属公司通达创智于2025年10月15日、10月30日及11月10日利用闲置资金认购理财产品 [1] - 认购中邮理财产品金额为人民币1000万元 [1] - 认购信银理财产品金额为人民币1000万元 [1] - 认购招商银行理财产品金额为人民币3000万元 [1]

公司财务活动 - 公司间接非全资附属公司通达创智于2025年10月15日、10月30日及11月10日利用闲置资金认购理财产品 [1] - 认购中邮理财产品金额为人民币1000万元 [1] - 认购信银理财产品金额为人民币1000万元 [1] - 认购招商银行理财产品金额为人民币3000万元 [1]

文章核心观点 2024年邮储银行持续优化资源配置，提升管理效能，增强发展韧性，在零售、公司金融、金融市场等业务方面表现良好，交出稳中有进、进中有质的经营答卷 [1] 经营业绩 - 截至2024年末资产总额17.08万亿元，较上年末增长8.64%，负债总额16.05万亿元，较上年末增长8.69% [1] - 2024年营业收入3487.75亿元，同比增长1.83%，增速居国有大行前列 [1] - 2024年实现利润总额945.92亿元，同比增长3.27%，净息差1.87%，继续保持同业领先 [1] 零售业务 - 截至2024年末个人存款13.63万亿元，较上年末增加1.13万亿元，个人贷款4.77万亿元，较上年末增加0.30万亿元 [2] - 截至2024年末管理个人客户资产(AUM)规模达16.69万亿元，富嘉、鼎福客户分别增长17.60%、26.91% [2] - 2024年消费贷款增长超1300亿元，房贷增量居国有大行第1位 [2] 公司金融业务 - 截至2024年末公司客户达180.41万户，年新增33.90万户，总量较上年末增长13.21%，公司主办行客户增长110.49% [2] - 持续完善科技金融专业服务体系，服务客户数较上年末增长超30%，融资余额较上年末增长超40% [2] 金融市场业务 - 截至2024年末资金业务资产规模6.84万亿元，政策性金融债承销规模2572亿元，同比增长193.27% [3] - 截至2024年末资产托管规模突破5万亿元，手续费收入同比增幅优于同业平均水平13.17个百分点 [3] - 截至2024年末理财产品规模突破1万亿元，较上年末增长31.68%，中邮理财产品规模增长率居国有大行前列 [3] - “邮你同赢”平台累计交易量超5万亿元，同业生态圈影响力进一步扩大 [3]