行业核心动态 - 主动投资能力著称的基金公司正将业务触角伸向ETF市场，行业竞争从“群雄逐鹿”向“巨头全方位竞技”演进 [2][3] - 兴证全球基金、交银施罗德基金等传统主动权益“大厂”相继布局ETF，标志着ETF市场的竞争维度正在被重塑 [4] - 行业竞争已从“规模之争”升级为“产品+策略+服务”的生态构建竞争，基金公司需向综合解决方案服务商转型 [8][9] 公司具体举措 - 兴证全球基金于9月25日上报“兴证全球沪深300质量ETF”，此为该公司成立22年来首只ETF产品，产品战略出现重要转变 [4] - 交银施罗德基金于9月29日上报“交银施罗德中证智选沪深港科技50 ETF”，虽非首次涉足ETF，但此举意味着其重启并开始发力被动投资业务 [4] - 交银施罗德基金与中证指数公司订制了具有“交银”特色的科技指数，产品将聚焦人工智能、高端制造等前沿领域 [6] 产品布局策略 - 新入局者采取“差异化”策略，避开宽基指数等竞争激烈的红海，意图在细分领域建立先发优势 [5] - 兴证全球基金选择跟踪今年3月发布的沪深300质量指数，从“质量因子”这一聪明贝塔角度切入 [5] - 交银施罗德基金瞄准今年6月发布的中证智选沪深港科技50指数，聚焦研发投入高、成长性突出的科技企业，旨在科技细分赛道抢占卡位优势 [5][6] 市场规模与资金流向 - 截至2025年9月30日，全市场ETF总规模突破5.6万亿元，其中非货币ETF规模达5.47万亿元 [7] - 2025年第三季度，非货ETF规模激增1.33万亿元，增幅超过30% [7] - 三季度宽基ETF整体遭遇净赎回，份额减少超1400亿份，其中华夏上证科创板50ETF单只产品被净赎回超310亿份 [7] - 行业主题ETF和中小盘宽基ETF获资金青睐，例如华宝中证全指证券公司ETF份额暴增近380亿份，鹏华中证细分化工产业主题ETF规模从14亿元猛增至185亿元，增幅超12倍 [7] 行业挑战与趋势 - ETF产品同质化竞争激烈，持续推出满足投资者需求的创新产品是一大考验 [8] - 专业人才稀缺成为制约许多公司发展的瓶颈，大部分指数人才依靠内部培养和跨部门调整 [8] - 主动管理巨头的加入将加剧竞争，并可能推动产品创新、服务升级和生态完善，为投资者提供更丰富、精细、高效的投资工具 [9]

新参与者动态 - 多家以主动权益投资见长的头部基金公司近期发力布局ETF业务，例如兴证全球基金上报首只ETF（沪深300质量ETF），交银施罗德基金时隔14年重启ETF产品线（上报沪深港科技50 ETF），长城基金也在今年成立旗下首只ETF（中证红利低波动100 ETF）[2] - 新入局者的布局策略均避开热门赛道，聚焦于跟踪新发布的细分指数以寻求先发优势，例如兴证全球跟踪今年3月发布的沪深300质量指数，交银施罗德跟踪今年6月发布的沪深港科技50指数[2] 行业竞争格局 - 目前共有57家基金管理人布局ETF，行业马太效应显著，15家管理人的ETF规模超千亿元，合计达4.95万亿元，占全市场总规模的近九成[3] - 行业头部效应明显，华夏基金和易方达基金的ETF管理规模均在8500亿元以上，而与之形成对比的是，超过10家基金管理人的ETF规模不足10亿元[3] 产品创新与扩容 - 权益类ETF产品线大幅扩容，今年以来首批上证580 ETF、首批科创综指ETF、首批国证通用航空产业ETF等相继推出，为投资者提供更多元配置工具[4] - 以科创板宽基ETF体系为例，首批科创综指ETF于今年2月成立，截至10月10日，其数量已增至22只，规模合计超百亿元[4] - 债券ETF同样快速发展，今年1月首批8只基准做市信用债ETF成立，7月首批10只科创债ETF成立，9月第二批14只科创债ETF集中成立，上市后规模大幅增长[4] 未来产品规划 - 多家基金公司正在筹备股债恒定ETF的上报工作，此类产品基于今年5月密集发布的股债恒定比例指数系列，每个系列均采用恒定比例进行股债资产配置，为投资者提供多样化工具[5] 行业发展趋势 - 随着ETF规模快速攀升，行业发展进入新阶段，生态圈正朝着智能化、个性化、高效率方向演进，提供资产配置解决方案成为新的竞争焦点[1][7] - 行业未来须以场景化为导向，提供“产品+策略+服务”的一体化方案，并深度融合前沿技术与业务全链条，驱动产品创新、效率提升和服务升级[7] - 产品矩阵升级方面，可以拓展ETF底层资产类别，推出更多创新型ETF，并借助AI等工具建立更有效的投资者教育生态[7]