华泰柏瑞沪深300ETF分红 - 华泰柏瑞沪深300ETF宣布现金分红方案为每10份基金份额分红0.88元，分红权益登记日为6月17日，除息日为6月18日，现金红利发放日为6月27日 [2] - 该ETF最新规模接近3800亿元，本次分红总额或超过80亿元，有望刷新境内ETF单次分红历史纪录 [2] - 自2012年成立以来累计分红13次，分红总额有望突破160亿元 [2] - 华泰柏瑞基金表示此次分红将提升产品吸引力、增强投资者体验，并传递长期投资理念 [2] 其他ETF产品分红 - 华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF、华泰柏瑞中证中央企业红利ETF、华泰柏瑞上证红利ETF联接同日宣布分红，方案分别为每10份分红0.20元、0.05元、0.05元 [3] 权益ETF分红总额增长 - 今年以来全市场ETF（含联接基金）累计分红金额超120亿元，较2024年同期的50亿元左右实现翻倍增长 [4] - 分红规模居前的多为宽基ETF产品，华夏基金、嘉实基金旗下沪深300ETF分红金额均超20亿元，南方中证500ETF、易方达沪深300ETF、华泰柏瑞红利ETF分红金额均超过10亿元 [4] - 万家中证红利ETF、国泰中证港股通高股息投资ETF等月度评估分红的ETF产品已实施六次分红 [4] - 新发ETF产品如自由现金流主题ETF、中证A500ETF、中证A50ETF等普遍采取月度评估分红机制 [4] 分红增长驱动因素 - A股上市公司分红金额和比例持续上升，指数成分股分红构成权益ETF收益的重要来源 [5] - 公募基金日益重视投资者获得感，通过积极分红提升投资者体验 [5] - ETF市场繁荣为大规模分红提供坚实基础 [5] 分红对投资者和基金公司的意义 - 对投资者而言，ETF分红提供更灵活的资金支配权，助力锁定收益并应对市场波动 [5] - 对基金公司而言，ETF分红连接上市公司和投资者，展示资本市场积极回报成果 [6]

2025.08. 07 本文字数：2520，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一 财经 曹璐 近一个月，ETF市场正上演"宽基退潮、行业崛起"的资金流向变化。 随着市场的转暖，股票型ETF近期遭遇明显赎回压力，Wind数据显示，截至8月5日，股票型ETF近一个月净流出628亿元资金，最新规模已经降至 9995.31亿份，自去年10月以来首次跌破万亿份关口。 其中，宽基类产品成"重灾区"，尤其是去年曾因跟踪资金最快破千亿的爆款产品，中证A500指数相关产品赎回尤为剧烈，如今38只挂钩ETF中仅1只实 现净流入；与之相反的是，行业主题类ETF却逆势吸金176亿元，红利、银行、煤炭等板块成资金目标。 这片规模达4.64万亿元的市场，同时也是机构"贫富分化"的残酷战场。前十巨头垄断近八成份额，华夏、易方达基金的年内规模激增超千亿，还有多家 规模不足百亿。ETF市场的"马太效应"背后，实则是资源与成本压力。 在业内人士看来，ETF业务看似是规模增长的"捷径"，实则存在较高的资源和成本门槛。当前，ETF市场同质化竞争普遍存在、热门赛道拥挤，某种程 度上已演变为"消耗战"，中小公司在资源有限与高昂盈利门槛前艰难求存。尽管如此 ...

ETF市场总体规模与增长 - ETF市场总规模达到4.66万亿元，较年初增长近25% [1] - 股票型ETF规模3.18万亿元，占比近七成，债券型ETF年内增长194.44% [2] - 华夏基金和易方达基金新增规模分别达到1465.11亿元、1248.62亿元 [2] - 规模排名前十的机构规模总和占ETF总规模的近八成 [2] 头部基金公司表现 - 华夏基金旗下ETF规模突破8000亿元，超过规模排名后40家基金公司的规模总和 [1] - 富国基金、南方基金分别增加818.16亿元、694.14亿元 [2] - 广发基金、嘉实基金、博时基金等ETF规模年内增长均超500亿元 [2] - 海富通基金ETF规模较年初增长100% [3] ETF市场发展驱动力 - 政策为ETF发展创造有利环境，2024年新"国九条"为ETF开辟快速审批通道 [5] - 机构投资者大幅增加ETF配置比例，个人投资者借助ETF精准把握市场机遇 [5] - 2025年诞生首批科创综指ETF等标志性产品，填补市场空白 [6] - ETF持仓透明、费率低廉、风险分散等优势使其成为投资组合中不可或缺的"标准件" [6] ETF产品创新与应用 - 招商基金旗下招商中证红利ETF、招商纳斯达克100ETF等获得较多市场关注 [4] - 首批科创债ETF发行上市，招商中证AAA科技创新公司债ETF规模突破100亿元 [4] - ETF可作为资产配置重要工具，适合进行行业轮动择时投资 [6] - 通过研究ETF底层资产可快速了解行业主要企业构成和市场竞争格局 [7] 行业趋势与展望 - 指数化投资规模首次超过主动投资，中国境内涌现3家全球前二十五大的ETF提供商 [3] - 需要全行业合力推动指数化投资从"工具属性"向"资产配置中枢"升级 [4] - ETF高速扩张反映出投资者投资理念正在逐渐成熟，市场走向专业化 [7]

科创板深化改革 - 科创板设置科创成长层增强对未盈利企业的包容性，存量32家未盈利企业即日起进入该层并标注"成1"，新注册企业上市后标注"成" [1] - 改革实施"新老划断"：存量企业调出条件仍为首次盈利，新注册企业需符合科创板第一套上市标准以推动加速研发和市场拓展 [1] - 投资新注册企业需签署风险揭示书，交易所强化未盈利风险、技术风险等信息披露要求 [1] - 改革彰显支持科技创新的政策导向，预计将吸引更多未盈利科创企业申报IPO，目前已有13家未盈利企业在排队 [1] - 预先审阅机制通过精准把握适用情形（如关键技术攻关企业）提升审核效率，预计将缩短IPO审核周期，优化科创企业上市环境 [1] 科创综指ETF国泰 - 科创综指ETF国泰跟踪的是科创综指，单日涨跌幅可达20% [1] - 科创综指由上交所发布，旨在全面反映科创板整体表现，成分股覆盖科创板几乎全部上市企业，市值覆盖率接近97% [1] - 科创综指具有广泛行业代表性，特别是聚焦硬科技领域的创新型企业更为突出，能较好体现科创板市场整体走势 [1]

指数表现 - 上证50指数下跌0 08% [1] - 沪深300指数上涨0 04% [1] - 中证500指数上涨0 05% [1] - 中证1000指数上涨0 07% [1] - 科创50指数上涨0 04% [1] - 科创综指指数上涨0 05% [1] ETF表现 - 上证50ETF基金(510680)持平0 0% [1] - 沪深300ETF(159673)上涨0 09% [1] - 中证500ETF(159982)下跌0 13% [1] - 1000ETF(159629)下跌0 23% [1] - 科创50增强ETF(588460)上涨0 09% [1] - 科创综指ETF(589680)上涨0 52% [1]

公募基金发行回暖 - 上半年新成立基金672只，募集总规模超5400亿元，设立数量同比增长7.69%，募集规模同比下降20.34% [1][2] - 权益类基金成为布局重点，创新型产品如浮动管理费率基金、自由现金流ETF等成为重要增量 [1][4] 基金类型分布 - 股票型基金发行数量最多，新成立387只，募集规模1881亿元，设立只数占比57.59%，规模占比34.77% [2] - 债券型基金募集规模最大，设立117只，募集规模2271.08亿元，规模占比41.99% [2] - 混合型基金设立120只，募集规模730.96亿元，设立数量和规模占比分别为17.86%和13.52% [2] 其他基金类型表现 - FOF基金新设立30只，同比增长近八成，募集规模327.52亿元，占比6.06% [3] - REITs产品新设立10只，募集规模153.01亿元，占比2.83% [3] - QDII新设产品8只，募集规模45.32亿元，占比0.84% [3] 创新型基金发展 - 上半年50多只创新产品发行，合计募资超700亿元，包括浮动管理费率基金、基准做市信用债ETF、科创综指ETF等 [4] - 首批8只基准做市信用债ETF募集217.10亿元，首批12只科创综指ETF募集191.57亿元，首批12只自由现金流ETF募集79.43亿元 [4] - 被动股票基金发行数量明显增长，反映市场对低成本、透明化投资工具的需求 [4] 政策与市场展望 - 证监会推动浮动管理费率基金发展，首批26只获批，已成立24只，募集226.82亿元 [5] - 权益基金仍是下半年布局重点，指数产品及指数增强产品为主，"固收+"产品也受关注 [5] - 科技主题基金、消费复苏和创新药行业可能成为投资热点 [5]

科创板发展概况 - 科创板自2019年开板以来已汇聚588家硬科技企业，总市值超8万亿元，成为资本市场核心焦点[1] - 科创板作为硬科技聚集地，在人工智能和核心技术迭代背景下长期受益于政策支持[1] - 2025年公募基金一季报显示科技链条成为权益类基金主要增持方向，科创板配置比例创历史新高[1] 科创综指特点 - 科创综指发布于2025年1月20日，覆盖科创板全部符合条件的上市公司证券，反映市场整体表现[1] - 样本数量达570只，市值覆盖度97%，具有广泛代表性且不局限特定市值范围[3] - 采用全收益指数计算方式，将成分股分红计入收益以展现持续回报价值[2] 行业与成分股特征 - 覆盖16个申万一级行业，呈现"芯片半导体主导+高端制造长尾爆发"格局[4] - DeepSeek概念股权重达16%，居主流宽基指数前列，多元行业分布降低单一行业波动风险[4] - 成分股研发费用占营收比重显著高于其他宽基指数，增长潜力优势明显[5] 指数表现与产品发展 - 基日以来科创综指区间涨幅超14%，成分股营收和利润增速快，具备高弹性[5] - 已形成覆盖科创50/100/200/综指的完整ETF产品链，相关指数产品总规模达461.66亿元[6] - 当前18只科创综指ETF市值规模约185亿元，推动资金支持硬科技发展[6]

公募REITs - 公募REITs市场已从2021年首批9只产品发展至2025年超60只，总市值突破2000亿元 [4][5][6] - 万得REITs指数上半年上涨22.7%，基日以来年化涨幅达9.8%，近一年整体分红收益率超7% [6][7] - 产品创新持续，包括清洁能源REIT获批和保障性租赁住房REIT扩募，提供与传统股债低相关的收息选择 [6][7][8] 新型浮动费率基金 - 2025年5月首批产品推出三档费率机制：跑赢基准6%以上适用1.5%奖励费率，跑输3%以上降至0.6%，其他情况维持1.2% [10][11][12] - 机制实现管理人与持有人利益绑定，打破传统1.5%固定费率模式，标志行业从规模导向转向绩效导向 [14][15][16] 科创综指ETF - 全市场ETF总规模2025年4月突破4万亿元，科创综指ETF（跟踪000680指数）成为年内首发规模最大产品，超30家公募布局 [17][20][21] - 产品填补科创板投资工具空白，聚焦信息技术、生物医药等硬科技领域，助力投资者参与“新质生产力”战略机遇 [22][23][24] 自由现金流ETF - 策略聚焦企业自由现金流能力，国证自由现金流指数（980092）基日以来年化收益率超17%，过去6年连续正回报 [28][29][32] - 历史数据显示其熊市抗跌（2018年回撤-29% vs 沪深300 -32.5%）、修复快（221天 vs 沪深300 362天），提供第三条投资路径 [32][33][34] 信用债ETF基金 - 2025年6月总规模突破2100亿元，单只产品规模超百亿，跟踪上证基准做市公司债指数（950245）含200+只AAA级央国企券 [35][36][39] - 支持T+0交易，兼具票息收益与流动性优势，政策推动下成为低利率时代稳健配置的核心工具 [40][41][42] 行业趋势 - 公募基金创新方向集中于提升持有人获得感，包括费率改革、工具普惠性及与实体经济连接强化 [43][44][46]

国家队资金战略转移 - 银行股上周五巨量下跌，国家队资金从银行股撤退并转向创业板和科创板 [1] - 科创板第五套上市标准重启，支持未盈利前沿科技企业上市，如武汉禾元生物计划募资24亿元 [1] - 创业板注册制改革强化退市机制，2024年已有16家问题公司退市，是三年前的两倍 [1] - 国家制造业大基金1472亿元重点支持新材料和信息技术领域 [1] - 科创板将增设"科创成长层"，未盈利企业股票简称后缀"U"标识，已有54家带"U"企业登陆科创板，其中22家已盈利摘帽 [1] 主力资金动向 - 寒武纪-U单日获主力资金净买入6.17亿元，中芯国际吸金3.41亿元 [2] - 6月最后一周科创板主力资金净流入0.71亿元，电子和通信行业获86亿元资金 [2] - 创业板6月27日指数涨超1%，4100只个股普涨，有色金属和金融股领跑 [2] - 科创板50ETF单日吸金3.6亿元，创业板ETF获2.4亿元净买入 [2] - 科创综指ETF涵盖566家科创板公司，次新股占比超60%，费率低至0.15%，前十大重仓股权重均低于5% [2] 区域经济竞争格局 - 科创板588家上市公司中，江苏以114家领跑，上海、广东紧随其后 [3] - 上海和北京并列第一，苏州和深圳以57家并列第三，杭州31家位居第二梯队 [3] - 长三角地区占据科创板企业近40%，前十强中占六席 [3] - 武汉和西安分别拥有11家和12家上市企业，禾元生物即将为武汉拿下科创板第12城席位 [3] - 地方政府积极出台配套政策，如安徽推动新能源汽车与光伏储能融合，北京向初创企业免费提供AI训练资源 [3] 行业表现与盈利拐点 - 2024年9月至今科创板综指反弹63.9%，跑赢同期所有主要指数 [6] - TMT板块受益于国产算力替代，医药生物板块借助AI赋能打开增长空间 [6] - 寒武纪订单暴增，中芯国际28纳米产能全线满载 [6] - 医药板块6月爆发，常山药业单日大涨20%，创新药指数月内飙升15% [6] - 中国团队在ASCO年会发布74项研究成果，提升国产新药国际话语权 [6] 高弹性赛道与指数化配置 - 半导体设备和AI芯片受资金追捧，中芯国际、寒武纪占据主力买入榜前三 [7] - 海光信息GPU国产替代率突破30% [7] - 荣昌生物ADC药物海外授权金高达26亿美元 [7] - 科创综指ETF自2024年9月以来反弹幅度碾压科创50指数，最大回撤低5个百分点 [7][8] - 创业板ETF聚焦新能源和医疗龙头，宁德时代为第一重仓股 [8]

科创板指数及ETF品类丰富化 - 提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，旨在增强市场包容性和适应性 [2] - 科创板宽基ETF已覆盖科创50、科创100、科创200、科创综指，形成完整产品链，总体规模超2000亿元 [3] - 美国90%投顾使用ETF构建组合，纳入场内ETF可突破场外联接基金95%仓位限制，提升策略灵活性 [2] 风险管理工具拓展 - 研究推出更多科创板ETF期权和期货期权，满足中长期资金风险管理需求 [4] - 合格境外投资者自10月9日起可参与场内ETF期权交易（限套期保值），年内已放宽商品期货、期权等投资限制 [4] - 新型资产管理服务平台将助力投资机构提升风险管理能力，形成市场流动性良性循环 [4] 耐心资本培育与资金支持 - 推动社保基金、保险资金、产业资本加大私募股权投资力度，优化考核机制以鼓励长期投资 [6] - 基金份额转让试点转常规，实物分配股票试点和"反向挂钩"机制优化（私募投资满48个月锁定期缩短50%） [6] - 证监会支持编制更多科技创新指数，引导中长期资金投向科技企业 [3][6] 市场功能协调与生态构建 - 健全投融资协调功能是科创板改革核心，衍生品创新可提升资金使用效率和服务新质生产力能力 [1][2] - 科创200ETF和科创综指ETF完善产品体系，吸引增量资金并服务关键技术突破 [3] - 建设科技公司专属资管平台，促进科技、资本与产业深度融合 [4][6]