公司股价与市值表现 - 截至2025年10月17日收盘，公司股价报收于5.36元，与上周持平，本周最高价5.42元，最低价5.24元 [1] - 公司当前最新总市值为122.4亿元，在专业服务板块市值排名第2位（共29家公司），在两市A股市值排名第1505位（共5158家公司） [1] 政策环境影响与公司定位 - 新政出台显示政府对劳动者权益的重视，有利于人力资源服务行业规范化发展 [2] - 公司在代扣代缴社保业务上拥有40多年经验，具备覆盖全国的服务能力，收到一些中大型企业（民营企业占比较高）的服务需求 [2] - 公司对政策影响持谨慎乐观态度，将积极对接客户需求，发挥服务、系统、全国网络等优势 [2] 技术应用与业务创新 - 公司将AI技术广泛应用于招聘和灵活用工场景，在基础岗位招聘中实现全流程自动化，在中高端岗位招聘中进行人岗匹配分析 [2] - 在灵活用工业务领域，依托AI技术分析历史用工数据和市场需求，预测服务周期，提升岗位技能匹配、用工质量和到岗速度 [2] - 公司积极采取数字化手段进行降本增效，并对人事管理业务价值链进行全面梳理，推广政策咨询、社保合规审计等新服务 [3] 核心业务表现与客户结构 - 人事管理业务是公司的基本盘，客户品质高且稳定性好，上半年新增客户数量与去年基本持平 [3] - 上半年人事管理业务新增客户中60%来自国内企业，民营企业需求明显增长 [3][5] - 人事管理业务毛利率上半年略有下降，但仍保持在相对高位，原因包括经济周期波动和为满足客户要求增加投入 [3] 业务外包发展战略与增长 - 业务外包是潜力巨大的增量市场，国家鼓励灵活就业，求职者对外包形式的接受度提高 [4] - 公司通过收购远茂股份（技能人才外包）和绛门科技（信息技术人才外包）强化垂直领域布局，已在多个专业赛道进行深耕 [4][5] - 上半年业务外包业务增长良好，信息技术人才外包和消费品行业外包实现两位数增长，金融行业外包增长约8% [5][6] - 公司未来将持续加大在业务外包领域的投入，探索从通用岗位外包中培育新的专业赛道（如游戏行业、白酒行业） [6] 国际化拓展与资本运作 - 公司以FSG-TG和香港公司为抓手开拓东南亚市场，FSG-TG新签19家客户，累计服务“走出去”企业167家，香港公司成功获批职业介绍所牌照 [6] - 公司在亚太地区的合作伙伴网络基本搭建完成，海外投资咨询、国际薪酬等业务落地东南亚 [6] - 资本化驱动是公司主要发展战略之一，公司秉持内生发展和外延发展并重的双轮驱动模式，将在人力资源产业链上下游加快并购 [4] 公司治理与资金管理 - 公司实施股权激励以留住核心人才，鼓励内部协同，提升整体效益，并发布了首份ESG报告 [8] - 公司经营性现金流由于代收代付款支付时间性差异的短期影响为负数，但整体现金流比较稳定 [7] - 为提高资金使用效率，公司使用闲置自有资金购买定期存款以增加投资收益 [5][7] 新兴业务与技能发展 - 新兴业务营收增长主要来自业务外包业务的快速增长 [7] - 公司揭牌成立上海产训融合技能发展中心，推出第一批12类36门技能培训课程，涵盖人工智能、集成电路、生物医药等多个产业领域 [7]

核心经营业绩 - 2024年实现营收223.07亿元，同比增长16.45% [3] - 归属于公司股东的净利润10.86亿元，同比增长85.41%，主要系处置全资孙公司上海新世纪酒店发展有限公司51%股权取得投资收益所致 [3][23][30] - 扣除非经常性损益的净利润4.57亿元，同比增长0.37% [3] - 加权平均净资产收益率23.42%，同比增加9.03个百分点 [3][23] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长142.80%，主要因上年同期支付历年应付款项而本期影响较少 [23][31] 主营业务发展 - 人事管理业务和人才派遣业务新增22个千人大单，实现服务人数逆势增长 [4] - 薪酬福利业务新增12个千人级标杆项目，推出外籍高水平人才薪税综合服务解决方案并落地东南亚国际薪酬业务 [4] - 招聘及灵活用工业务营收增长12.55%，灵活用工业务新增4家千万级营收规模客户，兼职服务人数增长20%，残疾人安置服务人数同比增长100% [5] - 业务外包业务营收增长21.70%，形成金融赛道、零售赛道、蓝领技能人才外包等网格化服务矩阵，其中零售赛道签约客户95家，远茂企业发展外包员工超过1.88万人 [5] - 研发费用同比增长64.53%，主要因公司根据研发项目需求安排研发投入 [23][30] 战略布局与资本运作 - 推进"外服中国"战略，设立江苏南通公司和贵州公司，完成贵州林城人才派遣有限责任公司收购项目 [7] - 深化上海"五个新城"布局，收购并控股上海临港漕河泾人才有限公司和青浦区劳务协作咨询有限公司 [7] - 完成上海新世纪酒店发展有限公司51%股权转让，实现外服大厦重大资产置出 [7][30] - 建成运营浦东机场T1、T2和虹桥机场T2外籍人员一站式综合服务中心，虹桥海外发展服务中心聚集70余家合作伙伴，全年举办超百场"走出去"专业活动，服务千余家企业 [8] - 推进香港公司实体化运营，落地国际薪酬项目并开展输港劳务业务，FSG-TG签约41家新客户，累计服务"走出去"中国企业148家 [8] 数字化转型与创新 - 云门户微助手完成全新改版，云体检实现功能优化，云招聘完成招聘顾问助手模块建设，云知道致力于打造AI平台基座 [6] - 人事管理产品线引入基于大模型的人工智能技术，自研人力资源政策问答智能体 [7] - 薪税产品线打造新一代Ctalent Plus软件并投入使用，业务外包产品线全面推进外包雇员管理、外包项目管理等数字化平台 [7] - 举办覆盖全国分子公司的数说外服专项竞赛，推动全员数字化意识和能力培养 [6] 公司治理与投资者关系 - 董事会全年召集股东大会2次、召开董事会9次，审议定期报告、利润分配方案、股权激励等重要事项 [9] - 建立独立董事专门会议机制，全年召开独立董事专门会议3次，重点关注公司关联交易情况 [9] - 各专业委员会全年召开会议13次，包括审计委员会6次、提名委员会4次、薪酬与考核委员会3次 [9] - 召开3场面向所有投资者的业绩说明会，并通过上证e互动平台、投资者热线等渠道加强日常沟通 [11] - 全年披露定期报告4个、临时公告51个，确保信息披露真实、准确、完整 [11] 2025年战略规划 - 聚焦增强核心功能和提升核心竞争力，坚定推进服务国家战略、提升核心竞争力、资本化驱动、国际化拓展等重点工作 [12] - 薪酬福利业务打造大福利、大健康平台，推进一体化建设，做大国际薪酬业务，推动保险经纪落地 [13] - 招聘业务打造盘活人才数据库，灵活用工业务打造通用类岗位全行业外包，加大展会人力资源外包赛道发力 [13] - 积极探索职业教育、数字化新技术等方面的投资，探索内部创业并利用资本化手段鼓励员工创新创业 [13] - 持续推进数字化转型，尝试聚合百科AI版、云知道对客版等新型数字化产品投放，厚植数字基因并举办全员数创外服劳动竞赛 [14][15] - 强化风险防控，确保不发生重大系统性风险，聚焦新业务新产品的风险防范并强化对收并购公司的合规管理 [15]