评级下调事件 - 美国梅利乌斯研究公司将微软股票评级从“买入”下调至“持有” [1][3] - 这是微软股票在不到一周时间内第二次被下调评级 [1] - 本月4日，美国投资机构施蒂费尔公司也将微软股票评级从“买入”下调至“持有” [5] 下调评级的主要理由 - 担忧微软资本支出过高 [3] - 担忧公司软件销售可能受到人工智能领域快速发展的冲击 [3] - 受Anthropic推出的AI办公软件冲击，微软旗下的办公产品销售面临挑战 [3] - 微软可能需要免费提供人工智能助手Copilot才能维持竞争力，长期会推高成本并压缩盈利空间 [3] - 微软要想跟上字母表和亚马逊的步伐，就必须大幅增加资本支出，但这意味着其自由现金流可能再度承压 [3] - 若不增加相关投入，则可能在行业竞争中落后，陷入两难境地 [3] - 施蒂费尔公司对微软云计算业务的增速发出警告 [5] - 指出市场对微软2027年的一致预期“过于乐观”，与当前行业竞争格局及公司发展现状不符 [5]

美股市场表现 - 美股主要指数收跌，道指跌243.36点或0.52%报46358.42点，纳指跌18.75点或0.08%报23024.63点，标普500指数跌18.61点或0.28%报6735.11点 [4] - 纳指盘中最高上涨至23062.62点，标普500指数盘中最高上涨至6754.58点，均创盘中历史新高 [2] - IAMAMA科技指数微涨0.11%至20271.65点 [9] 大型科技股与芯片股 - 大型科技股涨跌互现，脸书涨超2%，英伟达涨逾1%，亚马逊涨超1%；苹果跌逾1%，谷歌跌超1%，微软跌0.47%，特斯拉跌0.72% [8] - 芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.29%，美光科技跌逾2%，迈威尔科技、恩智浦半导体、安森美半导体、微芯科技均跌超1% [12][13] 美联储政策动向 - 美联储"三把手"、纽约联邦储备银行行长威廉姆斯明确表态支持在年内进一步下调利率，以应对劳动力市场可能急剧放缓的风险 [1][6] - 威廉姆斯不认为美国经济处于衰退边缘，并指出通胀前景较今年早些时候有所改善，劳动力市场疲软有助于抑制通胀 [6] - 美联储理事巴尔表示美联储进一步降息需谨慎，他更关注通胀风险，并支持上月降息25个基点的决定，暗示没必要进行一系列降息 [7] 特斯拉FSD安全调查 - 特斯拉因完全自动驾驶系统可能存在安全缺陷，正在接受美国联邦政府调查 [9] - 调查涵盖约288.2566万辆搭载FSD的特斯拉电动汽车，涉及44起独立事故，包括车辆闯红灯、驶向对向车流等违规行为，部分事故导致人员受伤 [10] 法拉利股价与业绩指引 - 法拉利股价暴跌15%，为上市以来表现最糟糕的交易日，收盘价报407.38美元，较昨日收盘价479.21美元下跌71.83美元 [1][16][17][18] - 公司预计今年净营收将达到或超过71亿欧元，调整后Ebitda料在27.2亿欧元或以上，均较此前目标有所提高 [20] - 展望2030年，公司预计营收将达到90亿欧元，调整后Ebitda不低于36亿欧元，但此预测暗示的年复合增长率为6%，远低于2022年资本市场日暗示的10% [21][22] 人工智能行业动态 - 微软正与哈佛医学院合作，为其AI助手Copilot增加健康内容，计划最早于本月发布，以减少对OpenAI的依赖 [10] - OpenAI正迅速扩大其平价套餐ChatGPT Go的覆盖范围，新增亚洲16个国家，定价约为5美元，此次扩张源于其在东南亚地区的周活跃用户数量已增长至原先的4倍 [10][11] 其他公司新闻 - 英特尔公布代号Panther Lake的新一代客户端处理器架构细节，该产品预计今年晚些时候出货，是首款基于Intel 18A制程工艺的产品 [15] - 美国政府停摆问题仍陷僵局，共和党提出的结束停摆法案未能在参议院获得足够票数，美国总统特朗普威胁削减部分受民主党欢迎的联邦项目 [6]