上海AI产业集中上市热潮与政策生态 - 2025年12月至2026年1月，壁仞科技、沐曦股份、英矽智能、天数智芯、稀宇科技五家上海AI企业接连登陆港股或科创板，覆盖算力芯片、大模型、AI制药等多个赛道，标志着上海AI产业进入集中收获期 [1] 政策支持体系 - 上海构建覆盖全周期的政策支持体系，解决算力、场景、资金、人才等核心痛点 [2] - 推出“算力券”、“语料券”等创新补贴，计划发放6亿元算力券支持大模型研发 [2] - 通过“模型券”提供最高1000万元项目补贴，并推出4000亿元专项授信额度，提供研发贷、算力贷等金融产品 [2] - 政府推动大模型在智能客服、内容生成、企业办公等场景快速试点，并发布“AI+制造”场景50清单和智能产品推广目录，覆盖十大重点行业 [3] - 在企业上市筹备阶段，相关部门通过专题座谈会、专项辅导等形式提供指导 [3] - 对于融资遇困企业提供支持，例如英矽智能上市前获浦发集团、浦东创投集团投资3000万美元，助力完成1.23亿美元融资 [3] - 实施人才落户和奖励政策，FDE前沿部署工程师培训计划已建立超千人规模储备库，累计覆盖3.5万人次，未来将共建“AI+制造”学院 [4] - 浦东张江和徐汇北杨两个人工智能创新小镇“东西联动”，已集聚300余家AI企业、6000余名创新人才 [4] 企业技术突破与市场表现 - 稀宇科技（MiniMax）累计投入约5亿美元（仅为OpenAI的1%），实现全模态全球领先，自主研发MiniMax M2.1、Hailuo 2.3等全模态通用大模型 [2][5] - MiniMax M2模型在AI模型权威评测平台Artificial Analysis位列全球前五、开源第一，在OpenRouter平台上达到国内模型token用量第一、编程场景全球第三 [5] - 公司员工总数385人，平均年龄29岁，研发人员占比73.8%，约三分之一拥有海外教育背景 [5] - 沐曦股份作为国内少数系统掌握高性能GPU全链条技术的企业，产品在单卡算力、显存带宽等多维度实现突破，科创板上市首日涨幅近7倍 [6] - 壁仞科技成为“港股国产GPU第一股”，天数智芯是国内首家自主研发通用GPU的企业 [6] - 曦智科技在光电混合赛道领跑，2019年发布全球首款光子芯片原型板卡，2025年推出全球首款支持商用算法的光电混合加速计算卡曦智天枢 [6] - 英矽智能作为港交所AI制药标杆，2025年底上市成为年内港股生物医药募资最高IPO，浦东研发团队近200人，博士占比超70% [7] - 智元机器人超七成的零部件来自长三角，上海帮助其凝聚产业上下游供应链实现大规模量产 [7] 资本市场反响与资金用途 - MiniMax全球发售获得1837倍超额认购，国际发售部分获37倍认购，以每股165港元定价上限发行，募集资金总额约55.4亿港元 [7] - 引入Aspex、ADIA、阿里巴巴、易方达等14位基石投资者 [7] - 募集资金拟主要用于未来五年的大模型升级与AI原生产品开发 [7] 产业基础设施与未来展望 - 上海已培育40余家“工赋链主”企业和34个行业级工业互联网平台，5G基站密度居全国第一 [8] - 普惠工业智算云平台整合万卡级国产异构算力集群 [8] - 未来将继续重点建设浦东张江和徐汇北杨两个人工智能创新小镇，优化政策适配性，打造人工智能“上海高地” [8]

一级市场投融资概览 - 国内披露融资事件91个 较上周减少70个 其中24个事件披露融资金额 总融资规模38.12亿元人民币 平均融资金额1.59亿元人民币 [7] 行业分布 - 智能制造领域融资最活跃 共21个事件 融资总规模约17.63亿元人民币 [8] - 人工智能领域融资事件18个 已披露融资总额7.20亿元人民币 [10] - 医疗健康领域融资事件11个 [8] - 曦智科技完成15亿人民币C轮融资 专注光学计算技术的人工智能基础设施 [8][10] - 瑞龙外科完成6700万美元D轮融资 专注模块化腔镜手术机器人研发 [10] 地区分布 - 江苏和广东并列最高融资活跃地区 各披露20起事件 [13][16] - 上海披露13起事件 其中7起共融资24.73亿元人民币 [16] - 浙江披露12起事件 其中1起融资1.80亿元人民币 [16] - 北京披露11起事件 其中4起共融资7.20亿元人民币 [16] 阶段分布 - 早期阶段融资事件69个（种子轮/天使轮/A轮） [16] - 成长期阶段融资事件15个（B轮/C轮） [16] - 后期阶段融资事件7个（D轮/E轮/Pre-IPO） [16] 国内大额融资及独角兽 - 曦智科技完成15亿人民币C轮融资 [8] - 瑞龙外科完成6700万美元D轮融资 [10] 活跃投资机构 - 深创投活跃度最高 参与3个投资事件 [32] - 顺为资本参与2个投资事件 [32] - 弘晖基金参与2个投资事件 [32] 国内IPO公司 - 本周2家国内企业IPO 分别位于港交所和上交所 [34] - 奥克斯电气市值252.28亿港元 曾获中金公司、国泰君安投资 [34] - 华新精科曾获毅达资本、猎鹰投资、奇福投资投资 [34] 国内并购事件 - 披露已完成并购事件14个 较上周增加3个 [38] - 紫金矿业以59.1亿人民币收购金沙钼业84%股份 [38] - 金沙钼业拥有钼金属资源量245.94万吨 为亚洲规模较大钼矿床 [38]

投融资概况 - 本周国内一级市场披露融资事件91个 较上周减少70个 其中24个事件披露融资金额 总融资规模38.12亿元人民币 平均融资金额1.59亿元人民币 [2] 行业分布 - 智能制造领域融资最活跃 共21个融资事件 融资总规模约17.63亿元人民币 [4] - 人工智能领域融资事件18个 融资总额7.20亿元人民币 [4] - 医疗健康领域融资事件11个 [4] - 曦智科技完成超15亿人民币C轮融资 专注于光学计算技术的人工智能基础设施 [4][13] - 瑞龙外科完成6700万美元D轮融资 专注于模块化腔镜手术机器人研发 [4][14] 地区分布 - 江苏和广东并列首位 各披露20起融资事件 [7][9] - 上海披露13起融资事件 其中7起共融资24.73亿元人民币 [9] - 北京披露11起融资事件 其中4起共融资7.20亿元人民币 [9] - 浙江披露12起融资事件 其中1起融资1.80亿元人民币 [9] 阶段分布 - 早期阶段融资事件69个 [10] - 成长期阶段融资事件15个 [10] - 后期阶段融资事件7个 [10] 大额融资事件 - 水木医疗完成数亿人民币B轮融资 从事医疗器械认证检测服务 [14] - 光亚鸿道完成2.8亿人民币A轮融资 从事工业操作系统业务运营 [14] - 漏洞盒子完成2亿人民币E轮融资 运营众包模式漏洞发现与处理平台 [14] 机构投资活跃度 - 深创投参与3个投资事件 [21] - 顺为资本参与2个投资事件 [21] - 弘晖基金参与2个投资事件 [21] IPO动态 - 本周国内IPO公司2家 分别位于香港证券交易所和上海证券交易所 [23] - 奥克斯电气市值252.28亿港元 曾获中金公司、国泰君安投资 [23] - 华新精科曾获毅达资本、猎鹰投资、奇福投资投资 [23] 并购事件 - 本周披露并购事件14个 较上周增加3个 [25] - 紫金矿业以59.1亿人民币收购金沙钼业84%股份 该公司拥有钼金属资源量245.94万吨 [25] - 山东国惠集团以8.27亿人民币并购彰泰融创 [26] - 花王股份以6.66亿人民币并购尼威汽车 [26] - 北京巨融伟业以4.478亿人民币并购杭州高新 [26] - 东和新材以2.8亿人民币并购富裕矿业 [26] - 黄冈产投和长江产投以2.5亿人民币并购广化制药 [26] - 上海神开石油以6000万人民币并购蓝海智信 [26] - 天保人力以4196万人民币并购智锐人力 [27] - 汇金科技以2907万人民币并购壹证通 [28] - 华光源海以1020万人民币并购汉牛物流 [28] - 戴增贤以408万人民币并购空气盒子 [28] 海外融资 - Anthropic完成130亿美元F轮融资 从事人工智能安全服务 [16][17] - ID.me完成3.4亿美元E轮融资 提供数字身份钱包服务 [17][18]