报告核心观点 - 对国内主要宽基指数的公募指数增强基金产品业绩进行周度跟踪，展示量化选股模型中常用因子在不同股票池的表现，跟踪基于选股因子库构建的指数增强策略的样本外表现，为投资者提供参考 [6] 公募指数增强基金表现 产品规模与统计范围 - 统计 2024 年 12 月 1 日之前成立的公募基金指数增强产品，跟踪指数主要为沪深 300、中证 500、中证 1000、国证 2000。截至 2025 年 7 月 4 日，沪深 300 指数增强产品 53 只，规模 789 亿；中证 500 指数增强产品 66 只，规模 456 亿；中证 1000 指数增强产品 46 只，规模 153 亿；国证 2000 指数增强产品 11 只，规模 14 亿 [7] 各指数增强产品表现 - 沪深 300 指数增强产品本年以来收益排名前五的是安信量化精选沪深 300 指数增强 A 等，超额收益分别为 8.53%等，超额收益最大回撤分别为 -1.4%等 [8] - 中证 500 指数增强产品本年以来收益排名前五的是中欧中证 500 指数增强 A 等，超额收益分别为 8.85%等，超额收益最大回撤分别为 -2.87%等 [12] - 中证 1000 指数增强产品本年以来收益排名前五的是工银瑞信中证 1000 指数增强 A 等，超额收益分别为 13.1%等，超额收益最大回撤分别为 -2.14%等 [16] - 国证 2000 指数增强产品本年以来收益排名前五的是鹏华国证 2000 指数增强 A 等，超额收益分别为 12.78%等，超额收益最大回撤分别为 -2.4%等 [20] 因子表现 单因子表现 - 沪深 300 股票池上周超额较好的因子是分析师预测 EP - FY3 等，本年超额较好的因子是 EP120 日 score 等 [30] - 中证 500 股票池上周超额较好的因子是单季度扣非 ROE 变动等，本年超额较好的因子是一个月涨跌幅等 [31] - 中证 1000 股票池上周超额较好的因子是单季度 EP（营业利润）倒数等，本年超额较好的因子是一个月涨跌幅等 [31] - 中证 2000 股票池上周超额较好的因子是单季度归母 ROA 等，本年超额较好的因子是 20 日日内收益等 [32] - 中证全指股票池上周超额较好的因子是单季度扣非净利润等，本年超额较好的因子是分析师预测 ROE - FY3 的 120 变动等 [33] 大类因子表现 - 沪深 300 股票池上周超额收益较好的大类因子是公司治理等，本年超额收益较好的大类因子是分析师超预期等 [37] - 中证 500 股票池上周超额收益较好的大类因子是盈利等，本年超额收益较好的大类因子是市值等 [42] - 中证 1000 股票池上周超额收益较好的大类因子是估值等，本年超额收益较好的大类因子是市值等 [47] - 中证 2000 股票池上周超额收益较好的大类因子是估值等，本年超额收益较好的大类因子是分析师超预期等 [50] - 中证全指股票池上周超额收益较好的大类因子是估值等，本年超额收益较好的大类因子是市值等 [56] 指数增强策略表现 沪深 300 和中证 500 指数增强策略 - 截至 2025 年 7 月 4 日，沪深 300 指数增强策略上周收益 2.26%，超额 0.72%；本年收益 6.55%，超额 5.35%，超额最大回撤 -3.15% [59] - 截至 2025 年 7 月 4 日，中证 500 指数增强策略上周收益 1.58%，超额 0.77%；本年收益 6.22%，超额 2.97%，超额收益最大回撤 -4.23% [59] 中证 1000 和中证 2000 指数增强策略 - 截至 2025 年 7 月 4 日，中证 1000 指数增强策略上周收益 1.42%，超额 0.86%；本年收益 15.09%，超额 9.14%，超额收益最大回撤 -5.59% [64] - 截至 2025 年 7 月 4 日，中证 2000 指数增强策略上周收益 1.68%，超额 1.09%；本年收益 33%，超额 18.84%，超额收益最大回撤 -4.94% [64]

申万宏源「研选」说 用「指数增强」和「股指ETE」 玩转指数投资 在投资世界里,指数ETF基金和指数增强产品 就像"自动驾驶汽车"与"老司机代驾" -- 前 者追求精准复制路线,后者力求在安全驾驶中抄 近道、绕堵点。 两者的本质可总结为：ETF是标准地图导航, 指增是老司机根据实时路况手动超车。 n 2 「场内基金」 与「场外基金」 有什么不同? 场内基金 今天,我们就一起来看看如何在 不同市场环境下做出合适的选择! 「指数ETF」与「指增」 指数ETF: 市场的"自动驾驶仪" / 六日 利 T 七 十 七 出 中 中 中 中 中 一 ロIF（义勿坐才似我拍到垫立）以厂丝口 缝跟踪指数为目标，如同设定导航后自动行驶 的汽车,尽可能的去复制指数的成分股和权 重。它的核心优势是费率低、持仓透明、交易 灵活,适合追求"省心省力"的投资者。 指增产品: 自带"导航优化系统"的升级版 指增产品则在跟踪指数的基础上,通过挖 掘相对优势股票标的,力争在指数的市场收益 (Beta) 上再添策略研发带来的超额收益 (Alpha) 。 场外基金 | 交易 | 证券交易所 | 基金公司、银行、 | | --- | --- | -- ...

在投资世界里,指数ETF基金和指数增强产品 就像"自动驾驶汽车"与"老司机代驾" -- 前 者追求精准复制路线,后者力求在安全驾驶中抄 近道、绕堵点。 今天,我们就一起来看看如何在 不同市场环境下做出合适的选择! 「指数ETF」与「指增」 指数ETF: 市场的"自动驾驶仪" / 六日 利 T 七 十 七 出 中 中 中 中 中 一 ロIF（义勿坐才似我拍到垫立）以厂丝口 缝跟踪指数为目标，如同设定导航后自动行驶 的汽车,尽可能的去复制指数的成分股和权 重。它的核心优势是费率低、持仓透明、交易 灵活,适合追求"省心省力"的投资者。 指增产品: 自带"导航优化系统"的升级版 申万宏源「研选」说 用「指数增强」和「股指ETE」 玩转指数投资 指增产品则在跟踪指数的基础上,通过挖 掘相对优势股票标的,力争在指数的市场收益 (Beta) 上再添策略研发带来的超额收益 (Alpha) 。 两者的本质可总结为：ETF是标准地图导航, 指增是老司机根据实时路况手动超车。 n 2 「场内基金」 与「场外基金」 有什么不同? 场内基金 场外基金 | 交易 | 证券交易所 | 基金公司、银行、 | | --- | --- | -- ...