为维护银行体系流动性合理充裕，5月16日中国人民银行（下称"央行"）开展1000亿元中期借贷便 利（MLF）操作和100亿元公开市场逆回购操作。中标利率分别为2.85%、2.1%，维持前值不变。鉴于 本月MLF到期量为1000亿元，故央行此次为等量平价续作。 对于央行本月等量续作MLF，东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时认 为，主要原因在于受近期央行上缴结存利润、降准等影响，市场流动性已处于较为充裕的状态。 从DR007（银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率）来看，据全国银行间同业拆 借中心数据显示，4月份以来DR007始终处于7天回购操作利率即2.1%以下，表明银行间流动性充裕。另 外，上海银行间同业拆放利率(Shibor)短端品种亦维持较低水平。其中，隔夜Shibor的20日均值为 1.36%，5月16日为1.31%。 王青认为，4月下旬之后人民币汇率波动幅度明显加大，整体上出现一定程度贬值。从兼顾内外角 度考虑，现阶段国内货币政策采取大幅宽松措施比较谨慎。另外，当前经济下行压力主要来自疫情影 响，具有阶段性特征，逆周期调控主要以结构性政策定向发力为主。针对地产下滑对宏观 ...

8月15日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展4000亿元中期借贷便 利（MLF）操作（含对8月16日MLF到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作。其中，MLF操作和公 开市场逆回购操作的中标利率分别为2.75%、2.0%，均下降10个基点。这是在今年1月MLF"降息"后， 年内二度调降MLF操作利率。同时，MLF缩量2000亿元，引发了市场广泛关注。 "MLF温和缩量符合市场预期。"中国民生银行首席经济学家温彬表示，此次缩减规模不大，表明央行不 希望释放过度收紧货币政策的信号，仍将维持基础货币合理充裕的状态。 4月以来，在货币政策与财政政策的协同发力下，市场流动性始终处于充裕状态，驱动隔夜资金利率、7 天期资金利率以及1年期银行同业存单收益率等主要市场利率持续走低。《2022年第二季度中国货币政 策执行报告》中，央行也对7月缩量逆回购进行了解释，指出"由于一级交易商的投标量继续减少，央行 相应进一步降低逆回购操作量，但仍充分满足了投标机构的需求"。温彬认为，这意味着7月以来，央行 持续进行逆回购缩量是需求导致，更多是被动响应，而非主动缩量释放收紧信号。因此，在流动性充 裕、一级 ...