行业投资评级 - 计算机行业评级为“推荐”，并维持该评级 [2] 报告核心观点 - 政策落地，数据要素市场化配置改革进入“建生态、强服务”新阶段，2026年被定位为“数据要素价值释放年” [5] - 数据流通服务机构是数据要素市场化价值化的关键枢纽，此次政策首次系统性明确了各类机构的功能定位，解决了市场“参与者角色不清、服务边界模糊”的痛点 [5] - 数据与人工智能结合驱动要素价值释放，数据标注、治理与合成是AI基础设施的关键环节 [5] - 数据要素行业进入规模化爆发期 [5] 政策与市场动态 - 2026年2月7日，国家数据局与工信部等多部门联合发布《关于培育数据流通服务机构加快推进数据要素市场化价值化的意见》 [2] - 政策目标：到2029年底，数据流通服务机构能力显著提升，流通交易形态更加多元，数据产品和服务更加丰富，全社会数据流通利用水平明显提高 [2] - 政策强调“有效市场和有为政府相结合” [5] 海外案例：AI数据基础设施 - **Scale AI**：AI数据标注与合成数据服务商，核心产品为数据引擎，通过RLHF技术为微软、OpenAI等提供高质量训练数据 [5] - 2025年6月，Meta以143亿美元战略投资获取Scale AI 49%股权，公司估值达290亿美元 [5] 国内案例：数据与AI基础设施构建者 - **合合信息**：构建“数据可信空间”，与多地政府、运营商合作探索数据要素市场化；2025年上线文档处理领域首批MCP Server服务，TextIn产品线推出大模型加速器功能 [5] - **海天瑞声**：深度参与国家数据要素基础设施建设，与成都、长沙、保定等城市政府成立合资公司，构建“数据可信空间”；2025年发布全国首个具身智能数据工程化服务平台；其东南亚数据交付基地2025年预计贡献千万级美元收入，并计划2026年建设第二个境外基地 [5] - **海量数据**：国内首家以数据库为主营业务的主板上市公司；2026年1月，联合清华大学等申报的“数据智能北京市重点实验室”获批，聚焦AI原生数据库、自主数据科学系统、可信数据空间三大方向 [5] 行业数据与表现 - 计算机行业股票家数337只，总市值61，676.90亿元，流通市值55，806.98亿元 [2] - 近1个月绝对表现-1.3%，近6个月绝对表现16.7%，近12个月绝对表现17.5% [3] - 近1个月相对表现-0.6%，近6个月相对表现1.6%，近12个月相对表现-3.6% [3] 投资建议：关注细分领域公司 - **数据确权**：人民网、新华网 [5] - **数据汇聚**：深桑达、易华录、星环科技、三维天地、普元信息 [5] - **数据治理**：合合信息、海天瑞声、海量数据、星环科技 [5] - **数据运营**： - 政务数据：太极股份、广电运通、云赛智联、德生科技 [5] - 行业数据：阜博集团、久远银海、国新健康、超图软件、中科星图、每日互动、中远海科 [5] - **数据流通**：浙数文化、安恒信息、易华录、零点有数 [5] - **数据入表**：上海钢联、卓创资讯、生意宝 [5] - **数据安全**：深信服、电科网安、三未信安、奇安信等 [5]

大会概况 - 2025绿色算力（人工智能）大会于7月12日在呼和浩特举行，主题为"共筑绿色算力大生态 共创人工智能新未来"，旨在推动国家"东数西算"战略实施 [4] - 大会由呼和浩特市政府主办，中国信通院、内蒙古和林格尔新区管委会等共同承办 [4] 关键成果发布 - 和林格尔集群多云算力资源监测与调度平台接入全国一体化算力网资源监测平台，内蒙古成为全国首个实现省级算力网与国家算力网联通的省份 [4] - 全国首个绿色算电协同产业基地启动，全国一体化算力网算电协同国家试点项目通电并网运行 [4] - 和林格尔金融数据产业园授牌，集聚中农建交等金融机构数据中心，成为国内规模最大、业态最丰富的金融科技集聚区 [5] - 四大前沿实验室揭牌：内蒙古量子信息创新工程中心、中科国算AI应用研究实验室、寒武纪液冷AI服务器测试实验室、中科仙络液冷测试实验室 [5] 重点项目运营 - 五大重点数据中心项目点亮运营，包括中国农业银行数据中心、华为云数据中心、火山引擎算力中心等，推动呼和浩特算力总规模达10.1万P，智算占比超95% [5][6] 研究报告发布 - 中国信通院发布《绿色算力发展研究报告（2025）》，清华大学发布《"东数西算"枢纽节点绿色算力指数研究报告》，显示和林格尔新区绿色算力发展指数连续两年全国第一 [6] - 呼和浩特市政府发布《关于促进绿色算力及人工智能产业高质量发展的若干意见》及配套实施细则 [6] 创新方案发布 - 华为上线北方首个基于CloudMatrix384超节点的新一代昇腾AI云服务 [7] - 人保财险推出全国首个"东数西算"绿色算力产业风险解决方案 [7] - 海天瑞声发布具身智能数据工程化服务平台，云天畅想发布全国最大AI云电竞平台 [7] 产业生态建设 - 上游：构建"绿电+算力设备"双轮驱动，成立算电数字设备制造产业园，引进华电、新华三等企业，用电成本全国最低 [8] - 中游：形成"算力供给-输出调度-基建支撑"生态体，集聚46个数据中心项目，算力规模10.1万P [8] - 下游：围绕人工智能"全生态"创新突破，城市大脑接入109家单位353个信息化系统 [8] 项目签约 - 10个项目现场签约，包括百度、联想、悟索智驾等，协议总投资200亿元，覆盖AI研发、数据协同、智能装备制造等领域 [9] 专题会议 - 八大国家枢纽节点及十大数据中心集群代表研讨算力产业高质量发展 [11] - 华为、新华三、中国电信等头部企业主办9场专题会议，覆盖算力产业上中下游技术攻关与应用落地 [11]

绿色算力产业发展 - 呼和浩特作为"东数西算"内蒙古枢纽节点城市，依托绿电与气候优势实现绿色算力突围，数据中心绿电使用比例超过80%，电力到户交易价格稳定在0.35元/度，是"东数西算"工程中绿电比例最高、电价最低地区 [2] - 和林格尔新区在算力设备高效性、节能性、清洁性、普惠性等指标均跻身前三位，呼和浩特算力规模突破10.1万P，其中智能算力9.6万P、占比达95% [3] - 呼和浩特将强化算力基础设施建设，加快和林格尔数据中心集群建设，推动云谷片区建设零碳数据中心园区，鼓励绿电直供 [3] 人工智能应用创新 - 呼和浩特每年安排1000万元资金支持企业在农业、工业、教育、医疗等行业开展人工智能方案创新应用 [4] - 大会发布了云天畅想北疆智竞云平台、华为新一代晟腾AI云服务、海天瑞声具身智能数据工程化服务平台等创新成果 [4] - 人工智能将为呼和浩特绿色农畜产品、新能源、低空经济等六大优势产业赋能 [5] 数据要素市场建设 - 呼和浩特重点打造金融数据中心集聚区，已在新城区规划建设内蒙古数据要素产业园，引进华为等21家重点数据企业和百度、抖音等45家数据标注企业 [6] - 内蒙古大数据交易中心已入驻数算企业500多家，上线数据产品近600款，实现交易额近8000万元 [7] - 呼和浩特已汇聚公共数据、社会数据、企业数据150亿条，形成重点领域数据专题371项，开发政企融合产品30余项 [7]