核心财务表现 - 2025年第三季度归母净利润为2.78亿元，同比增长16.79% [3] - 2025年第三季度营收为41.01亿元，同比增长13.12% [3] - 2025年前三季度累计营收114.28亿元，同比增长10.39%，累计归母净利润7.57亿元，同比增长12.14% [3] - 2025年第三季度毛利率为20.49%，同比提升0.63个百分点，环比提升0.44个百分点 [3] - 2025年第三季度净利率为7.70%，同比提升0.48个百分点，环比提升0.12个百分点 [3] - 2025年前三季度综合费用率为10.16%，同比下降0.99个百分点 [3] - 2025年前三季度经营性净现金流为19.47亿元，同比增长140.03%，其中第三季度为7.32亿元，同比增长271.44% [3] 盈利预测与估值 - 维持公司2025年、2026年、2027年每股收益预测分别为1.07元、1.22元、1.38元 [2] - 参考可比公司2025年平均市盈率27.64倍，给予公司2025年29倍市盈率，目标价30.99元 [2] 战略发展与业务拓展 - 公司加速海外布局，计划在新加坡和马来西亚分别设立海外子公司以提升海外市场信息获取与响应效率，加大市场营销与客户开发力度 [4] - 公司积极拓展新质生产力领域，布局可控核聚变等战略新兴产业，可为聚变堆建设提供高质量低温设备及高纯度特种气体 [4] - 公司子公司杭州杭氧低温液化设备有限公司已中标聚变新能低温氮系统，应用于BEST低温系统 [4]

量子计算机发展现状 - 量子计算机算力优势处于非常早期阶段 尚不能解决有实用价值的问题 [1] - 量子计算机主要作为科研仪器销售 主要面向科研机构用于量子计算研究 [1] - 行业处于技术积累与生态培育阶段 "量产"并非当前产业重点 [1] 公司产品与业务 - 销售量子计算机整机和核心组件 包括测控系统 制冷机等 [1] - 国内单台比特数最多的超导量子计算机"天衍-504"已完成验收 [2] - 公司不做量子计算芯片 芯片来自与中国科大的横向合作 [3] 公司股价表现 - 截至9月24日收盘 股价报收354.99元/股 当日上涨3.5% [3] 未来发展方向 - 将继续携手产业链合作伙伴 共同推动量子计算技术演进与应用场景探索 [1]