财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入4.48亿元，同比增长40.47%，归母净利润1.36亿元，同比增长40.03%，扣非净利润1.33亿元，同比增长49.53% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入1.82亿元，同比增长85.26%，归母净利润0.62亿元，同比增长130.72%，扣非净利润0.61亿元，同比增长148.4% [1] - 前三季度医用内窥镜产品总计营收3.5亿元，增长超40%，光学业务累计收入0.9亿元，增长超30% [2] 业务驱动因素 - 海外订单显著恢复驱动内窥镜业务加速放量，25Q1-3公司海外收入3.3亿元，同比增长52%，国内营收1.06亿元，实现正增长 [2] - 高毛利产品发货占比提升及协调境内外工厂生产分工优化产品结构，驱动公司毛利率稳中有升至66.55%，提升0.8个百分点 [2] - 销往美国市场的产品大部分已在泰国公司实现生产，并在泰国实现了分析仪器整机设备的生产 [2] 战略合作与产能布局 - 公司与美国大客户已启动下一代内窥镜系统的合作开发，项目有序推进 [2] - 与德国某手术器械公司合资建立手术器械控股子公司，发展微创手术器械产品 [2] - 与丹纳赫针对体外诊断整机的合作，已于泰国工厂开始小批量生产 [2] 股权激励与未来展望 - 公司推出新一轮股权激励计划，针对国内骨干员工和泰国、美国公司的核心人员 [3] - 股权激励计划业绩考核目标以2024年为基数，目标2025/2026/2027年的营收和净利润分别实现35%/50%/90%的增长 [3] - 预计公司2025-2027年营收分别为5.99亿元、7.19亿元、8.62亿元，归母净利润分别为1.83亿元、2.28亿元、2.80亿元 [3]