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安克创新(300866):重大事项点评:激励传递确定之声,彰显公司经营信心
华创证券· 2025-08-01 12:16
投资评级 - 维持"强推"评级,目标价145元,对应2025年28倍PE [2][8] 核心观点 - 公司推出2025年限制性股票激励计划,授予价126.90元/股,覆盖608名核心人员,占总股本0.99%,考核目标设定2025-2027年收入或扣非业绩增速下限为10%/20%或20%/30% [2] - 激励计划常态化推进体现长效管理机制,高位股价授予彰显管理层信心,覆盖人数较2023年(194人)、2024年(305人)显著扩大 [8] - 战略调整红利持续释放:储能/安防品类高增,扫地机业务2024年同比+75%,UV打印机众筹4676万美元创Kickstarter历史记录,民航新规或推动充电宝行业洗牌 [8] 财务预测 增长指标 - 2024-2027年营收CAGR达24.7%,2025E/2026E/2027E营收同比+30.0%/+24.7%/+19.6%至32.13/40.08/47.92亿元 [4] - 归母净利润CAGR达25.3%,2025E/2026E/2027E同比+29.4%/+25.7%/+20.9%至2.74/3.44/4.16亿元 [4] 盈利能力 - 毛利率持续提升:2024A-2027E从43.7%升至44.6%,净利率从8.9%升至9.1% [9] - ROE稳步增长:2025E-2027E从25.9%提升至27.9%,ROIC维持在36%以上 [9] 估值指标 - 当前股价对应2025E-2027E PE为24/19/16倍,PB为6.2/5.2/4.4倍 [4][9] - 每股收益从2024A的3.98元增长至2027E的7.83元 [9] 经营亮点 - 2024年经营性现金流达27.45亿元,2026E/2027E预计回升至29.44/34.63亿元 [9] - 存货周转效率优化:周转天数从2024A的73天微增至2027E的74天 [9] - 研发投入持续加码:2027E研发费用达42.80亿元,较2024A翻倍 [9]
汇嘉时代股价下跌3.75% 上半年净利润同比增长62.6%
金融界· 2025-08-01 04:42
资金流向方面,7月31日主力资金净流出789.14万元。截至二季度末,公司资产负债率为70.69%,较去 年同期上升5.65个百分点。机构投资者合计持股比例为9.51%,较上季度下降0.17个百分点。 该公司属于商业百货板块,主营业务为百货零售。目前在新疆地区拥有6家百货商场、5家购物中心和11 家独立超市,总建筑面积达107万平方米。公司采用联营、自营和租赁相结合的多元化经营模式。 7月30日公布的半年报显示,汇嘉时代上半年实现营业收入12.7亿元,同比增长2.3%;归母净利润6705 万元,同比增长62.6%。其中第二季度净利润1018万元,同比大幅增长195.4%。公司经营活动现金流净 额1.29亿元,同比增长14.9%。 汇嘉时代7月31日股价报7.70元,较前一交易日下跌0.30元,跌幅3.75%。盘中最高触及7.97元,最低下 探至7.69元,成交量为77451手,成交金额6000万元。 风险提示:投资有风险,入市需谨慎。 ...
飞达控股(01100)发盈喜 预计中期股东应占溢利同比增加至不少于5800万港元
智通财经网· 2025-07-31 19:05
该净利润增长主要归因于集团制造业务分部(特别是孟加拉制造业务)的营业额及利润增加,原因包括: (i)更多订单从受美国高关税影响国家转移至孟加拉;(ii)生产效率提升;及(iii)成本控制改善。尽管如此, 2025年未经审核中期业绩的增长预期将被集团贸易业务分部表现未如预期所部分抵销。 智通财经APP讯,飞达控股(01100)发布公告,预期集团截至2025年6月30日止六个月的未经审核中期业 绩的公司拥有人应占综合溢利将不少于5800万港元,较2024年中期报告所取得截至2024年六月30日止六 个月的公司拥有人应占溢利约3526.9万港元有所增长。 ...
西部矿业(601168):公司事件点评报告:半年度业绩同比增长,主要金属采选冶指标向好
华鑫证券· 2025-07-31 09:23
报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [10] 报告的核心观点 - 西部矿业2025年半年报显示总营业收入316.19亿元,同比增长26.59%;归母净利润18.69亿元,同比增长15.35% 考虑到玉龙铜矿三期扩建项目推进及铜价中枢抬升,预计业绩维持增长 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 主力矿山产量表现亮眼,多品种实现增长,冶炼业务同步发力 - 2025年上半年,矿产铜总产量9.18万金属吨,同比增长7.65%,计划完成率114%;矿产锌、铅、钼产量分别为6.29、3.51、0.25万金属吨,计划完成率分别为103%、110%、132%,同比分别增长18.61%、24.63%、31.10%;铁精粉产量71.9万吨,同比增长11.93%,计划完成率103% [5] - 玉龙铜矿一、二车间铜、钼回收率分别提升4.08、5.36和3.9、15.99个百分点,获各琦矿铜、铅、锌矿回收率分别提升0.08、2.98、1.94个百分点 [5] - 报告期内冶炼铜、锌、铅分别为18.2、7.1、8.6万吨,分别同比+49.94%、+17.07%、+3534.32%,还生产金锭2.2吨、银锭121吨 [6] 主力矿山玉龙铜矿利润增长 - 报告期内业绩增长得益于矿产铜产量增长8%、价格增长11% [7] - 玉龙铜业实现净利润34.91亿元,公司持股58%,归属母公司净利润20.25亿元,同比+21.5%,为业绩增长提供支撑 [7] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年营业收入分别为580.85、608.72、637.18亿元,归母净利润分别为38.26、41.25、44.43亿元,当前股价对应PE分别为10.8、10.0、9.3倍 [8]
瑞幸咖啡Q2总净收入增长47.1%至123.59亿元,全球总门店数达26206家
财经网· 2025-07-31 00:51
财务表现 - 2025年第二季度总净收入为123 59亿元人民币 同比增长47 1% [1] - 二季度GAAP营业利润同比增长61 8% 达17 00亿元人民币 营业利润率提升至13 8% [1] - GMV达141 79亿元人民币 [1] 门店运营 - 二季度净新开门店数2109家 全球总门店数达26206家 [1] - 中国市场净增2085家门店 总数达26117家 其中自营16903家 联营9214家 [1] - 国际市场净增24家门店 海外总数达89家 包括新加坡63家自营 美国2家自营 马来西亚24家加盟 [1] 自营与联营业务 - 自营门店收入达91 36亿元人民币 同比增长45 6% [1] - 自营门店同店销售增长率实现13 4%的双位数增长 [1] - 自营门店营业利润达19 22亿元人民币 同比增长42 3% [1] - 联营门店收入同比增长55 0% 达28 67亿元人民币 [1] 产品表现 - "百卡冰咖季"主打清爽低热量 橙C美式累计售出超3 5亿杯 [2] - 羽衣轻体果蔬茶上市两周销量突破1120万杯 [2] 用户数据 - 二季度月均交易客户数同比增长31 6% 达9170万 创历史新高 [2] - 截至二季度末累计交易客户数突破3 8亿 [2]
第二财季业绩好于预期 Wingstop(WING.US)大涨超22%
智通财经· 2025-07-30 23:50
财务表现 - 第二财季调整后每股收益为1 00美元 高于去年同期的0 93美元 超出分析师预期的0 87美元 [1] - 总营业收入达1 743亿美元 去年同期为1 557亿美元 略高于分析师预期的1 737亿美元 [1] 股东回报 - 季度股息从每股0 27美元提升至0 30美元 增幅达11% [1] - 新股息将于9月5日支付给8月15日前登记的股东 [1] 市场反应 - 股价单日大涨超22% 收报356 14美元 [1]
药明康德(603259):业绩延续快速增长,在手订单维持高速增长
华西证券· 2025-07-30 22:12
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 公司2025年中报显示25H1营收207.99亿元同比增20.64%,归母净利润85.61亿元同比增101.92%,扣非净利润55.82亿元同比增26.47%,经调整Non - IFRS归母净利润63.15亿元同比增44.4% [1] - 持续经营业务25H1收入204.05亿元同比增24.24%,归母经调整净利润63.15亿元同比增44.4%,业绩延续快速增长;分业务看TIDES业务25H1收入50.3亿元同比增141.6%,化学药D&M业务收入86.8亿元同比增17.5%;截止2025年6月末持续经营业务在手订单566.9亿元同比增37.2%;预计2025年持续经营业务收入增速从10% - 15%上修至13% - 17% [2] - 考虑全球投融资景气度及业务剥离影响,调整25 - 27年营收预测为443.31/510.87/592.45亿元,EPS调整为5.12/5.27/6.21元,对应2025年7月30日收盘价PE分别为19/19/16倍 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|40,341|39,241|44,331|51,087|59,245| |YoY(%)|2.5%|-2.7%|13.0%|15.2%|16.0%| |归母净利润(百万元)|9,607|9,450|14,719|15,138|17,830| |YoY(%)|9.0%|-1.6%|55.7%|2.9%|17.8%| |毛利率(%)|41.2%|41.5%|44.9%|45.8%|46.3%| |每股收益(元)|3.27|3.28|5.12|5.27|6.21| |ROE|17.4%|16.1%|22.4%|20.5%|21.2%| |市盈率|30.23|30.14|19.29|18.75|15.92|[8] 财务报表和主要财务比率 利润表(百万元) |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|39,241|44,331|51,087|59,245| |YoY(%)|-2.7%|13.0%|15.2%|16.0%| |营业成本|22,965|24,422|27,667|31,825| |营业税金及附加|301|298|371|427| |销售费用|745|754|868|1,047| |管理费用|2,879|2,660|3,065|3,555| |财务费用|-787|193|-800|-1,012| |研发费用|1,239|1,108|1,277|1,481| |资产减值损失|-1,236|-270|-330|-390| |投资收益|604|3,103|0|0| |营业利润|11,580|17,943|18,528|21,777| |营业外收支|-40|0|0|0| |利润总额|11,540|17,943|18,528|21,777| |所得税|1,972|3,066|3,224|3,744| |净利润|9,568|14,877|15,304|18,033| |归属于母公司净利润|9,450|14,719|15,138|17,830| |YoY(%)|-1.6%|55.7%|2.9%|17.8%| |每股收益|3.28|5.12|5.27|6.21|[10] 现金流量表(百万元) |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|9,568|14,877|15,304|18,033| |折旧和摊销|3,014|3,232|3,543|3,887| |营运资金变动|-528|1,373|-1,082|-983| |经营活动现金流|12,407|16,884|18,513|21,801| |资本开支|-3,988|-7,030|-6,041|-5,047| |投资|-2,013|0|0|0| |投资活动现金流|-5,518|-3,967|-6,041|-5,047| |股权募资|196|0|0|0| |债务募资|3,320|-38|0|0| |筹资活动现金流|-3,832|-7,890|-7,168|-7,975| |现金净流量|3,444|4,824|5,304|8,779|[10] 资产负债表(百万元) |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|18,322|23,146|28,450|37,228| |预付款项|226|259|283|326| |存货|5,400|5,339|5,902|6,924| |其他流动资产|14,743|12,770|14,323|15,592| |流动资产合计|38,690|41,514|48,958|60,070| |长期股权投资|2,326|2,326|2,326|2,326| |固定资产|18,784|18,470|18,526|18,584| |无形资产|1,575|1,423|1,271|1,119| |非流动资产合计|41,636|45,680|48,336|49,649| |资产合计|80,326|87,194|97,294|109,719| |短期借款|1,243|1,243|1,243|1,243| |应付账款及票据|1,764|1,737|2,004|2,338| |其他流动负债|13,219|13,049|14,370|15,977| |流动负债合计|16,226|16,029|17,616|19,558| |长期借款|2,960|2,960|2,960|2,960| |其他长期负债|2,055|1,945|1,945|1,945| |非流动负债合计|5,014|4,905|4,905|4,905| |负债合计|21,240|20,934|22,521|24,462| |股本|2,888|2,872|2,872|2,872| |少数股东权益|453|611|777|980| |股东权益合计|59,086|66,260|74,773|85,257| |负债和股东权益合计|80,326|87,194|97,294|109,719|[10] 主要财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入增长率|-2.7%|13.0%|15.2%|16.0%| |成长能力 - 净利润增长率|-1.6%|55.7%|2.9%|17.8%| |盈利能力 - 毛利率|41.5%|44.9%|45.8%|46.3%| |盈利能力 - 净利润率|24.1%|33.2%|29.6%|30.1%| |总资产收益率ROA|12.4%|17.8%|16.6%|17.4%| |净资产收益率ROE|16.1%|22.4%|20.5%|21.2%| |偿债能力 - 流动比率|2.38|2.59|2.78|3.07| |偿债能力 - 速动比率|1.71|2.02|2.21|2.50| |偿债能力 - 现金比率|1.13|1.44|1.61|1.90| |资产负债率|26.4%|24.0%|23.1%|22.3%| |经营效率 - 总资产周转率|0.51|0.53|0.55|0.57| |每股指标 - 每股收益|3.28|5.12|5.27|6.21| |每股指标 - 每股净资产|20.30|22.86|25.76|29.34| |每股指标 - 每股经营现金流|4.30|5.88|6.45|7.59| |每股指标 - 每股股利|0.98|1.79|1.58|1.86| |估值分析 - PE|30.14|19.29|18.75|15.92| |估值分析 - PB|2.71|4.32|3.84|3.37|[10]
苏试试验(300416):业绩好于预期,经营现金流显著增长
华泰证券· 2025-07-30 11:59
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级,小幅上调目标价至 20.10 元 [1][4] 报告的核心观点 - 苏试试验 1H25 业绩好于预期,经营现金流显著增长,技术领先、订单充足,产能爬坡有望摊薄成本费用影响,特殊行业景气度提升,业绩有望迎来持续增长 [1] - 市场竞争和订单波动影响毛利率,但 2025 年公司有望受益于特殊行业需求和订单加速释放,实现业绩稳定增长 [2] - 1H25 经营现金流同比+29%,前期投入或将驱动收入增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 1H25 实现营收 9.91 亿元(yoy+8.1%),归母净利 1.17 亿元(yoy+14.2%)、扣非后 1.14 亿元(yoy+20.7%),归母净利高于华泰预期(1.01 亿元) [1] - 2Q25 实现营收 5.61 亿元(yoy+18.4%,qoq+30.8%),归母净利 7,637 万元(yoy+26.1%,qoq+86.7%) [1] 各业务情况 - 1H25 环试服务营收 4.87 亿元(yoy+5.8%),毛利率 55.0%(yoy-0.8pp),新兴领域布局对冲市场竞争加剧 [2] - 集成电路检测营收 1.55 亿元(yoy+21.0%),毛利率 36.5%(yoy-6.4pp),深圳宜特扩产后折旧与人员成本提升 [2] - 试验设备营收 3.10 亿元(yoy+6.3%),毛利率 26.6%(yoy-4.7pp),主要受到订单价格下降影响 [2] 财务指标 - 1H25 应收账款 13.90 亿元(yoy+2.7%);经营现金流净额 0.99 亿元(yoy+29.3%),资本开支 2.17 亿元(yoy-7.5%) [3] - 22 - 24 年公司资本开支累计达 13.40 亿元,产能利用率爬坡或将驱动收入持续增长 [3] 盈利预测与估值 - 维持盈利预测,预计 25 - 27 年归母净利 2.89/3.57/4.29 亿元,2025 年服务/设备归母净利 2.45/0.44 亿元 [4] - 采用分部估值方式,给予 2025 年服务 33.0xPE/设备 48.5xPE(可比公司均值 28.7/48.5xPE),目标价 20.10 元(前值 19.95 元) [4] 可比公司估值 - 服务类可比公司 25 - 27E CAGR 均值为 20.6%,设备类可比公司 25 - 27E CAGR 均值为 33.0% [11] 经营预测指标与估值 |会计年度(人民币)|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万)|2,026|2,363|2,734|3,146| |+/-%|(4.31)|16.67|15.70|15.06| |归属母公司净利润(百万)|229.41|288.81|356.78|428.53| |+/-%|(27.00)|25.89|23.53|20.11| |EPS(最新摊薄)|0.45|0.57|0.70|0.84| |ROE(%)|8.73|10.13|11.41|12.40| |PE(倍)|34.85|27.68|22.41|18.66| |P/B(倍)|3.03|2.80|2.57|2.34| |EV EBITDA(倍)|14.61|13.09|10.87|9.66| |股息率(%)|0.95|1.20|1.48|1.78| [9] 盈利预测详细数据 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面的预测数据,展示了 2023 - 2027 年公司各项财务指标的变化情况 [24]
仕佳光子(688313.SH):2025年中报净利润为2.17亿元、较去年同期上涨1712.00%
新浪财经· 2025-07-30 09:40
财务表现 - 公司2025年中报营业总收入达9.93亿元,同比大幅增长121.12%,较去年同期增加5.44亿元,实现连续2年上涨 [1] - 归母净利润为2.17亿元,同比飙升1712%,较去年同期增加2.05亿元,同样实现连续2年增长 [1] - 经营活动现金净流入1115.89万元,较去年同期增加3036.94万元 [1] 盈利能力 - 毛利率提升至37.38%,同比增加13.56个百分点,连续2年上升 [3] - ROE达15.57%,同比显著提升14.53个百分点 [3] - 摊薄每股收益0.48元,同比暴涨1715.53%,较去年同期增加0.45元 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.48次,同比提升62.58%,较去年同期增加0.19次 [3] - 存货周转率1.45次 [3] 资本结构 - 资产负债率为39.93% [3] 股权结构 - 股东总户数2.48万户,前十大股东合计持股44.29%,共计2.03亿股 [3] - 第一大股东河南仕佳信息技术有限公司持股22.37%,第二大股东葛海泉持股6.66%,第三大股东鹤壁投资集团持股6.54% [3]
Visa(V.US)Q3营收与利润超预期 维持全年业绩指引不变
智通财经网· 2025-07-30 07:52
业绩公布后,截至发稿,Visa股价盘后下跌了 2.3%,降至 343.32 美元。瑞穗证券分析师Dan Dolev在给 客户的一份报告中表示,Visa未能上调全年业绩预期,这可能是导致该公司股票下跌的原因。 Seeking Alpha分析师Julia Ostian说道:"Visa公司刚刚又迎来了一个业绩强劲的季度,其营收和利润均实 现了显著增长,跨境交易量有所上升,消费者也继续消费,因此未来前景一片光明。但即便如此,该公 司的股价仍在下跌,因为如今,'出色'往往还不够好,除非你还能以大幅上调预期的方式让所有人感到 惊喜,尤其是对于那些估值倍数较高的公司,比如Visa。" 智通财经APP获悉,周二,美国最大的支付网络公司Visa(V.US)公布了第三财季业绩。Q3营收达到创纪 录的102亿美元,同比增长14%;经调整后每股收益2.98美元,同比增长23%;均超出分析师预期。季度调 整后净利润增长了 19%,达到 58 亿美元。 不过,Visa首席财务官Chris Suh在与分析师的通话中表示,公司预计收入和每股收益的增长情况将好于 此前的预期。Visa首席执行官Ryan McInerney在声明中也表示:"消费 ...