医药板块表现 - 医药ETF(159929)收涨1.94% 全天放量成交2.79亿元 环比增长206% 净流入超1.1亿元 [1] - 标的指数成分股多数上涨：泰格医药涨超8% 药明康德涨超7% 康龙化成/智飞生物涨超6% 凯莱英涨超4% 恒瑞医药涨超2% 复星医药涨超1% [2] - 中证医药卫生指数前十大权重股合计占比44.43% 药明康德权重10.64% 恒瑞医药权重10.62% 迈瑞医疗权重6.56% [6][7] 公司业绩驱动 - 药明康德2025年半年报营业收入207.99亿元 同比增长20.64% 持续经营业务收入同比增长24.24% 归母净利润85.6亿元 同比增长101.92% [2] - 创新产业链龙头药明康德/药明生物中报业绩亮眼 海外龙头上调业绩 CRO/CDMO/上游板块行情持续火热 [3] 疫情影响因素 - 基孔肯雅热病例数上升 广东省累计报告4824例本地病例 广州/阳江/湛江等地均出现病例 [1] - "人→蚊→人"传播链为核心传播模式 发病首周病毒血症水平高 蚊虫叮咬传播风险高 但无日常接触传播风险 [1] 政策与行业趋势 - 医保局坚持"稳临床/保质量/防围标/反内卷"原则 医疗器械/医疗服务/疫苗板块出现底部反弹行情 [3] - 创新药仍是医药板块产业趋势最明确且具备成长空间的子行业 全年维度投资主线不会变化 [5] - 全球流动性改善有利于创新类资产定价 国家政策鼓励行业创新 关注前沿技术发展(双抗/多抗/TCE/核药/AI/脑机接口) [6] 投资主线分析 - 创新主线：全球流动性改善利好创新资产定价 政策鼓励创新 关注前沿技术 [6] - 出海主线：中国医药产业具备全球竞争力 长期可能走出全球性大公司 关注创新药和器械公司 [6] - 边际变化主线：政策改善(医药流通/设备更新) 供求关系改善(CXO/生命科学/生物制药上游) [6] - 整合主线：重点关注器械/中药子行业/部分制药企业/央国企 [6] 板块配置建议 - 医药板块经历4年基本面调整 股价估值处于相对底部 政策面与基本面逐步改善 [4] - 建议持续重视医药板块并积极加配 行情可能从创新药/创新产业链蔓延至整体板块 [4] - 中泰证券建议关注医疗器械等困境反转机会 中信建投建议继续寻找新增量及行业整合机会 [3][6]

打包市场龙头，抢反弹就买指数ETF>> 创新药板块涨超3%，医药ETF(159929)涨幅为0.99%，连涨3天，最新价创60日新高，成交额4793.6万 元，近1月份额减少1.93亿份。 ...