报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - 月之暗面 7 月 11 日发布 Kimi K2 大模型并开源，总参数量达 1 万亿，激活参数为 32B，在三项基准测试中取得开源模型中的 SOTA 成绩 [5] - 模型能力持续迭代推动互联网等厂商资本开支提升，海内外厂商资本开支增长，算力产业链景气度增强 [5] - 国内 AI 芯片供给多元，芯片生产应用持续推进，驱动 AIDC 产业链发展 [5] - 政策鼓励智算中心建设，驱动国产算力发展 [5] - 大模型持续迭代带动 AI 算力需求增长，AI 芯片、服务器等环节有望持续受益，维持对计算机行业“看好”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 月之暗面 7 月 11 日发布 Kimi K2 大模型并开源，总参数量达 1 万亿，激活参数为 32B，在三项基准测试中取得开源模型中的 SOTA 成绩 [5] 需求侧 - 模型厂商持续迭代模型性能，发布多个模型更新版本，驱动海内外厂商提升资本开支 [5] - 海外 2025Q1 亚马逊等资本开支持续增长，投向 AI 基础设施；国内字节 2025 年资本开支预期达 1500 亿元，阿里预期三年内投入 3800 亿元进入云及 AI 硬件基础设施建设 [5] 供给侧 - 英伟达推出 B30 降规版本 GPU，国产芯片方面华为昇腾 910C 量产在即，海光深算系列产品进展顺利，寒武纪云端产品有应用领域，沐曦等一级厂商筹备上市 [5] 政策侧 - 2025 年政府工作报告提出持续推进“人工智能 +”战略，2024 年相关意见提出发展多元化算力资源，多地出台政策推动智算中心行业发展 [5] 投资分析意见 - 大模型持续迭代带动 AI 算力需求增长，AI 芯片、服务器、零组件、IDC 等环节有望持续受益，维持对计算机行业“看好”评级 [5] 建议关注相关公司 - AI 芯片：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微 [5] - 服务器整机：工业富联、中科曙光等多家公司 [5] - 零组件：散热、铜连接、电源相关公司 [5] - 算力租赁：宏景科技、协创数据等多家公司 [5] - 数据中心：云赛智联、奥飞数据等多家公司 [5]