公募基金REITs上市 - 华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金于2025年10月31日在深圳证券交易所上市，交易代码为180607.SZ [1] 公司股价与交易表现 - 截至2025年10月31日收盘，公司股价报收于13.03港元，当日下跌1.59% [1] - 当日成交量为2256.24万股，成交额为2.96亿港元 [1] 投行机构评级概况 - 近90天内共有11家投行给予公司买入评级 [1] - 近90天内投行给出的目标均价为18.95港元 [1] - 国联民生证券股份有限公司于2025年10月27日最新给予公司买入评级 [1] 公司行业地位与关键财务指标 - 公司港股市值为1449.1亿港元，在房地产开发Ⅱ行业中排名第3位 [1][2] - 公司营业收入为1814.38亿，远高于行业平均的177.02亿，在行业中排名第4 [2] - 公司ROE为3.63%，显著优于行业平均的-19.07%，在行业中排名第20 [2] - 公司净利率为11.45%，远高于行业平均的-142.2%，在行业中排名第26 [2] - 公司毛利率为17.38%，高于行业平均的12.84% [2] - 公司负债率为53.66%，低于行业平均的67.54% [2]

中国海外发展(00688)公布，华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金(REIT，即该公告所指公募 基金)自2025年10月31日起于深圳证券交易所上市，交易代码为180607.SZ。 REIT募集基金份额为3亿份，最终发售价格为人民币5.281元╱份。根据最终发售价格，建议上市所得款 项总额约为人民币15.843亿元。中海环宇商业(为公司间接全资附属公司)作为战略投资者已认购6千万 份，占已发行基金份额总数20%。紧随建议分拆完成后，项目公司不再为公司的附属公司，项目公司的 账目亦不再并入公司的账目。 REIT的设立及分拆上市为公司提供了另一种股权融资方法，令集团的融资方法及平台多元化。公司能 够盘活其基础设施资产，避免基础设施投资恢复期较长及资产周转率较低的不利影响。此举亦增强公司 的滚动投资能力及可持续营运，有利于公司的长期表现。 ...

上市基本信息 - 华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金于2025年10月31日在深圳证券交易所上市，交易代码为180607.SZ [1] - REIT募集基金份额为3亿份，最终发售价格为人民币5.281元/份 [1] - 根据最终发售价格，建议上市所得款项总额约为人民币15.843亿元 [1] 战略投资与股权结构 - 公司间接全资附属公司中海环宇商业作为战略投资者已认购6千万份基金份额，占已发行基金份额总数20% [1] - 紧随建议分拆完成后，项目公司不再为公司的附属公司，其账目亦不再并入公司的账目 [1] 对公司融资与运营的影响 - REIT的设立及分拆上市为公司提供了另一种股权融资方法，令集团的融资方法及平台多元化 [1] - 此举能够盘活公司的基础设施资产，避免基础设施投资恢复期较长及资产周转率较低的不利影响 [1] - 此举增强公司的滚动投资能力及可持续营运，有利于公司的长期表现 [1]

公募REIT上市概况 - 华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金于2025年10月31日在深圳证券交易所上市，交易代码为180607.SZ [1] - REIT募集基金份额为3亿份，最终发售价格为人民币5.281元/份 [1] - 根据最终发售价格，建议上市所得款项总额约为人民币15.843亿元 [1] 战略投资与公司结构变动 - 公司间接全资附属公司中海环宇商业作为战略投资者已认购6千万份基金份额，占已发行基金份额总数20% [1] - 紧随建议分拆完成后，项目公司不再为公司的附属公司，项目公司的账目亦不再并入公司的账目 [1] 对公司融资与运营的影响 - REIT的设立及分拆上市为公司提供了另一种股权融资方法，令集团的融资方法及平台多元化 [1] - 公司能够盘活其基础设施资产，避免基础设施投资恢复期较长及资产周转率较低的不利影响 [1] - 此举增强公司的滚动投资能力及可持续营运，有利于公司的长期表现 [1]

基金产品概况 - 华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金（基金代码：180607）为封闭式基础设施REITs产品 主要投资于基础设施资产支持证券并持有其全部份额 通过特殊目的载体持有基础设施项目公司全部股权 [1][2] - 基金以获取基础设施项目租金 收费等稳定现金流为主要目的 收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90% [2] - 基金总发售份额为3.00亿份 初始战略配售占比70%（2.10亿份） 网下发售占比21%（0.63亿份） 公众投资者发售占比9%（0.27亿份） [10][13] 发售结构安排 - 战略投资者中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购0.60亿份（占总发售20%） 其他战略投资者拟认购1.50亿份（占总发售50%） [10][22] - 网下发售部分占扣除战略配售后发售数量的70% 公众投资者部分占30% 最终比例可能通过回拨机制调整 [10][58] - 原始权益人关联方持有份额的20%需锁定60个月 超过部分锁定36个月 其他战略投资者锁定12个月 [16][22] 定价与询价机制 - 网下询价日为2025年9月26日 询价区间为3.548元/份-5.322元/份 [12][47] - 定价将参考网下投资者报价的中位数和加权平均数 并结合公募基金 社保基金等机构报价情况确定 [54] - 若最终定价高于网下报价中位数和加权平均数的孰低值 需提前5个工作日发布投资风险特别公告 [19][54] 投资者准入要求 - 网下投资者需为专业机构投资者 包括证券公司 基金管理公司 保险公司等 并需在中证协完成注册 [29][31] - 私募基金管理人需满足持续经营两年以上 管理规模最近两季度均达10亿元 产品规模6000万元以上等条件 [30] - 所有网下投资者需在2025年9月25日12:00前通过华夏基金REITs核查系统提交承诺函及资质证明文件 [33][42] 交易与限售安排 - 基金上市后 若网下认购倍数不超过100倍 则网下投资者前三个交易日可交易份额不超过获配份额的50% 第四日起全部流通 [11][17] - 若网下认购倍数超过100倍 则网下投资者上市日起即可全部流通 [11][17] - 公众投资者份额无流通限制 上市即可交易 [17] 认购费用结构 - 战略投资者和网下投资者免收认购费 [56] - 公众投资者场外认购按金额分级收费：100万以下费率0.6% 100万-300万费率0.4% 300万-500万费率0.2% 500万以上每笔1000元 [55] - 认购费用不列入基金财产 主要用于市场推广 销售 登记等募集期间费用 [56] 资金结算与配售 - 所有投资者需在募集期内全额缴纳认购资金 [62] - 网下投资者配售采用比例配售方式：配售比例=最终网下发售份额/全部有效网下认购份额 [60] - 公众投资者若超额认购将采用"末日比例确认"方式配售 [61] 信息披露安排 - 详细报价情况 发售价格确定过程 募集期安排等内容将在2025年9月30日左右发布的《发售公告》中披露 [48][54] - 基金合同和招募说明书已于2025年9月23日在基金管理人网站和中国证监会基金电子披露网站公开 [79]