财务表现 - 2025财年第一季度总收入10.77亿元，同比增长30.1% [2] - 毛利润4.44亿元，同比增长30.1%，毛利率41.2% [2] - 先知AI平台营收8.05亿元，同比增长60.5%，占总收入74.8% [5] - SHIFT智能解决方案收入2.12亿元，同比下降14.9%，占比降至19.7% [5] - 式说AIGS服务收入0.6亿元，占比5.6% [5] - 研发费用3.68亿元，同比增加5.7%，研发费用率34.2%，同比下降8个百分点 [5] 股价与市值 - 财报发布次日股价高开4%，盘中涨超8%，中午报42.9港元/股，涨幅8.47% [2] - 最新市值211亿港元 [2] 业务布局 - 企业级Agent已落地金融、航空、汽车等14个行业 [5] - 联合企业软件公司发布协同运营AI Agent、财税赋能Agent、HR Agent等产品 [5] - 成立范式集团，原业务为核心子业务，新增消费电子板块Phancy [6] - 消费电子业务定位为AI Agent软硬一体解决方案，不直接生产自有品牌硬件 [6] 战略规划 - 未来通过范式集团端侧AI模组赋能消费电子厂商，降低AI终端开发门槛 [7] - 企业服务与消费电子并行发展，Agent和世界模型为核心竞争力 [7] - 目标实现AI for everyone愿景，拓展AI能力至更广阔软件市场 [8] 行业对比与盈利预期 - 研发和收入规模小于商汤，但盈利空间更大 [7] - 2025财年有望实现盈亏平衡或归母净利润为正，或成国内第三家盈利的纯AI软件上市公司 [7]

公司业绩表现 - 第四范式2025财年第一季度总收入达人民币10.77亿元，同比增长30.1% [1] - 毛利润为4.44亿元，同比增长30.1%，毛利率稳定在41.2% [1] - 公司股价绩后高开4%，截至发稿涨4.17%，报41.2港元，成交额534.78万港元 [1] 产品与技术升级 - 先知平台升级为AI Agent全流程开发平台，新增Model Hub集成150+主流大模型 [1] - 平台内置数十个Agent智能体框架，支持构建完整LLM Ops体系 [1] - 预装智能应用套件覆盖AIGC、智能办公、数字员工等10+企业核心场景 [1] 行业应用落地 - 企业级Agent已在金融、航空、汽车等14个行业实现客户落地 [2] - 联合企业软件公司推出"协同运营AI Agent"、"财税赋能Agent"等垂直场景解决方案 [2] - 通过AI Agent改造高频企业软件产品，横向切入OA、HR、销售等核心业务流程 [2]

财务表现 - 第一季度总收入10.77亿元，同比增长30.1% [2] - 毛利润4.44亿元，同比增长30.1%，毛利率41.2% [2] - 标杆客户数59个，标杆客户平均收入1167万元，同比增长31.3% [3] 核心业务进展 先知AI平台 - 营收8.05亿元，同比增长60.5% [3] - 升级为AI Agent全流程开发平台，集成150+主流大模型 [3] - 提供数十个Agent智能体框架，覆盖LLM Ops全生命周期 [3] - 预装智能应用套件覆盖AIGC、智能办公、数字员工等核心场景 [3] - 企业级Agent已在金融、航空、汽车等14个行业落地 [3] SHIFT智能解决方案 - 收入2.12亿元，占总收入19.7%，同比下降14.9% [4] - 针对金融、能源、医疗等行业推出标准化解决方案 [4] - 迭代数十个行业标杆案例，推动数字化智能化转型 [4] 式说AIGS服务 - 收入0.6亿元，占总收入5.6% [5] - 升级编程Agent能力，优化代码续写、注释生成等功能 [5] - AIGS Code X产品数倍提升企业研发产能 [5] 战略与技术理念 - 以「Agent + 世界模型」理念赋能产业，推动AGI目标实现 [5] - 升级为范式集团，新增消费电子板块Phancy [6] - 发布端侧AI Agent软硬一体解决方案，如智能会议、智能鼠标等 [6] - 联合合作伙伴推出用户级Agent解决方案，覆盖同声传译、AI写作等场景 [6]

核心观点 - 企业的AI Agent化需要AI能力和流程能力的共同加持 [2] - 第四范式投资致远互联并战略合作 联合发布协同运营AI Agent 旨在打造类似Salesforce Agentforce的代表性产品 [3][4][7] - AI Agent在企业运营中的核心作用包括流程导引、信息获取、决策辅助和流程诊断 海外成功案例如Palantir AIP和Salesforce Agentforce已验证其商业价值 [8] 行业动态 - 3月6日Manus AI爆火带动相关概念股上涨：致远互联涨停 金蝶国际港股涨超20% 用友网络A股涨近10% [6] - 2024年初至3月14日 金蝶国际股价累计上涨82.56% 用友网络上涨61.79% 两家公司市值均突破500亿元 [6] - 全球市场验证AI Agent商业潜力：Salesforce Agentforce推动季度营收突破100亿美元 Palantir 2024Q4营收同比增36%且连续9季度盈利 [6][8] 公司合作与技术布局 - 第四范式与致远互联合作模式：前者提供模型训练/开发工具等AI技术 后者贡献20余年协同管理经验 共同增强AI-COP平台智能化能力 [6][7] - 第四范式技术储备：连续6年IDC中国机器学习平台市场份额第一 先知AI平台成熟 Manus AI CTO季逸超曾任职该公司 [8][9] - 致远互联产品演进：从协同办公到数智化协同运营平台AI-COP 构建企业数字化转型基座 [6] AI Agent应用场景 - 导引功能：帮助定位流程节点 [8] - 信息获取：辅助决策数据收集 [8] - 决策自动化：基于历史数据建立决策模型 [8] - 流程诊断：优化低效/漏洞环节 [8] - 海外落地案例：Palantir AIP已应用于医院运营和自动化产品分类 [8]