参会机构情况 - 券商 25 家，包括国盛证券、广发证券等 [2] - 公募 7 家，如汇添富基金、鹏华基金等 [2] - 私募 37 家，像长适(深圳)私募、中山市方德博纳资本等 [2] - 保险 2 家，招商信诺资管、泰山财险 [3] - 境外机构 4 家，富瑞金融、交银施罗德资管(香港)等 [3] - QFII/RQFII 4 家，工银资管(全球)、中国光大证券资管等 [3] - 银行理财 1 家，汇华理财 [3] - 期货 1 家，中信期货 [3] - 信托 2 家，中航信托、华宝信托 [3] - 一般机构 3 家，量界投资、果行育德等 [3] - 其他 3 家，共青城银鸿投资、北京恒诚拓新等 [3] 公司 2024 年业绩情况 - 全年营业收入 23.95 亿元，同比增长 6.27% [3] - 净利润 1.39 亿元，同比下降 45.21%，因市场需求波动、对手动作及成本结构变化，公司调整定价策略所致 [3] - 新增 200 多家客户，总客户数突破 1120 家，同比增长 22.87% [4] 业务板块情况 泛 ERP 业务板块 - 核心 ERP 被解耦，国产信创 2.0 推进，传统核心 ERP 市场重构，公司在大型企业领域获机会 [5] - MCP 等协议成行业标准，AI 智能体嵌入客户管理业务流程是趋势，公司将成连接模型厂商与客户的桥梁，形成三方共创局面 [5] - 泛 ERP 领域 AI 业务有多种盈利方式，包括云上算力租赁与本地智能体中台结合模式、善谋 GPT 平台构建场景 AI 化、基于大厂模型生态开展实施服务 [5] 智能制造业务板块 - 2024 年业务收入同比增长 19.33%，占比 41.34% [6] - 借助国产化红利，加大研发投入，核心产品从 MOM 升级到 MBM，获主流分析机构及厂商认可 [6] - 在 AI 与工业场景结合领域，聚焦工艺优化智能体、物流调度智能体及 CV 视觉应用，在工艺 AI 优化方面取得进展，与 PCB 行业龙头企业签约 [6] 2025 年规划 经营策略与展望 - Q1 净利润同比增长超 20% [7] - 采取“盯、扩、优”策略，盯好存量市场，扩张新增市场，用新技术优化项目运营和管理 [7] - 对泛 ERP 和智能制造的 AI 落地商业订单转换有信心 [7] 财务策略与现金流管理 - 建立客户信用管理模型，加强事前管理 [8] - 联合运营部门，通过交付全流程数字化系统优化交付质量与回款挂钩机制，强化回款与奖金挂钩 [8] - 财务人员下沉到业务部门担任“经营单元 CFO”，参与业务全流程决策，目标大幅提升经营性现金流与净利润的比率 [8] 问题回复 AI 业务发展规划和目标 - 针对 B 端不同需求采取不同策略，在制造业根据具体场景定制化开发和应用，打造半通用智能体并部署 [9] - 致力于通过模型厂商与垂直领域 ISV 结合，构建面向不同场景的智能工具链平台，实现 AI 技术落地 [9] AI 技术在不同领域应用差别 - B 端服务比 C 端复杂，管理领域可通过生成式 AI 和智能体实现部分人工替代，智能制造领域需结合工业机理，使用大模型生成垂类小模型，并结合判定式和决策式 AI 解决问题 [9] AI 在其他行业横向扩张切入考虑 - 看好光伏和装备制造业某些细分垂直领域，招聘优秀人才加入研发团队，特别是垂直领域制造大模型专家，以形成可商用产品 [10] AI 产品对毛利率影响 - 对毛利率有支撑作用，在智能制造板块特别是 PCB 等垂直制造行业，产品独特性和稀缺性获客户认可，定价有主动权，有助于毛利率恢复和提高 [11][12] 与模型厂商合作及对市占率影响 - 与腾讯、阿里、华为、智谱等主流大模型有合作或洽谈，根据不同应用场景和客户实际情况适配模型，展现成熟能力 [12] - 公司有充足资源和政策制度保障 AI 研发投入，随着 AI 应用深化，有助于提升市占率 [12]

纪要涉及的公司 赛意信息 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2024 年营业收入 23.95 亿元，同比增长约 6.3%，净利润约 1.4 亿元有所下降，主要因市场需求波动、对手低价策略、成本结构变化及部分客户订单收缩[3] - 2025 年第一季度净利润同比增长 20%，公司计划通过跟踪、拓展、优化策略经营，在存量和新增市场发力并优化项目管理[2][12] 2. **客户情况** - 总客户数突破 1120 家，同比增长 22.9%，新增 200 多个新客户，但部分主要客户订单因 ERP 国产替代周期变化收缩，如某客户订单从 6.2 亿元降至 5.1 亿元[2][3] 3. **泛 ERP 业务趋势** - 核心 ERP 系统正在重构，许多大型企业包括国企和民企都在重建 ERP 系统[2][5] - MCP 协议逐步成行业标准，半压片业务将利用 AI 智能体嵌入客户业务流程，为公司带来连接模型厂商与客户的机遇[2][5] 4. **智能制造成就** - 2024 年收入同比增长近 20%，占总收入 41.34%，通过与工信部门和华为合作提升产品力，获市场认可[2][6] - 聚焦 GTP 行业工艺大模型，在工艺优化、物流调度智能体、视觉 CV 视觉模型方面有进展，预计今年商业订单以亿为单位[11] 5. **AI 研发与应用** - 持续投入 AI 研发，发布善谋 GPT 平台，在模型管理等方面取得进展，与华为等大模型公司深度合作[2][8] - AI 在制造业应用场景化，需平台工具链与模型厂商合作贴近客户掌握主导权[9] - 泛 ERP 领域 AI 业务有三种盈利方式，低成本冷启动、与客户共建场景化应用、与模型厂商生态连接提供交付服务[10] - 计划两到三年内使 AI 在营业收入中占比达 30%-50%，长期预计五至八年后所有应用 AI 化[16] 6. **现金流管理** - 财务部门将建立客户信用管理模型和动态预警系统，联合运营部门加强项目交付精细化管理，优化交付质量和回款挂钩机制，目标将现金流与净利润比例提升至 50%以上[4][13] 7. **业务发展规划** - 内外结合提升运营效率，对外用 AI 技术，对内用于运营流程[15] - B 端管理和制造领域 AI 应用方式不同，管理领域用生成式 AI 加智能体实现自动化，制造领域结合工业机理等形成垂类小模型产品化交付[16][18] - 今年加大研发投入，聚焦 AI、基于华为的 IMC、公司的 NBMX 模型制造执行平台升级[24] 8. **毛利率相关** - 2024 年毛利率下降因行业竞争、主要客户订单减少及对手低价合同[20] - AI 产品商业化落地对毛利率有正向影响，在智能制造领域与客户共创共研提升利润毛利率，将扩展应用场景[26][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **PCB 行业表现** - 2024 年在 PCB 行业实现约 1300 万人民币收入，2025 年已签胜宏科技合同，计划落地伊顿电子及名扬电路项目，通过 AI 解决垂直场景问题并产品化交付提高毛利率[19] 2. **研发费用与人才梯队** - 未来研发费用可能提升，更注重投入聚焦和优化，进行代码工厂人员收缩，优化人才梯队支持新盈利模式[21] 3. **管理费用趋势** - 未来管理费用可能增长，因人才优化举措，非人员数量大幅增加，而是薪酬结构调整及其他管理成本上升[22] - 2025 年母公司人员减少 300 - 400 人，亿美科和机电业务扩张带来新员工，管理费用质量改善，财务管理水平提升[25] 4. **大模型应用** - Deepseek 大模型在工业领域成本下降效果显著，华为盘古大模型集成多种技术适合复杂工业场景，公司采用“大模型无关性”策略根据客户需求选模型[31] 5. **市场占有率** - AI 技术发展为公司提升市场占有率提供契机，未来一年传统 ERP 实施厂商将面临淘汰，公司通过先进技术和创新服务提高竞争力[32][33]

业绩表现 - 2024年实现营收23.95亿元，同比增长6.27% [1] - 全年订单同比增长16.65%，总客户数突破1120家，同比增长22.87% [1] - 新客户签单占总订单比例32%，自主软件许可销售订单超过2.3亿元，同比增长11.3% [1] - 智能制造领域收入9.90亿元，同比增长19.33%，占总营收41.34% [6] - 智能制造领域新签订单同比增长27.5% [6] 市场拓展 - 国央企市场订单同比增长超过300% [2] - 华南、华东市场逐步恢复，北方国央企市场增长突出 [2] - PCB行业AI大模型订单突破1300万元，客户订单规模同比增长35% [3] 研发与创新 - 研发支出3.65亿元，占营收15.24%，研发人员2178人 [3] - 拥有679项软件著作权和34项发明专利授权 [3] - 自主研发工业软件产品矩阵加速市场渗透，智能制造订单规模超过1.38亿元 [2] - 善谋GPT平台支持MCP协议，解决AI应用落地难题 [6] 产品与技术 - 围绕"产品转型+服务深耕"双轮驱动战略深化布局 [2] - 自主研发的PCB行业大模型结合工业机理，提升客户作业效率 [3] - 生成式AI与泛ERP系统深度融合，构建智能售后、招聘、投标等场景 [4] - 智能制造领域提供研、产、供、销、服全价值链服务 [5] 行业趋势与战略 - 软件行业面临需求结构性分化、技术迭代提速的双重压力 [1] - 聚焦主业提高传统业务市场占有率，同时开拓增量市场 [1] - 国产信创政策支持推动业务增长 [2][6] - 从ERP实施服务公司转型为工业软件践行者和企业数智化赋能者 [7]