腾讯音乐收购喜马拉雅交易 - 腾讯音乐将以12.6亿美元现金（约合人民币90.6亿元）及发行不超过总股本5.1986%的A类普通股收购喜马拉雅 使其成为全资附属公司 [2] - 喜马拉雅是中国最大在线音频平台 2023年底全场景月活用户达3.03亿 拥有4.88亿条音频内容覆盖459个品类 [2] - 2021-2023年喜马拉雅营收从58.57亿元增至61.63亿元 调整后净利润由-7.18亿元改善至2.24亿元 [3] - 2012-2020年喜马拉雅累计完成12轮融资 总额达9.59亿美元+29.62亿元 投资方包括腾讯、小米等 [3] 城市传媒投资收益分析 - 青岛国企城市传媒2016年通过基金以6000万元投资喜马拉雅 间接持股1.45% 此次交易可套现约2.46亿元 [2][5] - 截至交易前 城市传媒通过子公司城喜科技持有喜马拉雅1.1978%股权 9年投资实现1.86亿元净增值 收益率达三倍 [5][6] - 2019年城市传媒已通过喜马拉雅投资获得本金及收益共计1.79亿元 [5] 城市传媒主业经营困境 - 2024年公司营收24.33亿元同比降9.64% 归母净利润8485.50万元同比骤降79.19% [7][8] - 净利润下滑主因包括：教辅图书销售方式变化导致收入下降 图书零售市场整体负增长 上年同期1.04亿元拆迁收益及6006万元递延税冲回等非经常性因素影响 [8] - 经营活动现金流净额同比减少66.36%至1.20亿元 总资产和净资产分别下降3.29%和2.86% [8] 战略协同与未来挑战 - 2024年3月喜马拉雅管理层曾与城市传媒母公司青岛出版集团探讨AI技术应用、版权开发等合作 [9] - 交易后城市传媒与喜马拉雅原有战略协同面临重构 同时失去重要资本故事支撑点 [11] - 公司需解决主业可持续性问题 如何利用套现资金孵化新增长点成为关键挑战 [11]

交易概况 - 腾讯音乐以12.6亿美元现金加约5.57%股权（约15.87亿美元）全资收购喜马拉雅，总对价不到29亿美元（约200亿元人民币）[1] - 交易完成后喜马拉雅将成为腾讯音乐全资附属公司[2] 公司背景与资本历程 - 喜马拉雅创立于2012年，主要股东包括挚信资本（9.94%）、腾讯（5.33%）、泛大西洋投资（4.1%）等机构[4] - 累计完成12轮融资近100亿元，2020年E4轮融资后估值达43亿美元（约312.16亿元）[6] - 曾四次冲击上市未果：2021年撤回美股申请，2021-2024年三次港交所IPO均失败[7] 财务与运营表现 - 2018-2022年累计亏损31.66亿元，2023年实现净利润37.36亿元（经调整净利润2.24亿元）[8][9] - 2021-2023年营收从58.57亿元增至61.63亿元，增速从43.7%降至1.7%[10] - 同期月活用户从2.67亿增至3.02亿，增速从8.7%降至3.9%[10] - 2021-2023年员工数减少1705人（裁员比例39.26%）[9] 战略协同与行业影响 - 腾讯音乐2025Q1营收73.6亿元（+8.7%），调整后净利润22.3亿元（+22.8%）[10] - 并购后双方将在内容、技术、商业化方面形成协同，可能重塑音频行业格局[11] - 创始人称并购是应对AI变革的主动选择，承诺保持品牌、产品、团队、战略四不变[12][13]

公开资料显示，喜马拉雅成立于2012年，致力于成为内容创作者和用户之间的桥梁。根据灼识咨询的数据，截至 2023年底，喜马拉雅的平均月活跃用户约为3.03亿，按移动端收听总时长和在线音频总收入计，是中国最大的在线 音频平台。 根据公司此前发布的招股书，2021—2023年间，喜马拉雅的营收分别为58.57亿元、60.61亿元和61.63亿元，在收入 保持增长同时，公司也逐渐实现盈利。公司在2021年亏损了51.06亿元，但在随后的两年中分别实现37.00亿元和 37.36亿元的净利润，经过调整后的净利润分别为-7.18亿元、-2.96亿元和2.24亿元。 自2012年至2020年，喜马拉雅累计完成了12轮融资，总金额达到9.59亿美元加29.62亿元人民币。投资方包括兴 旺、挚信、腾讯、泛大西洋、普华、小米、阅文、合鲸、创世伙伴等。公司最后一轮融资发生在2020年，投后估 值达到43.45亿美元。喜马拉雅曾多次冲击上市，但均以失败告终，最终公司选择被并购。 证券时报记者 陈霞昌 6月10日晚，腾讯音乐娱乐集团（NYSE:TME；HKEX:1698，下称"腾讯音乐"）于纽交所和港交所发布公告，拟以 12.6亿美 ...

腾讯音乐收购喜马拉雅。 6月10日，腾讯音乐（TME.N，1698.HK）在港交所发布公告，拟以12.6亿美元现金（约90.53亿元人民币）及若干股份收购在线音频平台喜马拉雅控股 （以下简称"喜马拉雅"）。 财务数据方面，在2021—2023年间，喜马拉雅的营收分别为58.57亿元、60.61亿元和61.63亿元。净利润方面，公司在2021年亏损了51.06亿元，但在随后的 两年中分别实现了37.00亿元和37.36亿元的净利润。经过调整后的净利润分别为-7.18亿元、-2.96亿元和2.24亿元。 此前，公司曾多次冲刺上市，但均以失败告终。2021年4月，公司向美国SEC递交了上市申请，但随后在2021年9月9日撤销了申请。之后，公司分别在 2021年9月13日和2022年3月29日两次在港交所递表，但都未能成功。2024年4月12日，喜马拉雅再次向港交所递交了招股书，计划在主板上市。但最终， 公司选择被并购。 腾讯音乐公告截图 消息公布后，腾讯音乐美股盘前直线拉升至涨超10%，随后涨幅逐渐收窄，并大幅波动。在美股开盘后，腾讯音乐从涨超4%迅速回落，目前涨幅在1%以 内。 腾讯音乐收购行业龙头 根据腾讯音乐 ...

腾讯音乐收购喜马拉雅。 6月10日，腾讯音乐（TME.N，1698.HK）在港交所发布公告，拟以12.6亿美元现金（约90.53亿元人民币）及若干股份收购在线音频平台喜马拉雅控股（以下简 称"喜马拉雅"）。 腾讯音乐收购行业龙头 根据腾讯音乐发布的公告，本次收购的总额为12.6亿美元现金，以及不超过5.1986%的普通股股份。腾讯音乐在公告中没有过多解释并购的原因，以及对公司的影 响。 而喜马拉雅表示，将保持品牌、产品独立运营，核心管理团队及战略发展方向不变。喜马拉雅联合创始人陈小雨、余建军表示，此次并购是回应行业和技术变革， 旨在共享资源、共同研发，提升用户体验和创作者收益。截至6月10日，喜马拉雅在职人员超2300人，高层表示员工岗位、薪酬等不会变化。 公开资料显示，喜马拉雅成立于2012年，致力于成为内容创作者和用户之间的桥梁。根据灼识咨询数据，喜马拉雅在2023年按移动端收听总时长和在线音频总收入 计，是中国最大的在线音频平台。 经营数据方面，截至2023年底，喜马拉雅的平均月活跃用户约为3.03亿，其中包括1.33亿的移动端平均月活跃用户和1.70亿通过物联网及其他第三方平台收听的平均 月活跃用户。 ...

6月10日，腾讯音乐娱乐集团发布公告称，与在线音频平台喜马拉雅及其他若干订约方就拟收购喜马 拉雅签订并购协议及计划。据第一财经记者了解，喜马拉雅方面称此次并购事项将于各项前置条件满 足后正式交割，双方后续将共同推进相关流程。喜马拉雅将保持现有品牌不变、现有产品独立运营不 变、核心管理团队不变、公司战略发展方向不变。该笔交易仍有待相关管理部门的审查和批准。 ...

（2）总数不超过总股数5.1986%的腾讯音乐A类普通股（总股数为不晚于交易交割前五个工作日的 工作日当天腾讯音乐已发行及发行在外的普通股）；及（3）受限于并购协议的条款规定，喜马拉雅 的创始股东在交割时及之后将分批获得的总数不超过总股数0.37%的腾讯音乐A类普通股。此外，根 据并购协议，喜马拉雅将进行与交易相关的若干现有业务的重组。 6月10日，腾讯音乐娱乐集团于纽交所和港交所发布公告，公告称腾讯音乐与中国领先的在线音频平 台之一喜马拉雅控股（下称喜马拉雅）及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。受 限于交割前提条件的满足，腾讯音乐拟以下述对价全资收购喜马拉雅：（1）12.6亿美元现金； ...