半导体板块表现及基金业绩 - 半导体板块在周期复苏和AI算力驱动等多重因素催化下走势强劲，带动相关主动权益基金业绩攀升 [1] - 嘉实全球产业升级基金自2023年2月9日成立至2025年8月12日累计净值突破2元，成立以来涨幅翻倍 [1] - 基金净值翻倍得益于对全球科技半导体公司的前瞻布局，前十大重仓股中多只半导体龙头股被连续重仓9次 [1] 基金持仓分析 - 前十大重仓股中英伟达占比最高达6.99%，连续重仓9次 [2] - 新思科技占比6.81%连续重仓8次，博通占比5.47%连续重仓9次 [2] - 持仓覆盖美股、港股市场，包括美光科技、德州仪器、AMD、华虹半导体等龙头企业 [2] 基金经理及投研策略 - 基金经理陈俊杰拥有半导体行业实业经验+卖方研究+买方研究背景，专注全球半导体产业投资 [4] - 公司从2016年开始前瞻跟踪AI产业化潜力，成立智能化与半导体产业研究小组 [4] - 投研团队通过全球视野拆解新兴产业底层逻辑，在产业周期波动中坚守价值判断 [4] 半导体行业驱动因素 - 本轮半导体周期叠加AI算力需求，催生对GPU、HBM、先进封装等环节的结构性景气 [5] - 行业呈现"盈利与估值双轮驱动"特征，市场拐点领先基本面显现 [5] - 半导体正处在周期触底回升与技术革新加速的共振阶段，景气度与成长潜力同步提升 [5] AI与算力发展前景 - 海外AI发展沿"模型、数据、应用"形成商业闭环，未来千行百业效率将大幅提升 [5] - 算力是现阶段核心成长方向，需关注从训练到推理、Capex到Opex的过渡 [5] - 半导体行业有望迎来"周期+成长"的甜蜜时刻 [5]