股债市场表现与“跷跷板”效应 - 7月以来A股市场走势回暖，而债市同期出现震荡，呈现股债“跷跷板”效应 [1] - 回顾过去10年，沪深300指数与中证全债指数在六个时间段内表现相反，例如2018年中证全债上涨8.85%而沪深300下跌25.31%，2019年沪深300上涨36.07%而中证全债上涨4.96% [1] - 自2015年至2024年，两类资产轮动特征明显，单一年度最大表现差异出现在2018年（债涨股跌）和2019年（股涨债稳） [1] 资产配置策略与固收增强方案 - 为解决单押某一资产的风险，建议根据风险承受能力构建以债券为主、股票为辅的资产配置组合 [2] - 固收增强策略基金是此方案的实践，大部分仓位投资债券市场，小部分仓位参与股票市场，旨在股市上涨时捕捉机遇，股市走弱时通过债券仓位展现抗跌能力 [2][3] - 偏债混合型基金指数与二级债基指数在过去20年累计涨幅分别为376.45%和378.07%，均超过沪深300指数的347.95%，且年化波动率分别为6.13%和5.33%，远低于沪深300指数的24.82% [4] 国富安颐稳健基金产品分析 - 国富安颐稳健6个月持有期混合基金A类份额近6月收益2.23%，近1年收益6.16%，成立以来收益9.22% [6] - 截至2025年6月30日，该基金近一年年化波动率为2.38%，最大回撤为-1.10%，均优于同类偏债混合型基金均值（波动率5.38%，最大回撤-3.61%） [6] - 风险调整后收益指标突出，年化夏普比率为1.94，卡玛比率为5.61，显著高于同类基金均值（夏普比率0.82，卡玛比率2.14） [6]

股债跷跷板现象与历史表现 - 近期A股市场表现强劲，而债市出现震荡，体现了典型的股债“跷跷板”效应 [1] - 回顾过去十年，沪深300指数与中证全债指数在六个时间段内表现相反，例如2016年债市涨2.00%而股市跌11.28%，2017年债市跌0.34%而股市涨21.78% [2] - 长期单押单一资产可能因市场轮动而表现不佳，例如2018年沪深300指数下跌25.31%而中证全债指数上涨8.85%，2022年股市跌21.63%而债市涨3.49% [2] 股债配置策略的优势 - 通过以债券为主、股票为辅的比例构建资产配置组合，可以利用股债跷跷板效应 [3] - 固收增强策略基金将大部分仓位投资于债券市场，小部分仓位参与股票市场，旨在股市上涨时捕捉机遇，股市走弱时通过债券资产展现抗跌能力 [3][4] - 偏债混合型基金指数和二级债基指数在过去20年累计涨幅分别为376.45%和378.07%，超越沪深300指数的347.95%，且年化波动率分别为6.13%和5.33%，远低于沪深300指数的24.82% [5] 固收增强策略基金产品分析 - 国富安颐稳健6个月持有期混合基金A类份额近6月收益2.23%，近1年收益6.16%，成立以来收益9.22% [6][8] - 截至2025年6月30日，该基金近一年年化波动率为2.38%，显著低于同类偏债混合型基金均值的5.38%；最大回撤为-1.10%，优于同类均值的-3.61% [9] - 该基金风险调整后收益指标突出，年化夏普比率为1.94，卡玛比率为5.61，均高于同类基金均值（0.82和2.14） [9]

股债跷跷板现象 - 7月以来A股市场表现强劲而债市出现震荡 形成典型的股债跷跷板效应 [1] - 过去十年中 沪深300与中证全债指数在六个时间段呈现完全相反的走势 [2] 历史表现数据 - 2015-2024年间股债指数呈现显著轮动特征：2016年债涨2.00%而股跌11.28% 2017年债跌0.34%而股涨21.78% 2018年债涨8.85%而股跌25.31% [5] - 2024年最新数据显示中证全债涨8.83% 沪深300涨14.68% [5] 资产配置策略 - 单一资产投资可能因市场轮动而表现不佳 建议根据风险承受能力进行股债比例配置 [3][7] - 固收增强策略基金采用债券为主股票为辅的配置方式 大部分仓位投资债券市场 小部分参与股票市场 [9] 固收增强产品表现 - 偏债混合型基金指数近20年累计收益376.45% 二级债基指数累计收益378.07% 均超过沪深300指数的347.95% [10] - 固收增强产品波动率显著低于股票指数：偏债混合型基金波动率6.13% 二级债基波动率5.33% 远低于沪深300的24.82% [10] 具体产品分析 - 国富安颐稳健6个月持有期混合基金近6月收益2.23% 近1年收益6.16% 成立以来收益9.22% [13] - 该基金年化波动率2.38%显著低于同类均值5.38% 最大回撤-1.10%优于同类均值-3.61% [15] - 风险调整收益指标突出：年化夏普比率1.94远超同类均值0.82 卡玛比率5.61显著高于同类均值2.14 [15]