新能源板块与锂电池产业链 - 新能源板块经历近4年深度调整后显现企稳回升迹象，下半年以来中证新能源指数累计涨幅达43%，其中9月锂电池指数单月上涨17.12%，新能源汽车指数上涨16.22%，显著跑赢同期上涨2.59%的沪深300指数 [5] - 行业核心矛盾已转移，市场化出清叠加"反内卷"政策使供给端出现积极变化，各环节价格和盈利均处于历史低位，供需逆转开启，锂电池产业链正站在"量价齐升"新起点 [6][7] - 锂电需求侧除新能源汽车外，电动船舶、机器人、低空经济、储能等多元化应用场景支撑行业保持年化20%至30%的复合增长，预判2025年将出现供不应求并开启持续性涨价周期 [7] - 投资结构上重点关注六氟、隔膜等明年供需偏紧、扩产周期长的中游材料环节，认为本轮"量价齐升"周期将更健康持久 [8] - 固态电池虽在技术上有突破（续航有望突破1000公里），但因尚未规模化生产且锂价低迷，当前阶段不具备商业竞争力，发展路径更可能是在局部领域率先突破 [8][9] 量化投资策略与产品 - 指数增强产品风险收益特征明确，Wind数据显示截至2024年底公募基金发行指增产品295只，总规模2127.6亿元，均创历史新高，该领域仍属"蓝海" [14] - 中证500指数自2004年底至2025年8月累计上涨604.39%，年化回报达10.21%，高于沪深300的7.77%，其覆盖A股市值排名301至800的股票，平均自由流通市值137亿元，在新经济领域布局突出且"专精特新"企业市值权重占30% [14] - 量化投资通过严格纪律性规避人性干扰，借助多因子选股模型（如系统跟踪超2000个因子）和组合优化算法追求稳定超额收益，并通过分散化配置管控非系统性风险 [15][16][22] - 全市场量化选股策略相比指增产品约束更少，机会空间更广，通过持仓分散（如前十大重仓占比约10%）和多元子模型适应不同市场风格，平滑组合表现 [22][23][24] - 在热点分散且频繁切换的市场环境中，量化策略能较好发挥优势，若出现资金极致抱团虽短期受制约，但后续均值回归反而可能创造超额收益补偿机会 [25] 投资框架与市场观点 - 投资方法论核心是以公司基本面和行业竞争格局选股，深耕高端制造和科技，选择具备全球竞争力的公司，构建"两端配置"框架：一端布局科技AI成长主线，另一端布局"困境反转"行业如新能源与军工 [10] - AI布局围绕三条线索：效率提升型互联网龙头、新应用场景驱动型公司、算力及云服务公司；军工行业则看好国内订单上行与军贸出口需求抬升的双轮驱动 [10] - 当前国内政策积极、资本市场获多方呵护，权益市场下行风险可控且上行空间犹存 [17] - A股板块轮动为常态，经济转型期部分行业或公司基本面存在快速变化风险，注册制下上市公司超5000家，部分个股因研究覆盖不足可能存在定价偏差机会 [21][22]

市场环境特征 - A股市场板块轮动为常态，上证指数冲击3900点过程中经历了红利、创新药、CPO等多个热点切换，当前市场风格仍频繁变动 [1] - 今年以来A股整体保持较强韧性，市场交投活跃度较高，热点呈现分散化且频繁切换的典型特征 [5] - 地缘政治、宏观经济预期及短期消息面等因素可能加剧市场波动，引发情绪化交易 [2] - 在注册制全面推行的背景下，A股上市公司数量已突破5000家，部分个股因研究覆盖不足可能存在信息挖掘不充分或定价偏差的机会 [2] 量化投资的核心优势 - 量化投资凭借严格纪律性规避人性干扰确保策略精准执行，并通过分散化组合有效管控非系统性风险 [1] - 主动量化基金通过全市场模型扫描与选股跨市场捕捉结构性机会，以纪律性执行策略弱化人性弱点减少主观决策偏差 [2] - 策略通过数百只个股的低仓位分散配置降低非系统性风险，结合海量数据分析追求超额收益 [2] - 全市场量化选股策略约束条件更为宽松，在挖掘超额收益方面具备更广泛的机会空间，长期维度有望实现更具确定性的超额收益 [2] 超额收益的获取方法 - 追求超额收益需注重收益来源的多样性以适应多变市场环境，以及持仓分散度以避免押注单一风格或行业带来的较大波动 [3] - 采用技术框架支撑的"多策略"选股模型，基于"自上而下"思路构建多个独立训练的子模型，通过子模型整合与组合优化生成投资组合 [3] - 通过风险模型将组合相对于基准的跟踪误差控制在目标范围内，即便短期看好某些行业或风格，偏离幅度也受严格限制 [4] - 机器学习架构"多策略"模型从不同维度获取投资机会，超额来源丰富，动态适应不同市场风格，平滑整体组合表现 [4] 量化策略的市场适应性 - 热点分散化且频繁切换的市场环境为量化策略的发挥提供了适配土壤 [5] - 若市场出现资金极致抱团的极端情形，短期内可能对量化策略获取超额收益形成制约，但此类状态蕴含均值回归动能，后续调整可能创造补偿机会 [5] - 量化基金核心价值在于挖掘市场非理性定价机会，超额收益源自长期捕捉这类机会，市场大环境相对均衡时长期仍有机会逐渐积累超额收益 [6]