股票与场外个股期权的本质区别 - 股票是所有权凭证，持有者成为公司股东并享有分红权、投票权等权益，收益与公司经营直接挂钩 [1] - 场外个股期权是权利合约，买方支付权利金后获得未来以约定价格买卖标的股票的权利，不涉及实际所有权 [2] 收益特性对比 - 股票收益线性，盈亏与股价涨跌直接对应（如100元买入，涨至120元盈利20元，跌至80元亏损20元） [1] - 场外个股期权收益非线性，买方最大亏损为权利金，潜在收益可能数倍于本金（如支付5万权利金控制100万名义市值） [3][6] 时间与流动性差异 - 股票可无限持有且无到期日限制 [1] - 场外个股期权有明确到期日，过期失效且具有时间价值衰减特性 [4][8] - 股票市场参与者广泛流动性高，场外个股期权主要通过机构协商交易流动性较低 [11] 盈亏结构与风险控制 - 股票盈亏平衡点接近买入价，市场风险无限（如100万买入茅台下跌30%亏损30万） [5][9] - 场外个股期权盈亏平衡点需计算行权价与权利金（看涨期权为行权价加权利金），最大损失限定为权利金（如5万权利金买入看涨期权，下跌30%仅损失5万） [6][11] 参与方式与交易规则 - 个人投资者需通过有资质机构间接参与场外期权交易 [12] - 建仓时段为交易日9:30-14:45（部分券商截止14:30），成交时间通常3-10分钟 [13] - 平仓时间因券商而异（T+1至T+7不等），到期日14:30前需下达平仓指令 [14] 场外个股期权定义 - 金融衍生品赋予买方未来按约定价格买卖标的股票的权利，卖方有履约义务，交易通过协商或中介机构完成 [15]