市场表现 - 三大指数集体上涨 沪指报3766 21点涨1 04% 深成指报11926 74点涨0 89% 创业板指报2607 65点涨0 23% [1] - 沪深两市全天成交额达2 41万亿元 [1] - 科创50指数与沪指 深成指均创年内新高 [1] 板块动态 - 芯片股午后爆发 寒武纪股价创历史新高 [1] - 白酒等消费股反弹 酒鬼酒实现2连板 [1] - 消费电子概念股活跃 安洁科技等个股涨停 [1] - 高位股集体大跌 中恒电气等多股跌停 [1] 机构观点 - 中国银河指出居民财富加速向金融资产再配置 资金面流入推动行情上行 市场成交活跃下轮动方向包括AI产业链 "反内卷" 非银金融等板块 [1] - 东方证券认为市场进入高位震荡区域 8月下旬中报密集披露期将促使市场回归业绩主线 防守策略或成主流 [1]

市场表现 - 上证指数8月19日盘中最高报3746.67点创近10年新高自4月8日至8月19日累计上涨20.37% [1] - 深证成指同期累计上涨26.24%创业板指上涨43.96%科创50指数上涨20.35%北证50指数上涨52.93% [2] - A股总市值从4月7日87.13万亿元增至8月19日110.09万亿元增幅26.35% [2] 估值变化 - 上证指数滚动市盈率从13.27倍升至15.97倍深证成指从23.14倍升至28.47倍创业板指从27.54倍升至37.35倍沪深300从11.67倍升至13.53倍 [2] - 申万一级行业中通信行业累计上涨61.66%综合行业上涨47.77%国防军工上涨38.79%有色金属电子传媒等行业涨幅均超30% [2] 资金动向 - 4月8日至8月18日A股融资余额增加2441.11亿元8月18日单日增长395.06亿元创历史第四高 [3] - 8月13-18日连续4个交易日两融余额超2万亿元8月11-18日融资买入额占比连续6日超10% [3][4] - 同期924家上市公司实施回购合计回购56.71亿股金额626.37亿元 [4] 机构观点 - 中金公司认为A股整体估值处于合理区间但需关注交易量快速提升带来的短期波动风险 [3] - 中国银河证券指出资金面流入推动行情AI产业链非银金融等板块轮动预期强化 [5] - 高盛上调MSCI亚太指数目标价至700点维持对中国A股和港股"超配"建议沪深300目标点位4600点 [5]

创业板指数表现 - 创业板指数(399006)上涨2 84% 盘中点位突破2024年10月8日高点 创阶段新高 [1] - 样本股锐捷网络(301165)上涨20 00% 芒果超媒(300413)上涨16 98% 指南针(300803)上涨14 64% 同花顺(300033)和润和软件(300339)等个股均上涨 [1] 市场趋势分析 - 居民财富向金融资产加速再配置趋势明确 市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散 资金面流入成为行情向上重要推动力 [1] - 融资余额 私募基金规模持续攀升 个人投资者开户数活跃 成为居民资金入市主要渠道 增量资金形成正反馈 [2] - 市场呈现科技成长风格(科创200 创业板指)+小盘风格(中证1000 中证2000)占优 预计科技+小盘风格仍将延续 [2] 配置机会与主题 - 市场成交活跃状态下 有望围绕AI产业链 反内卷 非银金融等板块轮动 [1] - 重点关注科技成长板块 AI技术革命与新兴产业趋势催化下 成长板块有望展现较高景气度 [1] - 创业板ETF建信(159956)紧密跟踪创业板指数 创业板指由创业板中市值大 流动性好的100只股票组成 反映创业板市场运行情况 [2]

封面新闻记者 白兰 8月18日，A股三大指数高开高走，沪指盘中一度涨至3741.29点，创近10年新高。截至午间收盘，沪指报3740.50点，涨1.18%；深成指报11896.38点，涨 2.25%；创指报2626.29点，涨3.63%。 盘面上，液冷服务器概念延续强势，影视传媒板块走强，百纳千成、华策影视、华智数媒、慈文传媒等多只个股涨 停。全市场近4500只个股上涨，半日成交额约1.75万亿元。 | 上证指数 | | --- | | 000001 | | 3741.29 最低 3702.38 3740 50 今天 3712.50 最高 | | 1.03% 总手 4.88亿 金额 7083亿 118% 4373 供于 | | 涨跌家数1852/51/411 涨跌停 51/1 净流入 -69.88亿 重文 | | 热门基金 A500ETF东财 1.164 1.22% | | 由名▼ 分时 五日 日K 周Ｋ 目K | | DK点 均线▼ MA5:3690.62↑ 10:3662.70↑ 20:3626.52↑ | | 3741.29 3741.29- | | 3600.51 | | 3459.72 | | 53 ...

市场表现 - A股三大指数震荡上行，沪指盘中最高至3688.09点，突破2024年10月8日高位3674.40点，创2021年12月17日以来新高 [1] - 截至收盘，沪指涨0.56%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.81% [1] 行业板块表现 涨幅居前 - 液冷服务器、CPO等AI硬件股持续活跃，光库科技、大元泵业等多股涨停 [1] - 非银金融板块集体走强，九鼎投资走出3连板，长城证券、国盛金控封板 [1] - 地面装备、医疗服务、通信设备等概念股涨幅居前 [1] - 光通信模块指数上涨5.68%，昨日连板指数上涨5.49%，第四代半导体指数上涨5.10% [3] - CPO概念指数上涨4.65%，CRO指数上涨4.38%，氨气概念指数上涨4.02% [3] 跌幅居前 - 黄金珠宝、鸡肉、煤炭等板块跌幅居前 [1] - 鸡肉概念指数下跌0.30%，页岩气指数下跌0.32%，租售同权指数下跌0.34% [3] - 白酒指数下跌0.42%，猪肉概念指数下跌0.51%，煤炭指数下跌0.48% [3] - 水产养殖指数下跌0.72%，赛马概念指数下跌0.91%，户外露营指数下跌0.99% [3]

非银金融及证券Ⅱ行业政策与市场环境 - 国常会部署个人消费贷及服务业贷款贴息政策 通过财政金融联动降低融资成本 有望激发消费潜力并提升市场活力 [1] - 央行定调下半年实施适度宽松货币政策 强调保持流动性充裕 支持科技创新、小微企业等重点领域 同时深化金融改革与风险防控 [1] - 《金融基础设施监督管理办法》出台 强化统筹监管 明确"谁审批、谁监管"原则 有助于提升金融基础设施安全性与国际竞争力 [1] 证券板块发展前景 - 证券板块受益于市场交投活跃及资本市场改革红利 长期发展空间可期 [1] - 证券公司指数（399975）从A股选取涉及经纪、承销、自营等多元化证券服务业务的上市公司证券 反映行业整体表现 具有较强周期性和波动性特征 [1] 相关投资工具 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975） 有效体现证券行业市场情绪变化和整体运行态势 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）和联接A（012362） [1]

创业板ETF表现 - 创业板ETF天弘（159977）上涨0.21%，成分股中机器人涨幅超14%，胜宏科技一度涨超6%并创股价新高，安克创新、新易盛等跟涨 [1] - 创业板指数（399006.SZ）由100家创业板上市企业组成，反映创业板市场运行情况，新兴产业和高新技术企业占比高，成长性突出 [1] - 创业板指前十大权重股包括宁德时代、东方财富、汇川技术、中际旭创、迈瑞医疗、新易盛、胜宏科技等 [1] 政策支持与市场观点 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出促进数字经济与实体经济融合，支持金融机构运用大数据、区块链、人工智能等技术提高服务效率，加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施的中长期贷款支持 [2] - 华龙证券指出市场总体环境有利，国内政策方向未变，基本面预期向好，短期市场波动源于内部结构性调整，调整企稳后将延续向上运行，建议关注科技和先进制造等成长方向、"反内卷"政策叠加业绩改善方向、内需政策发力方向 [2] - 招商证券建议8月重点关注AI应用、AI硬件、非银金融、创新药等赛道，中长期关注新科技周期下的智能化进展、国产创新产业链的自主可控、"双碳"周期下的碳中和全产业链降本增效以及电动智能汽车渗透率提升 [2]

市场表现 - 沪指收盘上涨0 66%至3583 31点 深成指上涨0 46%至11041 56点 创业板指上涨0 50%至2334 32点 [1][2] - 北证50指数上涨0 96%至1433 25点 万得全A指数上涨0 76%至5601 67点 科创50指数上涨1 22%至1049 41点 [2] - 沪深300指数上涨0 39%至4070 70点 全市场超3800只个股上涨 [2] - 沪深两市全天成交额达1 5万亿元 [3] 板块动态 - 军工板块全线走强 北方长龙 爱乐达 科思科技等20余股涨停 [5][6] - 人形机器人概念午后拉升 日盈电子2连板 浙江荣泰 夏厦精密等涨停 [5][6] - 医疗器械板块午后拉升 利德曼20%涨停 大博医疗涨停 [6] - 贵金属 液冷服务器等板块涨幅居前 保险 影视 光伏设备等板块跌幅居前 [5] 资金流向 - 主力资金净流入国防军工 机械设备 电子 银行等板块 净流出石油石化 社会服务等少数板块 [7] - 建设工业 长城军工 翰宇药业分别获主力净流入5 91亿元 5 47亿元 4 70亿元 [8] - 中际旭创 西藏天路 海康威视分别遭主力抛售5 98亿元 5 95亿元 5 42亿元 [9] 机构观点 - 国泰海通认为若沪指在20日线获支撑且成交量放大 有望重启上涨 看好金融 成长与部分周期行业 [10] - 中信建投预计市场将阶段性震荡整固 重点关注半导体 AI应用 人形机器人 创新药 有色 国防军工等行业 [10]

市场表现 - 上周五市场震荡调整，三大指数小幅收跌，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24% [1] - 沪深两市当日成交额1.60万亿，较上个交易日缩量3377亿 [1] - 板块方面，中药、电力设备、AI智能体、造纸等板块涨幅居前，中船系、民爆、PCB、CPO等板块跌幅居前 [1] 中信建投观点 - 上周A股调整是连涨后市场止盈压力和预期变化的共振 [2] - 政治局会议和PMI数据导致市场对增量政策和顺周期的预期降温 [2] - 美联储表态和非农数据波动导致市场对降息节奏不确定性的预期升温 [2] - 美国与盟友达成经贸协议导致市场对中美关系改善的预期降温 [2] - 全球货币宽松和A股资金面充裕的环境不变，投资者的牛市预期不变，新赛道的结构性景气不变 [2] - 预计市场将阶段性震荡整固，有利于A股慢牛行情行稳致远 [2] - 行业重点关注：半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工、交通运输、非银金融等 [2] 中金公司观点 - 现制茶饮/餐饮公司密集上市提高板块效应 [3] - 在消费环境尚待拐点情况下，具备自身增长动能的公司股价表现领先并获得较高估值水平 [3] - 与宏观周期相关度高的头部公司估值仍低于历史中枢 [3] - 看好2025年下半年服务消费领域强内功综合性龙头和高成长性细分龙头的增长机遇 [3]

行业投资评级 - 继续看好非银金融板块投资价值 [1] 核心观点 保险行业 - 2025年8月8日起新发国债、地方政府债、金融债利息收入恢复征收增值税，税率为3%，保险资管公司作为债券关键投资者可能受影响 [2] - 截至2025年一季度末，保险资金持有债券规模达16.97万亿元，占比48.6%，为最大资产类别；其中利率债8.32万亿元，信用债3.59万亿元 [2] - 2024年A股上市险企债券配置规模12.14万亿元，占总资产66.2%；国债及政府债8.75万亿元（47.7%），金融债1.58万亿元（8.6%） [2] - 利息收入占净投资收益比重：新华79.1%、国寿74.9%、太保67.6%、人保63.4%；占总投资收益比重：国寿47.6%、太保46.5%、新华44.9%、人保44.3% [2] - 2024年上市险企NBV打平收益率：平安2.42%、国寿2.43%、太保2.60%、新华2.98%、人保寿险3.19% [2] - 预定利率将于2025年9月1日前下调，普通型/分红型/万能型产品最高值分别调整至2.0%/1.75%/1.0% [2] 券商行业 - 期货业协会发布《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》，规范手续费管理等七项禁止性行为 [2] - 2024年券商经纪业务净佣金率降至万分之c，投行业务存在恶性价格战 [2] - 本周沪深北日均股票成交额18,099.28亿元（环比-2.11%），两融余额19,848.27亿元（较上年底+1,202.44亿元） [2] - 当前券商板块估值1.41倍PB，较2024年9月24日高点下滑16.1% [2] 市场表现 指数表现 - 本周沪深300指数-1.8%，非银指数-2.4%；细分行业：券商-3.2%、保险-0.1%、多元金融-4.1% [5] - 保险A股涨幅：新华+2.1%、平安+0.2%、太保-1.0%、国寿-1.8%、人保-3.7% [8] - 券商跌幅前五：东吴-8.6%、国信-5.5%、湘财-5.1%、哈投-5.0%、西部-5.0% [8] 关键数据 - 10年期国债收益率1.71%（周变化-0.87bps），国开债1.76%（-1.70bps） [11] - 2025年至今两市日均成交额14,317.79亿元（同比+34.61%） [14] - 市场质押股数3,061.97亿股（占总股本3.74%），质押市值28,452.45亿元 [14] 投资建议 保险板块 - 推荐标的：中国人寿(H)、中国太保、新华保险、中国平安、中国财险、中国人保(H) [2] 券商板块 - 三条主线：1）头部机构（广发证券A+H、国泰海通A+H、中信证券A+H）；2）业绩弹性标的（东方证券A+H、东方财富、招商证券A+H）；3）国际业务强者（中国银河A+H、中金公司A+H） [2]