基差贸易的概念与价值 - 基差贸易是一种将商品价格分解为期货价格与基差进行定价的贸易模式，为产业企业提供了更精细、更灵活的风险管理工具，推动了套期保值模式的创新性升级 [1] - 传统套期保值旨在锁定成本或利润以对冲价格风险，但无法消除由基差变化带来的风险，这可能导致企业经营利润出现波动 [1] - 基差贸易的核心优势在于将双重价格风险（期货价格与基差）转化为单一的、可自主择时的点价决策，使企业能在成本确定的情况下，保留在期货波动中捕捉有利价格的机会 [4] 基差的理论基础与驱动因素 - 基差的理论基础是持有成本理论，即在理想市场条件下，期货价格应等于现货价格加上将现货持有至交割月所需的净成本（主要包括融资成本、仓储费用和保险费用），并减去持有现货可能获得的便利收益 [2] - 基差变动主要由三大因素驱动：持有成本（通常使期货高于现货）、品质与地区差异（形成固定升贴水）、以及市场预期变化和便利收益（可能使期货低于现货，推动基差走强） [2] - 基差波动传递市场信号：基差走弱常预示库存充足与远期看跌预期，而基差走强则反映现货紧俏与看涨情绪 [2] 基差贸易的实践操作与案例 - 基差贸易的实践体现在从被动对冲价格风险转向主动预判并管理基差风险，企业的基差管理能力可直接决定其相对竞争力，并能转化为新的利润来源 [3] - 以螺纹钢基差贸易为例：某建筑企业预计3个月后采购，当时现货价格3300元/吨，期货价格3250元/吨，现货升水50元/吨，企业与贸易商签订基差合同，约定未来采购价为“期货价格+50元/吨”，从而锁定了基差 [4] - 在案例中，若后期基差走强至80元/吨，企业按合同（点定价+50元/吨）结算，相比市场成本（期货价格+80元/吨）每吨节省30元；若基差走弱至20元/吨，企业则需支付高于市场30元/吨的成本，但仍锁定了部分风险 [4] 基差贸易的战略意义与实施路径 - 基差贸易使企业从被动承受价格风险的避险者，转变为主动管理基差变动的经营者，不仅能锁定成本或利润、增强经营确定性，更能通过对期限结构和供需基本面的深度研判，将基差波动转化为潜在的利润来源 [5] - 在点价过程中，商品绝对价格的波动风险通过基差合同被转移至交易对手方（后者通常在期货市场进行对冲），从而使企业能将经营焦点转向分析与交易自身更具专业优势的基差波动 [5] - 为高效开展基差贸易，企业需系统推动内部风险管理升级：建立专业基差分析体系、将套保部门职能升级为统筹优化综合成本的基差管理部门、在业务中积极运用基差合同并深度关注期货期限结构以预判供需 [5]

文章核心观点 - 期货市场作为风险管理核心平台，在2025年全球地缘局势冲突持续、大宗商品价格波动及物流秩序扰动的背景下，成为缓解企业经营压力、稳定市场预期的关键力量 [1] - 期货行业需通过工具创新与模式突破，为实体企业尤其是中小微企业提供定制化服务，并推动服务从“单一工具供给”向“一站式风险管理方案”升级，以助力企业穿越市场周期 [1] 实体企业面临的经营困境 - 2025年以来，全球地缘局势复杂交织，俄乌冲突持续，中东局势局部冲突未平息，红海地区突发事件频发，直接冲击大宗商品市场 [2] - 石油价格剧烈震荡，黄金、白银价格屡创新高，铜、铝等工业金属价格持续攀升，海上物流运价波动扰乱贸易秩序 [2] - 实体企业面临原材料价格波动与物流不确定性的双重挤压，例如生猪养殖户面临“猪周期”与饲料成本上涨压力，制造业企业因原材料价格波动导致生产计划频繁调整 [2] - 中小微企业因资金有限、专业能力不足，在风险面前更显被动，不确定性影响企业短期盈利并削弱市场预期 [2] 期货市场的风险管理价值 - 期货市场兼具商品交易市场与金融投资市场双重属性，生产商、贸易商可通过卖空期货合约提前锁定销售价格 [3] - 期货合约作为资产配置工具，能通过多空博弈平抑价格短期波动，帮助企业“稳预期”，让企业对未来价格和经营收益“心里有底” [3] 期货服务工具创新与模式突破 - 期货行业通过“保险+期货”、基差贸易等定制化服务为中小微企业筑起风险“防护墙” [1] - 在农产品领域，“保险+期货”是平抑价格波动的经典模式，2024年华西期货通过该模式为云贵川陕等7省36市县的生猪、鸡蛋、玉米等农产品提供了28亿元的价格风险保障，累计支付赔偿款约2693万元 [4] - 2023年在贵州六盘水开展的生猪“保险+期货”项目中，生猪现货价格从15100元/吨跌至14000元/吨，养殖户现货端每吨损失1100元，而项目最终实现每吨1825元的理赔，让养殖户期现综合损益达每吨725元 [4] - 针对生猪产业痛点，华西期货创新探索生猪基差贸易模式，2024年公司指导风险管理子公司与实体企业合作，由企业提前出售5个月后拟出栏的生猪以锁定价格并回笼资金，期货公司则在期货市场为其对冲基差风险 [5] - 场外期权的定制化服务发挥重要作用，例如华西期货为一家饲料企业设计场外期权方案，当生猪价格大幅下跌时，企业通过期权获得7万元行权收益，在向养殖户支付6万元补偿款后还实现额外收益 [5][6] 期货服务融入实体经济的现存挑战 - 当前存在认知偏差、工具适配不足、政策落地慢等“堵点” [7] - 行业端问题包括：既懂产业又懂金融的复合型人才稀缺，导致部分企业“想套保却不会套保”；企业现金流紧张与期货保证金占用的矛盾影响中小微企业参与意愿；部分大宗商品尚未推出期货合约，无法满足全产业链避险需求 [7] - 认知端主要障碍是“期货高风险”的标签，市场误解源于对“功能”与“参与者”的混淆，期货市场对产业企业是“风险管理工具”，对投机者才是“投资渠道” [7] - 政策端存在“顶层设计多、落地细则少”的问题，全国范围内缺乏具体的组织保障、奖补政策细则 [8] 期货行业未来发展方向 - 需从行业服务优化、市场认知提升、政策支持落地三方面协同发力，形成推动期货赋能实体经济的合力 [7] - 行业需从传统的交易通道提供者向专业风险管家转型，提供“一站式”风险管理方案，包括套期保值方案定制、人才培养、制度建设及资金优化 [7] - 通过精准化投资者教育打破认知壁垒，建议与高校合作开设期货课程、利用AI开展定制化投教、组织模拟交易实训等方式降低知识门槛 [7] - 建议加速政策落地，让更多企业能通过财政支持、专业指导接触期货工具，同时推动更多大宗商品上市期货合约以填补工具空白 [8] - 期货行业的核心使命在于深度融入实体经济，以定制化服务帮助企业对冲经营风险，并通过精准化投资者教育让更多市场主体敢于并善于运用期货工具 [8]

行业背景与困境 - 2025年上半年，内蒙古包头热卷行业受价格震荡下行、需求疲软影响陷入困局，贸易商采购意愿下降，钢厂代理商库存积压，经营压力骤增，市场活力不足[1] - 西北地区钢铁企业普遍面临“冬储积压、春初价弱”的经营痛点，冬季终端需求收缩导致库存高企，开春后易出现成本上行、价格承压的倒挂局面，制约企业资金周转与利润实现[3] - 传统“一口价”成交模式下，贸易商成为风险核心载体，面临库存积压推高资金成本、价格下跌导致库存减值、波动预期加剧交易停滞的三重困境[6] 解决方案与模式引入 - 新湖瑞丰引入“期货套保+现货交割”的基差贸易模式，打通热卷“生产端—期货市场”全链条，为产业链降本增效[1][2] - 该模式借助上海期货交易所西安热卷交割库落地的契机，通过期货交割的标准化体系连接期现市场，形成公允定价[2][7] - 基差贸易模式旨在破解产业链经营难题，完善市场定价体系，并打造金融赋能实体经济的样板[7] 对上游企业（钢厂代理商）的助力 - 以包钢代理商为例，其冬储热卷持仓成本为3360元/吨，通过基差贸易以2025年3月4日的现货均价3385元/吨为基准，分批次向新湖瑞丰销售现货，提前锁定了25元/吨的冬储收益[3] - 该模式帮助上游企业加速库存变现和资金回笼，为后续采购与运营提供现金流支撑，将冬储的潜在利润提前兑现为确定性利润[3][7] 对下游企业（加工企业）的助力 - 下游加工企业通过基差贸易向新湖瑞丰采购，结算价为“期货点价价格+基差”，企业拥有择机点价的主动权[5] - 具体案例显示，加工企业通过择机点价成功优化采购成本：2025年3月19日采购成本为3330元/吨，较当日现货均价3340元/吨节省10元/吨；2025年4月3日成本为3320元/吨，较现货均价低20元/吨；2025年4月7日及8日成本均为3320元/吨，分别较当日现货价低80元/吨和100元/吨[4][5] - 该模式满足了加工企业“低价采购、稳定供应”的核心需求，帮助其规避价格下行风险，并以随用随采方式缓解资金压力[5][7] 对贸易商的转型与市场影响 - 基差贸易模式使传统贸易商转型为期现贸易商，将其角色从“被动承险”转为“主动控险”[6] - 贸易商可在库存高企时通过基差贸易售出现货回笼资金，并在补货时择机点价回购，大幅降低了库存与资金压力[6] - 期现贸易商风险管理能力的提升激活了市场流动性，“惜售观望”现象减少，基差贸易的灵活定价突破了季节性限制，缓解了库存积压问题[6] - 风险可控的环境吸引了更多贸易商和期货风险管理公司参与，形成了“风控强化—交易活跃—流动性改善—主体集聚”的正向循环[6] 项目综合成效 - 基差贸易打破了传统“一口价”局限，依托期货市场提升了价格透明度，减少了市场信息不对称[7] - “销售—交割—回购”的全链条服务有效改善了冬季库存积压，加速了现货流通，吸引了更多市场参与者，扭转了市场活力不足的局面[7] - 该模式响应了“科技兴蒙”的需求，助力包头打造西部大宗商品贸易高地，并彰显了期货市场服务实体经济的价值[1][7]

文章核心观点 期货行业将深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，并将其作为当前及未来的重大政治任务，以确保党中央决策部署在期货领域全面落实[2][3] 行业将以坚持党的全面领导、坚持人民至上、坚持服务实体经济、积极培育中国特色金融文化为核心方向，推动自身高质量发展，在“十五五”时期为服务国家战略和实体经济贡献力量[4][6][7][9][10][11] 一、坚持党的全面领导，以党建引领行业高质量发展 - 党的领导被视为中国特色金融发展之路最本质的特征和最大优势，是期货行业改革发展的根本保证[4] - 协会通过发布倡议书、实施党建专项评价、建立行业党建专家库和数据库、组织特色活动与案例征集等措施，建立推动行业党建发展的长效机制[4] - 期货公司持续完善中国特色现代企业制度，将党的领导贯穿公司经营管理全过程，完善党组织“把方向、管大局、保落实”的体制机制，以将党的组织优势转化为企业发展优势[4] - “十五五”时期，协会将进一步引导行业加强党建交流与业务互融互促，促进党建工作规范化，提升党务工作者队伍水平，形成纵向贯通、横向联动的工作格局[5] 二、坚持人民至上，践行金融工作的政治性、人民性 - 行业牢记金融为民初心，以“保险+期货”为核心抓手构建长效帮扶机制，大力推进乡村振兴工作[6][7] - 协会发布并实施《期货公司“保险+期货”业务规则（试行）》，以规范业务开展，突出期货市场功能属性[7] - 期货公司探索出共建帮扶、专业帮扶、产业帮扶、消费帮扶“四位一体”的期货特色扶农之路[7] - “十五五”时期，行业将深化与定点帮扶地区的党建共建与金融合作，围绕特色产业与民生服务，在乡村振兴中持续提供“期货方案”[7] 三、坚持以服务实体经济为宗旨，在构建高水平社会主义市场经济体制中发挥重要作用 - 行业紧紧围绕服务新质生产力，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这金融“五篇大文章”，将服务实体经济作为根本宗旨[7] - 协会引导机构在服务工具、模式、系统上创新，运用基差贸易、场外期权、含权贸易等工具为企业提供定制化风险解决方案[8] - 2025年1至10月，期货风险管理公司贸易类业务累计现货贸易总额达4851.49亿元，服务中小微企业3万家次；衍生品累计新增名义本金1.82万亿元，其中中小微企业占商品类衍生品新增名义本金的48%[8] - 期货价格定价影响力增强，大豆、有色等品种在维护国家粮食和能源安全上发挥积极作用[8] - “十五五”时期，行业将推动期货工具走进千厂万企，帮助实体企业规避价格风险，把握“双碳”机遇参与绿色衍生品市场建设，为产业升级和高质量发展注入动能[9] 四、积极培育中国特色金融文化，树立鲜明价值导向 - 行业坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，从中华优秀传统文化中汲取智慧，助力培育中国特色金融文化[10] - 协会引导行业落实“五要五不”实践要求，发布《期货行业文化建设工作纲要》和《倡议书》，推动形成“合规、诚信、专业、稳健、担当”的行业文化理念[10] - 协会通过党建与文化专项评价、建设诚信档案、开展廉洁教育、制定自律规则、加强从业人员教育等措施，建立文化建设长效发展机制[10] - 期货经营机构将文化建设与公司战略深度融合，确保经营决策与文化理念一致，将“五要五不”融入经营管理全流程[10] - “十五五”时期，协会将进一步引导行业将文化建设融入发展战略及内部治理，加强从业人员思想政治和职业道德教育，深化对行业文化核心价值观的认同[11]

行业转型背景与核心观点 - 期货行业延续多年的低水平通道竞争模式难以为继 期货公司的盈利逻辑面临重构 聚焦交易型客户的分支机构及客户经理面临经营转型压力 [1] - 政策正倒逼期货公司跳出“价格战”的同质化竞争 回归服务实体经济的本源 行业竞争主线已从“价格”转向“价值” [1] - 打通并深耕服务产业的“最后一公里” 成为期货公司核心竞争力的关键 是其赋能实体经济降本增效的核心抓手 [1] 期货公司服务模式演进 - 服务1.0版侧重知识输出与通道服务 解决实体企业“不会用期货”的认知问题 属于单向科普与通道供给 [2] - 2013年起服务升级为2.0版 期货公司可开展资管 财富销售及风险管理业务 逐步形成“经纪业务+资产管理业务+风险管理业务+跨境业务”的发展格局 新增多元盈利点 [2] - 未来服务将朝“风险管理伙伴”的3.0版发展 以研究为驱动 以智能量化为抓手 整合货物流 价格流 信息流和资金流 为产业链客户提供全方位综合服务 实现从“卖方通道”到“买方赋能”的角色转变 [2] 行业竞争格局与核心竞争力转变 - 行业从“价格战”转向以投研实力 风控体系 产品创新能力为核心的差异化竞争 [3] - 行业逐渐分化出综合型巨头与聚焦细分赛道的专业化公司 人才储备与投研一体化能力成为核心竞争力 [3] - 当服务能力成为竞争核心时 行业将出现基于专业领域的分化 形成专业化 特色化的发展格局 [3] 服务实体经济的挑战与关键环节 - 实体企业是期货市场服务实体经济的核心载体 但许多扎根三四线城市的企业受体制机制僵化 专业人才匮乏掣肘 [4] - 部分企业未能正确运用期货工具 将操作异化为投机套利手段 因内部制度与风控体系缺失 反而放大了经营风险 [4] - 服务产业“最后一公里”是期货公司服务从理论走向实践的关键环节 也是实体企业最需要精准支持的场景 [5] - 期货公司需从“拼佣金”转向“做服务” 深入产业一线解决中小企业获取稳定原材料 规避价格风险 降低物流成本等生存难题 为产业链企业提供量身定制的风险管理方案 [5][6] 期现联动的创新服务模式与生态构建 - 深耕服务产业需要构建期现联动的服务生态 让金融工具嵌入实体经营场景 [7] - 创新推出“基差+含权”贸易组合模式 通过远期锁价规避价格大涨风险 并以含权贸易让企业获得基差优惠与收益 [7] - 构建“期货+仓储物流”体系 通过采购 销售 仓储 物流一体化及区域串换 虚拟库存管理等方式 保障产业客户原料供应 [7] - 通过产业链长约锁定稳定利润 例如与短纤工厂签订年度长约 稳定供应原料并以固定加工费购回成品 通过双重套保帮助企业锁定盈利 稳定开工率 解决锁价难 资金紧 仓储贵等痛点 [7] - 聚焦三四线城市产业集群 针对其人才短缺 制度不完善痛点 提供“一对一”的全程落地服务 [7] - 为不同发展阶段的企业定制全生命周期闭环式风险管理方案 从风险诊断到套保体系搭建 再到跨境业务拓展 全程赋能 [8] 行业发展趋势与未来展望 - 期货行业高质量发展是必然趋势 当价格竞争红利消失时 能够沉下心深耕产业“最后一公里”的期货公司将在新一轮竞争中脱颖而出 [8] - 期货公司未来的核心竞争力将体现在对产业的理解深度 服务的精准度和方案的落地能力上 [8] - 通过持续创新服务模式 强化专业能力建设 深化期现融合 期货公司能实现自身转型发展 并为实体经济提供更坚实的风险管理支撑 在降本增效 保供稳价中彰显金融服务的真正价值 [8]

文章核心观点 - 华联期货作为一家期货公司，正通过“专业工具+深度服务”的双轨模式，紧扣广东省的产业特质，服务实体企业进行风险管理，以支撑区域经济高质量发展 [1][2] - 公司认为广东企业运用期货工具的需求正从单一价格避险向全产业链、场景化、精细化的综合风险管理升级，并面临企业认知不足和服务内涵需同步升级的挑战 [2][3] - 为应对挑战并把握需求升级机遇，公司计划深化产业服务、创新服务模式并推动科技赋能，致力于成为粤港澳大湾区产业升级中不可或缺的风险管理基石 [4] 根据相关目录分别进行总结 广东省产业环境与特点 - 广东省拥有毗邻港澳的区位优势和开放务实、重商进取的地域文化 [2] - 构建了以珠三角为核心、链条完整、内外联动的现代制造体系，以电子信息、家电制造等产业集群为支柱 [2] - 产业正加速向数字化、智能化升级，推动先进制造与现代服务深度融合，形成更具韧性和创新力的产业生态 [2] 企业风险管理需求现状与趋势 - 当前广东企业在运用期货工具时，呈现出需求场景化、策略精细化的特点，已从价格避险延伸至产销全链条的综合风险管理 [2] - 未来风险管理需求呈现三大趋势：风险场景多元化，从单一价格管理延伸至全产业链风险统筹；工具运用精细化，倾向于结合期货期权及衍生品构建结构化策略；解决方案定制化，看重与业务场景深度融合的“一企一策”式服务 [3] 华联期货的服务模式与战略 - 公司战略定位为“依托东莞，深耕华南，辐射全国”，使命是成为“风险管理与资产配置金融服务商” [1][2] - 形成了“专业工具+深度服务”的双轨模式，提供基差贸易、仓单服务、套保服务等组合服务，并通过定制化风险管理方案、“金莞家”交易咨询服务及专业会议培训，帮助企业构建主动型风险管理体系 [2] 服务实体企业面临的挑战 - 部分企业对期货工具认识有限，存在“不会用、不敢用”的问题 [3] - 伴随产业升级，企业风险管理范畴从单一价格避险扩展至覆盖产销全链条的系统性管理，要求服务内涵必须同步升级 [3] 公司未来发展规划 - **深化产业服务**：系统整合公司前中后台专业资源，深入大湾区制造集群，通过“理论+实操”的系统赋能，破解企业“不会用、不敢用”的瓶颈 [4] - **创新服务模式**：针对企业全产业链风险管理升级的需求，持续强化投研与产品设计，提供深度契合企业经营的定制化服务 [4] - **推动科技赋能**：加快推进数字化转型，运用大数据与人工智能技术打造智能风险管理平台，实现风险预警、策略优化与决策支持的精准化、实时化 [4]

行业发展趋势与核心角色 - 中国期货市场正经历从规模扩张向质量提升的系统性转变，行业增长逻辑从以规模为中心加快转向以服务实体经济质效为核心 [1] - 行业竞争焦点已从通道服务转向综合服务能力的全面比拼，具体呈现三大趋势：服务内容从标准化产品向定制化方案延伸，服务场域从场内市场向场外生态拓展，服务格局从境内主体向跨境服务体系构建 [1] - 期货市场功能已超越传统风险管理，构建起三重核心角色：维护产业链稳定的“稳定器”、驱动产业体系现代化的“助推器”、连接国内国际双循环的“战略桥梁” [1] 公司战略布局 - 公司确立了“一体三擎”的战略布局：以经纪业务为基础，以交易咨询、资产管理和风险管理业务为引擎，构建综合金融服务体系 [2] - 战略目标是成为特色鲜明、品牌突出、经营稳健的期货服务机构，推进“风险管理与资产配置金融服务商”的战略使命 [2] - 战略实施路径包括：做强经纪业务服务效能，做深交易咨询业务产品体系，做专资管业务财富管理品牌，做精风险管理业务盈利能力 [2] 公司治理与党建引领 - 公司以“1+3+N”党建品牌体系为抓手，推动党的政治优势和组织优势转化为公司治理效能与发展动能 [3] - 通过设立“党员先锋岗”、组建“产业服务突击队”，推动党员骨干带头攻坚产业链难点与堵点，为企业客户提供全周期战略性风险管理支持 [3] - 以党建联建为平台，驱动内外部资源与业务的深度耦合与协同共享，将服务能力系统化覆盖至产业链上下游，形成平台化综合风险管理支撑体系 [3] 人才队伍建设 - 公司深入实施“人才兴司”战略，坚持“引优育强、动态优化”原则，系统推进复合型人才梯队建设 [4] - 建立以价值贡献和成长潜力为核心的综合评价体系，在严格业绩考核基础上，更注重专业能力、团队协作与文化认同 [4] - 强化外部引进与内部培养双轮驱动，重点引进高素质专业人才，同步加强内部系统化培养，并持续优化薪酬激励体系与职业发展通道 [4] 综合服务体系与风险防控 - 公司聚焦企业在风险管控与资源配置等核心需求，依托专业投研能力为客户提供市场分析与决策支持 [5] - 协同风险管理子公司在新能源、化工等重点领域灵活运用套期保值、交割业务、仓单服务、“保险+期货”及基差贸易等多元化工具，以覆盖产业链上下游的一体化服务模式精准对接客户个性化需求 [5] - 构建全覆盖、全流程的风险管理体系，建立“前中后台三道防线”协同运作机制，完善风险识别、评估、监测和处置的全流程管理，并建立健全风险预警指标体系 [5] 数字化转型与品牌文化 - 公司计划在“十五五”期间稳步推进“数字华联”建设，重点布局智能投研、智能风控、智能客服等数字化平台建设 [6] - 依托数字人、大数据与人工智能等技术赋能前中后台业务，致力于实现客户服务的智能化、研究分析的系统化与风险识别的穿透式管理 [6] - 公司积极践行“合规、诚信、专业、稳健、担当”的行业文化，聚力塑造具有大湾区特色的期货服务品牌，并通过开展产业链培育、乡村振兴、“百千万工程”等项目履行社会责任 [6]

中央农村工作会议对期货行业服务“三农”的指引 - 会议分析当前“三农”工作形势并部署2026年工作 为期货行业服务“三农”指明方向 [1] - 会议部署的农产品价格稳定、农民稳定增收、“菜篮子”产业提质增效、农业防灾减灾等任务 与期货市场发现价格、管理风险、配置资源等核心功能高度契合 [1] 期货行业服务“三农”的现有模式与功能 - 期货行业凭借发现价格与套期保值功能 成为稳定农业预期、保障农民收益的关键工具 [2] - 通过“保险+期货”模式 将价格波动风险转移至衍生品市场 为农户提供“保价格、保收入”双重保障 [2] - 以“场内+场外”、“期货+现货”、“保险+期货+银行”等协同创新 构建多层次的服务体系 [2] - 依托基差贸易、场外期权等工具 助力合作社、家庭农场稳定购销 [2] - 风险管理子公司通过打通“生产—仓储—销售—金融”全链条 提升产业链韧性 [2] 期货行业深化服务的未来路径 - 依托发现价格功能形成公允透明的农产品价格信号 推广基差贸易 优化产销定价模式 助力稳定粮食等重要农产品价格 [3] - 深化“保险+期货”模式 拓展特色农产品覆盖范围 创新利润指数、成本指数等产品 筑牢农业风险管理屏障 保障种粮农民收益 [3] - 联动金融机构、龙头企业构建“期货+订单+信贷”等协同生态 通过仓单质押等方式激活农村资产 破解投融资难题 [3] - 加强农村金融知识普及 推动更多农户融入现代风险管理体系 [3] - 以产品创新与生态协同 将期货服务嵌入乡村振兴全链条 为农业高质量发展注入金融动能 [3] 期货行业未来的发展方向与建议 - 期货行业需主动衔接国家统一大市场与新质生产力部署 推动县域金融下沉 加强农户金融教育 提升服务的可及性与透明度 [2] - 加快构建农产品价格指数体系 探索“期货价格+农业补贴”联动机制 让期货工具成为农民看得懂、用得上的“稳收神器” [2] - 持续深化“保险+期货+N”联盟机制 推动“保险+期货”模式制度化、常态化 筑牢农业强国金融基石 [2] - 期货行业应立足自身优势 将市场功能与会议部署精准对接 以市场化手段破解农业生产经营中的价格波动、融资不畅等痛点 成为金融服务农业实体经济的重要抓手 [1]

期货风险管理业务2025年发展特征 - 期货风险管理业务已成为期货公司重要增长引擎 回顾2025年 全年业务发展呈现新特征[1] - 业务发展呈现三大特征 包括精耕细作服务实体经济 助力绿色金融发展成效显著 加大投入加强系统建设[1] 特征一：精耕细作服务实体经济 - 利用基差贸易 仓单服务等业务的独特优势 在农业 工业大宗商品领域有更多应用[1] - 除提供传统套期保值 "保险+期货"等服务外 深度参与大宗商品原料供应链[1] - 帮助上下游企业降低价格波动风险 降低库存 减少资金占用[1] 特征二：助力绿色金融发展成效显著 - 推出工业硅 多晶硅 碳酸锂等新上市品种 深度挖掘行业发展和实体企业需求[1] - 顺应国际市场形势 成功推出并落地国内首笔挂钩"EU ETS欧洲碳排放权"的场外期权金融产品[1] - 该产品助力国内航运企业应对国际碳排放约束[1] 特征三：加大投入加强系统建设 - 顺应数字金融大趋势 逐步加大对信息化建设的人才 资金投入[1] - 对业务流程和管理架构进行广泛而深入的改造升级 构建了数字化 自动化的管理信息系统体系[1] - 系统建设大幅提升业务效率 风控能力和结算质量 并显著降低了运营成本[1]

核心观点 - 期货行业将学习贯彻党的二十届四中全会精神作为重大政治任务，确保党中央决策部署在期货领域落实，并转化为推动工作的动能，为中国式现代化贡献期货力量 [1] - “十五五”规划建议明确提出要加快建设金融强国，为金融工作提供了根本遵循和行动指南 [1] 坚持党的全面领导 - 坚持党的全面领导是“十五五”时期经济社会发展必须遵循的首要原则，也是期货行业改革发展的根本保证和强大动力 [2] - 协会通过发布倡议书、实施党建专项评价、建立专家库和数据库等一系列措施，建立推动行业党建发展的长效机制 [2] - 期货经营机构完善中国特色现代企业制度，将党的领导与公司治理结合，公有制公司贯穿经营管理全过程，非公有制公司发挥政治引领作用 [2] - “十五五”时期，协会将进一步引导行业加强党建与业务互融互促、党建工作规范化、党务工作者队伍建设，形成上级党委与行业协会的联动格局 [3] 坚持人民至上与服务乡村振兴 - “十五五”规划将“人民生活品质不断提高”作为主要目标之一，期货行业牢记金融为民初心，以“保险+期货”为核心构建长效帮扶机制 [4] - 协会发布实施《期货公司“保险+期货”业务规则（试行）》，规范业务并突出期货市场功能属性 [4] - 期货公司探索共建帮扶、专业帮扶、产业帮扶、消费帮扶“四位一体”的期货特色扶农之路，党建引领“保险+期货”服务乡村振兴 [4] - “十五五”时期，行业将深化与定点帮扶地区的党建共建与金融合作，围绕特色产业与民生服务，在乡村振兴中贡献“期货方案” [5] 服务实体经济与金融“五篇大文章” - 期货行业紧紧围绕服务新质生产力，聚焦金融“五篇大文章”，把服务实体经济作为高质量发展的根本宗旨 [6] - 协会引导机构在服务工具、模式、系统上创新，运用基差贸易、场外期权等工具提供定制化风险解决方案 [6] - 截至11月末，风险管理公司贸易类业务累计现货贸易总额4851.49亿元，服务中小微企业3万家次，衍生品累计新增名义本金1.82万亿元，其中中小微企业占商品类衍生品新增名义本金的48% [6] - 期货价格定价影响力增强，大豆、有色金属等品种在维护国家粮食和能源安全上发挥积极作用 [6] - “十五五”规划建议明确提出大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，协会将引导行业围绕此推动期货工具服务实体企业，把握“双碳”机遇，参与绿色衍生品市场建设 [7] 培育中国特色金融文化 - 期货行业大力培育和弘扬中国特色金融文化，从中华优秀传统文化中汲取智慧 [8] - 协会引导行业落实“五要五不”实践要求，发布《期货行业文化建设工作纲要》和倡议书，推动形成“合规、诚信、专业、稳健、担当”的行业文化理念，并通过专项评价、诚信档案、廉洁教育等措施建立长效机制 [8] - 期货经营机构将文化建设与公司发展战略深度融合，将“五要五不”融入经营管理全环节 [8] - “十五五”时期，协会将进一步引导行业将文化建设融入发展战略及内部治理，加强从业人员思想政治和职业道德教育 [9] - 期货行业将对标“十五五”目标，坚守金融工作的政治性、人民性，服务实体经济，深化改革创新，防范化解金融风险，提升服务国家战略和实体经济的质效 [9]