课程概述 - 课程主题为《经营管理者的财务能力必修课》，基于价值创造视角的财务逻辑，主讲老师为刘少顺 [1] - 课程旨在帮助企业中高层管理者形成财务认知，提升财务决策能力，解决企业财务瓶颈问题 [3] - 课程采用案例教学方式，结合50%干货与50%训练，总时长为2天（12小时） [12] 企业现状与财务重要性 - 中国企业平均寿命仅2.9年，每年超过100万家企业破产倒闭，存活3年以上的企业仅10%，存活10年以上的不足5% [3] - 战略管理和绩效管理是企业最突出的问题，而财务会计管理是承载这些问题的底层逻辑 [3] - 看懂财务报表、理解财务信息、使用财务数据做决策已成为现代职业经理人的必备技能 [3] 课程核心内容 财务基础与报表分析 - 了解企业财务会计的基本概念和俗语及其对企业管理的意义 [4] - 掌握资产负债表、损益表、现金流量表的基本逻辑，并能用财务分析进行有效决策 [5] - 理解三张报表之间的关联及财务数据的启示，避免六大财务认知误区 [17] 税务规划与管理 - 理解企业税务规划的起点，掌握增值税的计算逻辑及其对企业现金流的影响 [6] - 探讨税种的分布和金税四期的税务监管要求，分析增值税和企业所得税对企业经营的影响 [17] - 通过案例探索税务筹划的双刃剑效应 [17] 企业风险管理与价值创造 - 管理企业就是管理风险，包括财务风险、经营风险、合规风险与战略风险 [17] - 运用COSO框架解读企业目标与风险分类的关系 [17] - 探索制度、流程、表单如何支持企业战略实现 [17] 战略与预算管理 - 企业的愿景、使命和价值观对战略的影响，客户思维是战略的起点 [17] - 掌握财务报告、管理报告与预算逻辑的构成，探讨预实差异分析 [17] - 通过案例解读预算预测工具（SP、BP、BSC、OKR） [17] 业财融合与绩效提升 - 财务指标的监控过程包括ROE拆解与反思 [17] - 业财融合对绩效价值提升的启发，财务支持业务的具体表现 [17] - 探讨财务谨慎性、全面性与完整性的背后思考 [18] 教学特色 - 课程采用咨询式培训，结合哲学思辨、亲操案例、教练辅导和现场答疑 [9] - 教学内容基于真实经验与标杆企业案例，非网络信息或神话偶像 [11] - 课程强调细节深入，非浮皮潦草，注重实用化、工具化、落地化 [10][11]

会议概况 - 金元期货举办"2025年期现策略升级与风险管理交流会"，聚焦螺纹钢品种，主题涵盖宏观到微观、期货到期权、被动经营到全面风险管理[1] - 120位西部钢贸商参会，探讨在全球产业链重构与市场波动加剧背景下利用期货期权工具实现稳健经营的方法[1] 主办方观点 - 金元期货提出国内期货市场正转向服务实体产业，核心是将期货市场从金融交易工具转变为实体经济风险管理平台[4] - 钢贸商在暴涨暴跌行情中套保难度大，需要金融机构专业支持，金元期货作为国有控股公司致力于推动期货与实体经济深度融合[4] 主题演讲内容 宏观与产业分析 - 周晓斌指出螺纹钢价格核心影响因素为电炉峰电成本，强调宏观经济周期与产业供需深度交织，企业风险管理已成必答题[6] - 班鹏提出黑色产业逻辑链条重构，上半年下跌主因贸易关税冲击、煤价下行、通缩惯性，下半年需求弹性或来自海外，供给约束可能来自"反内卷"政策[9] 期权策略应用 - 兰睿江对比纯期权与纯期货策略：买方风险有限仅需支付权利金，卖方收益有限但风险潜在无限，期货则面临资金压力和强平风险[12] - 推荐"期货+虚值期权"组合策略，开平仓灵活且能对冲尾部风险，通过动态调整实现低成本控风险[12] 企业风险管理实践 - 杨张强调钢贸企业需关注库存上限、期限、止损价差及亏损总额，提出"风控"是现代贸易企业核心，并多次提及"知行合一"的重要性[15] 会议总结 - 会议融合宏观视角、期权工具与产业一线经验，强调全面风控体系对企业基业长青的关键作用，助力企业在变局中行稳致远[23]

塑化产业现状与机遇 - 塑化产业作为国民经济基础性产业正迎来变革机遇与挑战，期货工具赋能实体经济高质量发展[1] - 安徽塑化产业展现出前所未有的集群效应与发展动能，成为长三角一体化发展的生力军[2] - 安庆已形成化工新材料、塑料精深加工等产业集群，但企业面临成本波动和需求震荡的双重压力[2] 产业链变革与挑战 - 塑化产业链上游原料端呈现多元化格局，乙烯、丙烯生产技术路线从传统"原油—石脑油"拓展至"煤炭—甲醇"和"天然气—乙烷/丙烷"等多条工艺路线[3] - 下游应用领域广泛涉及家电、房地产、纺织、新能源等行业，85%的新能源汽车塑料、锂电隔膜、太阳能背板膜等新兴需求重塑产业格局[3] - 行业面临房地产周期下行、纺织建筑化工产业库存高企、有效需求不足等挑战，企业经营不确定性增加[3] 期货工具的应用与成效 - 大商所化工品期现货价格相关性保持在0.9以上，套保效率超过92%，90%以上的PVC、乙二醇、苯乙烯现货贸易直接使用或参考期货定价[4] - 企业运用期货工具的"三个过程"方法论：认知风险、选择工具、管理风险，帮助企业在波动中把握主动[4] - 上游PVC生产商通过基差方案锁定未来生产利润，江苏某工厂采用"均基差+后点价"模式优化采购成本，实现上下游共赢[4] 市场参与与培训效果 - 活动吸引安徽省塑化企业代表、地方政府人员、金融机构从业人员近150人参加，培训效果获一致好评[5]

河南国有企业和上市公司风险管理培训班 - 培训班由郑商所联合河南省政府国资委、河南证监局、中国期货市场监控中心在郑州举办，旨在提升国有企业利用期货和衍生品市场管理风险的意识和能力 [1] - 全球经济形势复杂多变，大宗商品价格、汇率、利率波动加剧，企业经营不确定性增加，上市公司作为中国经济"排头兵"，其风险管理能力影响资本市场稳定和投资者信心 [1] 政策与市场环境 - 《中华人民共和国期货和衍生品法》正式施行，为期货市场平稳发展夯实基础，拓展业务模式 [1] - 河南省政府印发《关于支持郑州商品交易所优势再造的意见》，引导企业积极参与期货市场，推动河南期货市场优势再造 [1] - 我国期货市场经过30余年发展，品种体系不断完善，市场规模稳步提升，价格影响力显著增强，为企业管理风险提供更多工具选择 [2] 企业期货和衍生品业务建议 - 建立健全期货和衍生品业务管理制度，完善制度是管好用好业务的前提 [2] - 建立专业人才队伍，因业务涉及面广且对交易流程把控要求高 [2] - 借助好的交易平台，规范交易行为、维护企业权益、保障企业利益 [2] 郑商所服务实体经济成效 - 2025年郑商所不断拓展服务深度，为河南产业高质量发展持续贡献期货力量 [3] - 河南同舟棉业、心连心化学、河南粮投等3家河南龙头企业成为郑商所服务实体经济产融基地，河南豫棉、河南能源化工等7家河南企业成为产融基地储备企业 [3] - 郑商所在河南11个地级市设置交割服务机构29家，涉及白糖、花生等6种农产品及尿素、甲醇等5种工业品，通过全国交割网络融入国内大循环 [3] 培训内容与目标 - 培训安排宏观形势解读、企业内控体系搭建、财务及税务处理等专题课程，内容贴合企业实际需求 [4] - 帮助国有企业和上市公司树立正确套期保值理念，警惕从"风险管理"滑向"投机套利"，指导构建符合自身特点的风险管理模式 [4]

丙烯期货和期权获批注册 - 中国证监会同意郑州商品交易所注册丙烯期货和期权 [1] - 丙烯是重要基础化工品，上游原料包括原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等 [1] - 下游产品包括聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等，广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、化妆品等领域 [1] 丙烯市场概况 - 中国是全球最大丙烯生产国和消费国 [1] - 2024年中国丙烯表观消费量5536万吨，市场规模约3845亿元 [1] 期货期权功能与意义 - 丙烯期货和期权将发挥枢纽作用，为产业链企业提供丰富风险管理工具 [1] - 便于企业进行套期保值，增强产业链韧性 [1] - 满足企业多样化和个性化风险管理需求 [2] - 企业可灵活选择不同类型、不同行权价格、不同到期月份的期权合约及多种策略组合 [2] 行业背景与需求 - 国内外市场环境复杂多变，丙烯行业面临上游产能扩张、下游需求不足等矛盾 [1] - 企业风险管理需求强烈 [1] - 企业开拓国际市场需要权威、公开、透明的价格 [1] 市场影响 - 上市丙烯期货有助于提升中国丙烯价格国际影响力 [1] - 将引导整个产业链资源优化配置 [2] - 为产业链上下游企业提供强有力的产品库存保值工具和产品加工区间套保工具 [2] 后续工作 - 郑商所将在中国证监会指导下做好丙烯期货和期权上市前准备工作 [2] - 确保丙烯期货和期权平稳上市 [2]

培训背景与目的 - 为提升企业套期保值能力和现代企业风险管理水平，促进宁波实体经济高质量发展，第5期"DCE·产业行"宁波地区大宗商品产业培训班在宁波市举办 [1] - 培训由宁波市证券期货业协会、宁波上市公司协会联合申银万国期货有限公司共同主办，来自宁波地区上市公司、拟上市公司、专精特新企业和大宗贸易商等100余名代表参加 [1] - 期货市场需主动融入国家发展大局，通过开放与创新为构建新发展格局注入动力，助力实体企业有效管理风险并加速产融深度融合 [1] 企业风险管理挑战与应对 - 当前全球经济转型与产业链变革背景下，企业需从宏观环境、行业周期和价格波动三个维度构建现代套保体系，实现从传统对冲向基差管理和战略套保的转变 [2] - 数字化风控体系在套期保值中发挥关键作用，铁矿石、焦煤等黑色商品的期现套保案例展示了虚拟库存、期权策略等方法可优化风险管理效果 [2] - 面对"黑天鹅"事件频发的市场环境，含权贸易能更灵活满足企业个性化避险需求，买卖双方的期权策略差异及权利金交易可帮助控制成本及损益 [2] 套期保值工具与策略 - 基差贸易通过基差点价、延期点价等模式优化库存管理和购销成本，帮助企业管理传统定价模式下的市场风险，PVC等品种的实战案例验证其提升经营成效的作用 [2] - 期权工具在场内场外的应用对比显示，其能更灵活应对市场波动，企业可通过权利金交易实现风险与收益的平衡 [2] - 套期会计处理需区分公允价值与现金流量套期，铁矿石和玉米的会计处理案例展示了财务报表中的差异化处理方法 [3] 行业服务与未来方向 - 培训是金融"五篇大文章"的实践，旨在构建产业服务生态体系并提升服务实体经济能力，未来将持续强化期货市场服务实体经济的深度与广度 [3] - 企业需通过完善的组织架构和量化工具系统防控市场、外汇和信用等风险，套期保值框架的规范化实施是合规开展业务的关键 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 二季度碳酸锂市场供应过剩格局预计持续，需求端淡季排产无明显增速，供给端产量无明显好转，锂矿与锂盐库存压力大，去库进程缓慢 [3] - 市场主要矛盾在于锂盐产能出清压力向上游矿端传导，矿价松动会带动锂盐价格下跌，需警惕矿价与锂盐价格螺旋式循环下跌 [3] - 近期广期所新能源品种07合约高持仓量与到期时间临近存在矛盾 [3] - 宏观政策偏积极或刺激电力需求增长，锂矿和锂盐价格走低使供给端出现扰动概率增加；但锂矿未来投产预期多、库存压制矿价、锂矿与锂盐库存双高且累库、产业技术升级使产能出清延后 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货价格区间预测 - 碳酸锂主力合约震荡区间为57000 - 62000元/吨，当前波动率20.2%，当前波动率历史百分位（3年）为21.3% [2] 碳酸锂企业风险管理策略建议 库存管理 - 产品库存偏高且有减值风险时，70%比例做空LC2509碳酸锂期货锁定成品利润，30%比例卖出场外/场内看涨期权，买入场内/场外虚值看跌期权 [2] 采购管理 - 未来有采购计划担心原料上涨，依据采购计划买入远月碳酸锂合约锁定采购成本，卖出场内/场外看跌期权，买入场内/场外虚值看涨期权 [2] 碳酸锂期货日度变化 |指标|本期值|上期值|日涨跌|日环比|单位| |----|----|----|----|----|----| |碳酸锂主力合约收盘价|59860|59780|80|0.13%|元/吨| |碳酸锂主力合约成交量|181606|218180|-36574|-16.76%|手| |碳酸锂主力合约持仓量|307335|300422|6913|2.30%|手| |LC2511合约收盘价|59760|59780|-20|-0.03%|元/吨| |LC2511合约成交量|17850|21790|-3940|-18.08%|手| |LC2511合约持仓量|67483|63356|4127|6.51%|手| [8] 碳酸锂月差变化 |指标|本期值|上期值|上周值| |----|----|----|----| |LC07 - 08|160|240|340| |LC08 - 11|300|220|440| |LC09 - 11|100|0|-100| |LC11 - 12|-300|-240|100| [15] 锂矿日度报价 |指标|规格|最新平均价|日涨跌|日环比|备注| |----|----|----|----|----|----| |锂云母|Li2O：2~2.5%|1225|0|0%|元/吨| |锂云母|Li2O：3~4%|2240|0|0.00%|元/吨| |锂云母|Li2O：5~5.5%|4565|0|0.00%|元/吨| |锂辉石|Li2O：6%（巴西CIF）|615|0|0.00%|美元/吨| |锂辉石|Li2O：6%（澳矿CIF）|610|0|0.00%|美元/吨| |锂辉石|Li2O：6%（fastmarkets）|612.5|-2.5|-0.4%|美元/吨| |磷锂铝石|Li2O:6~7%|5660|0|0.00%|元/吨| |汇率|美元兑人民币汇率|7.1798|-0.0018|-0.03%|USD/CNY| [19] 碳酸锂/氢氧化锂日度报价 |指标|最新平均价|日涨跌|日涨跌幅|备注| |----|----|----|----|----| |工业级碳酸锂|58850|-50|-0.08%|元/吨| |电池级碳酸锂|60450|-50|-0.08%|元/吨| |工业级氢氧化锂|53670|-280|-0.52%|元/吨| |电池级氢氧化锂（微粉）|64820|-280|-0.43%|元/吨| |电池级氢氧化锂（CIF中日韩）|8.15|0|0%|美元/公斤| |电池级氢氧化锂CIF中日韩（fastmarkets）|8.25|0|0%|美元/公斤| [22] 锂产业链现货价差集合 |指标|本期值|上期值|日涨跌|日环比|单位| |----|----|----|----|----|----| |电碳 - 工碳价差|1600|1600|0|0.00%|元/吨| |电氢 - 电碳价差|4370|4600|-230|-5.00%|元/吨| |电池级氢氧化锂CIF日韩 - 国内价差|-1197.01|-1441.97|244.96|-16.99%|元/吨| [24] 碳酸锂品牌基差报价 |指标|规格|报价合约|最新平均价|日涨跌幅|备注| |----|----|----|----|----|----| |盛新锂能|LI2CO3≥99.8%|LC2507|400|-200|电碳| |天齐锂业|LI2CO3≥99.8%|LC2507|600|-200|电碳| |赣锋锂业|LI2CO3≥99.8%|LC2507|600|-200|电碳| |天宜锂业|LI2CO3≥99.8%|LC2507|600|-200|电碳| |江西九岭|LI2CO3≥99.7%|LC2507|300|-200|电碳| |永兴材料|LI2CO3≥99.6%|LC2507|400|-200|电碳| |中矿资源|LI2CO3≥99.6%|LC2507|400|-200|电碳| |瑞福锂业|LI2CO3≥99.5%|LC2507|100|-200|电碳| |浙江新时代|LI2CO3≥99.7%|LC2507|-100|-200|回收料电碳| |蓝科锂业|LI2CO3≥99.6%|LC2507|-500|-200|准电| |蓝科锂业|LI2CO3≥99.2%|LC2507|-700|-200|工碳| |四料综合基差报价||LC2507|87.5|-200|辉石 + 云母 + 盐湖 + 回收| [26][27] 下游日度报价 |指标|规格|最新平均价|日涨跌|日涨跌幅|备注| |----|----|----|----|----|----| |磷酸铁锂|动力型|30370|-35|-0.12%|元/吨| |磷酸铁锂|低端储能型|26635|-15|-0.06%|元/吨| |磷酸铁锂|中高端储能型|28890|-10|-0.03%|元/吨| |磷酸锰铁锂||42275|-25|-0.06%|元/吨| |三元材料|523（消费型）|105330|-150|0%|元/吨| |三元材料|622（消费型）|111210|-80|-0.07%|元/吨| |三元材料|811（动力型）|143300|-250|-0.17%|元/吨| |六氟磷酸锂||52350|-50|-0.10%|元/吨| |六氟磷酸锂|磷酸铁锂用|17950|0|0%|元/吨| |六氟磷酸锂|铁锂储能用|17050|0|0%|元/吨| |电解液|铁锂动力用|19450|0|0%|元/吨| |电解液|三元动力用|21900|0|0%|元/吨| [32][34] 碳酸锂仓单量 |仓库/分库|昨日仓单量|今日仓单量|每日增减| |----|----|----|----| |仓单数量总计|32043|31713|-330| |建发上海|1753|1753|0| |五矿无锡|980|980|0| |象屿速传上海|4454|4454|0| |遂宁天诚|2846|2756|-90| |中储临港|2410|2361|-49| |中远海运镇江|3770|3669|-101| |中远海运南昌|5466|5406|-60| |九岭锂业(宜春奉新)|1331|1331|0| |外运龙泉驿|3086|3086|0| |盛新锂能(遂宁)|1000|1000|0| |九岭锂业(宜春宜丰)|1350|1350|0| |江苏奔牛港务|220|220|0| |宜春银锂|300|300|0| |融捷集团|580|580|0| |上海国储|193|193|0| |厦门建益达(建发上海)|300|300|0| |中远海运临港|1468|1468|0| |厦门国贸(中远海运镇江)|120|90|-30| |五矿盐湖|120|120|0| [36]

纪要涉及的公司 Bread Financial (BFH) 核心观点和论据 信用销售与损失率情况 - 本季度信用统计数据良好，截至5月趋势好于年初预期 [5] - 二季度预计NCL损失率受飓风影响有1300万美元（约30个基点）的影响，6月影响高于5月，但5月同比仍下降83个基点 [6][10] - 信用销售同比有所改善，二季度预计较一季度增长，但会对RSA产生一定拖累，影响非利息收入 [7] 全年业绩指引 - 目前对全年8% - 8.2%的指引中8%的低端水平有信心，但需观察6月数据和关税解决情况，下半年经济形势不如年初乐观，不确定性增加 [11][12] 债券回购 - 进行了1.5亿美元9.75%高级票据的现金回购要约，需求超5亿美元，仅回购1.5亿美元，是为了优化现金管理和利率管理 [15][16] - 此次回购溢价1300万美元，将在本季度一次性计入，但未来对净息差（NIM）有积极影响 [17] 公司转型 - 过去四年公司经历显著转型，剥离非相关业务，聚焦两家银行和金融服务，引入经验丰富的管理团队，加强财务和资本纪律，提升企业风险管理能力 [20][21] - 这些努力开始显现成效，如一季度进行了大规模股票回购，去年底获得评级债券 [21][22] 业务合作与竞争 - 与合作伙伴建立多层面关系，通过展示数据分析、营销机会和价值主张等能力赢得合作，帮助合作伙伴提高销售、客户忠诚度和参与度 [25][27] - 认为“先买后付”（BNPL）等金融科技与零售卡业务有一定交叉，但主要影响低信用客户，对优质客户影响较小 [28][29] 信用风险与承保 - 若风险组合持续改善且整体信贷环境好转，有可能低于6%的周期损失目标，但受宏观经济和风险组合影响较大 [31][33] - 承保时不针对特定损失率，而是追求资本回报率，根据不同损失预期分配不同经济资本 [34] 信用政策立场 - 没有特定的损失率目标来决定是否放松信贷政策，若时机合适，对表现良好的客户增加信用额度可带来新的优质余额，有助于降低损失率 [35] - 目前处于谨慎的信贷姿态，原计划夏季放松部分政策，但鉴于穆迪展望软化，需谨慎对待 [35][36] 学生贷款影响 - 约20%的客户有学生贷款，还款情况出现分化，还款的客户信用卡逾期率稳定，风险评分上升；未还款的客户信用卡逾期率也稳定，但风险评分下降 [39][40][42] - 若政府采取工资扣押等措施，可能改变部分客户信用卡还款模式，但这种可能性较低 [44][45] 监管与定价 - 监管方面有两项有利裁决，短期内较高的定价变化可提供一定顺风或缓冲损失，但长期可能会被竞争抵消，部分会重新投资于客户价值主张或与合作伙伴分享 [50][51] - 促销费用是否取消取决于合作伙伴，目前未看到销售受抑制的情况 [53] - 定价行动有助于维持或略微提高近期净息差 [58] 资本管理 - 设定了中期资本目标，目前CET1为12%，目标是接近13% - 13.5%，未来需优化资产负债表，引入优先股以降低约束至长期目标12% - 13% [59][61][62] - 优先支持业务增长，满足资本回报要求，在股息和股票回购方面更倾向于回购，尤其是股价低于合理估值时 [63] 战略拓展 - 评估不同战略选择，确保资本用于最佳用途和有竞争优势的领域 [64] - 宣布了一些企业交易，预计BredPay的“先买后付”平台和个人贷款业务可增长 [65][66] 未来战略重点 - 提升技术组织能力，更快为客户和合作伙伴交付成果 [69] - 推动运营卓越，通过员工参与改进流程，降低效率比率 [69] - 进一步优化资产负债表，为股东创造回报 [69][70] 其他重要但可能被忽略的内容 - 债券回购中，9亿美元高级票据未偿还，明年5月15日有104.78的赎回选择权，此次回购价格为107.8 [16] - 信用销售增长时，RSA会有拖累，但贷款后续会产生利息收入 [7] - 学生贷款还款情况对客户风险评分的影响，进而影响未来信贷行动 [41][43] - 定价变化对净息差的影响，尽管存在多种不利因素，但净息差预计仍将略微上升 [56][57][58]

公司背景与发展 - 福建天马科技集团股份有限公司成立于2002年，最初主营特种水产饲料，后扩展至禽畜饲料、鳗鲡养殖、食品加工等领域，形成完整产业链 [2] - 公司2017年在上海证券交易所上市，现为农业产业化国家重点龙头企业，特种水产饲料市场份额全球领先 [2] - 公司发展模式为"以鳗鱼产业为核心、以饲料为主基石、以食品为新蓝海"，拥有年产能超百万吨饲料生产体系 [2][3] 行业挑战与应对 - 近年来豆粕、玉米等主要饲用原料价格波动显著，受气候、种植面积、国际贸易政策等因素影响，给成本控制和库存管理带来挑战 [3] - 原料价格上涨导致采购成本增加，延迟采购可能影响生产进度，库存管理面临存货减值或供应不足风险 [3] - 公司通过期货市场构建风险管理体系，由"被动承压"转向"主动破局"，利用套期保值对冲价格波动风险 [1][3][4] 期货市场应用 - 公司2013年启动期货风险管理体系搭建，组建专业团队，在豆粕、玉米等品种上开展套保交易 [4] - 套期保值深度融入经营决策，锁定原材料采购价格，用基差风险替代现货价格波动风险，同时参考期货价格走势调整采购和生产策略 [5] - 2024年通过玉米期货卖出开仓（2460元/吨）和平仓（2390～2430元/吨）操作，成功降低原料库存贬值损失 [6] 风险管理体系 - 公司严格执行套期保值业务管理制度，建立完善的流程和内部审计监督机制 [7] - 套保流程包括需求评估、方案制定、审批、执行和效果评估，期货领导小组确保方案符合战略目标和风险承受能力 [7] - 内部审计部门定期全面审计期货业务，审查合规性和风险控制措施有效性，并向管理层直接汇报 [8] 未来发展方向 - 公司计划与期货公司风险管理子公司合作，开展远期交易和标准仓单交易，整合物流、资金流和信息流优化资源配置 [8] - 探索温度指数挂钩保险产品，如大商所推出的水产养殖保险，为水产养殖板块提供风险保障 [8] - 公司实践为农业企业风险管理提供创新范本，强调现代农企竞争力在于产业链长度和风险管控深度 [8]

上市公司期货及衍生品业务培训 - 郑商所、深圳证监局、中国上市公司协会联合主办"上市公司高管期货及衍生品业务高级研修班"，107家企业150余名高管参与[1] - 培训内容涵盖商品形势、期货市场、风险管理、内控体系搭建、套保会计等，理论实操并重[1] - 2024年发布套保公告的实体上市公司达1503家，2025年1-4月有1054家发布相关公告[6] 期货市场服务实体经济现状 - 我国期货市场30年发展形成强大服务能力：品种持续增加、市场规模国际领先、政策支持力度大[2] - 深圳期货公司2025年一季度服务产业客户超2万户，交易额近5万亿元，为440家企业提供套保服务金额超5600亿元[3] - 截至4月底深圳辖区87家上市公司开展套保业务，占比达20.57%[3] 机构协作与培训计划 - 郑商所2023年以来联合沪深交易所举办4期高管期货培训，本次活动首次获两家交易所支持[4] - 资本市场学院计划开展行业上市公司和龙头企业培训试点，提升产业客户参与度[3] - 郑商所通过会计专题培训、"一对一"定制服务解决企业套保难点[4] 企业风险管理实践 - 大宗商品企业原料成本占比高，价格波动剧烈，衍生品可优化生产经营并降低融资成本[6] - 上市公司参考期货价格制定经营计划，可锁定采购成本、销售价格及外汇利率风险[7] - 套期会计需满足三大标准：合格工具/项目、正式套期关系文件、有效性要求[7] 期现结合发展趋势 - 产业链纵向一体化加大经营风险，期现结合成为企业可持续发展保证[7] - 套保效果是长期持续过程，核心在于管理不确定性风险[7] - 上市公司与期货市场形成良性互动格局，深化融合空间广阔[8]