公司概况 - 军信股份(301109 SZ)向港交所提交上市申请 联席保荐人为中金公司和中信证券 [1] - 公司成立于2011年 2022年4月在深交所创业板上市 是湖南省固废处理领域龙头企业 [1] - 业务涵盖生活垃圾、餐厨垃圾、市政污泥、渗滤液、飞灰等固废处理全产业链 [1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为15 48亿元、18 37亿元、24 11亿元 2025年一季度营收6 97亿元 [3] - 2022-2024年净利润分别为5 87亿元、6 53亿元、6 86亿元 2025年一季度净利润2 36亿元 [3] - 毛利率从2022年55 9%降至2024年41 5% 2025年前三个月回升至53 9% [3] - 2024年营收突破24亿元 主要受益于浏阳项目、平江项目建筑服务收入增加及收购仁和 [4] - 截至2025年7月15日 公司总债务约29 61亿元 [4] 业务优势 - 长沙环保产业园是中国同业中最大的环保综合园区之一 [5] - 按2024年垃圾焚烧发电厂日处理能力排名全国第四 [5] - 餐厨垃圾处理单体项目日处理能力排名全国第三 垃圾提油率全国第一 [5] 行业前景 - 全球生活垃圾产生量从2020年1894 1百万吨增至2024年2173 5百万吨 预计2029年达2619 1百万吨 [6] - 中国生活垃圾产生量从2020年235 1百万吨增至2024年260 6百万吨 [6] - 中国垃圾焚烧进厂处理量2020-2024年复合增长率10 8% 预计2025-2029年复合增长率7 0% [6] - 截至2024年底 中国焚烧处理占废物处理量84% 已超过"十四五"规划65%目标 [8] 海外扩张 - 2024年与吉尔吉斯斯坦签署服务特许经营协议开发绿色环保能源项目 [8] - 2025年签署框架协议在吉尔吉斯斯坦奥什市和伊塞克湖州开发项目 [8] - 2025年5月签订伊塞克湖州垃圾科技处置项目 日处理能力2000吨 [8] - 已启动四项海外扩张计划 包括吉尔吉斯斯坦和哈萨克斯坦项目 [9] 战略规划 - 拟通过港股IPO募集资金用于海外及国内废物综合处理项目、研发创新及一般公司用途 [9] - 认为海外市场(中亚、东南亚、南美、中东)是未来增长重点 [8]

公司上市进展 - 军信股份已向港交所提交上市申请 中金公司和中信证券为联席保荐人 [1] 核心业务范围 - 业务涵盖垃圾清洁焚烧发电 多种废物综合处理(污泥 飞灰等) 生活垃圾中转处理 餐厨垃圾收集与资源化利用 [1] - 长沙环保产业园是中国同业中最大的环保综合园区之一 [1] 行业地位与产能 - 长沙垃圾焚烧发电项目日处理能力位居全国第四 [1] - 每吨垃圾平均上网电量在中国垃圾焚烧发电公司中排名第一 [1] - 长沙中转项目和餐厨垃圾项目分别在全国同类项目中排名第一和第三 [1] 海外扩张战略 - 已在中亚地区(吉尔吉斯斯坦和哈萨克斯坦)签订多个绿色环保能源项目合作协议 [1]