核心业绩表现 - 2025年公司寿险规模保费达2958.55亿元，同比增长12.7% [1] - 寿险内含价值达4654.79亿元，较上年末增长10.2% [1] - 新业务价值达186.09亿元，同比增长40.1%，新业务价值率19.8%，同比提升3.2个百分点 [1] - 实现净利润421.65亿元，同比增长17.7% [1] 战略与转型 - 公司坚持价值增长主线，立足“以客户为出发点、产服为切入点、队伍为落脚点”的“金三角”发展理念 [1] - 全面落地实施“北极星计划”，将转型向纵深推进 [1] - 秉持以客户为中心，深耕客户分层经营，牵引客层上移，持续优化客户结构 [4] - 将养老金融、健康中国等国家重大战略与客户需求结合，深化保险供给侧结构性改革 [4] 渠道发展 - 构建以代理人渠道、银保渠道为主的“2+N”多元渠道格局 [2] - 代理人渠道强化“职业化、专业化、数智化、年轻化”的“四化”队伍建设，2025年实现规模保费2116.06亿元，同比增长4.5% [2] - 银保渠道坚持以价值为核心，2025年实现规模保费616.18亿元，同比增长46.4%，其中新保期缴规模保费169.56亿元，同比增长43.2% [2] - 团政渠道2025年实现规模保费175.43亿元，同比增长10.7%，其中职域业务新保期缴规模保费11.2亿元，同比增长22.9% [3] - 民生保障普惠保险覆盖人群超2.3亿人次 [3] 产品体系 - 大力发展第三支柱养老保险，推出多款分红年金特色产品，2025年商保年金新保规模保费430.42亿元，同比增长93.4% [4] - 创新推出重疾险、中高端医疗险等产品，深化“保险+服务”模式 [5] - 强化浮动收益型产品体系建设，推出多款分红终身寿险产品，牵引客层上移 [5] 服务体系 - 持续完善“防诊疗复养”康养服务体系 [5] - “太保蓝本”健康管理和就医绿通服务累计覆盖客户超2800万人 [5] - “源申康复”医院已在厦门、济南、广州三地落子，其中厦门、济南医院已于2025年开业 [5] - 高品质养老社区“太保家园”实现全国“13城15园”布局，长者居民超3000人，短住养老服务体验近13万间夜/年 [5] - “百岁居”居家养老服务设立超235个线下智慧体验中心 [5]

核心观点 - 公司持续推进"长航行动"深化转型 驱动发展模式转变 业务品质提升 2022年前三季度保险业务收入1897.39亿元 同比增长4.4% 新保业务收入同比增长31.0% 13个月保单继续率同比提升7.5个百分点 [1] - 2022年第三季度新业务价值单季度增速在同业中率先转正 核心指标持续好转 队伍规模企稳 核心人力占比大幅提升 新人产能逐季提升 [1] - 转型进入良性循环 公司聚焦渠道转型、"产品+服务"转型及康养赛道布局 构建现代化寿险新模式 [2][3][4][7] 渠道转型 - 渠道转型是2022年"长航行动"深化转型的重中之重 聚焦个险深入打造职业营销 推动营销队伍向职业化、专业化、数字化方向转型 强化"芯"基本法推动 优化招募系统流程 完善训练体系 [3] - 银保业务坚持客户需求导向 打造"芯"银保业务模式 聚焦价值网点、价值产品和高质量队伍 针对不同战略合作银行及客群特点设计有竞争力产品 [3] - 2022年第三季度营销员产能提升 银保渠道快速增长 优增优育推动核心人力 新业务价值单季度增速在行业内率先转正 [3] 产品与服务转型 - 围绕"产品+服务"转型 完善"保险+养老+健康"生态 以保险产品为载体 扩展和丰富保险产品内涵和外延 提供覆盖个性化、全生命周期的综合服务 [4][5] - 大健康方面以医疗服务为支撑 通过科技助力 为健康人群与带病人群提供医疗服务场景下所需的产品解决方案 [5] - 大养老方面构建"保险产品+养老社区+专业服务"新型业务模式 2021年11月推出立足家庭、融聚康养服务的"芯"活力服务品牌 [6] 康养业务布局 - 康养市场是下一个万亿赛道 公司通过长期稳健的投资管理能力、持续专业化的高质量服务及科技赋能与人文关怀结合的智慧康养实现多方共赢 [7] - 已形成颐养、乐养、康养三大产品线 在全国11个城市自投、自建13个太保家园养老社区项目 其中成都、大理、杭州三家社区已投入运营 [7] - "太保蓝本"覆盖2200万客户 免疫细胞存储服务累计客户数超30000人 "太医管家"服务用户超300万人 康养业务定位为未来盈利中心 [7] 经营成果与行业认可 - 2021年度消保监管评价得分行业排名第一 2022年上半年保险服务质量指数得分行业排名第二 2021年度NPS评价保持行业前三 2022年三季度IRR评级AA级 位列同业公司前列 [8] - 截至2022年底 在办各类医保合作项目350个 覆盖27个省（自治区、直辖市）112个地级市 大病保险覆盖人群逾1亿 长护险覆盖人群逾5000万 承保惠民保项目41个 主承保覆盖人群逾2000万 [9] - 新冠增险保额累计超1.7万亿元 新冠责任累计赔付超2300万元 为超过54万人次客户减、免就诊资料 推出4项贷款、交费优惠举措 惠及46万人 累计优惠金额超12000万元 [9]