宏观经济与流动性预期 - 美国11月私营企业就业岗位减少3.2万个，远低于市场预期的增加4万个，创2023年3月以来最大降幅 [1][3] - 劳动力市场疲软迹象推动市场对美联储12月降息的预期大幅升温 [1][3] - 对利率敏感的港股科技板块有望在流动性宽松环境中迎来回暖机遇 [1][3] AI应用端发展动态 - 多家港股科技龙头公司于2025年11月底抢滩AI眼镜赛道，推动AI应用端落地 [1][3] - 某互联网龙头于11月27日发布夸克ai眼镜S1，深度融合千问AI助手，旨在打造面向消费者的AI入口 [1][3] - 某车企于12月3日推出首款AI智能眼镜Livis，支持车控、抓拍、空间音频等功能 [1][3] - AI算力与应用的深度融合将加速人工智能生态产业链扩张，并推动技术商业化实质落地 [1][3] 港股科技板块估值与市场观点 - 恒生科技指数当前市盈率为23.32倍，处于近5年35.63%的中低分位数水平 [1][3] - 该估值水平相较于纳斯达克指数的41.95倍和科创50指数的147.46倍或具备配置价值 [1][3] - 华泰证券指出港股市场或已接近“利空出尽”状态，前期压制的核心风险点已在回调中充分释放，当前点位下行空间有限，可关注左侧布局机会 [1][3] 恒生科技指数及ETF概况 - 恒生科技指数前五大成份股为阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、网易-S、美团-W，覆盖互联网、移动支付、云计算、人工智能等前沿科技领域 [1][3] - 恒生科技ETF（513130）是布局该板块的人气产品，截至2025年中期报告期末持有人户数超22万户 [1][3] - 该ETF具有规模大、流动性优、支持场内T+0交易、年管理费仅0.2%等特点，其场外联接基金为A类015310和C类015311 [1][3]

宏观经济与市场环境 - 美国11月私营企业就业岗位减少3.2万个，远低于市场预期的增加4万个，刷新2023年3月以来降幅纪录 [1] - 劳动力市场疲软迹象推动美联储12月降息预期大幅升温 [1] - 以恒生科技指数为代表的港股科技板块对利率敏感性较高，有望在流动性宽松环境中迎来回暖机遇 [1] 行业动态与发展机遇 - 近期多家港股科技板块龙头公司（如互联网大厂、车企）抢滩AI眼镜赛道，推动AI应用端迎来新一轮落地发展机遇 [1] - 2025年11月27日，某互联网龙头发布夸克AI眼镜S1，深度融合千问AI助手，致力打造面向C端用户的重要AI入口 [1] - 2025年12月3日，某车企推出其首款AI智能眼镜Livis，支持车控、抓拍、空间音频等功能 [1] - AI眼镜领域持续发展，算力与应用的深度融合将加速人工智能生态产业链扩张，并推动AI技术向商业化实质落地迈进 [1] 港股科技板块估值与前景 - 恒生科技指数前五大成份股为阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、网易-S、美团-W，这些公司在互联网、移动支付、云计算、人工智能等前沿科技领域拥有深厚技术积累和广泛业务布局 [2] - 前期受AI泡沫论等因素扰动，港股科技板块经历深度回调，目前恒生科技指数市盈率为23.32倍，处于近5年35.63%的中低分位数水平 [2] - 恒生科技指数市盈率相较于纳斯达克指数41.95倍、科创50指数147.46倍的水平或具备配置价值 [2] - 华泰证券指出，当前市场或已接近“利空出尽”状态，前期压制的核心风险点已在回调过程中释放相对充分，市场点位下行空间或相对有限，可关注左侧布局机会 [2] 相关投资工具概况 - 恒生科技ETF（513130）是布局港股科技板块的人气产品之一，紧密跟踪恒生科技指数 [2] - 截至2025年中期报告期末，恒生科技ETF（513130）持有人户数超22万户 [3] - 该产品具有规模较大、流动性较优、支持场内T+0等多重优势，产品年管理费仅0.2% [3] - 场外投资者可关注其场外联接基金（A类015310、C类015311） [3]