公司人才流失情况 - 近一年内有四位任职均超过五年的基金经理离任，包含两位任职超十年的资深干将 [1] - 近三年多以来离职的基金经理人数接近10人，离职名单中包含多位市场知名度较高的基金经理 [1][6] - 基金经理杨思亮在宝盈基金从业信息于8月29日注销后，仅间隔4个自然日即在9月3日完成在易方达基金的备案，火速入职行业头部公司 [2][3] - 自2022年1月以来，公司新增13名基金经理同时有9名基金经理离任，变动率高达92% [8] 当前团队构成与资历 - 目前公司旗下有18位公募基金经理，平均从业年限为3.36年，最长管理基金年限为11.49年 [1][9] - 团队中从业年限超过5年的基金经理仅有2位，而有9位从业年限不足3年的新生代基金经理 [9] 基金经理离职案例与影响 - 离职的基金经理杨思亮在宝盈基金任职超过7年，管理过10只公募基金，其管理的宝盈消费主题任职回报率超过155% [4] - 杨思亮的最高在管规模曾超过115亿元，其平均年化回报率为13.32% [4] - 其他近期离职的资深基金经理包括任职8年的固定收益投资部副总监邓栋，以及任职长达13年的核心干将朱建明 [6] - 已离职的基金经理肖肖曾担任权益投资部总经理，其管理的两只基金任职回报率均超过200% [6] 行业背景与人才流动动因 - 基金经理从中小公募跳转至大型公募，平台支撑是关键因素，头部公司在投研资源、科技赋能等方面的优势显著 [7] - 公募行业马太效应显著，基金经理的流动被视为行业市场化进程中的自然现象 [7] 公司管理规模与发展现状 - 截至今年二季度末，公司公募管理规模为732.93亿元，与2022年一季度末的727.62亿元相比几乎原地踏步 [1][9] - 作为一家成立超24年的公募机构，其管理规模始终未能显著突破，处于行业小型公司阵营 [1][11]

核心观点 - 宝盈基金作为老牌公募公司虽具备优秀人才培养能力 但面临核心投研人才持续流失的困境 反映中小型公募在行业马太效应下因激励机制不足和平台资源限制导致的系统性留人难题 [1][4][7] 人才流动事件 - 百亿级基金经理杨思亮于8月底离职宝盈基金并加盟头部公司易方达基金 此前已卸任宝盈优势产业混合等5只产品的基金经理职务 [1] - 杨思亮2015年加入宝盈基金 从研究员成长为基金经理 其管理的宝盈消费主题任职回报率达156.84% 年化回报14.76% 宝盈新价值任职回报率89.47% 年化回报12.77% 位列同类前10% [2] - 宝盈基金过去10年持续输出知名基金经理 包括王茹远（2014年公奔私）、彭敢（2016年跳槽）、张仲维（2023年加盟景顺长城）、陈金伟（入职鹏华基金）及吉翔（2025年加入中欧基金） [3][4][5] 公司人才流失现状 - 2019年至2025年9月10日期间 宝盈基金累计17位基金经理离职 其中70%任职超5年 9人任职超3年（含6人超5年） 属核心投研力量 [5] - 现任18位基金经理中 50%任职不足3年（含5人不足1年） 仅2人任职超5年（量化投资部总经理蔡丹和固收基金经理吕姝仪） 主动权益领域面临人才断层 [6] 规模与行业地位影响 - 管理规模从历史高点近800亿元（行业排名第28）跌至2019年200亿元（缩水超70%） 2025年年中规模为732.93亿元 较2015年不升反降 行业排名跌至第73 [6] - 2021年至2025年6月底 新基金发行23只 平均首募规模仅7.18亿元（超半数不足5亿元） 同期头部公司发行超240只（非ETF112只） 平均首募规模20亿元（14只超50亿元） [8][9] 行业结构性挑战 - 公募行业马太效应加剧：2025年年中管理规模超万亿元的机构达8家（5年前仅1家） 近40家小公司规模不足100亿元 [9] - 中小公募投研团队规模仅为头部公司的1/3至1/4 行业覆盖有限 渠道资源匮乏 限制基金经理管理规模增长和职业发展 [7][8] - 头部公司具备品牌效应、研究资源及灵活薪酬体系 形成"资金-资源-人才"正向循环 中小公司陷入恶性循环 [7][9] 破局探索方向 - 部分公司试点事业部制改革（扩大投研团队自主权和收益分成）或扩大股权激励 将核心人员利益与公司长期发展绑定 [10] - 建议中小公司聚焦特定领域或投资策略 打造特色化业务品牌以吸引专业人才 [10]